★ 宏观动态 ★ 日本间谍在华获刑12年，外交部回应 5月14日，外交部发言人林剑主持例行记者会。日本共同社记者提问，昨天，上海的法院以间谍罪判处一名日 本男子有期徒刑12年，但具体情况细节未对外公开。日本政府要求中方确保司法程序的透明公开，请问中方对 此有何评论？ 林剑对此表示，中国是法治国家，司法机关严格按法定程序办理此案，过程中保障了当事人的各项合法权利。 日方应切实尊重中方的司法主权，同时教育引导在华公民遵守中国法律法规，不得从事违法犯罪活动。 4月企业新发放贷款利率处于历史低位 5月14日，中国人民银行发布的数据显示，4月份，企业新发放贷款加权平均利率约3.2%，比上年同期低约50 个基点。个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约55个基点，均处于历史低位。 七部门：进一步增强资本市场对于科技创新企业的支持力度 科技部等七部门印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。其中提出， 进一步增强资本市场对于科技创新企业的支持力度。健全新股发行逆周期调节机制，加大力度支持符合条件的 科技型企业上市融资。集中力量支持重大科技攻关，优先支持取得关键核心技术突破的科技 ...

5月14日，上证指数早盘低位窄幅震荡，临近午盘回升上扬，午后震荡攀升，随后有所回落；深证成 指、创业板指早盘低位窄幅震荡，午后回升上扬，随后再度回落；科创50指数早盘冲高回落，午后回升 上扬，之后震荡回落。截至收盘，上证指数报3403.95点，涨0.86%，成交额5348.73亿元；深证成指报 10354.22点，涨0.64%，成交额7818.73亿元；创业板指报2083.14点，涨1.01%，成交额3694.73亿元；科 创50指数报1013.77点，涨0.41%，成交额218.53亿元。沪深两市合计成交13167.46亿元，成交额较上一 交易日增加251.96亿元。 个股涨跌情况，截至收盘，沪深两市合计2151只个股上涨，2729只个股下跌，平盘个股245只，停牌的 个股21只。不含当日上市新股，共有89只个股涨停，10只个股跌停。 保险、证券等行业走强 *ST宇顺连收14个涨停板 盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，保险、证券、交通运输、食品饮料、商贸零售、石油石 化、农林牧渔、贸易等行业涨幅靠前；统一大市场、快递、券商、赛马、海洋经济、稀土永磁、跨境电 商、钛白粉等概念走势活跃。国防军工、美容护 ...

Core Insights - The leading Chinese securities firms are accelerating their strategic layout for Hong Kong IPOs, supported by coordinated domestic and foreign policies [1] - The performance of the brokerage industry is expected to significantly recover in 2024, driven by favorable policies, increasing proprietary income, and a low base effect from 2023 [1] - In 2025, continued market recovery is anticipated, with increases in stock trading volume, financing balance, and equity fund issuance, which will further boost wealth management income for brokerages [1] Industry Summary - Major brokerages are expected to see a substantial year-on-year increase in net profit in Q1 2025, with a 92% rise in net profit attributable to shareholders and a 51% increase in net profit excluding non-recurring items [1] - Three main trends are highlighted: 1. Continued expansion of total assets driven by financial investment scale, though there is a divergence in leverage ratios [1] 2. Growth in investment contributions, with major brokerages experiencing a general increase in investment-related income, indicating strong elasticity [1] 3. Recovery of light capital businesses, with a 71% year-on-year increase in average daily stock fund transaction volume and improvements in brokerage net income and investment banking net income [1] Future Outlook - The political bureau's meeting has set the tone for a stable and active capital market, with expectations for continued supportive policies for the capital market [1] - Attention is drawn to leading brokerages with strong balance sheet management and stable performance growth, as well as structural opportunities related to mergers and acquisitions [1] Related Companies - Companies with significant AH price differences include China International Capital Corporation (03908), CITIC Securities (06030), Everbright Securities (06178), CITIC Jiantou Securities (06066), Hongye Futures (03678), and GF Securities (01776) [2]

