6月23日，阿里巴巴集团CEO（首席执行官）吴泳铭发布全员邮件，宣布即日起，饿了么、飞猪合并入 阿里中国电商事业群。范禹继续担任饿了么董事长兼CEO，向蒋凡汇报。南天继续担任飞猪CEO，向蒋 凡汇报。饿了么、飞猪继续保持公司化管理模式，业务决策执行上与中国电商事业群集中目标、统一作 战。 吴泳铭在全员邮件中称："这是我们从电商平台走向大消费平台的战略升级。未来，我们将更多从用户 角度出发优化整合业务模式和组织形态，为用户创造更丰富优质的生活消费体验。"这意味着，阿里将 进一步整合集团业务。 过去几个月，即时零售搅动了电商格局，并直接反映在相应数据上。淘宝闪购协同各方展现出的业务潜 力，促使阿里加大投入、整合资源。京东也在即时零售领域动作频频，为酒店、餐饮业务成立了新通路 事业部。6月23日，美团也正式宣布将全面拓展即时零售。巨头们试图通过前端高频服务吸引用户，并 利用交叉销售逻辑增强用户黏性与平台生态的丰富性，最终推动增长。 商务部国际贸易经济合作研究院发布的《即时零售行业发展报告（2024）》显示，2023年我国即时零售 规模已达6500亿元，预计到2030年将突破2万亿元。如今，超半数网民已形成即时消费习 ...

1 "年份老酒"线上线下销售火爆 价格"实惠"背后只是宣传噱头 在眼下多个直播平台里，每天都有商家在卖力兜售所谓的年份老酒，但消费者的投诉，也在逐 步攀升。 记者来到河南郑州的百荣世贸商城，作为华北地区规模最大的白酒集散地，不少商家正在销售 他们的"年份酒"。 虽然在外包装上写着"三十年陈酿""老酱酒""窖藏30""窖龄1988"等字样，但在记者与商家 的言语交谈中，商家却并不承认这是相应年份的老酒，甚至直言就是个噱头。 记者调查发现，在一些地方，部分商家为了牟取利益，用食用酒精勾兑，冒充纯粮酿造酒售 卖。个别商家虚构白酒的窖藏历史，以次充好，用"陈酿""老酒"等模糊概念误导消费者。 白酒市场行业术语科普：坤沙酒、碎沙酒、串酒到底啥意思？ 坤沙酒 由于其酿造周期长、工艺复杂且出酒率低，酒质和价格均明显高于低价纯粮酒和酒精 酒。 碎沙酒 的工 艺相对简化，发酵周期较短，市场售价通常约为每斤20元，属于性价比型的粮食 酒产品。 串 酒 分为熟串和生 串，熟串虽借助酒糟残留的香味物质，蒸馏后能产生一定的粮香口感， 但其核心成分仍为酒精，这种工艺因成本低廉，每斤售价不到10元，与纯粮固态发酵白酒存 在本质的差异。 2 ...

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【每周经济观察】 未来一周关注美欧日 6 月制造业 PMI ——海外周报第 95 期 主要观点 ❖ 下周即将公布的海外重点经济数据 美国：6 月标普 PMI 初值（6/23），5 月成屋销量（6/23），6 月咨商局消费者 信心指数（6/24），5 月新屋销量（6/25），5 月耐用品订单初值（6/26），6 月密 歇根大学消费者信心指数和通胀预期终值（6/27）、5 月个人收入和支出（6/27）。 欧元区：6 月 PMI 初值（6/23），6 月消费者信心指数终值（6/27）。 日本：6 月 PMI 初值（6/23），6 月东京 CPI 数据（6/27），5 月失业率和求人 倍率（6/27），5 月零售销售（6/27）。 ❖ 本周海外重要经济数据和事件回顾 美国：1）美联储 6 月 FOMC 会议维持利率不变，符合预期。2）5 月零售销 售低于预期，环比-0.9%，预期-0.6%，前值从 0.1%下修至-0.1%，除汽车外的 零售销售环比-0.3%，预期 0.2%，前值从 0.1%下修至 0%。3）5 月工业产值低 于预期，环比-0.2%，预期 0%，前值从 0 上修至 0 ...

