长江期货 鸡蛋等待反弹逢高做空为主 格林大华期货：短期鸡蛋重心或继续走低 短期来看，当前鸡蛋供给稳定，下游按需采购，部分市场走货略减慢，短期蛋价重心继续下移、低价区 稳定，预计随着供给压力持续释放、库存水平或仍将进一步回升，或施压蛋价重心继续走低。中期来 看，新开产蛋鸡陆续增加，结合补栏鸡苗和淘汰蛋鸡数据来看理论在产蛋鸡存栏水平仍处呈现增加趋势 叠加梅雨季节性下跌预期，导致年中现货供给压力加大，期货盘面近月合约仍偏空看待；然而，待6-7 月现货持续低位，养殖端集中大规模淘汰导致阶段性供给减少叠加中秋消费旺季，或驱动8-9月现货呈 现阶段性反弹行情。 长江期货：鸡蛋等待反弹逢高做空为主 短期受渠道补库及冷库入库需求增加，产区走货较快，蛋价存在一定支撑，不过随着梅雨季节来临，鸡 蛋容易发生质量问题，渠道及下游采购心态偏谨慎，鸡蛋需求季节性转淡，对蛋价支撑减弱，同时淘汰 有所放缓，供应仍较为充足，施压蛋价，持续关注冷库入库情况。中期来看，25年3-4月补栏量依旧较 高，对应25年7-8月新开产蛋鸡较多，养殖企业经过前期利润积累，抗风险能力增强，产能出清或需要 时间，整体高补苗量下，远期供应增势或难逆转，关注近端淘汰 ...

Group 1 - The non-farm employment population increased by 139,000, exceeding the expected 130,000, which has slowed down the Federal Reserve's actions on interest rate cuts [3] - Following the release of the strong employment data, gold prices fell below $3,330 and approached the $3,300 mark [3] - The current price movement suggests that if prices remain above $3,280, there is still potential for further upward movement, despite the recent significant pullback [3] Group 2 - Key resistance levels for the day are identified at the high point of $3,332-$3,336 and the drop point of $3,370, which serves as a short-term bearish defense level [5] - Key support levels are at the lower channel line around $3,280 and the previous top-bottom conversion level at $3,250 [5]

消息面上，6月7日，央行公布的数据显示，中国5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司。继去 年11月重启增持后，这已是央行连续第7个月增持黄金。 据智通财经，世界黄金协会（WGC）近期发布的月度报告显示，展望未来，WGC继续认为黄金有上涨 潜力，并指出全球贸易战和不断上升的关税尚未显著推高通胀。由于通胀侵蚀实际收益率，且经济增长 放缓令股市和周期性大宗商品承压，黄金可能仍是滞胀环境中为数不多的抗跌资产之一。 美东当地时间6月6日，新出炉的美国5月非农就业人数超预期增长。当日美元走强，黄金回落。 6月9日，A股市场黄金相关ETF纷纷回调，截至早盘收盘，黄金ETF华夏(518850)高位回调跌1.61%；黄 金股ETF(159562)跌1.96%，持仓股跌多涨少，招金矿业跌超6%，山东黄金、紫金矿业、白银有色、西 部黄金、老铺黄金等股纷纷走低。 广发证券研报指出，近期金价小幅回调，仍受到关税不确定性扰动，但震荡中枢在不断上移。2025年6 月至8月美国高频经济数据走弱、财政法案若超预期扩大财政赤字，叠加债务上限扩容后发债量回升， 仍将对金价形成驱动。 海通期货表示，宏观数据方面，美国制造业和服务业PMI均 ...

一、非农摘要——总数据分析 美国劳工部6月6日公布的5月非农就业数据显示，新增就业人数13.9万人，略高于市场预期的13万人，但较4月修正后的14.7万人有所放缓。失业率连续第三 个月稳定在4.2%，符合预期。薪资增速超预期，平均时薪同比增长3.9%，环比上升0.4%，显示劳动力成本压力仍存。 | | 近期数据 前次数据 最高 最低 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 失业率 | 4.2 | 4.2 | 14.9 2.5 | % | | 非农就业数据 | 139 | 147 | 4631 | -20471 千 | 从行业结构看，医疗保健、休闲酒店业贡献了主要新增岗位（12.6万个），而制造业和零售业分别减少8000和6500个职位，反映出贸易政策不确定性对实体 经济的冲击。值得注意的是，3月和4月非农数据被大幅下修，合计减少9.5万人，抵消了5月数据的积极面，显示就业市场动能边际减弱。整体而言，就业市 场仍具韧性，但增速放缓和行业分化加剧了市场对经济前景的担忧。 二、小非农ADP数据公布后，对大非农的行情影响 5月ADP私营部门就业仅增3.7万人，为两年多来最低 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 锰硅周报6.3-6.6 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每周观点 本周观点： 原料端，锰矿价格持续下行，硅锰成本支撑走弱。供应端，硅锰厂排产波动不大，南方地区部分硅锰厂有复产意愿。 硅锰厂主动报价意愿偏弱，部分持货方报价小幅下跌。需求端，下游钢厂对硅锰采购谨慎，多等待主流钢招进场。 下周行情预测： 锰矿价格持续下行，硅锰成本支撑走弱，下游钢厂对硅锰采购谨慎，预计下周锰硅价格震荡为主。 2 -2000元/吨 0元/吨 2000元/吨 4000元/吨 6000元/吨 8000元/吨 10000元/吨 12000元/吨 14000元/吨 2020-01-01 2020-08-01 2021-03-01 2021-10-01 2022-05-01 2022-12-01 2023-07- ...

