Core Insights - The report indicates a "relatively hot" market sentiment with a composite score of 74, suggesting a positive outlook for the market [6][9]. - Recent policy support and improved market sentiment have led to a gradual upward trend in the market [9]. Market Themes Tracking - **Data Theme**: The National Data Bureau and the State Administration for Market Regulation have introduced measures to enhance data circulation efficiency, potentially increasing efficiency by 30% [7]. - **Cross-Border Payment Theme**: The People's Bank of China has simplified conditions for foreign institutions to participate in the Renminbi cross-border payment system, reflecting China's commitment to promote the global use of the Renminbi [7]. - **Innovative Drug Theme**: The National Healthcare Security Administration and the National Health Commission have issued measures to support the high-quality development of innovative drugs, emphasizing the use of healthcare data in drug development [7]. Market Capital Flow - The report lists the top ten stocks with the highest net inflow, with Dongfang Caifu (300059.SZ) leading at 159,736.05 million [10]. - The report also highlights the top ten stocks with the highest net outflow, with Tianfu Communication (300394.SZ) showing a net outflow of -61,119.45 million [12]. Industry Analysis - The non-bank financial sector has seen significant net buying, indicating investor optimism [19]. - Conversely, the food and beverage sector has experienced substantial net outflows, suggesting a bearish sentiment among investors [17].

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容 编译自Yole 。 乘着人工智能的热潮，市值高达 4 万亿美元的英伟达似乎已经赢得了服务于人工智能数据中心的电力电子和电力系统公司 的足够信任。 如今，Nvidia，一家甚至不设计或制造功率器件的公司，正在定义未来功率电子器件的特性和功能。这家 GPU 巨头正在 设计下一代 AI 数据中心的动力总成架构。 许多宽带隙 (WBG) 半导体供应商和硅片供应商都在参与其中，愿意投资新技术来满足 Nvidia 的需求。 英飞凌科技公司系统创新集团负责人 Gerald Deboy将 Nvidia 比作一位大师，引领"整个世界设计出一种构建和运营数据 中心的新方法"。 Nvidia 邀 请 的 合 作 伙 伴 包 括 英 飞 凌 、 MPS 、 Navitas 、 罗 姆 、 意 法 半 导 体 和 德 州 仪 器 ， 共 同 倡 导 向 800 V 高 压 直 流 (HVDC) 数据中心电力基础设施过渡。此外，还有台达、Flex Power、Lead Wealth、光宝科技、Megmee 等电力系统组 件供应商，以及伊顿、施耐德电气和 Vertiv 等数据中心 ...

近日，市民李女士来到威海市社保大厅窗口进行工伤医疗门诊费用报销。工作人员在系统内获取电 子票据后，运用智能审核技术完成了该工单的审核，很快报销款项就拨付至李女士银行账户。这是威海 市推进政务数据共享、拓展大模型技术应用场景，首次实现工伤医疗费智能审核报销，系山东省首例。 "传统报销模式主要依赖于人工线下逐条与工伤目录进行核对审核，审核一笔2万元的医疗费，通常 需要1个小时，整体经办效率低、易出错。"威海市社会保险事业中心工伤医疗审核科负责人李国玉说， 实现智能审核以后，办事效率提高90%以上，报销审核效率提升90%以上，规避了手工操作的弊端，大 大提高了工作质效。（记者 郑莉 通讯员 王春苗） 目前，在报销工伤医疗费过程中，工作人员可通过工伤经办系统，自动获取电子发票及其对应的时 间、明细、金额等信息，运用大模型等技术，与系统内置的药品、医疗服务和医用耗材目录、标准数据 等进行智能匹配审核，自动识别扣减"目录外项目、超限价收费、非工伤用药"等费用，核验后按规定进 行报销结算。 据了解，"电子票据+智能审核"模式既能减少手工录入风险，保障电子票据、医疗费用等的真实 性、合规性，降低工作人员票据验真难度，又能简化 ...

试想一个场景，当你驾驶汽车行驶在马路上，车辆突然毫无征兆地熄火，甚至都无法停靠路边，内心会有多么郁闷。但当你再得知车辆突然熄火是由 于人为操作，郁闷将随之化作恐惧，进而升级为满腔愤怒。 近期，深圳市龙岗区人民法院审理了一起远程"劫持"车辆案件。案件中，该车原车主通过手机定位、解锁、启动、远程断油等一系列操作，操控已不 属于自己的车辆。这一行为不仅威胁到继任车主的财产安全，还威胁到其人身安全。让人不禁要问：智能时代，前任车主与继任车主如何交接权益、二手 车用户的权益应该如何得到更好保护？ 远程断油源于厂家"后门"还是非法加装 2025年1月，深圳车主林先生驾驶二手奔驰车在高速行驶中突遭强制熄火，险酿车祸。原来林先生所购买的是一辆抵押二手车。原车主赖某通过定位 获知车辆位置，并遥控启动车辆，授意代驾司机将车开走。随后，林先生发现车辆被盗，并通过定位找到车辆开回。在此过程中，赖某发现车辆发生移 动，遂多次通过手机遥控，让车辆多次执行远程熄火动作，以阻止林先生将车辆取回。事后，赖某自行投案。 深圳市龙岗区人民法院审理认定，赖某的行为构成盗窃罪和以危险方法危害公共安全罪，对其数罪并罚，决定执行有期徒刑四年，并处罚金60 ...