美妆 618 数据复盘以及下半年展望 20250622 摘要 今年 618 活动总销售额增长 5.2%，但因活动时间延长至 36 天，日均 销售额同比略有下降。美容护肤品类表现突出，总销售额约 400 亿元， 天猫平台珀莱雅、兰蔻、欧莱雅等品牌领先，抖音平台韩束稳居第一。 毛戈平品牌在抖音平台增速达 55%-60%，主要受益于鱼子酱面膜和粉 底液等大单品，天猫平台护肤品类增速约 60%，彩妆品类增长 40%左 右，品牌受益于抖音和彩妆市场扶持，ROI 稳定，1-6 月累计增长显著。 完美品牌在抖音上增速显著，得益于小金针系列和面霜等新品，天猫增 速约 40%。恋火美妆运营策略侧重常态销售，购物节期间表现平稳。韩 束降低达播比例至 15%，但仍保持良好增速，商品卡及自播模式效果显 著，新品类拓展超预期，净利率提升。 薇诺娜品牌在抖音上的 GMV 接近 2 亿元，整体表现符合预期。2025 年 薇诺娜在抖音平台同比增速达到 20%，管理层积极求变后取得了显著成 效。 珀莱雅 2025 年在抖音平台的 GMV 达到 4.5 亿元，增速面临压力，天 猫平台保持正增长，未来有望实现增速提升。彩棠品牌在抖音平台增长 超过 ...

最近苹果在官网 Apple Store 配件专区上线了多款全新的配件产品，包括 iPhone、iPad、AirPods、Mac 产品的周边配件。 这次新上的这些配件也也依旧保持了苹果官网产品售价比较昂贵的特点，当然品质应该还是可以的，我 们先挑几款 iPhone 配件看看。 这个来自 PopSockets 的磁吸手柄售价 298 元，有多种配色可以选择，材质为硬塑料和铝金属，适用于 iPhone 12 系列以及更新机型。 这些配件都是苹果公司和配件品牌联合发售的，只会在苹果官网提供销售，并不是 Apple 品牌。 通过它可以让用户更加舒适的握持手机，也能作为便捷支架使用。 第二款同样是来自 PopSockets 的吸盘式固定座，售价同样是 298 元。采用硬塑料材质，适用于 iPhone 12 系列以及更新机型。 它的作用主要是可以将 iPhone 轻松粘附在镜子、冰箱或者橱柜等表面。 这次还上架了一款来自 Satechi 的磁力卡包支架，售价 398 元。它采用了双折设计，可以收纳四张卡 片。 同时也能作为支架使用，横竖屏支撑都没问题，支持 iPhone 12 系列以及更新机型（不包括 mini 机 型）。 ...

油脂油料早报 研究中心农产品团队 2025/06/23 隔 夜 市 场 信 息 ： USDA：6月12日止当周美国大豆出口销售合计净增61.47万吨 好于预期 美国农业部（USDA）公布的出口销售报告显示，6月12日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增53.95万吨， 较之前一周增加779%，较前四周均值增加204%，市场此前预估为净增0万吨至净增40.0万吨。 当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增7.52万吨，市场此前预估为净增0万吨至净增20.0万吨。 当周，美国大豆出口装船为40.61万吨，较之前一周减少10%，较此前四周均值增加33%。 当周，美国当前市场年度大豆新销售54.99万吨。美国下一市场年度大豆新销售7.52万吨。 美国大豆市场年度为9月1日至次年8月31日。 阿根廷2024/25年度大豆产量预估为4,990万吨，同比增3.5% 阿根廷农林渔业国秘处发布的月报显示，阿根廷2024/25年度大豆种植面积预估为1,780万公顷，较上月预估上调 0.6%，较上一年度的1,660万公顷增加7.2%。 阿根廷2024/25年度大豆产量预估为4,990万吨，较上月预估增加1.8%，较上年度的4,8 ...

Core Viewpoint - The announcement details the partnership between Guolianan Fund Management Co., Ltd. and Shanghai Guoxin Jiali Fund Sales Co., Ltd. to expand the sales channels for certain funds starting from June 23, 2025, allowing investors to conduct various fund transactions through Guoxin Jiali's online platform [1][25]. Group 1: Business Scope - Investors can perform subscription, redemption, regular investment, and conversion of the following funds through Guoxin Jiali's online platform: Guolianan Stable Mixed Fund, Guolianan Small Cap Selected Mixed Fund, Guolianan Selected Mixed Fund, Guolianan Advantage Mixed Fund, Guolianan Dividend Mixed Fund, Guolianan Growth Bond Fund, Guolianan Theme Driven Mixed Fund, Guolianan Confidence Growth Bond Fund, Guolianan Medical 100 Index Fund, and several others [1][2][3]. Group 2: Regular Investment Business - Regular investment business allows investors to submit applications to designated sales institutions for automatic deductions and fund subscriptions on agreed dates, without affecting daily subscription and redemption activities [4][5]. Group 3: Application Process - Investors must open an open-end fund account with Guolianan Fund Management Co., Ltd. to apply for regular investment business, and existing account holders must follow specific procedures to apply for regular investment [8][10]. Group 4: Fund Conversion Business - Fund conversion allows holders to convert part or all of their holdings in one fund to another fund managed by the same fund manager, with specific rules regarding fees and calculations for conversion [16][17][20].