晨报 煤焦 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 6 月 9 日 逻辑：上周，空头止盈叠加煤供应端的消息刺激，市场情绪回暖，煤 焦期货价格迎阶段性触底反弹。但供需面暂无明显改善，现货市场保持弱 势，上周钢厂对焦炭价格的第 3 轮调降正式落地，本轮降幅提升至 70-75 元/吨，自 5 月中旬至此 3 轮累计下跌 170-185 元/吨；焦煤价格同样保持 弱稳运行。 证监许可【2011】1452 号 煤焦：焦价调降落地 盘面反弹谨慎对待 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从基本面来看，煤矿生产延续小幅下滑趋势，但尚未 ...

1. 国内需求偏弱且出口实际流速偏慢的背景下，贸易商投机性逐步走弱，部分工厂价格下调。 尿素贸易商报价伴随投机性减弱有所下调，预计现货后续中长周期视角下呈现震荡承压的状 态。截至 2025 年 6 月 4 日，中国尿素企业总库存量 103.54 万吨，较上周增加 5.48 万吨，环 比增加 5.59%。本周期尿素企业库存继续小幅增加。一方面，部分尿素企业接出口订单，因处 于法检期间，尿素货源暂时被锁定。另一方面，国内尿素需求不温不火，局部农业需求有所 增量，但仍有部分区域尿素企业出货不畅。其中企业库存增加的省份：安徽、甘肃、海南、 河北、河南、湖北、江西、内蒙古、青海、山东、四川、云南。企业库存减少的省份：黑龙 商 品 研 究 2025 年 06 月 09 日 尿素：偏弱运行 | | | 尿素基本面数据 | 项 | 目 | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 尿素主力 | 收盘价 | （元/吨） | 1,720 | 1,722 | - 2 | | | | 结算价 | （元/吨） | ...

Core Viewpoint - Methanol futures have shown a slight increase in price, with a weekly fluctuation of 2.49%, while inventory levels are rising both domestically and internationally [1][2]. Market Overview - As of June 5, methanol inventory at East China ports reached 292,600 tons, an increase of 45,000 tons from May 29 [2]. - Domestic methanol production facilities operated at 74.52% capacity, a decrease of 0.19 percentage points from the previous week, but an increase of 5.09 percentage points year-on-year [2]. Institutional Insights - According to Guotai Junan Futures, the macroeconomic environment remains uncertain due to U.S. tariff policies, and the market is entering a seasonal low demand period [3]. - Ningzheng Futures noted stable coal prices and high domestic methanol production expectations, with port inventories continuing to rise [3]. - The short-term price forecast for methanol futures suggests a range of 2,220 to 2,320 yuan per ton, with potential resistance at 2,290 yuan [3].

Group 1 - The silicon manganese market shows signs of stabilization after a short-term dip, with current prices in the northern and southern markets ranging from 5450 to 5500 yuan/ton [1] - The overall operating rate of 187 independent silicon manganese enterprises is 35.03%, with a weekly increase of 0.26%, and an average daily output of 24,600 tons, up by 280 tons week-on-week [1] - Demand for silicon manganese from five major materials is 125,800 tons, reflecting a decrease of 0.86% week-on-week, while inventory levels have slightly increased [1] Group 2 - The silicon iron market remains cautious despite a slight easing of pessimism in black commodities, with silicon iron futures hitting recent lows and showing a weak oscillating trend [1] - The operating rate of silicon iron enterprises is 32.78%, with a weekly increase of 2.33%, and an average daily output of 13,900 tons, up by 1,760 tons week-on-week [1] - Weekly demand for silicon iron from five major materials is 20,300 tons, down by 1.21% week-on-week, indicating cautious purchasing behavior from downstream [1] Group 3 - Overall, silicon manganese production is low due to industry profit impacts, while iron water production remains at a high level for the same period, with resilient demand [1] - Silicon iron production has dropped to a near-record low due to enterprise losses, while downstream inventory levels remain low, indicating a need for careful monitoring of electricity prices and industrial policies [1] - Both silicon manganese and silicon iron are expected to exhibit oscillating trends, with no operational recommendations for cross-variety and cross-period trading at this time [1]

国泰君安期货研究所·张驰 投资咨询从业资格号：Z0011243 日期：2025年6月8日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 纯碱：供应、 库存 05 纯碱：价格、 利润 06 国泰君安期货·能源化工 玻璃纯碱周度报告 01 玻璃：供应 端情况介绍 02 玻璃：价格 与利润 03 玻璃：库存 及下游开工 光伏玻璃： 价格与利润、 04 CONTENTS 产能与库存 第三、轻重碱价差偏低、今年出口较好、库存集中度较高等因素目前只能认为是潜在支撑。需要有玻璃好转带动纯碱好转 因素支撑，潜在利多因素才能发酵。 玻璃观点：短线反弹 中期震荡市 第一，短期估值偏低因素导致价格在低位不稳定，价格和持仓都大幅变化，反应的是市场参与方的一种心态： 未来或下降空间有限。在现货端近期成交也有好转，当然未来梅雨季节可能会有短暂影响。就中期而言需要 注意6月地产偿债高峰因素、湖北仓单定价对盘面压制因素，暂不宜对玻璃过度高看，但低位下跌空间也有限， 长期看需要注意09 ...