纯苯：偏强震荡 2025 年 07 月 21 日 黄天圆 投资咨询从业资格号：Z008016 Huangtianyuan@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BZ2603 | 6164 | 6122 | 42 | BZ2603-EB2508 | -1183 | -1162 | -21 | | BZ2604 | 6126 | 6108 | 18 | BZ2603-EB2509 | -1095 | -1099 | 4 | | BZ2605 | 6130 | 6120 | 10 | BZ2603-EB2603 | -962 | -1010 | 48 | | BZ2603-BZ2604 | 38 | 14 | 24 | BZ2604-EB2604 | -1005 | -1003 | -2 | | BZ2604-BZ2605 | -4 | -12 | 8 | 山东纯苯价格 | 5755 | 5775 | -20 | | 纸货价格：N+1 | 600 ...

2025 年 7 月 21 日 焦炭：一轮提涨落地，震荡偏强 焦煤焦炭基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 流跌(元/吨) | 流跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | JM2509 | 926 | 7.5 | 0. 82% | | 期货价格 | | J2509 | 1518 | -1 | -0. 07% | | | | | 昨日成交(手) | 昨日持仓(手) | 持仓变动(手) | | | | JM2509 | 1316545 | 531903 | -19562 | | | | J2509 | 28533 | 43932 | -822 | | | | 临汾低硫主焦 | 昨日价格(元/吨) 1300 | 前日价格(元/吨) 1300 | 漆跌(元/吨) 0 | | | 焦煤 | 山西仓单成本 | 894 | 894 | 0 | | | | 金泉蒙5精煤自提价 | 950 | 950 | 0 | | | | 吕梁低硫主焦 | 1150 | 1150 | 0 | | | | 峰景折人民币 | 1517 | 1519 | -2 | | 现货价 ...

2025 年 7 月 21 日 商 品 研 究 | 生猪：等待月底印证 | | --- | | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtht.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao8@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | 生猪基本面数据 | | | 单 位 | 价 格 | | 同 比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 河南现货 | 元/吨 | 14430 | | -50 | | | 价 格 | 四川现货 | 元/吨 | 13650 | | -100 | | | | 广东现货 | 元/吨 | 15490 | | -300 | | | 期 货 | | 单 位 | 价 格 | | 比 同 | | | | 生猪2509 | 元/吨 | 14135 | | 75 | | | | 生猪2511 | 元/吨 | 13635 | | 100 | | | | 生猪2601 | 元/吨 | 13820 | | 70 | | ...

黄天圆 投资咨询从业资格号：Z0018016 Huangtianyuan@gtht.com 【基本面跟踪】 苯乙烯基本面数据 商 品 研 究 2025 年 7 月 21 日 苯乙烯：反内卷情绪强，短期偏强 【趋势强度】 苯乙烯趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表 示最看空，2 表示最看多。 【现货消息】 纯苯供需两增，苯乙烯供增需减，阶段性仍然以压缩利润为主。目前苯乙烯处于高产量、高利润、高 库存格局，仍然是空配为主。苯乙烯港口库存进入加速累库阶段。纯苯下游开工逐步恢复，产业逐步进入 补库存阶段，7 月检修损失量相对较多（虽然通过大量进口补充了国产损失），海外市场价格逐步恢复，短 期市场 5600-5700 仍然有支撑。重点关注压缩苯乙烯利润的头寸。（来源：《国泰君安期货周报》） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 | 昨日 | 前日 | | 变化 | 昨日 | 前日 | 变化 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 苯乙烯2507 | 7,350 | 7,260 ...

2025 年 07 月 21 日 工业硅：供需去库，盘面较抗跌 多晶硅：情绪发酵，盘面具上行驱动 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 期货研究 商 品 研 究 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Si2509收盘价（元/吨） | 8,695 | -50 | 280 | 1,270 | | | Si2509成交量（手） | 1,704,999 671,880 | | | 751,455 1,253,013 | | | Si2509持仓量（手） | 387,252 | 6,204 | 19,442 | 69,489 | | 工业硅、多晶硅期货市场 | PS2509收盘价（元/吨） | 43,850 | -1,850 | 2,520 | - | | | PS2509成交量（手） | 1,045,074 634,279 | | 166,857 | - | | | PS2509持仓量（手） | 155,539 | ...

