投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 荔枝运输中的时间成本，恰似期货市场中的时间价值。新鲜荔枝每多运输一天，腐烂风险就增加一分， 其价值也随之衰减。荔枝一日色变，二日香变，三是味变。期货合约的"时间衰减"原理与之如出一辙： 距离交割日越近，持仓成本与不确定性带来的溢价就会逐渐消失。唐代驿站用快马接力压缩时间，现代投 资者则用套期保值来锁定利润，都是在与时间赛跑，对抗价值的流逝。 风险管控是期货投资的核心。岭南果农若遇极端天气导致减产，长安的荔枝价格便会飞涨；若丰产之 年运力不足，滞销的荔枝又会一文不值。这种供需失衡带来的价格波动，与期货市场中大宗商品的涨跌逻 辑何其相似。聪明的投资者会像古代粮商一样，通过分散持仓、设置止损点来规避风险。就像《长安的荔 枝》中那些深谙物流之道的官员，懂得在各个环节预留冗余运力，以应对突发状况。 人性在期货市场中的投影，比长安城中的权力游戏更为赤裸。当贵妃的喜好成为荔枝价格的风向标时， 投机者便会如闻到血腥味的鲨鱼般蜂拥而至。期货市场中，贪婪与恐惧永远是推动价格波动的双引擎。有 人像押注贵妃欢心的官员一样重仓押注，最终血本无归；也有人像谨慎的果农 ...

南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年07月23日 夏莹莹 投资咨询证书：Z0016569 余维函 期货从业证号：F03144703 联系邮箱：yuwh@nawaa.com 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 期货价格区间预测 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 68000-75000 | 29.1% | 44.4% | source： 南华研究,同花顺 3. 高持仓量和较低仓单数量矛盾被市场交易，提振期货市场价格。 【利空解读】 1. 锂矿未来投产预期依旧偏多，库存对矿价形成压制，若矿价进一步松动，对碳酸锂成本形成拖累； 2. 锂矿与锂盐库存数据持续累库，未见去库态势； 碳酸锂企业风险管理策略建议 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 推荐比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 为防止库存减值，可以根据库存情况，做空碳酸锂 期货来锁定成品利润 | LC2511 ...

市场监管总局明确，这一标准适用于为中小学、幼儿园提供学生餐制备及配送服务的餐饮服务经营 者，不适用于校园自建食堂、学校食堂分包商或承包商。校园配餐服务企业指主要服务于中小学、幼儿 园，根据其订购要求集中加工、分送学生餐但不提供就餐场所的餐饮服务经营者。 根据这一标准，学生餐包括为在校学生配送的早、午、晚餐或加餐（如下午点心餐），通常包括桶 装、箱装或盒装的热食及水果和预包装食品（如牛奶、饼干、糕点等）。 标准对校园配餐的过程管理提出要求，建立全过程食品安全管理、风险识别与控制制度，食品安全 风险防控的动态管理机制，记录制作完成、配送到位、用餐前相应的时间和热食中心温度。如热食在熟 制后1小时内分装，配送人员佩戴口罩等防护用品等。 新华社北京7月23日电 题：校园配餐服务新国标出台 提高管理门槛筑牢安全底线 新华社记者赵文君 我国首个校园配餐服务管理国家标准《校园配餐服务企业管理指南》近日由市场监管总局发布。这 一标准适用于哪些企业，从哪些方面对校园配餐服务管理进行了完善？ 传统监管模式下，校园餐问题很多是在事后暴露，如何加强事中监管、事前预警？这一标准提出， 经营者的设施设备接入"互联网+明厨亮灶"系统，在学 ...

证券代码：002908 证券简称：德生科技 广东德生科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-005 | 投资者关系活动类 |  特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | 别 | □媒体采访 业绩说明会 | | | □新闻发布会  路演活动 | | |  现场参观其他 | | 参与单位名称及人 | 华美投资、润盈达投资、前海金鉴私募、苏旺达投资、国盈资本、 | | 员姓名 | 资管网、华道研究院、尚道私募、中金银海私募、九富投资、广 | | | 发证券、国投证券、中信证券 | | | 2025 年 7 月 17 日 15:00-16:00 | | 时间 | 2025 年 7 月 18 日 10:00-11:00 | | | 2025 年 7 月 18 日 14:30-15:30 | | | 2025 年 7 月 22 日 15:00-16:00 | | 地点 | 公司会议室、深圳 | | 上市公司接待人员 | 副总经理兼董事会秘书、财务总监陈曲女士 | | 姓名 | 大数据研究院院长 简伟光先生 | | | 证券事务代表赵丹敏女士 | | 投资者关系活动主 | 公 ...

