由于本次浮动费率基金的发行承担了推动公募基金行业转型的重大使命，并且这一新模式对基金经理的管理能力与产品的长期业绩表现都提出了较高的要 求，各大基金公司纷纷推出了公司内部主动管理实力突出、业绩优秀的基金经理来管理该新型产品。 而"平安价值优享"的基金经理则是何杰，德国奥格斯堡大学硕士，曾先后担任华创证券研究所行业研究员、前海人寿保险投资经理、新疆前海联合基金权益 投资部部门总经理兼基金经理。2021年8月加入平安基金，现任权益投资中心投资执行总经理，同时担任平安低碳经济混合等共计6只产品的基金经理，合计 管理规模40.97亿元。 6月21日，平安基金发布公告，"平安价值优享"完成资金募集，于2025年6月20日完成资金划转及证监会备案，正式进入基金的投资运营阶段。 该基金的募集周期为2025年5月27日至6月18日，历经23天，有效认购总户数15,034户，总募集份额13.22亿份，其中A类4.68亿份，C类8.54亿份。 | 基金募集申请获中国证监会核准的文号 | 中国证券监督管理委员会证监许可[2025]1113 号 | | | | --- | --- | --- | --- | | 基金募集期间 | 自 ...

点评：此次券商分类评价办法修订，凸显监管对券商差异化管理的重视。对公司股价而言，优质券商或 因更优监管环境获更多关注，而部分经营不善者则面临更大压力。对券商板块，监管趋严将促行业优胜 劣汰，加速资源向头部集中。对股市整体，有助于提升市场稳健性，引导资金更合理配置。 NO.2 券商科创债发行爆发式增长：30家机构抢滩，千亿元资金涌入硬科技 今年以来，伴随着科创债扩容增量的政策密集落地，券商科创债发行迎来爆发式增长。Wind数据显 示，自5月7日以来，已有30家券商完成发行或获批科创债，总规模突破千亿元。从机构视角来看，券商 发行科创债热情高涨，既是响应政策号召，更是应对转型压力、谋求业务突破的战略布局。在注册制改 革深化、传统投行业务竞争加剧的背景下，科创债拓宽了券商资本中介角色的边界，有望带来新的业务 增量。业内人士认为，随着银行、创投等机构积极布局，科创债市场将呈现出多元主体竞争的新格局， 推动券商不断提升发行效率、项目筛选能力和服务能力。 NO.3 13只浮动费率基金成立，募集总规模超126亿元 ｜2025年6月23日 星期一｜ NO.1 券商分类评价办法最新修订，更好发挥"指挥棒"作用 近日，证监会就《 ...

每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜叶峰 ｜2025年6月23日星期一｜ NO.1 董方离任招商基金副总经理 6月19日，招商基金发布公告，董方因工作安排，于6月19日离任公司副总经理。 履历显示，董方1995年5月~2001年5月任职于交通银行深圳分行；2001年5月~2023年8月任职于招商银 行，曾任总行资产管理部副总经理、总行财富管理部副总经理、总行财富平台部副总经理。2023年8月 加入招商基金，自2023年9月28日起担任招商基金党委委员、副总经理。 NO.2 权益类新基金建仓加速 Wind数据显示，截至6月19日，6月份以来新成立的权益类基金已有47只。值得注意的是，多只成立时 间不足半个月的基金已步入建仓阶段，单位净值发生了变动。 以成立于6月4日的汇添富中证油气资源ETF发起式联接基金为例，6月6日，该基金A份额的单位净值出 现波动，从此前的1元变为1.0012元。 此外，首批新型浮动费率基金近期密集公告成立，其中比较早成立的东方红核心价值混合，在成立后的 一周内就已开始建仓。截至6月13日的净值数据显示，该基金A类份额净值为0.9985元。 NO.3 油气类产品业绩"超车"创新药主题 6月份以来， ...

