金十数据7月24日讯，上周美国首次申请失业救济金的人数意外下降，表明劳动力市场状况稳定，尽管 招聘放缓使得许多被解雇的工人更难找到新的工作机会。美国劳工部周四公布的数据显示，截至7月19 日当周，初请失业救济人数经季调后减少4,000人，降至21.7万人，意外低于预期。自6月初请人数升至 八个月高点以来，该数据已出现回落。报告还显示，截至7月12日当周，续请失业金人数经季调后增加 4,000人至195.5万人。高盛经济学家Elsie Peng在报告中写道："展望未来，我们预计随着移民持续放 缓，就业增长的'维稳门槛'——即保持失业率稳定所需的月度新增就业人数——将从目前估计的9万人 逐步降至2025年底的7万人。" 美国上周初请失业金人数意外下降 劳动力市场保持稳定 ...

欧洲央行行长拉加德：强劲的劳动力市场、实际收入增加以及稳健的私营部门资产负债表支撑了消费。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 7 月 24 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 偏多因素支撑 能化震荡上行 核心观点 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 宝城期货研究所 姓名：陈栋 橡胶：本周四国内沪胶期货 2509 合约呈现放量增仓，震荡上行， 小幅收涨的走势，盘中期价重心小幅上移至 15250 元/吨一线运行。收 盘时期价小幅收涨 1.53%至 15245 元/吨。9-1 月差贴水幅度缩小至 795 元/吨。由于国内宏观氛围增强并盖过胶市供需结构偏弱格局，叠加泰 国和柬埔寨爆发军事冲突，或威胁产区橡胶供应。在积极因素支撑下， 预计后市国内沪胶期货 2509 合约或维持震荡偏强格局运行。 甲醇：本周四国内甲醇期货 2509 合约呈现放量减仓，震荡偏强， 大幅收涨的走势，期价最高上涨至 2507 元/吨一线，最低下探至 2415 元/吨，收盘时大幅收涨 2.06%至 2480 元/吨 ...

进入6月以来，银行存款利率持续下探。在中长期存款利率全面进入"1时代"的同时，有部分短期限存款 利率已率先迈入了"0时代"。 根据融360数字科技研究院对网点定期存款数据的监测，今年6月，银行6个月期平均利率为1.156%，1 年期、2年期、3年期、5年期平均利率分别为1.287%、1.372%、1.695%和1.538%，已全面进入"1时 代"；而整存整取存款3个月期平均利率为0.949%，跌破"1字头"。 "和上个月相比，大额存单各期限平均利率均下降。"融360数字科技研究院高级分析师艾亚文表示，其 中，1年期下降8.39BP，2年期下降18.67BP，3年期下降幅度高达30.01BP。 可以看到，无论是定期存款还是大额存单，"存5年不如存3年"的利率倒挂现象变得更加普遍。曾被银行 视为"揽储神器"的大额存单产品利率与定期存款产品的差距逐步缩小，不再具有明显的利率优势。 与此同时，银行结构性存款收益率也在持续下滑。根据融360数字科技研究院数据，今年6月，人民币结 构性存款平均期限为103天，较上个月增长13天，较去年同期增长4天；平均预期中间收益率为1.78%， 环比下降7BP；平均预期最高收益率为2. ...

智通财经记者 | 黄姗 智通财经编辑 | 楼婍沁 以滑雪运动起家的户外运动品牌迪桑特最近正在力推一款全新缓震跑鞋。 这双"缓震跑鞋"名为"DYNAMIC FLUID 3.0流体鞋"，迪桑特最近为此先后在深圳、上海等城市举办限 时体验活动，还请来专业跑者和素人跑者拍摄了一则广告片进行推广。 迪桑特中国告诉智通财经，这双跑鞋选用的材料是为了提升跑鞋的缓震与抗冲击能力，其适用场景是5 公里到10公里的日常慢跑。 户外运动服务平台一帐Camplus的研究专家信玥告诉智通财经："缓震跑鞋其实是在各大品牌的矩阵里面 是一个比较特殊的存在，它的使用群体更广，主要场景是通勤加慢跑。" 这些场景下的跑者通常并非专业马拉松跑者，它以初跑者、日常健身锻炼跑者，以及部分进阶跑者为 主。 这背后是国内跑鞋人群和跑鞋市场规模日益壮大的结果。 这实际上深刻改变了各大体育品牌当前的跑鞋产品策略和矩阵分布，大众跑者成为品牌们争夺的重点。 可以看到，不只是迪桑特，耐克、hoka、亚瑟士、On昂跑、安踏等品牌都在把竞技场上的技术材料等 应用到日常跑鞋中，例如"缓震跑鞋"、"碳板跑鞋"等，以满足慢跑、通勤、大体重、扁平足、高足弓、 足内翻、足外翻等 ...

摩根大通、巴克莱和嘉信理财三大华尔街机构不约而同得出相同结论：散户投资者正在主导当前美股市 场走势。 巴克莱策略师通过其专有的股票狂热指数发现，目前处于"狂欢区间"的股票比例正飙升至年内最高水 平。该指数从期权市场数据中提取，更能反映散户投资者大量使用零日到期期权等激进衍生品工具的现 实情况。 嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders指出，自4月9日收盘低点以来，表现最佳的股票集中在无盈利 科技股和大量被做空的股票上，这些走势明显带有"散户投资者指纹"。散户已迫使机构投资者重新调整 仓位，但机构并未采取激进的风险偏好策略。 摩根大通分析师认为，散户投资者连同企业回购正为市场提供支撑。尽管关税等经济政策存在高度不确 定性，但实际经济数据——特别是GDP和通胀——的波动性正在减弱，这有助于抑制市场波动率。 期权市场显现散户主导迹象 巴克莱策略师团队开发的股票狂欢指数显示，当前市场情绪正接近年内峰值。该指数衡量处于"狂欢区 间"股票的比例，数据来源于期权市场，能够更准确反映散户投资者广泛使用零日到期期权和其他激进 衍生品的市场现状。 策略师们表示，个股价格上涨的同时波动率也在增加，这种动态是"追涨行为" ...

