登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 展望新征程，时代浪潮正以更磅礴的力量奔涌向前，金融业的航船即将驶入更具挑战与机遇的新海域。 身处时代浪潮之中，金融业将以更澎湃的动能、更开放的视野、更稳健的步伐，继续书写服务实体经 济、赋能高质量发展的华彩新篇章。2025年，新浪财经年度策划《金融新启航》推出《理财会客厅》系 列访谈栏目，深度对话金融机构高管、专家学者，共谋行业发展之道。 作为金融市场的重要组成部分，银行理财在支持实体经济发展、满足居民财富管理需求、优化社会融资 结构等方面发挥重要作用。围绕做好金融五篇大文章，理财行业应如何扎实服务实体经济、助力经济高 质量发展？本期《理财会客厅》对话上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚。 在银行理财市场规模的研判上，曾刚指出，继2024年末该市场规模达到29.95万亿元后，预计2025年将 突破32万亿元，2026年更有望攀升至45万亿元。在宏观经济增速预计保持5%左右的背景下，银行理财 市场仍具备较大增长潜力。"稳规模与稳净值将成为行业主题"，他强调，未来净值化转型继续深化，面 临的监管要求也将更严格。 在曾刚看来，低利率、低利差及"资产荒"环境下，投资 ...

证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2025 07 15 年 月 日 量化分析报告 右尾弹性下的小盘基金投资机遇分析 3、信用扩张阶段小盘往往弹性较强。当前货币环境较为宽松，信贷见底 回升，经济恢复缓慢，正处于信用扩张的阶段 1，小盘表现相对更佳。 4、当前小盘系统性崩盘风险不高。无论从赔率还是拥挤度来看，尚未达 到 2023 年底的极端水平，相对而言系统性崩盘风险不高。 5、小盘具备长期的 alpha 价值。从市场中的 300、500、1000 指增产品 来看，量化策略在小盘指数成分股内具备更高的获取超额的能力，即长期 而言小盘具备更高的 alpha 价值。 以易方达易百智能量化策略 A 为例，小盘风格基金的配置价值分析： 1、小盘基金整体：超额收益较高。自 2016 年初以来，小盘基金平均区间 累计收益率 71.62%，而同期中证 1000 全收益指数区间累计收益率仅为- 34.80%，因此小盘基金整体而言具备较高的超额收益率。 2、产品定位：量化策略追求长期稳定超额收益。易方达易百智能量化策 略 A（基金代码：005437），基金结合基金管理人自主研发的量化策略进 行投资组合管理，追求 ...

金十数据7月16日讯，信证券表示，随着电力市场改革持续推进，储能容量电价机制逐步确立，国内储 能项目投资确定性将显著增强，装机规模将继续保持高速增长。同时，在容量电价考核机制设计下，储 能项目运行稳定性的重要程度进一步提升，有助于提升业主对储能电芯、系统质量的要求，促进行业竞 争格局优化。我们看好储能行业投资价值，重点推荐储能产业链电芯、PCS、系统集成等环节的头部厂 商。 中信证券：看好储能行业投资价值中 ...

7月15日，和讯投顾王国林表示，今天是情绪退潮期，大盘沪指调整0.42%，深成指涨0.56%，创业板涨 1.73%，意味着科技表现突出。发车组合中科技表现较好，印证了昨天对金融和科技的提前布局，即少 量配置金融、稍多配置科技，如今得到反馈。为何选科技？大盘拉升至3500点后会有各种补涨，反内卷 本质是补涨。今天银行下杀，此前直播多次提及银行只看不碰，因指数能到3500点一线是银行推动，在 此位置反复争夺时银行会波动大，且往上每走一步都难，没有板块能像银行那样有硬逻辑支撑。今天银 行下跌1个点，本可浇灌很多板块，但赚钱效应并未出现，因没有能替代银行的板块。今天下跌家数 多，但深成指、创业板红盘，是因科技龙头在补涨，对情绪杀伤大，很多玩情绪的为三五个点溢价，而 玩大龙头在安全基础上也能收获三五个点溢价，无需排板、看竞价、揣测主力意图、看龙虎榜、一进二 二进三，直接等零进一，安全交易受游资等青睐。银行本质是价值回归，一个月前聊企业质地时有人不 屑说这是价值投资，如今无人再提。板块轮转快背后，有一批龙头走出类似穿越走势，如今天AI光通 信算力加速上涨，科技里光通信一线早已创新高，且这不是个例。所以3500点之上不好做 ...

证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2025 07 16 年 月 日 朝闻国盛 右尾弹性下的小盘基金投资机遇分析 今日概览 ◼ 重磅研报 【宏观】新阶段、新思路—中央城市工作会议 5 点理解——20250715 【宏观】下半年政策还有哪些期待？—全面解读 6 月经济——20250715 【金融工程】右尾弹性下的小盘基金投资机遇分析——20250715 【固定收益】强生产，弱需求——20250715 【环保】瀚蓝环境（600323.SH）-业绩表现亮眼，收并购+降本增效推动 可持续增长——20250715 【电子】领益智造（002600.SZ）-上半年业绩同比高增，AI 终端硬件持 续发力——20250715 【电子】鹏鼎控股（002938.SZ）-半年度业绩高增长，全面拥抱 AI+汽 车——20250715 【固定收益】下半年社融增速或承压——20250715 【区块链】现实资产与 RWA 之间"距离"几何？——20250715 ◼ 研究视点 【房地产】2025 年 1-6 月统计局数据点评:房地产开发投资额加速下滑， 全国新房销售金额-5.5% ——20250716 【煤炭】进口继续下滑， ...

