据澳洲 统计局数据，今年一季度全澳住宅均价达1,002,500澳元，首破百万大关，环比涨 0.7%。 西澳、南澳和昆州是推动主因，其中昆州均价升至全澳第二。全澳住宅总价值达 11.4万亿澳元，季度增 长1307亿澳元。 澳洲住房与城市研究所（AHURI）的Michael Fotheringham指出，这一里程碑是房 价长期上涨的缩影。 当澳洲房屋均价突破100万澳元时，37岁的Nick Muldoon只能无奈叹息。 去年，他 从墨尔本搬到珀斯，与女友家人同住攒首付，却感觉购房目标不断远去。 （图片来源：ABC） 据澳洲广播公司报道，他说道，"听到房价涨到百万，梦想几乎遥不可及。" 对比平均收入，更凸显住房负担的严峻性。他认为危机源于数十年政策忽视，但联 邦政府正首次长期 介入住房供应。 措施包括计划2029年前新建120万套住房、5%首付政策、"帮买计划"（Help to Buy）计划及100亿澳元 首套房建设基金。 这些计划需数年见效，但政府已将住房列为核心议题。 Grattan Institute的 Matthew Bowes警告，房价上涨会拉大贫富差距。低收入群体住房拥有率持续下 降， 如今已波及中产。 ...

洛杉矶的街道被烈火吞噬，纽约的天空弥漫着烟尘，华盛顿的战机在高空盘旋，宛如好莱坞灾难片中的场景，但这却是2025年6月，美国正在经历的真实政 治风暴。 "他们不是暴徒，他们是我们的邻居！"一名抗议者激动地呼喊。随着移民执法行动的不断升级，这场冲突已经发展成席卷全美的社会运动，从纽约到旧金 山，从芝加哥到奥斯汀，至少有24座主要城市爆发了声援洛杉矶的抗议活动。 一场由移民政策引发的危机，迅速成为美国社会的撕裂裂痕，而特朗普政府决定采取军事手段镇压，令这场危机陷入前所未有的危险境地。 当国民警卫队的装甲车轰隆隆驶过洛杉矶的街道，当海军陆战队的枪口对准抗议人群时，《反叛乱法》的阴影笼罩着整个北美大陆。人们开始质疑：美利坚 合众国，是否真的在走向内战的边缘？ 洛杉矶市中心的天际线被浓烈的黑烟遮蔽，尖锐的直升机轰鸣声压倒了抗议者的呐喊声。美军北方司令部发布声明称，约700名海军陆战队士兵已经完成动 员，他们将与之前部署的国民警卫队进行"无缝对接"。 这些来自第7海军陆战队第2营的精英部队，通常驻扎在距离洛杉矶东北约150英里的29棕榈村军事基地，执行着海外战斗任务，但此刻他们的枪口却对准了 本国公民。令人担忧的是，尽管 ...

咸海处于亚欧大陆腹地，地跨哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦两国，曾是世界第四大湖泊。自20世纪60年代以来，在人类活动用水激增和气候变化 等多重因素影响下，咸海快速萎缩，面积已缩小90%以上。水岸线严重后退，土壤盐碱度升高，干涸的湖床上形成了面积5万多平方公里的荒 漠，咸海成为令人痛惜的"中亚之泪"。 新华社塔什干6月14日电 5月底，中国科学院新疆生态与地理研究所研究员王平辗转抵达乌兹别克斯坦西部城市努库斯，参与同乌兹别克斯坦 咸海国际创新中心的科研合作。他已经数不清这是自己第几次奔赴这个位于咸海附近的城市。这次，王平和同事们带来了两样"宝贝"：盐生植 物种子和光伏技术。 这是6月3日在位于乌兹别克斯坦穆伊纳克镇的咸海国际创新中心试验示范园区内拍摄的光伏自动反冲洗灌溉水过滤系统。（受访者供图） 最近两年来，中国科研人员一直在咸海周边推进"光伏技术在咸海生态环境治理中的集成、试验与示范项目"。在努库斯，新疆生地所和咸海国 际创新中心去年开展"光伏+棉花水肥一体化"种植试验示范项目，通过棉花覆膜滴灌技术、光伏发电和智能水肥一体机，实现棉田智能滴灌和 施肥，使得棉花产量提高了两倍以上，同时成本和用水量显著下降。 咸海生态 ...

