最近中国股市出现调整的主要原因是什么？ 最近中国股市的调整表面上看是由于海外地缘政治冲突的升温，但实际上更合 理的解释是前期以创新药、新消费为代表的主题交易已经相对拥挤，市场借此 利空释放压力，优化交易结构。虽然伊核冲突因美国介入进一步升温，可能导 致全球风险释放，但这并不构成 A 股核心矛盾。如果因此出现明显下跌，建议 积极布局，因为全年 A 股市场投资机会依然看好。 对于未来美元走势及其影响有何看法？ 未来美元趋势性走弱将持续，这对全球资本流动和资产定价有重要影响。特朗 普上台后美元已显著走弱，最低跌至近三年低位。逻辑上，美国缩减贸易逆差 将冲击美债需求，加之财政空间有限，下半年可能转向财政扩张政策。美联储 降息大概率发生，美外利差收窄也利于美元走弱。历史上美元走弱期间，大宗 周期论剑｜冲突与波动，再议周期 20250622 摘要 美元趋势性走弱持续，受益于此，大宗商品和非美权益资产表现将优于 美股，中国资产尤其是港股将受益于港币联系汇率制度带来的流动性利 好。 下半年中国经济需求边际走弱，但风险整体可控。稳定资本市场政策支 持下，防御、稳健红利类方向及中报业绩占优方向韧性较强，周期板块 如制冷剂、农化、 ...

Group 1 - The Egyptian government is taking measures to ensure the availability of commodity reserves in response to escalating regional tensions [1]

锂离子电池出口 锂电池作为新三样的重要优势产品，出口表现优秀，利润高，市场好。自2020年拜登上台以来，中国出口商品中应该说锂电池的出口表现相 对较为优秀。在2020年出口仅有159亿美元，随后上升到2021年的284亿美元和2022年的509亿美元， 2023年也达到了649亿美元的超高水平， 但是到了2024年就出现了相应的增速放缓的情况。今年的锂离子电池出口基本保持在50亿美元，相对于去年的持续拉升状态处于月度的平稳 水平。 智通财经APP获悉，乘联分会秘书长崔东树发文称，中国出口商品主要是机电产品、高科技产品出口形成较强的增长，包括电子元器件、电子 技术等都是极强增长。而在单品表现中可以看到，手机的单品表现在2022年1-5月份达到高位情况下稍有回落的现象，但是2025年仍然处于较 好的高位，而乘用车出口在2025年达到了最高水平，而且汽车零部件也创历史新高的水平，都实现了超强的暴增的情况。 | 1-5月出口 | 21年 | 22年 | 23年 | 24年 | 25年 | 22年 23年 | | 24年 | 25年 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

国信期货研究所 供需平稳库存去化 螺纹区间震荡 ----国信期货螺纹钢周报 2025年6月22日 国信期货研究所 目 录 CONTENTS 1 螺纹钢期货行情回顾 2 期货市场环境：宏观、比价、基差 3 螺纹钢供需概况 4 后市展望 国信期货研究所 第 一部 P a rt 分 1 螺纹钢期货行情回顾 1.1 近期重要信息概览 国信期货研究所 经济数据 数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 1. 中国人民银行发布数据显示，截至2025年5月末，广义货币(M2)余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元，同比 增长2.3%。流通中货币(M0)余额13.13万亿元，同比增长12.1%。前五个月净投放现金3064亿元。2024年同期防资金空转的政策效应导致的低 基数使得5月M1增速明显回升。 2. 中国人民银行发布数据显示， 5月末，本外币贷款余额270.2万亿元，同比增长6.7%。前五个月人民币贷款增加10.68万亿元。分部门看，住 户贷款增加5724亿元，其中，短期贷款减少2624亿元，中长期贷款增加834 ...

洞见 （DJ00123987） ——不一样的观点，不一样的故事，3000万人订阅的微信大号。点击标 题下蓝字"洞见"关注，我们将为您提供有价值、有意思的延伸阅读。 最近气温越来越高， 晚上闷热到睡不着！ 什么 电风扇、夏凉被、凉席 ， 都可以搬出来派上用场了！ 说到凉席， 我打心眼里觉得这是个天才的发明！小时候特别喜欢在凉席上睡午觉。 吹着风扇，四脚一趴， 即使是三伏天也照样凉爽~ 但现在市面上的凉席种类太多， 想找着满意的真心不容易： 陈年的草席 容易积脏、长螨虫， 还时不时散发出霉味... 一不小心还会导致皮肤痒痒！ 溯源归一牧场，带你现场看牛牛 小孩喝了长高，大人喝了强身健体 预约直播，喝优质好奶 竹席虽然确实比睡床单要凉爽， 但是又冷又硬。 睡起来身上总是有一道一道的纹路， 起床很久才能消… 面对磨人的夏夜，我 在不断地发现和尝试之后， 终于发现了一款高性价比的优质凉席—— 【艾草冰藤席三件套】 。 这款冰丝凉席，它 凉而不冰、透气不闷 ，像床单一样 柔软！ 都是凉席 为啥它"凉而不冰"？ 这就要从它的面料说起， 这款凉席表面采用艾草 冰丝纤维， 舒服且自带凉感! 加上 精妙的织法， 纱 线和纱线之间 ...

