以下文章来源于大马哈投资 ，作者我叫大马哈 大马哈投资 . 雪球2021年度基金影响力用户，做专业靠谱有深度的基金研究 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：大马哈投资 来源：雪球 众所周知 ， 过去几年随着红利类策略展现出持续性的高超额收益以及低利率时代的资产荒 ， 红利类策略由 一类小众的投资策略逐渐变得广为天下知 。 随着红利类指数基金规模不断增长 ， 越来越多的基金公司开始 加大对红利类指数产品的布局力度以力求分得一杯羹 ， 然而先发者只有一个 ， 对于后进者 ， 为获得一定 的市场份额 ， 除了卷营销卷费率外 ， 也开始卷起了 红利类指数的编制规则优化 。 前几年 ， 大家听到了红利类策略Plus版本 ， 似乎还表现得兴致勃勃 ， 而随着红利类策略的Plus版本变得越 来越多 ， 大家对这一类指数已经开始变得有些审美疲劳 。 正因为此 ， 我今天 把市面上各种形形色色的红利Plus策略指数做系统的梳理 ， 以方便大家投资参考 。 虽然说这些优化版的红利类指数大多未经过长时间样本外的考验 ， 但客观来说 ， 这些指数在逻辑上都有其 可圈可点之处 。 ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.32%，本年超额收益3.16%。 中证500指数增强组合本周超额收益0.64%，本年超额收益6.49%。 中证1000指数增强组合本周超额收益0.52%，本年超额收益8.57%。 中证A500指数增强组合本周超额收益0.35%，本年超额收益6.13%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中预期净利润环比、3个月盈利上下调、单季超预期幅度等因 子表现较好。 中证500成分股中非流动性冲击、单季ROE、预期PEG等因子表现较好。 中证1000成分股中三个月换手、一个月换手、非流动性冲击等因子表现较 好。 中证A500指数成分股中3个月盈利上下调、单季超预期幅度、DELTAROE等 因子表现较好。 公募基金重仓股中非流动性冲击、三个月换手、一个月换手等因子表现较 好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.07%，最低-0.38%，中位数 0.11%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.90%，最低-0.43%，中位数 0.45%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高1.00%，最低-0. ...

超额收益，一直都是各类投资者不懈追求的核心目标。哪怕在复制指数的被动投资中世界，亦不例外。 1976年，先锋集团推出全球第一只指数共同基金。随后80年代，随着计算机技术的初步应用，富达等资 管机构尝试通过基本面分析或简单量化模型对指数成分股进行权重调整（如超配低估值股票），形成了 早期的"增强"概念。 到了90年代，多因子模型和统计套利策略兴起，巴克莱全球投资者公司推出首只基于量化模型等增强型 指数基金。之后，指数增强产品开始获得长足发展。 指数增强型基金于2002年首次在国内落地，如今已经成了投资者的重要选择之一。优势显而易见：指数 增强产品在保持与基准指数相近风险收益特征的基础上，通过相关的增强策略，在指数整体表现的基础 上，再多赚一些收益。 在科创板综指中寻求超额收益 近几年指数基金在我国发展如火如荼，成为了众多投资者的重要选择，其中据万得数据显示，ETF基金 规模在今年4月一度突破4万亿元。 在指数基金发展的进程中，宽基指数始终是兵家争夺的战略高地。科创板综指作为众多高成长、高潜力 科创企业的汇聚地，符合未来发展方向，因此备受各方重视。 科创板诞生于2019年，定位于服务符合国家战略、突破关键核心技术 ...

引言：当指数开始"自我进化" Wind数据显示，截至2025年一季度末，全市场已有327只指数增强型基金（A/C份额合并统计）合计规 模超2000亿元，较2020年末增幅超八成。 这场指数基金的"加速跑"，源于市场环境的演变与投资者需求的升级： 近年来，资本市场不断深化，投资者日益成熟，对工具型产品的需求与日俱增。指数增强策略凭借"被 动跟踪指数获取beta收益 + 主动管理的超额挖掘能力"双重特性，能够为投资者提供相对稳定的风险收 益预期。近期，蚂蚁基金推出了指数投资服务平台"指数+"，宽基指数增强产品正是其中重要的一类。 一、什么是量化指数增强？ 量化指数增强，顾名思义，是在跟踪基准指数（如沪深300、中证A500、中证500、中证全指等）的基 础上，通过量化模型优化选股和组合，追求超额收益（Alpha）。与传统指数基金被动复制成份股不 同，指增产品允许基金经理在一定范围内调整持仓，以获取超越指数的收益。但这种调整并非随心所 欲，而是受到严格约束，日均跟踪偏离度、年跟踪误差通常会控制在一定的标准以内。 | 换 | 策略定位 | 核心逻辑 | | --- | --- | --- | | 相数基金 | 完全被 ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.37%，本年超额收益2.84%。 中证500指数增强组合本周超额收益1.06%，本年超额收益5.87%。 中证1000指数增强组合本周超额收益1.73%，本年超额收益8.10%。 中证A500指数增强组合本周超额收益0.53%，本年超额收益5.78%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中一个月反转、预期PEG、预期EPTTM等因子表现较好。 中证500成分股中一个月反转、单季SP、SPTTM等因子表现较好。 中证1000成分股中DELTAROA、高管薪酬、标准化预期外盈利等因子表现较 好。 中证A500指数成分股中三个月反转、单季ROE、一个月反转等因子表现较 好。 公募基金重仓股中一个月反转、三个月反转、单季EP等因子表现较好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.10%，最低-0.76%，中位数 0.06%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.99%，最低-0.08%，中位数 0.40%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高0.81%，最低-0.28%，中位数 0.26%。 ...

