在美联储释放明确降息信号的背景下，美国债券市场迎来新一轮上涨行情。 近期，10年期美债收益率跌破4.3%关口，30年期美债收益率同步下探至目前的4.8%附近。这一波动反映了市场对美联储货币政策的重新定 价，而降息预期正成为驱动全球资本流向的核心变量。 美元指数跌破97关口，日内下跌一度达0.72%，创2022年2月以来新低。 6月26日，美股三大指数集体上涨，截至发稿，道指涨0.44%，纳指涨0.50%，标普500指数涨0.46%。 个股方面，英伟达涨超1%，续刷历史新高。稳定币概念股Circle强势反弹，大涨超13%。 10年期美债期货价格以及30年期美债期货价格也有所表现，但相对短期美债期货价格而言，表现相对较弱。 美债收益率近期有所下降，30年期美债收益率目前为4.812%，20年期美债收益率为4.816%，10年期美债收益率为4.269%，5年期美债收益率为 3.835%。 | | 关键期限国债 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 买入 | 卖出 | 现价 涨跌BP | | | 30Y 美国国债 | 4.815 | 4.812 | 4.812 ...

在美联储释放明确降息信号的背景下，美国债券市场迎来新一轮上涨行情。 近期，10年期美债收 益率跌破4 .3%关口，30年期美债收益率同步下探至目前的4.8%附近。这一波动反映了市场对美联储货币政策的重新定价，而降息预期正成 为驱动全球资本流向的核心变量。 美元指数跌破97关口，日内下跌一度达0.72%，创2022年2月以来新低。 6月26日，美股三大指数集体上涨，截至发稿，道指涨0.44%，纳指涨0.50%，标普500指数涨0.46%。 个股方面， 英伟达 涨超1%，续刷历史新高。 稳定币概念股Circle强势反弹，大涨超13%。 10年期美债期货价格以及30年期美债期货价格也有所表现，但相对短期美债期货价格而言，表现相对较弱。 美债收益率近期有所下降，30年期美债收益率目前为4.812%，20年期美债收益率为4.816%，10年期美债收益率为4.269%，5年期美债收益率为3.835%。 | 关键期限国债 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 买入 | 卖出 | 现价 涨跌BP | | 30Y 美国国债 | 4.815 | 4.812 4.812 -1.90 | ...

据小道消息，会继续有40多家香港券商会拿到这个牌照，后续当然是凭个人能力，谁家这块业务做得好，谁就会获得新的业务增长曲线。 另外，7连板的诺德今天炸板。可以说近期的个股高度倒下。在A股当前的环境下，高度个股的续板效应决定了当前的赚钱效应。其实诺德已经开始由个 股发散到整个固态板块当中，如果有承接，说明资金活跃度还不错，后续就不用担心缩量太过严重，反之要小心了。 两市成交额，并没有如我们昨天预期那般，1.2~1.8，反而对比昨天少了163个亿。有人肯定会说不是缩量上涨会更好吗？ 那是针对个股，各个指数从去年10月8日，这一路3600,3500多少的套牢盘，你不放量，怎么解套？ 请珍惜市场每一次给你解套的机会。 明天是周五，是A50交割日，本周三期权行权日，上周五股指交割日，都出现不同程度的波动。明天怎么样你都需要注意一下。 每当你一腔热血准备冲进去A股的时候，现实会给你泼一盆冷水。好在昨天的文章，及时给大家泼了这一盆冷水。 A股今天如约在三连阳后滞涨出现调整，两市个股下跌家数3609家，个股涨停72只。 板块上，稳定币开始分化，港股总龙头某国际，今天冲高回落，两天极致的放量加换手，也不知道埋进去多少。 对比其他 ...

Market Analysis - The Shanghai Composite Index showed divergence in moving averages, indicating a high probability of market adjustment on the specified date [1] - The market initially adjusted due to poor performance of Chinese concept stocks in the US overnight, followed by a volatile upward movement driven by fund inertia [1] - By the end of the trading day, over 3,600 stocks declined while only about 1,600 rose, confirming the previous day's analysis [1] Economic Indicators - Despite rising expectations for a Federal Reserve interest rate cut, the logic of domestic liquidity easing remains unchanged, suggesting a positive mid-term outlook for the market [1] - The MACD indicator showed a golden cross, but the market experienced a volume contraction adjustment, which is considered a normal fluctuation process [1] Sector Performance - The innovative drug sector performed poorly due to skepticism about the low upfront payments received by leading stocks, raising doubts about the prospects of innovative drugs going overseas [2] - The battery sector initially rose due to quantitative fund support but later experienced a pullback, impacting overall sector sentiment [2] - The military industry sector, expected to strengthen due to news from Iran, also followed the overall market decline, indicating weakness [2] Investment Opportunities - Nvidia and Broadcom reaching new highs is a positive signal for related hardware sectors in the A-share market, although valuations of related stocks are no longer considered undervalued, warranting caution from investors [2]

策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.06.26） 商品期货和期权 金属及新能源材料板块 品种：铜 日内观点：78300-79300 中期观点：60000-90000 参考策略：震荡偏强操作思路、卖出深虚值看跌期权 核心逻辑： 1、宏观方面，美联储多数官员认为今年晚些时候降息是合适的。 2、供给方面，虽然泰国跃居成我国占比最高的废铜进口来源国，但由于来源 于美国的废铜进口量减少，5 月废铜进口总量环比下滑 9.55%，同比下降 6.63%。预 计 6 月废铜进口量将进一步下滑，而来自于美国的废铜进口占比将跌至 5%之下。现 货市场方面，广东地区集中到货，持货商降价出货，市场上货源增加。华北市场现 货供应正常。 3、需求方面，5 月份精铜杆线出口总量环比增长 17.57%，同比增长 34%，但 进入 6 月，终端需求明显走弱，多数企业出口量有一定下滑。5 月全国电源工程投 资累计完成额为 2578 亿元，累计同比增长 0.4%。据 SMM 调研了解，现时不少再生 铜杆企业反映由于精废价差、精废杆价差位于均衡线附近，叠加终端传统淡季，导 致了再生铜杆企业订单不足，再生铜杆企业受高原料价格导致成品销售亏损、政策 ...