Core Insights - The first batch of floating rate funds has been established, with a total scale of 12.6 billion yuan and an average fund size of 969 million yuan, indicating strong investor participation [1][2] - The floating rate fund mechanism links management fees directly to performance, marking a significant shift in the public fund fee structure [4][5] - The rapid fundraising of these funds is attributed to policy benefits, market timing, and product innovation, suggesting a new phase for the public fund industry focused on performance-driven strategies [3][5] Fund Establishment - As of June 21, 13 floating rate funds have been established, with the top three funds being Dongfanghong Core Value Mixed A, Yifangda Growth Progress Mixed A, and Ping An Value Enjoyment Mixed A, collectively accounting for nearly 40% of the total scale [2] - The average number of subscriptions per fund is approximately 11,500, with the highest being 47,301 for Yifangda Growth Progress Mixed A [2] Fee Structure - The floating rate mechanism replaces the traditional fixed management fee model, with fees based on holding period and annualized returns [4] - This structure reduces opportunity costs for investors, as management fees decrease when fund performance is below expectations, while higher fees correspond to better performance, aligning interests between investors and managers [4] Industry Impact - The floating rate mechanism presents both opportunities and challenges for fund managers, compelling them to enhance their research and investment capabilities [5] - The emergence of floating rate funds is expected to accelerate the transition of the public fund industry from a scale-driven model to a performance-driven one [5]

6月21日，华夏瑞享回报、富国均衡配置、汇添富均衡潜力优选、华安竞争优势、博时卓睿成长、银华 成长智选、平安价值优享、宏利睿智领航等8只首批浮动费率基金发布成立公告。 统计显示，已成立的13只浮动费率基金合计募集规模达126.96亿元人民币，平均单只募集9.77亿元，显 著高于同期普通主动权益基金水平，或标志着此类费率改革产品获得市场初步认可。（数据来源： Wind、基金公告） 13只浮动费率基金：易方达、东方红领跑规模榜，博时募集规模垫底 首批16只浮动费率基金于同日发售，其中东方红核心价值已于6月4日提前结束募集，原定于6月27日结 束募集的华安竞争优势也将认购截止日提前至6月18日。此外，嘉实成长共赢、广发价值稳进、易方达 成长进取、天弘品质价值四只产品如期结束募集。 易方达成长进取以17.03亿的规模与47，301户认购数拔得头筹，展现强大渠道与品牌号召力。东方红核 心价值虽最早成立，仍以19.91亿的亮眼成绩紧随其后，认购户数也达14585户，显示投资者对其主动管 理能力的信任，平安价值优享以13.22亿亦跻身前列。相比之下，博时卓睿成长募集2.59亿，募集规模垫 底，反映出在同期密集发行下，部分产 ...

今日，多只浮动费率型基金集体公告成立。从成立规模来看，均超过6亿元，其中易方达成长进取更是超过17亿元。 值得注意的是，从已成立的产品净值可以发现，已有浮动费率型基金开始建仓。 此外，在其他新基金方面，《每日经济新闻》记者注意到，多只二季度成立的主动权益基金建仓动作比较明显。其 中，有的基金成立不到半个月，就已经下跌超过5%，还有的基金成立不到2个月，仓位已经超过五成。 已有浮动费率基金开始建仓 有新基金仓位已超五成 除了浮动费率基金，从二季度以来成立的新基金看，也有不少产品已经建仓。 Wind数据显示，截至目前，二季度新成立的基金数量已经超过了一季度。再看成立规模，股票型基金约为847亿元， 混合型基金约187亿元，累计成立规模超过千亿元。 今日，包括易方达成长进取、嘉实成长共赢、广发价值稳进、天弘品质价值在内的几只浮动费率基金，纷纷公告基 金合同生效。 从成立规模来看，易方达成长进取成立规模达到17.04亿元，嘉实成长共赢、天弘品质价值的成立规模都超过9亿元， 广发价值稳进的成立规模接近7亿元。 如果加上此前已成立的东方红核心价值混合，目前这5只基金的累计成立规模已经超过了60亿元。 此外，银华成长智选混 ...

6月20日，南方基金旗下全新浮动费率基金——南方瑞享混合型证券投资基金（简称：南方瑞享混合； 基金代码A类：024462，C类：024463）正式结束募集。该产品此前已准入中信财富委资产配置委员会 打造的"中信优品"产品池，由中信银行和中信证券联袂重磅发售，以创新费率机制与专业团队获得市场 关注。 据了解，南方瑞享混合首次采用与业绩比较基准挂钩的浮动管理费模式，打破了传统固定费率模式，将 管理费与投资者持有期限及基金业绩表现深度挂钩，通过 "收益共享、风险共担" 机制强化投资者与管 理人利益一致性，响应公募基金高质量发展要求。 除费率创新外，南方瑞享混合的另一大亮点在于其双基金经理配置，强化团队作战优势。该基金由南方 基金权益投资团队的中生代基金经理李锦文和袁立共同管理。两位基金经理均秉持"质量价值"投资理 念，注重公司成长的持续性与竞争壁垒。李锦文擅长周期行业投资，组合估值水平低；袁立则注重新兴 行业研究，与李锦文形成互补。这种双基金经理模式不仅提升了研究覆盖范围，更优化了投资组合配 置，力求为投资者带来长期稳健回报。 责任编辑：石秀珍 SF183 值得一提的是，南方瑞享此前已准入中信财富委资产配置委员会打 ...