商 品 研 究 2025 年 7 月 21 日 LPG：短期偏弱震荡 | | | 【基本面跟踪】 LPG 基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | PG2508 | 4,053 | -0.61% | 4,065 | 0.30% | | 期 货 | PG2509 | 3,990 | 0.13% | 4,026 | 0.90% | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | | PG2508 | 58,667 | 14309 | 27,381 | -7956 | | | PG2509 | 50,765 | 20777 | 70,020 | 11434 | | | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | 价 差 | 广州国产气对08合约价差 | 477 | | 452 | | | | 广州进口气对08合约价差 | 527 | | 502 | | | | | 本 周 | | 上 周 | | | 产业链重要 | PDH开工率 | 71.8% | | 60.9% ...

往后看，王青认为，下半年外部环境仍面临很大不确定性，在大力提振内需、更大力度推进房地产市场止跌回稳过程中，政策利率及LPR报价还有下调空 间。鉴于中美经贸谈判还将经历一个复杂曲折的过程，外部环境波动对出口的影响将主要在下半年显现，在物价水平偏低的背景下，预计下半年央行还会继 续降息，并带动两个期限品种的LPR报价跟进下调。 另外，他提到，下半年稳楼市政策需要进一步加力，特别是5月7日央行宣布下调公积金贷款利率0.25个百分点，为后期居民商业房贷利率下调打开了空间。 下半年监管层有可能通过单独引导5年期以上LPR报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。 王青预计，下一次LPR报价下调时点有可能在四季度初左右，下调幅度也可能高于5月的0.1个百分点，达到0.2个百分点。 广开首席产业研究院首席金融研究员王运金对智通财经表示，下一阶段，国内经济运行仍有较大下行压力，扩大内需仍是主要政策导向，央行将继续通过降 准降息等货币政策工具来刺激经济增长，这将为LPR的下调提供空间。 记者 辛圆 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年7月21日，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年 ...

2025年07月21日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：震荡上行 | 2 | | --- | --- | | 白银：突破上行 | 2 | | 铜：情绪良好，支撑价格 | 5 | | 锌：区间震荡 | 7 | | 铅：供需矛盾逐步显现，价格走强 | 9 | | 锡：价格走弱 | 10 | | 铝：震荡偏强 | 12 | | 氧化铝：资金增仓 | 12 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 12 | | 镍：宏观情绪提振预期，现实限制弹性空间 | 14 | | 不锈钢：现实与宏观博弈，钢价震荡运行 | 14 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 7 月 21 日 黄金：震荡上行 白银：突破上行 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong013179@gtjas.com 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2 期货研究 商 品 研 究 产 业 服 务 研 究 所 贵金属基本 ...

期 货 研 究 2025 年 07 月 21 日 对二甲苯：供需仍偏紧，滚动正套 PTA：跟随成本波动 MEG：震荡市，月差正套减仓 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin@gtht.com | hexiaoqin(@gtht.com | | --- | | | | | 期货 | PX 主力 | PTA 主力 | MEG 主力 | PF 主力 | SC 主力 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 昨日收盘价 | 6810 | 4744 | 4376 | 6372 | 515.8 | | 涨跌 | 6742 | 30 | 4 | 12 | 10.4 | | 涨跌幅 | 68 | 0.64% | 0.09% | 0.19% | 2.06% | | 月差 | PX9-1 | PTA9-1 | MEG9-1 | PF8-9 | SC8-9 | | 昨日收盘价 | 140 | 52 | 16 | 40 | 16.2 | | 前日收盘价 | 134 | 66 | 17 | 154 | 11.4 | | 涨跌 | 6 | -14 | -1 | -114 ...

2025年07月21日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：基本面上涨偏早，警惕情绪回落 | 2 | | --- | --- | | 豆油：跟随油脂板块上涨，品种间偏弱 | 2 | | 豆粕：关注前高技术压力位，谨防冲高回落 | 4 | | 豆一：回落调整 | 4 | | 玉米：持续反弹 | 6 | | 白糖：区间整理 | 7 | | 棉花：注意市场情绪变化 | 8 | | 鸡蛋：旺季先至，淘汰情绪下降 | 10 | | 生猪：等待月底印证 | 11 | | 花生：震荡偏强 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 7 月 21 日 棕榈油：基本面上涨偏早，警惕情绪回落 豆油：跟随油脂板块上涨，品种间偏弱 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 8,964 | 涨跌幅 1.91% | 收盘价 （夜盘） 9,046 | 涨跌幅 0.91% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...