Core Insights - The monitoring report from June 16 to June 20, 2025, indicates that the supply of essential consumer goods in Hunan Province is sufficient, with overall market prices remaining stable [4][5]. Price Stability in Grains and Oils - The average prices for early indica rice, late indica rice, and japonica rice remain stable at 2.28 yuan, 2.63 yuan, and 2.85 yuan per 500 grams respectively [4]. - The prices of edible oils show minor fluctuations, with peanut oil and soybean oil experiencing slight declines, while rapeseed oil sees a slight increase [4]. Trends in Pork Prices - Prices for live pigs and piglets continue to decline, with average market prices at 14.52 yuan per kilogram and 25.44 yuan per 500 grams, reflecting decreases of 0.89% and 0.70% respectively [5]. - Fresh pork prices (lean meat) have seen a slight increase of 0.15%, reaching 13.59 yuan per 500 grams, but compared to the same period last year, live pig prices have dropped by 22.06% [5]. Fluctuations in Beef, Lamb, and Poultry Prices - The average market prices for fresh beef (boneless) and fresh lamb (bone-in) are 38.86 yuan and 32.57 yuan per 500 grams, showing increases of 0.18% and decreases of 0.28% respectively [6]. - Chicken and egg prices have slightly decreased, with chicken priced at 13.17 yuan and eggs at 6.18 yuan per 500 grams, reflecting changes of -0.08% and -0.32% respectively [6]. Vegetable and Fruit Price Trends - Among the monitored vegetables, only white radish prices increased by 2.58%, while cucumber, eggplant, tomato, and pumpkin prices generally fell, with eggplant experiencing the largest drop of 9.93% [7]. - In the fruit category, apple prices saw a minor increase of 0.15%, while banana and watermelon prices decreased by 1.28% and 8.51% respectively [7].

本报讯(记者李晞)6月20日，省统计局发布我省5月经济运行情况。整体来看，全省经济有效稳住基本盘 实现稳中有进，消费市场、工业生产、新质生产力等重要指标表现亮眼，高质量发展保持向新向好态 势。 5月，规模以上高技术制造业、数字产品制造业增加值同比分别增长9.8%、9.7%，年内持续高于全部规 上工业增速水平。电子工业专用设备制造、电子器件制造、电子元件及电子专用材料制造等行业分别增 长12.1%、13.6%、21.8%；半导体分立器件、集成电路、光电子器件等产品产量分别增长14.3%、 11.8%、12.9%。 消费方面，全省消费市场延续稳步向好态势，"苏超"进一步激活内需潜力。5月全省社会消费品零售总 额同比增长6.3%，增速较4月加快1.3个百分点；1—5月，全省社会消费品零售总额同比增长5.6%，增速 较1—4月加快0.1个百分点。"5月全省各地各部门积极抢抓'五一'和端午假期消费风口，'以旧换新'促消 费政策推动商品销售实现平稳增长，'苏超'火爆出圈助力文旅市场热度节节攀升，全省消费市场总体延 续稳步向好态势。"省统计局贸易外经统计处有关负责人解读。 投资领域，基础设施投资保持较快增长。1—5月，全省 ...

Core Viewpoint - The article highlights the role of "ferry drivers" in transporting Chinese-made vehicles to Central Asia, particularly through the Horgos port, emphasizing the efficiency and cost-effectiveness of this method compared to traditional transportation methods [17][18]. Group 1: Role of Ferry Drivers - "Ferry drivers" are specialized individuals who drive Chinese-made vehicles, such as the Li Auto L9, from Horgos to designated locations in Kazakhstan, completing delivery and acceptance procedures before returning to China by bus [17]. - There are currently nearly 4,000 ferry drivers operating at Horgos, indicating a growing workforce in this sector [17]. Group 2: Customs and Transportation Efficiency - The Horgos port has implemented a "self-driving export vehicle fast customs clearance model," reducing overall customs clearance time from over 30 hours to under 5 hours [18]. - The Horgos Customs has established dedicated channels for rapid customs clearance, enhancing the efficiency of vehicle exports and making the process more attractive to foreign automobile importers [18]. Group 3: Growth in Vehicle Exports - In 2024, Horgos is projected to export 421,000 vehicles, representing a year-on-year increase of 38.6% [18]. - The article notes that the flexibility, efficiency, and lower costs associated with the ferry driver model contribute to the competitiveness of Chinese vehicles in international markets [17].

美联储巴尔金：企业预计今年晚些时候将提高价格，因为更多价格较高的进口商品已进入其库存。 ...

证券分析师：张冬冬 2025 年 06 月 20 日 投资策略 策略日报（2025.06.20）：缩量下跌 相关研究报告 <<策略日报（2025.06.19）：调整>>- -2025-06-19 <<策略日报（2025.06.18）：小幅收 涨>>--2025-06-18 <<策略日报（2025.06.17）：窄幅震 荡>>--2025-06-18 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 证券分析师：吴步升 E-MAIL：wubs@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110002 大类资产跟踪 债券市场：利率债全线上涨，长端涨幅大于短端。我们认为股市波动 率仍在低位，基本面的疲弱将限制上涨的高度，因此未来波动率的抬升更 可能是向下调整，维持债市后续将受益于避险资金的流入的判断。后续展 望：在地缘冲突加剧背景下，随着股市波动率可能抬高，资金避险需求或 使得债券重拾涨势。 A 股：市场缩量下跌，创业板指跌 0.84%。市场全天成交额 1.09 万 亿，较前一日缩量 0.19 万亿，个股呈普跌态势， 1465 只个股上涨，3455 只个股下跌。 ...