导读：当市场进入低利率时代，当信用扩张时代结束后，债券投资中的交易能力，开始变得更为重要，而这恰恰是汇添富基金陈思行的 能力圈。 15年前入行时，陈思行就选择了打磨交易能力这条投资道路。当大家都通过信用下沉获取"非对称收益"时，陈思行却通过交易能力战胜 市场。或许，她很早就知道投资要尊重常识，信用下沉的红利终将退潮，要聚焦在真正能持续进化并穿越周期的投资框架上。 陈思行的债券投资框架，有几个特点： 1）擅长判断投资者行为和情绪。陈思行的职业生涯从券商自营的投资经理做起，帮助她对各类不同机构投资者的行为都有所理解，也 对盘面交易的信息有比较强的感知。陈思行会通过交易利差来判断投资者情绪。她认为每一个利差，都是一种投资语言。通过跟踪市场 上的所有利差，并进行整体的分析，就能从中理解投资者的情绪。 2）擅长把握不同阶段的主线矛盾。陈思行认为，影响债券投资的变量很多，但每一个阶段市场只有一个主线矛盾，找到主线矛盾是精 细化交易的核心。比如说，一季度市场交易的是降息预期，二季度初交易的是贸易冲突，二季度末又转向交易资金面。把握了主线矛盾 后，就能从繁杂的数据中抽离出来，关注影响这个阶段市场最重要的数据变化。 3）更灵活 ...

上半年，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹用好中央预算内投资、超长期特别 国债、地方政府专项债等政策工具，加快推进"两重"建设和"两新"工作，聚焦关键领域和薄弱环节积极 扩大有效投资，推动固定资产投资平稳增长。上半年，全国固定资产投资（不含农户)248654亿元，同 比增长2.8%；扣除价格因素影响，同比增长5.3%。 一、"两新"政策持续显效，设备购置投资较快增长 "两新"工作加力扩围实施，政策效果持续显现，设备购置投资快速增长。上半年，设备工器具购置投资 同比增长17.3%，增速比全部投资高14.5个百分点,对全部投资增长的贡献率为86.0%。 二、"两重"建设加快推进，基础设施投资支撑有力 五、项目投资较快增长，民间项目投资平稳增长 三、现代化产业体系建设加速，制造业投资较快增长 制造业高端化智能化绿色化发展加快，传统产业转型升级稳步推进，制造业投资较快增长。上半年，制 造业投资同比增长7.5%，增速比全部投资高4.7个百分点,拉动全部投资增长1.8个百分点。其中，消费品 制造业投资增长12.3%，装备制造业投资增长6.3%，原材料制造业投资下降0.1%。高技术制造业投资 中，航空、航 ...

长江商报消息●长江商报记者 黄聪 业绩表现不佳，振华科技（000733.SZ）部分投建项目终止或延期。 7月14日晚间，振华科技公告显示，公司此前拟投资1.6亿元，建设片式电容器生产线技术改造项目。截 至2025年6月30日，该项目累计投入7687.06万元，占总投资额约48%。 振华科技表示，因受市场需求、技术迭代、定制设备和生产场地等因素影响，上述项目中，导电聚合物 片式铝电解电容器（叠铝）生产线未启动建设，经审慎性考虑，该项目已无继续实施必要。由此，公司 拟终止项目剩余未建内容。 业绩方面，2024年，振华科技实现营业收入52.19亿元，同比下降32.99%；净利润9.7亿元，同比下降 63.83%。2025年一季度，公司实现营业收入9.08亿元，同比下降10.45%；净利润5851.43万元，同比下 降42.60%。 2022年至2024年，振华科技毛利率分别为62.72%、59.34%和49.70%，连续两年下降。2025年一季度， 公司毛利率为42.49%。 此外，2024年11月，振华科技公告显示，公司将三大募资项目延期。 终止项目尚未启动 7月14日晚间，振华科技发布公告称，公司董事会审议通过 ...

央视网消息：7月15日，国家统计局公布2025年上半年中国经济数据。初步核算，上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。下半 年，中国经济如何继续保持稳中有进的发展态势？《新闻1+1》本期关注：中国经济"稳"住上半年，如何再向前？ 5.3%的含金量有多高？ 刘元春表示，上半年5.3%的增长速度，既在意料之中，也可以说超乎意料。年初和年中，国际机构对于中国经济增速的预测基本上都低于5%，很多市场人 士也认为很难超越5.1%。上半年能够达到5.3%，超乎很多市场人士的预期。这种超预期的形成是因为国外机构对于中国经济弹性韧性的认识不足，特别是 对于中国经济在过去这十多年里，从中国制造向中国创新进行转变，形成了中国经济跨越周期的这种支撑力认识不足，也意味着很多人不是很了解中国在解 决复杂问题、特别是多难问题时的超级治理能力。5.3%一方面是我们的基础好，另一方面也是我们的治理能力强，因此含金量很高。 上半年消费对经济增长贡献率达52%，怎么看？ 上半年"三驾马车"中，消费对经济增长的贡献率是52%，投资是16.8%，外贸31.2%，怎么看消费所反映出的趋势和特点？刘元春提出了三个方面。 消 ...

美国总统特朗普：未来几周将宣布更多投资。 我认为印度将会向美国开放其市场。 ...