2025 年 06 月 15 日 全球地缘不确定性上升，"石油危 机"情景预演 ——全球资产配置每周聚焦 (20250606-20250614) 相关研究 - 证券分析师 金倩婧 A0230513070004 jinqj@swsresearch.com 冯晓宇 A0230521080005 fengxy2@swsresearch.com 林遵东 A0230524100005 linzd@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 涂锦文 A0230123070009 tujw@swsresearch.com 联系人 涂锦文 (8621)23297818× tujw@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共20页 简单金融 成就梦想 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 策 略 研 究 证 券 研 究 报 大 类 资 产 配 置 告 ⚫ 全球资产价格回顾：本周（20250606–20250614）。本周全球政治不稳定性持续上升。中美方面，人 民日报消息，中美双方进行了专业 ...

Group 1 - Russia's financial reserves have significantly decreased from 10 trillion rubles to 6 trillion rubles in just two months, indicating a severe fiscal crisis [1] - The average daily expenditure of Russia in the ongoing conflict is over 400 million USD, approximately 30 billion RMB, highlighting the financial strain of military operations [3] - The energy export sector, previously a major revenue source for Russia, is under pressure due to Western sanctions, with the IMF predicting a mere 0.3% GDP growth for Russia this year, suggesting economic stagnation [5][7] Group 2 - Russia is actively seeking to enhance energy cooperation with China, with the Russian Energy Minister frequently visiting China to discuss potential projects [9] - The "Power of Siberia 2" pipeline project is a focal point for Russia, aiming to transport natural gas to China, but the financial terms proposed by Russia may be seen as excessive by China [11][13] - China is shifting from emotional cooperation to interest-based cooperation, emphasizing the need for mutually beneficial agreements rather than one-sided concessions [15][25] Group 3 - Russian energy companies are facing a significant decline in net profits, dropping from 1.445 trillion rubles to 789.5 billion rubles year-on-year, reflecting a severe downturn in the energy sector [20] - High domestic interest rates and a rapidly increasing debt burden are exacerbating Russia's financial challenges, with 20% benchmark interest rates and a 14% annual debt growth rate [21] - The reliance on Chinese markets for energy exports is seen as a potential lifeline for Russia, but sustainable cooperation must be based on shared interests and risk-sharing [23][27]

Core Points - Israel launched a large-scale airstrike on Iran's capital Tehran and Natanz nuclear facilities on June 13, 2025, resulting in significant military and civilian casualties, which has escalated regional tensions [1] - Japan and several Asian countries condemned Israel's actions, with Japan emphasizing the importance of Middle East stability for its economy due to its heavy reliance on oil imports [3] - The international community expressed concerns over the potential for a global energy crisis and geopolitical reconfiguration due to the escalation of the Israel-Iran conflict [4] Group 1: Regional Reactions - Japan's government held an emergency press conference, stressing the need to protect its citizens in Iran and prevent further escalation through diplomatic means [3] - Malaysia and Indonesia also condemned Israel's military actions, highlighting a collective regional stance against unilateral military interventions [3] - The reactions from Asian countries reflect their awareness of the vulnerabilities associated with energy dependence amid regional conflicts [5] Group 2: International Responses - Global leaders, including the UK Prime Minister and the UN Secretary-General, called for restraint and a return to diplomatic solutions [4] - China's Foreign Ministry characterized Israel's actions as violations of Iran's sovereignty, indicating a willingness to mediate [4] - The military confrontation has led to a significant increase in Brent crude oil futures, rising by 8.7%, the largest increase since the Russia-Ukraine conflict began in 2023 [4] Group 3: Economic Implications - If the Israel-Iran conflict persists beyond two weeks, oil prices could exceed $150 per barrel, potentially triggering global inflation and economic recession risks [4] - Japan's Minister of Economy acknowledged the need for heightened vigilance regarding energy supply chains due to the conflict [4] - The situation underscores the urgent need for multilateral mechanisms to manage crises and maintain energy security [5]