（原标题：和讯投顾李嘉乐：业绩方面持续表现，可观察稀土核心大票） 结合当下盘面和周末消息，聊聊对接下来盘面的看法。数字货币方向，香港正式实施稳定币条例，法案 8月1号生效，目前短期内虽未落地，仍有炒作时间，但已进入牌照发布倒计时。周五盘面暗线上海方向 竞价表现强势，上海作为全国数据要素市场化先行区，周五盘面上，市北、上钢联、古鳌等上海区域股 票值得重视。数字货币周五是恒宝的关键日，卡完异动后奔涨停，颇有数字货币总龙头风范，但后续要 密切关注监管态度。若市场偏宽容，且数字货币方向后续仍有发酵预期，作为总龙头，其涨幅不应仅限 于200%左右，恒宝作为这波市场标杆，若能走出行情，短线逻辑上后续会有不少个股模仿其玩法。从 数字货币方向发散，低位新方向rba中，数据已上链的有中远、上钢联，上物贸周五已强势率先表现。 再说说周五指数长上影线避雷针走势该如何看待，是否意味着短期内指数行情结束？我持相反观点。首 先，周五市场量能达到1.7万亿，进一步放量代表增量资金逐步进场，长期继续看多。但上面明确表示 要慢牛，若银行股如工行都加速上涨，显然不符合要求。上周五上午银行股率先撤退，券商发力，若选 择良性调整，不应留下这么长的上 ...

高压直流技术（HVDC）为国产设备带来广阔市场机遇 20250613 摘要 AI 算力需求激增：预计到 2030 年，AI 算力负载将从 2024 年的 5.5 吉 瓦增至 24.6 吉瓦，年均增长 28%，驱动数据中心建设资本开支从 2025 年的 800 亿美元增长至 2030 年的 2000 亿美元。 高压直流（HVDC）技术迭代：英伟达推动机架端电压升级至 800 伏， 支持超高功率密度，中恒电气等企业积极研发 800 伏 HVDC 系统，提 升数据中心供电效率和可靠性，行业渗透率有望提升。 固态变压器（SST）市场潜力巨大：预计到 2030 年，仅数据中心对 SST 的需求将超过 200 亿美元，显著高于去年其他细分领域应用总产值 2 亿美元，为相关企业带来增长机遇。 数据中心电力设备市场规模扩张：预计 2025 年全球数据中心电力设备 （不含柴油发动机）投资额达 80 多亿美元，到 2030 年将超过千亿元 人民币，与当前逆变器市场规模相当。 国内外数据中心资本开支差异显著：国内每吉瓦造价约 40 亿美元，海 外高达 100 亿美元，反映出市场潜力巨大，吸引电力电子技术企业积极 布局数据中心领域。 ...

Summary of Key Points from Conference Call Records Industry Overview - The conference call discusses the **domestic computing power industry chain**, particularly focusing on the **switching industry** and its performance in the context of recent market trends and regulatory changes [1][5]. Core Insights and Arguments - **Strong Demand in North America**: There is robust demand for computing power infrastructure in North America, as evidenced by the performance of companies like Nvidia, Stargate Construction, and CO CO Wave, which supports ongoing capital expenditures [1][2]. - **Rising Token Consumption**: Google’s rapid increase in TOKEN consumption indicates a growing demand for vertical industry applications and inference needs, which is expected to sustain capital expenditures [4][14]. - **Impact of H20 Ban**: The H20 ban has accelerated training demand within the domestic data center industry, with companies like Century Internet raising their annual performance guidance, and significant improvements in revenue and profit forecasts from optical module companies [1][5]. - **Profitability Improvement**: In Q2, domestic computing power profitability improved significantly, with Ruijie Network's quarterly profit growth ranging from 93% to 160%, and StarNet Ruijie's growth between 21% and 74% [1][5]. Key Industry Trends - **White Box Switches**: The rise of data center white box switches is meeting the customization needs of internet companies, with Ruijie and Unisoc leading the domestic market, while traditional brands like Cisco are losing their competitive edge [1][7]. - **High Sales and R&D Expenses**: Ruijie Network's sales expense ratio is 15.5% and R&D expense ratio is 16%, attributed to the need for channel establishment and high customization in their switching business [3][9][10]. - **Market Challenges**: The domestic computing power market faces challenges due to the H20 ban leading to reduced capital expenditures, with major companies like Alibaba and Tencent reporting lower capital spending [12]. Future Outlook - **Positive Market Trends**: The domestic computing power market is expected to improve, with indicators such as the rapid increase in Google TOKEN consumption and optimistic performance guidance from Oracle, Broadcom, and Marvell [14]. - **Performance Predictions**: Ruijie Network is projected to generate approximately 11.6 billion RMB in revenue in 2024, with a significant portion of profits expected from its data center switching business [9][15]. - **Investment Recommendations**: There is a suggestion to focus on investing in early performers in the domestic computing power sector, such as StarNet Ruijie and Ruijie Network, due to their favorable valuation compared to peers [15].

