指数增强基金异军突起！据统计，有统计数据的指增基金过去一年（2024/4/1到2025/3/31）的业绩表现相对较好，平均超额收益率为2.56%，其中超过 70%的基金超额收益为正。 在此背景下，指数增强型基金也迎来申报发行热潮。据悉，国投瑞银中证A500指数增强型证券投资基金（A类023861，C类 023862）将于5月12日起发行，为投资者低位布局核心资产提供了全新工具。 指数增强基金，为何逆势获得正超额收益？ 过往的震荡市中，众多指数增强基金为何逆势获得正超额收益？量化专家自有其章法。 在国投瑞银基金量化投资部总经理殷瑞飞看来，指数增强基金的最大特色，在于追求超额收益的稳健性。区别于普通指数基金追求市场平均收益，指数增 强和主动基金都需要追求超额收益，而后两者的区别又在于，指数增强基金对超额收益的稳健性有着更高的要求，不求短期领跑，而是以月度、季度甚至 年度为考察窗口，争取尽可能多地跑赢指数。一言以蔽之，指数增强产品追求的是"跑赢指数的更高胜率"。 在实际操作中，实现指数增强的方法论来自两个层面： 第一层的关键词是"求胜"。采取量化方法争取超额收益，具体来看包括选股层面的优化，以及通过调整权重配置来实 ...

策略周观点：一季报全行业业绩综述 20250511 摘要 • 上周市场受关税扰动及政策事件催化影响显著，板块走势分化。本周持震 荡观点，关税问题仍存变数，主要宽基指数已补上 4 月 7 日缺口，企业盈 利影响已被定价反映，但实际关税问题尚未完全解决，因此需保持谨慎态 度。 • 配置方面，建议维持泛科技、内需及红利组合。公募基金新规要求连续三 年业绩跑赢基准 10 个点以上的基金扣减管理费，将引导资金向基准指数 配置，利好沪深 300 或大市值风格，以及金融、公用事业、消费等公募欠 配行业。 • 长期来看，类平准基金有利于大市值股票，尤其是沪深 300 指数，加大险 资入市也利好红利风格。衍生品市场显示市场观望情绪和政策托底共同作 用下的低波动状态，推荐股票市场采用哑铃型配置，即红利加科技板块。 • 当前更偏好港股，因关税缓和窗口期内港股对外部变化弹性更大，资金面 从 4 月下旬开始转为净流入，内需消费、科技及红利板块在港股市场相关 公司质地更优。不看好美股，因美股处于降息预期不低但衰退预期不高的 状态，二季度压力较大。 Q&A 请您介绍一下 A 股、港股和海外市场在过去一周的表现及主要影响因素。 上周市场的主 ...

证券代码： 300239 证券简称：东宝生物 债券代码： 123214 债券简称：东宝转债 包头东宝生物技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 (2024 年度网上业绩说明会) 编号：2025-001 尊敬的投资者您好：2025 年，公司研发工作在原有基础上进一步聚 焦以市场需求为导向的高附加值项目，形成以基础研究为依托、品质升级 为动力、成果转化为目标的创新模式，快速推进高附加值新领域产品的落 地工作，实现公司产品在新领域市场的应用突破。低脂奶油专用胶原、羊 绒纺织领域专用胶原、超低内毒素明胶、酰化改性明胶、护发专用胶原等 研发项目进展顺利。公司将积极做好重点在研项目的产业化工作，进一步 增强公司技术储备，保持在胶原细分领域的竞争优势。感谢您的关注！ 3、请问，公司业绩下滑明显，产品较单一，有没有新品的研究或者 进展？ 尊敬的投资者您好：公司低脂奶油专用胶原已经开始市场化，该产品 具有发泡性好、分散效果好、乳化效果强等特性，可用于冰激凌、奶油、 馅料等健康食品领域，能够更好满足消费者对低糖低脂的健康需求；羊绒 纺织领域专用胶原项目，厂家已经在生产线开展试验工作，效果基本符合 预期，下一步继续放量验证，并为批 ...

▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 从历史数据看，指数增强基金的平均收益，多数年份是可以跑赢对应指数的。 但其中也有一部分跑输了指数，如果不谨慎挑选的话，也有可能买到的基金，实际上跑不赢指 数。 那应该如何挑选优秀的指数增强基金呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了指数增强基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 指数增强 」领取哦 ～ ◆◆◆ ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 ...

