2025年6月26日 集运日报 (航运研究小组) 各合约继续下跌，符合日报预期，若有空单可继续持有，近期博弈难度较大，建议轻仓参与或观望。 | SCFIS、NCFI运价指数 | | | --- | --- | | 6月23日 | 6月20日 | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1937.14点，较上期上涨14.1% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1382.05点，较上期下跌10.07% | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）2083.46点，较上期下跌28.4% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（欧洲航线）1299.58点，较上期下跌0.64% 宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）1586.05点，较上期下跌28.91% | | 6月20日 | 6月20日 | | 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1869.59点，较上期下跌218.65点 | 中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1342.46点，较上期上涨8.0% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1835USD/TEU, 较上期下跌0.49% 上海出口集装箱运价指数SCF ...

Group 1: Conference Overview - The CITIC Futures 2025 Mid-Year Strategy Conference was held on June 25, 2025, in Shanghai, focusing on the theme "Riding the Wind and Breaking the Waves" [1] - The conference featured one main forum and ten sub-forums, covering macroeconomics, equity, bonds, commodities, exchange rates, asset management, OTC derivatives, and overseas markets [1] Group 2: Keynote Speeches - CITIC Futures Chairman Dou Changhong emphasized the company's commitment to high-quality industrial services and the globalization of futures business [2] - Fudan University Professor Shen Guobing discussed the impact of Trump's tariff policies on Sino-U.S. trade, highlighting the challenges of trade fragmentation, geopolitical conflicts, and climate crises [3] - Yang Delong, Chief Economist at Qianhai Kaiyuan Fund, noted that U.S. stocks are in a high valuation phase, while A-shares and Hong Kong stocks are attracting significant foreign investment [4] Group 3: Market Outlooks - CITIC Futures Vice President Zeng Ning provided an outlook on the macro and commodity markets, indicating that the real estate sector will continue to drag down commodity demand for 1-2 years [5] - The Financial Forum discussed the shift from tariff-driven to dollar-driven macro themes, with a focus on structural allocation in A-shares [6] - The Nonferrous Forum highlighted the influence of U.S. trade policies on the market, with basic metals expected to remain strong despite macro uncertainties [8] Group 4: Sector-Specific Insights - The Agricultural Forum indicated that many agricultural products are facing price declines due to high supply, with potential supply contractions in the future [9] - The Black Forum discussed the cyclical downturn in construction steel demand, while the coal and coke markets face long-term pressure [10] - The Energy Transition Forum addressed the oversupply pressures in both traditional and new energy sectors, with coal and natural gas markets expected to face challenges [11][12] Group 5: Investment Strategies - The Asset Management Forum explored the innovative use of derivatives in wealth management, emphasizing the importance of risk management tools [15] - The Chemical Forum discussed the relationship between refined oil and chemical products, with a focus on market dynamics and potential investment opportunities [14] Group 6: Conclusion - The conference successfully provided a platform for sharing insights and strategies, reinforcing CITIC Futures' commitment to compliance, integrity, professionalism, and responsibility in the industry [16]

今 日 早 评 重点品种： 【短评-原油】美国能源信息署数据显示，截止6月20日当 周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.17632亿桶，比前 一周下降560万桶；美国商业原油库存量4.15106亿桶，比前一 周下降584万桶；美国汽油库存总量2.27938亿桶，比前一周下 降208万桶；美国原油日均产量1343.5万桶，比前周日均产量增 加4000桶，比去年同期日均产量增加23.5万桶；伊朗议会通过 暂停与联合国核查机构合作的法案；特朗普：下周美方将与伊 朗会谈；若伊朗重启核计划，美国将再度实施打击。评：地缘 溢价已经完全回落。供需看，5月OPEC+增产未达预期，OPEC+维 持增产的立场不变，需求偏弱。把握压力位沽空机会。 【短评-黄金】美国总统特朗普表示，美方将于下周与伊朗 就一项潜在的核协议展开会谈，但他多次强调自己并不认为这 类协议"有多必要"。他补充说，美方此次将提出与此前在中 东局势升级前与伊朗谈判时相同的要求。特朗普表示，自己 "非常确信"以色列与伊朗之间的军事冲突已经结束。评：以 伊冲突结束，避险情绪降温，利空黄金。降息预期增加，美元 走弱，利多黄金。黄金中期震荡格局并未改变，但进一步上 ...

