编号：2025-008 | 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 ☐分析师会议 | | --- | --- | | | ☐媒体采访 ☐业绩说明会 | | | ☐新闻发布会 ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | ☐其他（电话会议） | | 参与单位名称及人员姓 | 国海证券 李铭全 | | 名 | | | 时间 | 2025年5月23日 10:00 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待人员姓名 | 曹燕 副总经理、董事会秘书 | | | 一、 向投资者简要介绍公司基本情况 | | | 常州武进中瑞电子科技股份有限公司成立于2001年5月，位于 | | | 武进国家高新技术产业开发区，系国内领先的圆柱锂电池精密安 | | | 全结构件研发、制造及销售商，主要产品包括锂电池组合盖帽、 | | | 大圆柱结构件等系列产品。凭借在圆柱锂电池领域十几年不懈地 | | | 努力和积累，公司具备突出的技术研发实力，已形成较大的生产 | | | 和销售规模，占据了领先的市场地位。 | | | 公司与众多行业龙头客户建立了紧密的合作关系，公司技术 | | 投资者关系活动主要内 | 积累、研发实力、产品质 ...

《规定》明确，电动自行车管理应当遵循保障安全、方便群众，科学规划、依法规范，疏堵结合、 协同共治的原则。 《规定》明确，任何单位和个人不得实施下列行为：销售不符合强制性国家标准的电动自行车；销 售强制性产品认证证书信息与实物不一致，或者配备的蓄电池、控制器、充电器等关键零部件与产品合 格证信息不一致的电动自行车；改装或者改动电动自行车电动机和蓄电池等动力装置，或者更换不符合 强制性国家标准的电动机和蓄电池；改装或者拆除电动自行车限速装置，使最高时速超过强制性国家标 准；拆除电动自行车车速提示音装置；擅自加装遮阳（雨）伞、车篷、车厢等改变电动自行车外形结构 影响驾驶安全的装置；其他非法销售、加装、拼装、改装电动自行车的行为。 ●自购车之日起30日内向公安机关交通管理部门申请登记，经登记并取得电动自行车号牌后，方可 上道路行驶 ●禁止利用电动自行车非法载客 5月16日，西安市政府办公厅印发《西安市电动自行车管理规定（试行）》（以下简称《规 定》）。西安市政府有关负责人表示，此举旨在加强电动自行车管理，有效预防和减少交通、火灾等事 故，保护群众生命财产安全。 电动自行车所有人应当自购车之日起30日内向公安机关交通管 ...

近日，市政府办公厅印发《西安市电动自行车管理规定（试行）》（以下简称《规定》），旨在加 强电动自行车管理，有效预防和减少交通、火灾等事故，保护群众生命财产安全。 禁止实施加装拼装改装行为 本市行政区域内电动自行车的生产、销售、登记、通行、停放、充（换）电、报废回收及其相关管 理活动，皆适用本规定。 《规定》明确电动自行车管理应当遵循保障安全、方便群众，科学规划、依法规范，疏堵结合、协 同共治的原则。 电动自行车所有人应当自购车之日起30日内向公安机关交通管理部门申请登记，经登记并取得电动 自行车号牌后，方可上道路行驶；30日内未登记挂牌的，可以凭购车发票等车辆合法来源证明临时上道 路行驶。满30日未登记挂牌上道路行驶的，由公安机关交通管理部门依法处置。 公安机关交通管理部门应当简化登记办理流程，推行网络申请登记，为申请人办理电动自行车登记 提供便利。对申请材料不齐全或者不符合法定形式的，应当一次性告知申请人需要补齐补正的全部内 容。 已登记的电动自行车因灭失、报废等原因无法继续使用的，所有人应当向公安机关交通管理部门申 请办理注销登记。已登记的电动自行车所有权发生转移的，电动自行车受让人应当自电动自行车交付之 ...