21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道 首批浮动费率基金的发行与销售竞逐已经过半。 截至6月18日，首批26只获批的浮动费率基金，已有24只处于发行状态。而其中，已有东方红、易方达、 广发、嘉实、天弘、华安、汇添富、宏利、平安、华夏、富国、银华、博时基金旗下浮动费率基金依公 告日期或提前结束募集。 在渠道端，伴随一批浮动费率基金认购期满，多家银行渠道的阶段性代销"榜单"也得以揭晓。 由于浮动费率基金作为主动权益基金，存在不同的风格与行业定位，在许多公募人士看来，此次机构之 间并不存在太大的同质化竞争压力，重点在于后续持营。不过值得关注的是，在当前募集期间，部分浮 动费率基金在渠道端投放的营销内容，出现了投资主题与基金经理能力圈"货不对板"的问题。 建行暂居代销榜冠军 回顾5月末产品发售伊始，浦发和中行代销的几只浮动费率基金率先"起量"。不过进入6月以来，其余多 家托管行也陆续发力，实现了销售规模差距的缩小甚至反超。 截至6月18日，建行、浦发和农行旗下托管的已发售浮动费率基金均全部结募。记者从渠道处获取的数据 显示，建行旗下代销的银华、富国、华夏、华安、博时基金旗下共5只浮动费率产品，合计销售规模为 28.4 ...

对于袁航的投资风格，可以概括为均衡价值成长，核心特征是长期持有优质资产、低换手率、注重安全 边际与股东回报。这一点，从鹏华先进制造的持仓就能看出端倪。据Wind数据显示，自其任职以来， 鹏华策略优选的持仓布局主要覆盖到消费(如食品饮料、家电)、大金融(如银行)及大制造领域，前十大 重仓股中，平均每只个股持有15.7个季度，有9只持有时间超过两年。从估值水平来看，重仓股大部分 时间都远低于同类基金，展现出明显低估的特征。同时，持仓集中度逐步提升，前十大重仓股市值占比 从2018Q1的47%左右逐渐提升至2025Q1的79%。不断提升的持仓集中度侧面反映了基金经理袁航在市 场历练中不断提升的投资实力和投资自信心。 公募基金长期存在"基金赚钱，基民不赚钱"的痛点，制约行业健康发展。为破解这一难题，中国证监会 于2023年7月启动公募基金费率改革，历经近两年探索，首批创新浮动管理费率模式的基金产品发行， 作为公募基金业高质量发展的重要抓手，各家基金公司都派出了出色的基金经理。以鹏华共赢未来混合 (A：024467，C：024468)为例，拟任基金经理袁航，10年间8次战胜市场，以出色的长跑能力引发市场 关注。 在业内 ...

低利率环境下，一方面理财投资者提出求稳和收益多元诉求，另一方面理财公司面临规模增长和盈利模 式双重挑战，这一趋势迫使理财投资者与理财公司共同寻求破局路径。近日，南都·湾财社推出"金融新 消费之理财新知"栏目，深度展示理财投资新趋势，为投资者传递理财"新知"，把脉理财新范式。本 期，南都·湾财社专访招银理财有限责任公司（以下简称"招银理财"）。 随着央行降准降息带动市场利率走低，存款、债券等固定收益类资产收益承压，理财产品收益缩水成为 普遍现象。面对收益下行，招银理财为投资者提供了三大应对之策。与此同时，在招银理财看来，从长 远来看，资管机构将会分化为智能型资管机构和传统的资管机构，但从基础AI大模型到实际可落地的 大模型应用还面临5大挑战。 "以短期纯债产品、期限匹配的封闭式产品为代表的中低风险固定收益类理财产品得到投资者青睐，规 模实现较快增长。"招银理财向记者介绍近年理财产品投资趋势时指出。 同时，招银理财强调，在利率持续下行，高收益存款、债券、非标等资产不断萎缩的大环境下，仅依靠 固定收益类资产维持产品收益不可持续。 5月，央行宣布新一轮降准降息，六大国有行率先跟随下调存款利率。利率下行直接传导至理财市 ...