2025 年 06 月 26 日 铅：偏强运行 莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 moxiaoxiong@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 17190 | 1.36% | 伦铅 3M 电子盘收 | 2012 | 0.25% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 56352 | 23555 | 伦铅成交量（手） | 8788 | 3488 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 48344 | 4060 | 伦铅持仓量（手） | 152973 | -51 | | （手） | | | | | | | 上海 1# 铅升贴水 | -35 | -10 | LME CASH-3M 升 | -23.5 | 4.5 | | （元/吨） | | | 贴水（美元/吨） | | | | PB00-PB01（元/吨） | -25 | -20 | 进口升贴水（美 | 105 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 6 月 26 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2508 | 下跌 | 震荡 | 下跌 | 短线看弱 | 地缘冲突缓和，金价技术压力较 大 | | 铜 | 2508 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 短线看强 | 宏观风险偏好回升，铜价上行 | 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：下跌 中期观点：震荡 参考观点：短线看弱 核心逻辑：近期原油黄金下挫明显，美股和 A 股拉涨。伊朗和以色列停战，短期地缘冲突缓和，市场 风险偏好回升，金价承压。而金价跌至 60 日均线后出现反弹，这很大程度说明有技术支撑，持续关 注沪金和纽约金 60 日均线支撑，若跌破，短期或维持颓势。此外，避险需求下降，金银比值或持续 走弱。 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘 ...

特朗普的六月：三座大山压顶 六月，对美国总统特朗普而言，无疑是充满挑战的一个月。他同时面临着关税谈判、美联储降息压力以及以伊冲突骤然升级这三座大山，每一座都足以让 他焦头烂额。 一、关税谈判：胶着与等待 4月9日，特朗普宣布将"对等关税"暂缓90天，然而75天过去，谈判进展却乏善可陈。英美达成协议以及中美互降关税后，新的进展寥寥无几。 谈判进程 明显放缓，各方似乎都在静观其变，等待特朗普如何处理即将到期的90天暂缓期。 与美国谈判时间最长、次数最多的日本，因汽车关税问题与美国陷入僵局。尽管两国原本有望在7月初达成初步协议，但在G7峰会上，双方却未能取得任 何突破，特朗普甚至放话"走着瞧"，暗示7月9日前达成协议的可能性微乎其微。 二、美联储降息：压力与博弈 6月24日，在美联储主席鲍威尔向美国众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词前夕，特朗普再次通过社交媒体猛烈抨击鲍威尔，强烈要求美 联储至少将利率下调2到3个百分点，声称此举每年可为美国节省超过8000亿美元，甚至还要求国会"教训"鲍威尔。 鲍威尔在提前发布的证词中，虽然重申美联储将采取观望态度，等待更多经济数据来评估关税对美国经济的影响，但他同时也 ...

据央视新闻，伊朗媒体25日援引官方消息报道，上周在以色列空袭中受重伤的伊朗高级军事 指挥官阿里·沙德马尼已经殉职。 以色列军方17日说，以军根据精确情报和16日夜间"突然出现的机会"，空袭了伊朗首都德黑 兰市中心的一个指挥中心，打死沙德马尼。以军称他是"战时参谋长、最高军事指挥官、与伊 朗最高领袖哈梅内伊关系最密切的人物"。 伊朗新闻电视台报道，哈塔姆安比亚中央总部当天宣布，其指挥官沙德马尼在受伤数日后不治 身亡。哈塔姆安比亚中央总部隶属于伊朗武装部队总参谋部，负责指挥联合作战。 △阿里·沙德马尼（资料图） 报道说，沙德马尼的前任吴拉姆-阿里·拉希德13日凌晨死于以色列空袭。 以色列13日凌晨起对伊朗多地发动大规模空袭。作为回应，伊朗向以色列境内不同目标发动 多轮导弹和无人机袭击。24日，伊朗总统佩泽希齐扬在致伊朗人民的公开信中表示，这场由 以色列挑起、持续12天的战争宣告结束。 ...