今日Ultima Markets为您带来了 2025年 6 月26日的黄金深入分析。 ·周四早盘金价在关键的3,225美元支撑位上方盘整之前的反弹。 ·美元在总统特朗普再次攻击美联储的信誉后，创下三年来的新低。 ·金价在21日均线和50日均线之间徘徊，日线相对强弱指数中性。 ·所有目光现在都集中在周四的中期美国数据和周五的美国PCE通胀数据上。 周四早盘，金价在周低点反弹的基础上挣扎，尽管美元（USD）在其主要货币对手面前徘徊在三年低点。 金价在鹰派美联储预期和美元疲软之间显得分裂 由于美国总统特朗普对美联储（Fed）信誉的最新攻击，美元延续了四天的下跌趋势。 《华尔街日报》（WSJ）早些时候报导，特朗普总统正在考虑在9月或10月选择并宣布美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者。 市场密切关注美联储主席职位的潜在候选人名单，包括美联储理事凯文·沃什、国家经济委员会主任凯文·哈塞特、前世界银行行长大卫·马尔帕斯和美联储 理事克里斯托弗·沃勒，以评估潜在的政策倾向。 尽管美元持续疲软，金价仍然难以延续反弹，因为伊朗与以色列的停火为市场提供了一些喘息空间。 此外，金价继续面临来自鲍威尔在为期两天的国会听证会上对7月美联储 ...

Group 1 - The Shanghai Composite Index broke through the March high on June 25, indicating an opened upward space for the market [1] - The easing geopolitical tensions in the Middle East led to a decrease in global risk aversion, contributing to the market's rise [1] - The approval of Chinese securities firms to provide virtual asset trading services has opened new opportunities in the financial sector, with a notable increase in the comprehensive financial sector by 5.7% on June 24 [1] Group 2 - The expectation of interest rate cuts by the Federal Reserve has increased, as Chairman Jerome Powell indicated a potential for earlier cuts if inflation does not meet expectations or if unemployment rises sharply [2]

Group 1 - The market is pricing in an unusually accommodative monetary policy during the new Federal Reserve Chair's term starting in Q3 2026, deviating from historical norms [2] - The probability of a rate cut by the Federal Reserve in July is currently at 20.7%, an increase from the previous week, with traders fully pricing in a rate cut for the September meeting [2] - Analysts from various institutions, including Deutsche Bank and JPMorgan, expect further rate cuts in response to economic slowdowns and geopolitical factors [2][3] Group 2 - Asian currencies, such as the Singapore dollar and South Korean won, are strengthening against the US dollar due to expectations of Fed rate cuts and easing geopolitical tensions [3] - The recent decline in US housing data, with May's pending home sales dropping from 722,000 to 623,000, supports the outlook for rate cuts [3] - Concerns over the US political environment are leading to a decrease in the attractiveness of the dollar, with 70% of surveyed central banks expressing worries [3] Group 3 - UBS analysts predict that US interest rates will decline faster than those in G10 countries, which could catalyze an appreciation of the euro, forecasting an end-of-year euro to dollar exchange rate of 1.23 [4]

软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 6 月 26 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周三，ICE 美棉上涨 0.78%，报收 68.32 美分/磅，CF509 上涨 0.81%，报收 13645 | | | | 元/吨，主力合约持仓环比增加 18170 手至 56.01 万手，新疆地区棉花到厂价为 14832 | | | | 元/吨，较前一日上涨 65 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 14938 元/吨，较前 | | | | 一日上涨 55 元/吨。国际市场方面，美联储多位官员发表鸽派讲话，7 月降息预期 | 震荡偏 | | | 升温，美元指数跳水，美棉价格小幅走强。基本面驱动有限，关注宏观及天气扰动。 | | | | 国内市场方面，近期市场情绪升温，沪指连续两日涨超 1%，商品多数走强，郑棉 | 强 | | | 价格突破 13600 元/吨。我们认为近期棉花商业库存偏低、6 月中旬新疆天气有部 | | | | 分扰动也是主要驱动因素。综合来看，短期宏观情绪升温，基本面支撑增强，郑棉 | | | | 价格重心或将持 ...

交流内容 GALAXY FUTURES 1 宏观面：周期底部接近成熟 基本面：铜市提前进入供应短缺 即将来临的消费旺季将凸显供应问题 消费旺季来临，铜市拉开上涨大幕 银河期货 车红云 投资咨询资格证号：Z0012165 铜的周期就是全球经济周期 正常经济周期： 经济进入强劲增长是铜价大涨的前提 非常规周期： 重大危机下的QE政策 当前： (美联储主席鲍威尔) 周期时间： 8年 8年 7年 7年 8年 铜价进入上行周期的条件 GALAXY FUTURES 2 2022年Q2的宏观背景是未来基准 | 标名称 ↓ | 美国GDP环比折年率 | 欧元区GDP季调环比 | | 中国GDP当季同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 河ID | G0000002 | G0900711 | M0039354 | | | 18 | के | ਝੁੱ | ਝੁੱ | | | 立 | % | % | % | | | 居来源 | 美国经济分析局 | 欧盟统计局 | 国家统计局 | | | 23-12 | 3.20 | | 0.00 | 5.20 | | 23-09 | 4.90 | | -0.1 ...