南都记者注意到，一小时内，该整治点查处多辆违规电动自行车。其中，一人因驾驶未悬挂本市有效号 牌的电动自行车，被交警扣车。另一人驾驶电动自行车未佩戴安全头盔、违规搭载一成年人上路行驶， 且未悬挂本市有效号牌，被处罚款并扣车。 现场交警向南都记者介绍，今年以来，广州交警持续开展电动自行车专项整治行动，严查电动自行车无 牌上路行驶、追逐竞驶、非法改装、闯红灯等重点违法行为，为广州营造更加安全有序的道路交通环 境。 5月16日，广州市公安局交警支队越秀大队在辖内设置4个电动自行车整治点，查处电动自行车违法67 宗，查扣电动自行车36台。当日，南都记者前往沿江西路整治点，一个小时内，多辆电动自行车被查， 涉及非法改装、未悬挂本市有效号牌、不戴安全头盔等多类违法行为。 针对电动自行车各类违法行为，广州交警坚持"严查严管"，累计投入383套电子抓拍取证设备，对电动 自行车多类违法行为进行采集，同时通过"守点+巡逻"动静结合的方式，在广州市开展现场执法，加强 电动自行车违法整治。 未挂号牌"电鸡"被暂扣。 在"电鸡"整治点，一辆非法改装的电动自行车被执勤交警拦下。交警观察发现，车辆的电机被改装为 1500W，而厂家正常销售的 ...

相信新规的出台，会给执法部门提供有力抓手，明显改善违法行为人屡教不改的局面。但我们在保 持乐观预期的同时，也要保持清醒，不能忽略顽疾的普遍性、顽固性和反复性。一次罚款，能否让当事 人深刻认识到行为的违法性，彻底改变习惯？新规落地初期行动有力，此后能否一直延续相同执法力 度？违法现象易反弹的根源在哪里？这些都是相关部门开展治理时不可忽视的问题。 近日，北京顺义、朝阳消防部门分别查处两起居民携带电动自行车电池进电梯的违法行为，两名居 民分别被罚款800元。5月1日起施行的新修订的《北京市消防条例》（下称《条例》）明确，禁止携带 电动自行车、充电电池进入电梯轿厢，拒不改正的个人最高可被处1000元罚款（据5月14日《北京日 报》）。 "恐怖！电瓶车自燃，3秒内吞噬整部电梯！"近年来，因电动自行车和电池被带进电梯、入户充电 而酿成安全事故时有发生，但仍有人对此置若罔闻，执意选择"推车或带电池进梯入户"，已成为威胁居 民安全的顽疾。 严重威胁公共安全，却一直难以根治，是缺少法律法规依据吗？恰恰相反，从中央到地方都有不少 法律法规，明确行为的违法性和处罚规则。根据消防法，私自将电动自行车放置在消防通道、楼梯间属 于占用、 ...

证券研究报告 | 公司深度 | 电机Ⅱ 微特减速电机隐形冠军，持续拓展下游应用场景 ——江南奕帆深度报告 投资要点 ❑ 深耕微特减速电机领域，持续拓展下游应用场景 公司专注于定制化微特减速电机的研发、制造和销售。公司产品线丰富多样，包 括永磁直流电动机、交直流两用电动机、三相异步电动机和单相电容电动机等， 共计超 3,000 种规格型号。2024 年以来公司业绩持续回暖。2024 年，公司实现营 业收入 2.82 亿元，同比增长 61.69%；归母净利润 0.95 亿元，同比增长 98.51%。 2025Q1，公司实现营业收入 0.55 亿元，同比增长 35.97%；归母净利润 0.17 亿 元，同比增长 28.31%。 ❑ 减速电机千亿赛道，下游应用领域广泛 减速电机是指电机和减速机构的集成体，下游包括输配电、房车、新能源汽车、 太阳能追踪器、太阳能电池板清洗机器人、电动自行车、人形机器人等行业。 2023 年中国市场减速机及配套电机市场规模为 884 亿元，预计 2030 年将达到 1156 亿元，20242030 年的复合增长率 CAGR 为 5.12%。 ❑ 工艺技术及产品质量行业领先，下游客户质优面 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [5] Core Insights - The company specializes in the research, manufacturing, and sales of customized micro and special reduction motors, with a diverse product line exceeding 3,000 specifications [1][14] - The company has shown significant revenue growth, achieving 282 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 61.69%, and a net profit of 95 million yuan, up 98.51% [1][16] - The reduction motor market in China is projected to grow from 884 billion yuan in 2023 to 1,156 billion yuan by 2030, with a CAGR of 5.12% from 2024 to 2030 [2][33] Summary by Sections Company Overview - The company has a strong focus on the micro and special reduction motor sector, continuously expanding its downstream application scenarios [1][14] - It has established long-term partnerships with renowned companies such as Siemens, Schneider Electric, and Eaton, enhancing its market position [3][56] Market Potential - The reduction motor market is vast, with applications in various industries including power distribution, RVs, and renewable energy [2][33] - The company is actively expanding into new fields such as electric bicycles and humanoid robots, aiming to create new growth curves [4][61] Financial Performance - The company forecasts revenues of 364 million yuan in 2025, 451 million yuan in 2026, and 543 million yuan in 2027, with respective growth rates of 29%, 24%, and 20% [5][6] - The net profit is expected to reach 114 million yuan in 2025, 135 million yuan in 2026, and 159 million yuan in 2027, with growth rates of 20%, 19%, and 18% respectively [5][6] Research and Development - The company maintains a high R&D expense ratio of over 4.5%, with significant investments in technology and product quality [3][51] - It holds 82 patents, including 22 invention patents, showcasing its commitment to innovation [51][52] Customer Base - The company has a strong customer base, including major players in the power distribution and solar industries, which enhances its competitive edge [3][56] - It has established strategic partnerships with key clients, ensuring a stable supply chain and long-term collaboration [56][57]