【环球时报驻俄罗斯特派记者 肖新新】据俄新社25日报道，俄罗斯外长拉夫罗夫当天表示，当前俄方 仍更倾向于通过外交手段解决乌克兰危机。俄方认为可以通过谈判实现乌克兰危机的长期解决，"为此 必须着力消除这场危机的根源"。此前一天，拉夫罗夫表示，目前西方要求在乌"立即无先决条件停 火"。 据美国"政治新闻网"25日报道，美国国务卿鲁比奥表示，对俄实施新制裁就等于承认俄乌停火"不会很 快通过谈判达成"。美国总统特朗普将拒绝欧洲加大对俄制裁的请求，美国仍希望获得谈判和平协议的 空间。鲁比奥表示，特朗普"知道何时何地"采取新的经济措施，美政府正在与国会合作，以确保给予特 朗普适当的灵活性。但一旦这种情况发生，就意味着与俄对话的窗口可能已经关闭。美国《华盛顿邮 报》24日报道称，美国拜登政府时期批准的援乌武器交付预计将于今年夏天晚些时候完成，欧洲官员承 认特朗普政府不想提供新的援助。 乌总统办公室主任叶尔马克24日在社交媒体上称，交换被俘人员是乌方同俄方在伊斯坦布尔谈判中达成 的一项重要成果，"但这还不够，也不会影响战争的结束。俄罗斯持续破坏和平进程"。 据塔斯社25日报道，俄总统新闻秘书佩斯科夫当天表示，目前，俄乌在伊斯 ...

Group 1 - The core viewpoint emphasizes the urgent need for the international community to take concrete measures to protect children in armed conflicts, highlighting their vulnerability and innocence [1][2][3] - The first priority is to promote ceasefires and end hostilities, as ongoing conflicts pose threats to more children. The international community is urged to enhance mediation efforts to quickly quell conflicts [1] - The second point stresses the necessity of increasing humanitarian aid, as actions like funding cuts and blockades exacerbate food shortages and disease spread, severely infringing on children's basic survival rights [1] - The third focus is on strengthening international legal frameworks, ensuring accountability for serious violations against children, and urging compliance with international humanitarian law [1] Group 2 - The fourth point discusses the long-term strategy of promoting sustainable development, as underdevelopment is a significant root cause of conflicts. The international community is called to assist conflict-affected countries in poverty alleviation, education, and healthcare [2] - The United Nations is encouraged to prioritize mechanisms and resources in the development sector to create favorable conditions for children's development [2] - The commitment of the Chinese side to work with the international community to eliminate conflicts and promote the protection of children's rights is reiterated [3]

1. 俄国防部：俄军已控制乌克兰东部城市雅尔塔（YALTA）。 2. 乌克兰第聂伯罗州政府表示，俄军24日对该州发动大规模导弹袭击，导致19人死亡，279人受伤。 3. 俄国防部：防空部队在沃罗涅日和坦波夫地区以及鞑靼斯坦上空击落了25架乌克兰无人机。 1. 特朗普：将与俄罗斯总统普京会谈，讨论结束俄乌冲突事宜。 2. 泽连斯基：与特朗普就所有重要问题进行了全面会谈。 3. 俄外长拉夫罗夫：俄罗斯优先考虑外交方法。通过谈判达成和解是可能的，但这需要消除根源问题。 其他情况： 1. 北约盟国一致同意新的国防开支目标为GDP的5%。 2. 英国首次挪用俄资产利息援乌，350枚防空导弹加速交付。 3. 特朗普：能够调动一些爱国者导弹系统支援乌克兰。 4. 德国总理默茨：欧盟领导人本周将批准更严厉的对俄制裁。 5. 梅德韦杰夫：现代欧盟是对俄罗斯的直接威胁。乌克兰加入欧盟对俄罗斯联邦构成威胁。 跟踪俄乌冲突局势 +订阅 冲突情况： 和谈情况： 金十数据整理：俄乌冲突最新24小时局势跟踪（6月26日） ...