Group 1 - The U.S. is set to impose tariffs on various steel appliances, which may impact the manufacturing sector and related supply chains [1] - Iran's Foreign Minister is scheduled to meet with President Putin, potentially affecting geopolitical dynamics and energy markets [1] - Key economic indicators such as manufacturing PMIs from France, Germany, the Eurozone, and the UK will be released, providing insights into the health of the manufacturing sector in these regions [1] Group 2 - The European Central Bank President Lagarde will deliver an introductory speech, which may influence market expectations regarding monetary policy [1] - The U.S. will release its May existing home sales data, which is crucial for understanding the housing market trends [1] - Several Federal Reserve officials, including Daly, Bowman, and Goolsbee, are scheduled to speak, which could provide insights into future monetary policy directions [1]

证券研究报告 | 行业深度报告 2025 年 06 月 22 日 销量同比震荡回落，新开工同比负增长收窄 房地产行业最新观点及 25 年 1-5 月数据深度解读 总量研究/房地产 5 月房地产开发投资金额基期调整同比增速为-12.0%（较上月减少 0.7pct）， 投资同比同步于施工面积同比回落，过去一段时间销售市场热度回升带动下 的施工强度提升或相对有限，或反映去库存仍是房企的重要目标； ❑ 5 月到位资金基期调整同比增速为-10.1%（较上月减少 4.8pct），结构上， "国内贷款"同比增速持续高于"新开工"或与"白名单"融资模式下部分 房企借新还旧以及调整融资渠道等有关，"自筹资金"同比增速趋势与"新 开工"基本一致；"销售类到位资金"同比同步于"销售金额"回落； 5 月末房地产资金链指数趋势回落（111%），当前仍处于历史较低水平，往 后看，在供需两端政策逐步落地下，部分企业资金面有望进一步改善； 5 月 70 城新房房价环比跌幅扩大。5 月 70 城新房房价环比-0.22%（环比负 增速幅度较上月扩大 0.10pct），其中，新房房价一线城市环比-0.2%，二线 环比-0.2%，三线环比-0.3% ...

Core Viewpoint - The high-end elderly care industry is facing significant challenges in sales performance, with no single institution achieving sales exceeding 100 million yuan, leading to concerns about cash flow and sustainability [2][4]. Sales Performance - In 2024, no elderly care institution in Shanghai has surpassed 100 million yuan in sales, highlighting a stark contrast to the substantial investments made in the sector [2]. - Many elderly care institutions are struggling with actual sales returns, relying on trial stays and temporary accommodations to maintain operations [3]. - The average monthly salary for elderly care planners is approximately 10,634 yuan, with 55% earning between 7,000 and 12,000 yuan, indicating that claims of planners earning 100,000 yuan monthly are rare [9]. Sales Commission Structure - Commission rates for high-end elderly care institutions typically range from 3,000 to 5,000 yuan per person, with some institutions offering commissions as high as one month's fee during initial marketing phases [11]. - To achieve a monthly income of 100,000 yuan, sales personnel would need to recommend at least 20 elderly clients per month or sell seven 1 million yuan membership cards [12]. Customer Acquisition Channels - Elderly care institutions are utilizing both online and offline channels for customer acquisition, including keyword searches, social media, and partnerships with senior associations [14]. - The average conversion rate for elderly care institutions is around 2%, with decision-making periods averaging 35.8 days for elderly clients [21][22]. Sales Skills and Customer Interaction - Sales personnel must effectively address clients' concerns and provide personalized experiences to enhance conversion rates [25][26]. - The emotional connection established by sales personnel can significantly influence clients' decisions, as they often turn to their initial sales contact for assistance after moving in [30]. Departmental Challenges - There is often a disconnect between sales and service departments, leading to issues with customer retention and satisfaction [33][36]. - High turnover rates among sales personnel and a lack of proactive customer engagement can hinder the effectiveness of sales strategies [45]. - The ultimate goal is to ensure that elderly clients are satisfied with their living arrangements, which requires a focus on service quality rather than just sales tactics [46][47].