风险提示。 市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 文章来源 本文摘自：2025年5月14日发布的 深度学习如何提升手工量价因子表现 郑雅斌 ，资格证书编号： S0880525040105 余浩淼 ，资格证书编号： S0880525040013 更多国泰海通研究和服务 亦可联系对口销售获取 报告导读： 除开直接使用深度学习模型得到股票预期收益之外，通过将需要使用的收益因 子加入正交层当中，可以得到与现有收益因子低相关，但依然具有良好选股效果的深度学 习因子。从而在后续使用中，方便对于因子权重的人工调整。 将收益因子加入正交层，可以使得同源深度因子在保证选股效果前提下，与正交层收益因子低相关： 深度 学习模型有黑盒化的特征，当市场出现剧烈风格转换时，很难通过人工的方法对于模型进行干预，手工改 变不同因子的权重。而通过将收益因子加入深度学习模型正交层，可以在保障深度因子选股效果的同时， 降低深度因子与正交层中收益因子相关性，防止在构建手工多因子组合时，深度因子与同源其他手工收益 因子的多重共线性问题。 在正交层放入其他同源收益因子后，深度因子依然有非常良好的选股效果： 无论是以 Rank MAE 还是 ...

Wind数据显示，截至2025年一季度末，全市场已有327只指数增强型基金（A/C份额合并统计）合计规模超2000亿元，较2020年末增幅超八成。 这场指数基金的"加速跑"，源于市场环境的演变与投资者需求的升级： 近年来，资本市场不断深化，投资者日益成熟，对工具型产品的需求与日俱增。指数增强策略凭借"被动跟踪指数获取beta收益 + 主动管理的超额挖掘能力"双重特 性，能够为投资者提供相对稳定的风险收益预期。近期，蚂蚁基金推出了指数投资服务平台"指数+"，宽基指数增强产品正是其中重要的一类。 一、什么是量化指数增强？ 量化指数增强，顾名思义，是在跟踪基准指数（如沪深300、中证A500、中证500、中证全指等）的基础上，通过量化模型优化选股和组合，追求超额收益 （Alpha）。与传统指数基金被动复制成份股不同，指增产品允许基金经理在一定范围内调整持仓，以获取超越指数的收益。但这种调整并非随心所欲，而是受到 严格约束，日均跟踪偏离度、年跟踪误差通常会控制在一定的标准以内。 近年来，量化指数增强基金的表现得到了市场的认可，展现出了较强的适应性和超额收益能力。 从指数增强型基金指数与沪深300指数、股票指数型基金指 ...

低利率时代，如何提升投资体验？红利资产或许是权益资产中值得关注的一类。截至2025年3月31日， 中证红利全收益指数近一年的股息率为6.26%，处于十年多以来的91.38%分位数，处于较高百分位区 间。红利主题企业凭借过往相对稳定的盈利能力和较高的分红，具备较强吸引力。 资料显示，本基金选取具备稳定分红政策和较高分红回报的上市公司或中证红利指数成份券、备选成份 券，构建基础股票池，且投资于上述基础股票池中红利主题相关的股票、存托凭证资产占非现金基金资 产的比例不低于80%。目前中证红利指数股息率相对无风险利率的呈现较高水平，在国内可配置资产相 对不足背景下性价比凸显，对于追求高票息低估值资产的资金或具备配置优势，招商红利量化选股混合 具备相应的配置价值。 数据来源：基金定期报告、招商证券、天相投顾，截至2025年一季度末。招商中证1000指数增强A基金 成立日：2017-03-03，历任基金经理：王平(2017-03-03至2024-12-31)、蔡振(2021-11-05至今)，业绩比较 基准：中证1000指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%，最近5个完整会计年度（2020- 2024）基 ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.54%，本年超额收益2.44%。 中证500指数增强组合本周超额收益1.29%，本年超额收益4.77%。 中证1000指数增强组合本周超额收益1.67%，本年超额收益6.24%。 中证A500指数增强组合本周超额收益0.21%，本年超额收益5.19%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中预期PEG、单季ROE、单季EP等因子表现较好。 中证500成分股中三个月反转、一个月反转、三个月换手等因子表现较好。 中证1000成分股中一个月反转、特异度、三个月反转等因子表现较好。 中证A500指数成分股中三个月反转、预期PEG、预期EPTTM等因子表现较 好。 公募基金重仓股中一个月反转、三个月反转、预期PEG等因子表现较好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高0.57%，最低-0.34%，中位数 0.05%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高1.06%，最低-0.28%，中位数 0.25%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高0.97%，最低-0.55%，中位数 0.23%。 中证A500指 ...

上天天基金APP搜索【777】领98元券包 ，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 近日，基金市场再度迎来公募基金公司自购的消息，为市场注入了一剂强心针。 5月6日，富国基金公告，公司及高管将出资不低于2000万元，拟任基金经理范妍将出资不低于500万元，合计共同出 资不低于2500万元认购富国均衡投资混合型证券投资基金。在此之前，4月30日，摩根基金发布公告，将于近期运用 固有资金不低于5400万元人民币投资旗下新发权益类公募基金，其中3000万元将投资于旗下摩根中证A500增强策略 ETF。 在当前市场环境下，公募基金的自购行为不仅彰显了对自身投资管理能力的信心，也向投资者传递出积极的信号。 富国基金打响5月自购"第一枪" 除了富国基金外，4月30日，外资独资公募机构——摩根基金发布公告，基于对中国资本市场高质量发展和公司投资 管理能力的信心，将于近期运用固有资金不低于5400万元人民币投资旗下新发权益类公募基金，并承诺至少持有1年 以上。 其中，3000万元将投资于旗下摩根中证A500增强策略ETF，上述投资将于近期完成，体现出公司对中证A500指数投 资价值的坚定看好，以及对旗下投资团队创造超额回 ...