伊朗：美国参与了袭击 美军在中东调兵 当地时间13日，伊朗最高领袖哈梅内伊的国际事务高级顾问阿里·阿克巴尔·韦拉亚提发表 声明，宣布美国参与了以色列的袭击。 他强调，此次袭击发生在国际原子能机构理事会通过反伊朗决议后，以及第六轮伊美核谈判 即将开始之前，并将此次袭击描述为以色列面对伊朗日益增长的实力而"绝望和恐惧"的表 现。 他表示，当前伊朗伊斯兰革命卫队正在准备回应。 当地时间13日， 总台记者 获悉，两名美国官员表示，为回应以色列袭击伊朗以及伊朗可能 采取的报复性袭击，美国正在调动其在中东的舰艇和其他军事资源。 据悉，美国海军已指示"托马斯·哈德纳"号驱逐舰驶往东地中海，并指示第二艘驱逐舰开始 前进，以便在白宫需要时随时待命。一位官员表示，美国总统特朗普于当日上午与国家安全 委员会负责人会面，包括国防部长赫格塞思和参谋长联席会议主席丹·凯恩，讨论当前局 势。 当地时间13日，伊朗北部库姆、西北部霍拉姆达雷、中部加姆萨尔传出爆炸声并冒出浓 烟。德黑兰西部也再次传出爆炸声。 央视记者 获悉，联合国安理会将在当地时间13日15时就以色列伊朗局势举行公开会。 当地时间13日， 央视记者 获悉，两名美国国务院官员表 ...

智通财经6月14日电，据新华社，联合国一名高级官员13日在刚果（金）东部北基伍省首府戈马说，刚 果（金）反政府武装"M23运动"领导人愿通过和平方式解决当前该国东部的危机。联合国秘书长刚果 （金）问题特别代表凯塔当天在戈马市会见了"M23运动"及其所属政治军事联盟"刚果河联盟"的领导 人。凯塔随后在新闻发布会上表示，双方表达了参与对话、寻求和平解决方案的意愿。凯塔说，在刚果 （金）政府、"刚果河联盟"以及红十字国际委员会等协作下，1359名刚果（金）政府军士兵和国家警察 已从戈马转移至首都金沙萨。凯塔表示，联合国刚果（金）稳定特派团将继续支持一切旨在缓解紧张局 势、推动地区和平的努力。 联合国官员：刚果（金）反政府武装愿通过和平方式解决危机 ...

Group 1 - Iran has indefinitely suspended planned nuclear talks with the U.S. in Oman, following U.S. President Trump's urging for Iran to accept a nuclear deal to avoid further attacks [1] - Israel conducted airstrikes using 200 aircraft targeting approximately 100 sites in Iran, leading to a temporary spike in oil prices by 13% [1] - The Israeli Prime Minister Netanyahu stated that the attacks aimed at the core of Iran's nuclear enrichment program [1][2] Group 2 - The airstrikes resulted in at least 95 injuries and significant destruction of residential buildings in the suburbs of Tehran, although official death tolls have not been released [2] - Iran's Supreme Leader Khamenei warned that Israel would "pay a heavy price" and that Iranian armed forces would retaliate severely [2] - The situation is expected to escalate into a broader regional conflict, with immediate global economic impacts, particularly on energy prices, as Brent crude oil rose by 8.3% to $75 per barrel [3]

宏 观 研 究 2025 年 06 月 13 日 中东冲突升级、美再加征关税，美联储还能降息吗？ ——宏观周报（第 8 期） 投资要点： 宏 观 定 以色列向主要产油国、OPEC 成员国之一的伊朗发动空袭，中东地区 冲突局势再度升级，原油价格大幅飙升。当地时间 6 月 12 日凌晨，以色列 对 OPEC 成员国之一的伊朗发动袭击，受此影响，原油现货价格大幅飙升， 6 月 13 日盘内布伦特原油和 WTI 原油价格一度分别上冲至最高 78.5 美元/ 桶、74.63 美元/桶，日内最高涨幅分别高达 12.0%和 13.2%。此前国际原油 价格受 OPEC+增产计划影响而持续低位运行的局面或将有所逆转。 期 报 告 1970s-1980s 两次石油危机的背景均为中东地区冲突局势升级造成的 原油供给锐减，美联储放任通胀和坚定实施定量紧缩的两种截然不同决策 模式和相应收效或已为鲍威尔指明方向。1973 年 10 月以色列发动第四次 中东战争，OPEC 决定联合实施较为严格的石油出口禁运，第一次石油危 机爆发。本轮油价飙升首先传导至美国的工业品出厂价格，并逐步向 CPI 和核心 CPI 传导，至 1974 年 11 月 ...