违规炒股禁令之下，仍有券商员工以身试法。 5月12日，证监会新疆监管局发布公告称，中银证券时任财务主管朱丽因违规买卖证券行为受到行政处罚。 | 索 引 号 | bm56000001/2025-00005838 | ਜੋ 楽 | 行政处罚决定（市场禁入决定）;行政执法 | | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | 2025年05月12日 | | ਸਮ 称 | 行政处罚决定书〔2025〕2号 | | | | 文 름 | (2025) 2号 | 主题词 | | 据公告，朱丽于2019年3月1日至2025年1月28日任职于中银证券乌鲁木齐东风路营业部，担任财务主管，属于证券从业人员。经查，朱丽存在违规买卖股 票的行为。 具体来看，徐某花分别于2019年3月1日、2019年9月23日和2020年7月13日在长江证券、中银证券和国泰君安证券开立普通证券账户。2019年3月1日至2024 年6月21日期间，朱丽控制使用"徐某花"上述证券账户进行股票交易，累计买入金额2952万元，累计卖出金额2941万元，合计亏损20万元。账户内资金主 要来源和去向为朱丽本人。 证监会新疆监管局 ...

作者：IPO再融资组/郑权 近日，国信证券更新了收购万和证券的报告书，补充并更新了相关内容。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 根据收购报告书，国信证券拟以发行股份的方式收购万和证券96.08%的股份，交易对价为51.92亿元。值得一提的是，无论是收益法评估结果还是资产基础 法评估结论，万和证券的评估值都在54亿元左右，让投资者看上去很合理。 但实际上，54亿元估值对应万和证券2024年净利润的市盈率高达84倍，远超行业均值。并且，收益法评估值的结论被质疑高估，因为预测数据与万和证券历 史数据严重不匹配。比如预测的万和证券2025-2027年三年的净利润之和，竟超过了万和证券2005-2024年二十年的总和。作为小型券商的万和证券业绩波动 本来就很大，但业绩预测却连年大幅提升。分业务看，投行业务的业绩预测更难兑现，因为预测的2025-2029年每年的投行收入都创历史新高，可万和证券 目前储备的股权投行项目为0。 万和证券未来三年净利润预测值竟超过去20年盈利之和 预测每年投行收入都创历史新高 从评估报告给出的数据看，收益法和资产基础法给出的 ...

Group 1 - Tianfeng Securities has received approval from the Shanghai Stock Exchange for its non-public offering of shares, aiming to raise up to 4 billion yuan by issuing no more than 1.498 billion shares at a price of 2.73 yuan per share [2] - The funds raised will be used to increase the company's capital, supplement working capital, and repay debts, with specific allocations of up to 1.5 billion yuan for wealth management, 500 million yuan for investment trading, and up to 2 billion yuan for debt repayment and working capital [2] - The controlling shareholder, Hubei Hongtai Group, plans to fully subscribe to the new shares, demonstrating strong support for Tianfeng Securities [3] Group 2 - The competitive landscape in the securities industry is intensifying, leading smaller brokerages to strengthen collaboration with shareholders to enhance their overall capabilities and create differentiated competitive advantages [3] - Hubei Hongtai Group has been actively supporting Tianfeng Securities, including a previous commitment to increase its stake in the company by 500 million to 1 billion yuan [3] - Other small brokerages are also leveraging shareholder support for growth, as seen with Changcheng Securities and Huafu Securities, which have received capital injections from their respective shareholders to bolster their operations [4][5]

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights a significant increase in the performance of the securities sector, driven by recent policy measures aimed at stabilizing the market and enhancing investor confidence [1][2] - The Securities ETF Southern (512900) has seen a 2.42% increase, with a notable trading volume of 57.31 million yuan, reflecting strong market activity [1] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) emphasizes the importance of integrating and consolidating the securities industry to enhance competitiveness and optimize resource allocation [1] Group 2 - In the first quarter, the brokerage sector reported a year-on-year net profit growth of 83% and a quarter-on-quarter increase of 19%, indicating robust performance in brokerage and proprietary trading [2] - The improvement in investment returns and the expansion of financing business, along with reduced funding costs, have contributed to the growth in net interest income for brokerages [2] - The overall outlook for the brokerage sector remains positive, with expectations of continued profitability and valuation improvements amid supportive regulatory measures [2]