普天科技 20250611 2025 年，公司公网通信业务优化布局，推进运营商集采，与中国移动 合作拓展 5G 加行业、车联网等业务，同时受益于海外 5G 建设，预计 业务稳步发展。 公司在数据治理领域布局数据治理平台、服务及综合解决方案，已在市 场监管局实现业务落地，并积极对接国家数据局，推进行业内数据池和 数据要素相关工作。 普天科技与之江实验室合作打造空间智算平台的具体情况如何？ 普天科技与之江实验室以及汉轩光联、亿芯共同签署了战略合作协议，计划联 合成立企业研发中心。该中心将整合三方技术优势，共同参与卫星互联网相关 项目，推动空天智算领域关键技术突破，并探索未来商业化模式。主要工作方 向包括：提升激光和微波复合技术的融合，以提高星间和星地电路传输速率及 稳定性；结合存算一体或算网一体技术，探索在轨数据处理能力的新型架构； 以及研究空间资源市场化配置的新模式，实现空天算力商业落地。目前，公司 正继续在技术攻关及商业模式探索方面进行深入研究，与杭州地方政府及其他 相关方展开更多合作。 普天科技在空间智算领域主要从事哪些业务或贡献哪些技术？ 在空间智算领域，普天科技主要贡献包括以下几个方面：首先，通过将激光 ...

鉴于特朗普推出的关税政策导致价格压力不断加剧，这可能会引发对有关 9 月降息计划的更多质疑，并 可能促使投资者押注收益率将会上升。相反，若报告表现温和，则可能会重新激发对近期货币宽松政策 的预期。 Brandywine Global Investment Management投资组合经理Tracy Chen表示："在即将发布的通胀报告中， 我们应当能够看到贸易战带来的影响。我认为美联储在 9 月份不可能降息。就业市场的强劲态势以及充 满泡沫的金融资产市场都无法为降息提供正当理由。" 她的观点是，鉴于较长期限债券容易受到通胀上升、政府支出增加以及外国需求变化等因素的影响，收 益率曲线很可能会变陡。 关税影响分歧 在美联储 9 月做出决策之前，还将有两次CPI数据公布。美联储主席鲍威尔曾表示，官员们需要更多时 间来评估关税对经济的影响，然后再决定是否降息，这表明他们在面对特朗普不断施压要求其降低借贷 成本的情况下保持了耐心。 智通财经APP获悉，在今年的大部分时间里，债券投资者几乎都坚信美联储会在 9 月之前再次下调利 率。近来，这种信心出现了动摇。而这些初现的疑虑使得本周对CPI通胀数据的关注更为集中，这些数 ...

近期美元对人民币汇率的细微波动引发了广泛关注。7月13日，1美元兑人民币汇率在7.14左右徘徊，与上周相比变化微小，但这却牵动着众多出国人士、外 贸企业及美股投资者的神经。本文将深入剖析此次汇率波动的原因、影响及应对策略，帮助读者理性看待并有效应对。 汇率现状及市场解读 截至7月13日，人民币兑美元汇率数据如下：中间价为1美元兑人民币7.1475元；在岸价为7.1765元；离岸价为7.1798元。境内外价差收窄至33个基点，表明 国内外市场预期趋于一致。 这种轻微波动并非罕见。在外汇市场，尤其是在美元强势或国际经济数据波动时期，汇率的几角钱涨跌实属平常。 不必因汇率的微小变动而过度恐慌，将 其视为外汇市场的正常现象即可。 不同群体的影响与应对策略 汇率波动对不同群体的影响各不相同： 人民币汇率波动：理性应对，稳中求胜 汇率波动的原因分析 此次人民币汇率小幅波动，主要受以下因素影响： 美联储货币政策: 美联储的利率政策调整直接影响美元的强弱，进而影响人民币汇率。 国际经济数据: 国际经济形势的变化也会对美元及人民币汇率造成影响。 国内经济数据: 国内经济数据的波动调整了市场预期，也间接影响人民币汇率。 简单来说 ...