种种迹象表明，投资者加速跑步入场，害怕错过这难得的投资机遇。关于后续市场行情如何演变，多家机构纷纷发表观 点，并阐述相应的投资策略。 机构激辩：后市行情能否继续突破？ 分析人士认为，相比于上次上证指数突破3600点主要是由政策驱动，本次突破3600点更多的是由流动性和基本面驱动，市 场上涨趋势更为平稳，走势更为稳健。下半年，全球流动性将进一步宽松，内外因素交织下，市场将维持震荡上行态势。 光大证券策略首席分析师认为，从当前市场预期看，9月可能成为年内美联储降息的关键节点，若下半年美联储启动降息， 全球流动性将进一步宽松，助力中国资产重估。下半年市场仍存在一些预期差，或将开启下一阶段上涨行情，并有望突破 2024年下半年的阶段性高点。 7月24日，沪指继续上涨0.65%，成功站上3600点高地，这也是今年以来的首次。另外，深成指涨1.21%，创业板涨1.5%， 两市共1.84万亿资金涌入，逾4100只个股上涨，赚钱效应十分明显。 今日，除了基建股等热门题材外，券商板块亦集体暴动，成为指数大涨背后的重要推手之一。 截至收盘，锦龙股份（000712.SZ）涨10%，国信证券（002736.SZ）、中银证券（6016 ...

冉学东 反内卷政策持续推进，金融市场反应明显，首先就是大宗商品的牛市。 大宗商品期货市场近期出现强劲的牛市，7月23日，焦煤期货主力合约继前一日夜盘触及涨停后，虽然日内打开涨 停板，但尾盘再度涨停，收涨11%；多晶硅期货主力合约盘中一度涨停，这是月内第四次触及涨停，之后回调， 收涨5.5%；焦炭也持续上涨，日盘收涨3.83%。24日，焦煤上涨了7.97%，碳酸锂上涨了7.21%、玻璃上涨了 6.87%、多晶硅上涨了5.13%，其他如纯碱、橡胶、甲醇、焦炭等的涨幅也相当可观。 而有关部门就直接把价格作为行业治理的目标之一，媒体报道，农业农村部23日召开推动生猪产业高质量发展座 谈会。农业农村部部长韩俊要求进一步完善有关政策举措，坚决防止出现生产大起大落、价格大涨大跌，切实消 除生猪产业高质量发展的深层次制约，提升生猪产业发展综合素质和竞争力。 市场监管总局近日也曝光了一批质量领域"内卷式"竞争违法行为典型案例，其共同特点是企业忽视品牌、质量、 技术竞争，为获取短期市场份额和利润，降低成本投入，以"低质"产品破坏市场公平竞争秩序。这些忽视品牌卷 价格、牺牲质量卷成本，罔顾规则卷下限的恶性竞争行为，导致产品质量整体 ...

摘要 纯电市场已重新掌握增长主动权。 纯电车型正在摆脱此前的增长乏力。 近期，英伟达CEO黄仁勋在链博会上直言"中国电动汽车令人惊叹"，并隔空喊话"想买小米汽车却 买不到"。 这一看似偶然的"种草"行为，恰是2025年上半年中国纯电市场强势反弹的生动注脚。 现象级车型引爆市场 纯电增速已超插混 纯电市场的反弹，以小米汽车的爆发为鲜明起点。 其SU7与YU7两款车型展现出惊人的市场号召力，尤其是YU7三分钟狂销20万辆的战绩，不仅刷 新了行业销售纪录，更直接带动了市场情绪的逆转。 （图片来源：小米汽车） 这种单品带品类的效应，成为纯电市场复苏的直观信号。 这一信号很快被行业级数据印证。 中汽协数据显示，2025年1-6月，中国纯电车型累计销售 441.5万辆，同比增长46.2%。这一增速不仅远超2023年（24.9%）和2024年（15.5%）的水 平，更实现了超越同期插混车型31.1%的同比增幅，终结了插混车型连续四年"增速领跑"的格 局。 对比此前市场格局更能凸显这一转向的意义： 2021-2024年，插混车型增速分别高达140%、 151.6%、84.7%和84.5%，2024年狭义插混批发销量391万辆 ...

市场情绪引发成本价格上升，乙二醇延续偏强预期 一、日度市场总结 乙二醇期货市场数据变动分析 主力合约与基差：乙二醇主力合约价格从4453元/吨小幅回落至4436元/ 吨，跌幅0.38%，期现基差扩大17元至54元/吨，表明现货抗跌性略强于期 货。月间价差方面，1-5价差走阔至-19元，反映市场对近月供需压力担忧 增加。 持仓与成交：主力合约持仓量下降6180手至26.2万手，成交缩量31%至17万 手，短期流动性下降显示市场观望情绪升温。 产业链供需及库存变化分析 供给端：乙二醇油制/煤制开工率维持63.94%和57.9%的稳定水平，但各工 艺路线利润仍全线亏损，其中煤制亏损186元/吨，甲醇制亏损扩大至1277 元/吨，持续亏损或影响未来开工调整。 价格走势判断 乙二醇短期或延续震荡偏强格局。成本端看，油制/煤制路线深度亏损对价 格形成边际支撑，需求端聚酯刚性采购难抵港口到货增量，主港库存三周 来首现回升，压制价格上行空间。中期需观察煤化工亏损是否触发减产以 及进口货源到港节奏变化，关注政策面对市场情绪的提振作用。 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18 ...