Core Insights - The global financial landscape in 2025 is characterized by intense competition over stablecoins, driven by regulatory developments and the involvement of major financial and tech players [3][8][21] - Stablecoins, once seen as a niche product, are now central to discussions about monetary power and financial market restructuring, with significant profit potential for issuers [4][6][22] Regulatory Developments - The U.S. Senate passed the "GENIUS Act" on June 17, 2025, establishing strict regulations for stablecoins, including a 100% reserve requirement and mandatory transparency [10][11] - The EU's MiCA regulation, effective December 30, 2024, imposes stringent requirements on stablecoins, including a 1:1 liquidity reserve and banning algorithmic stablecoins [12] - Hong Kong's "Stablecoin Ordinance" came into effect on May 30, 2025, marking the beginning of licensed operations for stablecoin issuers [13] Market Dynamics - Major financial institutions like JPMorgan and BlackRock are actively entering the stablecoin market, with JPMorgan's blockchain platform processing over $20 billion daily and BlackRock's BUIDL fund capturing 40% of the tokenized U.S. Treasury market [15] - Tech giants such as JD.com and Ant Group are also positioning themselves in the stablecoin space, aiming to reduce cross-border payment costs significantly [16] - The involvement of political figures, such as the Trump family launching a stablecoin, adds a new dimension to the competitive landscape [17] Financial Implications - The stablecoin market is projected to generate substantial profits, with Tether's market cap at $155.7 billion and a net profit of $13 billion in 2024, indicating its significant role in the U.S. Treasury market [6] - The total transaction volume of stablecoins surpassed $27.6 trillion in 2024, exceeding that of Visa and Mastercard combined, highlighting their growing importance in global payments [19][20] Future Outlook - The evolution of stablecoins is seen as a potential revolution in payment systems and asset tokenization, with implications for various asset classes [21] - The competitive landscape is expected to intensify as demand for stablecoins grows, driven by their utility in facilitating transactions and their role as a bridge between fiat and cryptocurrencies [23]

白糖产业风险管理日报 2025/07/23 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 白糖近期价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 5700-5900 | 4.94% | 0.1% | source： 南华研究,wind,同花顺 白糖风险管理策略建议 | 行为 | 情景分析 | 现货 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖 | 套保比例（%） | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 导向 | | 敞口 | | | 方向 | | 区间 | | 库存 管理 | 产成品库存偏高，担心 糖价下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情 况，做空郑糖期货来锁定利润，弥补企业的生产 成本 | SR2509 | 卖出 | 25% | 5850-59 00 | | | | | 卖出看涨期权收取权利金降低成本，若糖价上涨 | SR509C6000 | 卖出 | 50% ...

油料产业风险管理日报 2025/07/23 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647） 靳晚冬（期货从业证号：F03118199） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 油料价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 豆粕：2800-3300 | 10.2% | 7.8% | | 菜粕：2450-2750 | 0.1266 | 0.0718 | source： 南华研究,同花顺 油料套保策略表 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 区间 | | 贸易商库存 | 蛋白库存偏高，担心粕类价格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据在企业库存情况，做空豆粕期货来锁定利 | M250 | 卖出 | 25% | 3300-340 | | 管理 | | | 润，弥补企业的生产成 ...

经党中央批准，海南自由贸易港封关定于2025年12月18日正式启动。目前，封关政策已准备就绪，进口 征税商品目录、禁限清单、加工增值内销免关税等政策和配套文件都已制定好。软硬件条件也已全面完 成，压力测试演练正压茬推进。 封关是指，将海南岛全岛建成一个海关监管特殊区域，实施以"'一线'放开、'二线'管住、岛内自由"为 基本特征的自由化便利化政策制度。 "一线"放开，是将海南自贸港与我国关境外其他国家和地区之间作为"一线"，实施一系列自由便利进出 举措；"二线"管住，是将海南自贸港与内地之间作为"二线"，针对"一线"放开的内容实施精准管理；岛 内自由，是在海南自贸港内，各类要素可以相对自由流通。 "封关不是封岛，而是进一步扩大开放。"在7月23日举行的国新办新闻发布会上，国家发展改革委副主 任王昌林表示，封关后海南与国际的联系将更加便捷，这对于加快吸引全球优质要素集聚，促进海南自 贸港高质量发展，为全国改革开放探路开路，具有重要意义。 1978年12月18日，党的十一届三中全会开启了改革开放和社会主义现代化的伟大征程。"在12月18日这 一天启动封关运作，是向世界展示我国坚定不移扩大高水平开放的决心和信心。"王 ...

"以人民币计价结算"的意义尤为重大，可视为核心制度设计， 这一设计直接服务于人民币国际化进程和海南自贸港金融开放 目标。 作者：周迪伦 封图：图虫创意 其四，试点资管产品募集资金应当投向境内市场。 此项规定意味着，试点资管产品的底层资产将 是人民币资产，这既与"以人民币计价结算"嵌合，也是中国金融市场扩大开放、吸引境外投资者参 与的题中之义。 此外，《细则》亦明确，发行机构可发行同时面向境内外投资者销售的试点资管产品，也可发行仅 面向境外投资者销售的试点资管产品。这将有助于提高发行机构参与试点的积极性。 国家发展改革委副主任王昌林7月23日在国新办发布会上表示，关于海南自贸港封关的具体时间， 经党中央批准，定于2025年12月18日正式启动。 两天前的7月21日，《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》在中国人民银行官网公 布。该《细则》由中国人民银行海南省分行、国家金融监督管理总局海南监管局、中国证券监督管 理委员会海南监管局、海南省地方金融管理局、国家外汇管理局海南省分局联合制定，并将于 2025年8月21日起生效。 根据《细则》，所谓跨境资产管理试点业务，是指境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行 ...

谷歌：仍致力于与英国竞争与市场管理局（CMA）进行建设性互动。 ...