具体到发布年报的20家A股白酒企业来看，2024年大家营收增速相较2023年表现均有不同程度的下滑 ——市场步入存量竞争"深水区"，从源头着手调控就显得愈发重要。 处于行业深度调整期的白酒行业，随着A股20家白酒企业2024年年报以及2025年一季报披露的收官，给 市场递交了一份"增长承压"的成绩单。 几乎所有的白酒企业，都以"产业波动加大、存量竞争加剧、市场集中加快、结构分化加剧"来描述这个 被视为"白酒行业最为艰难的一年"。此前召开的第十四届中国白酒T9峰会上，国内头部白酒企业就此展 开过一次深度探讨，大家的共识是：面对市场从"增量竞争"转向"存量博弈"的形势转变，"价值重构"才 是白酒这个经典产业接下来的主战场。 以洋河股份为例，作为行业黄金十年期间强势回归的中国名酒，曾以管理与创新"两架马车"齐头并进的 打法，短短数年之间便从一家历史包袱沉重的老名酒一跃成为国内头部酒企之一，打造了让外界叹为观 止的洋河样本。面对行业变化，这家公司如今又以何种心态与行动去继续书写自己的故事，于观察整个 行业而言，都有着极强的参考意义。 行业承压，"主动降速" 展现头部韧性 来自于国家统计局的数据显示，白酒产能从2016 ...

目前，清华大学、北京大学、中国人民大学等39所高校均已发布2025年强基计划招生简章。中青报·中 青网记者梳理发现，今年不少高校在招生专业及计划部分不仅延续了王牌专业的招生趋势，而且新增培 养方向大多围绕服务国家战略性新兴领域，进一步储备国家急需高层次人才。 此外，在招生对象及报名条件上，部分高校在今年的招生简章中淡化对竞赛成绩的要求，甚至取消 了"高中阶段须在数学、物理、化学、生物学、信息学任一学科奥林匹克竞赛中获得全国决赛二等奖及 以上奖项"的第二类报名条件，以高考成绩为重要参考标准。在破格入围方式上，单科成绩"破格入 围"的方式仍然存在，但部分学校进一步细化了破格入围的规则。在培养方式上，试点高校普遍采取导 师制、小班化、个性化等方式进行培养，为学生配备了一流的师资条件、科研资源。 新增培养方向对接国家战略前沿领域 据悉，今年是强基计划实施的第六年。目前已有39所试点高校，在数学、物理、化学、生物、力学、历 史、哲学、古文字学、基础医学等基础学科以及生物育种等国家重大战略领域相关专业招生。 2025年，多所高校强基计划新增培养方向与学校优势学科强相关。北京理工大学发布的2025年强基计划 招生简章中显示 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 从历史数据看，指数增强基金的平均收益，多数年份是可以跑赢对应指数的。 但其中也有一部分跑输了指数，如果不谨慎挑选的话，也有可能买到的基金，实际上跑不赢指 数。 那应该如何挑选优秀的指数增强基金呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了指数增强基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 指数增强 」领取哦 ～ ◆◆◆ ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 ...

分析师：董文欣 2025 年 5 月 1 日 公司研究 经营稳中有进，资产质量稳健 ——工商银行（601398.SH）2025 年一季报点评 买入（维持） 当前价：7.01 元 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com | 市场数据 | | | --- | --- | | 总股本(亿股) | 3,564.06 | | 总市值(亿元)： | 24,984.08 | | 一年最低/最高(元)： | 4.98/7.34 | | 近 3 月换手率： | 13.26% | 股价相对走势 | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | 4.74 | 4.00 | 34.16 | | 绝对 | 1.74 | 2.79 | 38.77 | | 资料来源：Wind | | | | 要点 事件： 工商银行发布 2025 年一季度报告，报告期内实现营业收入 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 从历史数据看，指数增强基金的平均收益，多数年份是可以跑赢对应指数的。 但其中也有一部分跑输了指数，如果不谨慎挑选的话，也有可能买到的基金，实际上跑不赢指 数。 那应该如何挑选优秀的指数增强基金呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了指数增强基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 指数增强 」领取哦 ～ 基金公司需要用自己的外汇额度，把我们 投入的人民币兑换成美元，才可以去购买 美债。 如果额度不足，就会限购。 (2) 利率风险 ◆◆◆ (1) 额度风险 投资美元类的基金品种,最麻烦的一个事 情，就是经常会遇到限购。 (3) 汇率风险 我们用人民币去申购基金,基金公司拿到 人民币，会按照汇率换成美元，再到美股 市场进行投资。 我们赎回基金的时候，基金公司把美股卖 出，拿到美元，再按照汇率换回人民币， 把人民币给到我们。 利率=利息/市值。 对债券资产来说，利率上升周期，往往是 熊市；利率下降周期，往往是牛市。 每次美股利率波动，都会造成美债类品种 的波动。 例如，从2021年开始，美股10年期国债 收益率出现了大幅提升，从0.5%上下， ...