恒生指数截至午市涨0.93% 截至午市收市，恒生指数上涨0.93%，报23079.88点，上涨212.14点；恒生科技指数上涨1.91%，报 5279.28点；国企指数上涨0.81%，报8376.23点。 21世纪经济报道记者孙迟悦香港报道 5月12日早盘，港股三大指数集体高开，恒生指数报23183.81点，上涨1.38%；恒生科指上涨2.15%，国 企指数上涨1.45%。 上周五，美股先升后回调，市场观望中美经贸高层会谈的结果，投资气氛谨慎，港股三大指数收市升跌 不一。 据新华社报道，当地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、 美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实1月17日中 美元首通话重要共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，达成一系列重要共识，会谈取得实质性进 展。 星展银行研究部中国香港股票分析师应毓华对21世纪经济报道记者表示，中美经贸高层会谈使得风险偏 好边际改善。同时，一揽子金融政策传递了政策制定者"稳市场"以及"稳预期"的明确信息，夯实投资者 对资本市场的信心，也有利于市场的流动性。 今日，宁德时代公布招股详情 ...

随着我国金融业对外开放进一步深化，A股市场的活跃度和风险偏好明显提升，多家国际投行在中国内 地设立的全资或合资券商的盈利水平也不断提高。不过，受市场环境波动和业务侧重点调整的影响，这 些券商去年的员工人数有所减少，较2023年末平均下降10%。 从员工分布来看，各大外资投行的业务侧重点有所不同。欧美国际投行更重视投行业务，虽受A股 IPO、再融资政策调整影响，投资银行净收入大幅减少，但该条线的减员情况并不明显。而侧重经纪业 务的个别外资券商，比如野村东方国际证券受到的影响较大，2024年经纪业务条线的员工减少了41%。 上述减员举措，主要是受行业周期和短期政策的影响。去年"9·24"一揽子政策出台之后，A股市场活跃 度大幅提升，外资机构纷纷重估中国市场并加大配置力度。目前，瑞银集团正在推进对瑞银证券的 100%持股，摩根大通证券（中国）则在4月底重启人才招聘以寻求业务扩张。 外资券商去年平均减员10% 据证券时报记者不完全统计，除了法巴证券（中国）尚未实际展业、不具备可比性之外，2024年我国外 资券商（包括外资控股的合资券商）员工人数平均减少10%。 从人员规模来看，截至2024年末，东亚前海证券、瑞银证券 ...

本报记者 昌校宇 5月9日晚，上海东方证券资产管理有限公司（以下简称"东方红资产管理"）发布高管变更公告显示，成飞自5月9日起正式 担任公司总经理，董事长杨斌不再代行总经理职责。 | 基金管理人名称 | 上海东方证券资产管理有限公司 | | --- | --- | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等 | | 高管变更类型 | 新任基金管理人总经理 | | 新任高级管理人员职务 | 总经理 | | --- | --- | | 新任高级管理人员姓名 | 成长 | | 是否经中国证监会核准取得高管任职资格 | - | | 中国证监会核准高管任职资格的日期 | - | | 任职日期 | 2025年05月09日 | | 过往从业经历 | 曾任国泰君安证券股份有限公司助理研究员、研 | | | 究员、投资经理,上海国泰君安证券资产管理有 | | | 限公司固定收益部副总经理、总经理、公司总裁 | | | 助理、公司副总裁,国信证券股份有限公司副总 | | | 裁、资产管理总部总经理,国信弘盛私募基金管 | | | 理有限公司董事长,国信证券资产管理有限公司 | | | 总经理、董事长。 | | ...