随着电动自行车保有量持续增长，山东省居民小区、商业场所等区域智能化充电设施不断完善，为消费者提供户外充电便利。去年6月份，《国家发展改 革委办公厅 市场监管总局办公厅关于规范电动自行车充电收费行为的通知》（以下简称通知）发布以来，电动自行车充电市场秩序进一步规范，部分地 区仍存在收费标准不一、明码标价不到位等损害消费者权益的问题。为此，山东省消协从消费者权益保护角度出发，发布以下解读与呼吁： （大众新闻） 一、请电动自行车充电设施运营单位进一步落实主体责任。 《通知》要求充电电费和服务费实行价费分离、分别计价，运营单位应积极响应政策，对不具备电量单独计量条件的充电设施进行改造，对充电电费与服 务费进行明码标价。在服务费定价方面，充电服务费实行市场调节，运营单位要结合市场供需合理定价，并在充电结束后通过线上平台推送计费详情。在 充值退费方面，建议取消最低预存金额下限，支持"即充即付"，并提供按需缴费的自定义选项；建立线上便捷退费渠道，明确退款处理方式和逾期责任， 保障消费者资金安全与自由支配权。提高服务质量，建立高效的售后服务体系，及时解决消费者问题。 二、建议相关部门结合当地实际加强电动自行车充电市场监管。 ...

依据《通知》，山东省消费者协会认为，在服务费定价方面，建议充电服务费实行市场调节，运营 单位要结合市场供需合理定价，并在充电结束后通过线上平台推送计费详情；在充值退费方面，建议取 消最低预存金额下限，支持"即充即付"，并提供按需缴费的自定义选项；建立线上便捷退费渠道，明确 退款处理方式和逾期责任，保障消费者资金安全与自由支配权。 对于《通知》鼓励市场竞争、禁止行政指定运营单位的要求，山东省消费者协会表示，各地可结合 群众反映不断规范充电收费行为，促进电动自行车充电市场健康可持续发展；探索建立统一的电动自行 车充电监管平台，实时采集设备状态、收费数据及用户评价等信息，对充电平台实施信用分级管理，将 信用等级低的企业纳入重点监管。（记者 王鹤颖） 随着电动自行车保有量持续增长，我省居民小区、商业场所等区域智能化充电设施不断完善，但部 分地区仍存在收费标准不一、明码标价不到位等损害消费者权益的问题。为推动电动自行车充电收费行 为进一步规范，日前，山东省消费者协会呼吁广大电动自行车充电设施运营单位落实主体责任，建议相 关部门结合当地实际加强电动自行车充电市场监管。 去年6月，《国家发展改革委办公厅 市场监管总局办公厅 ...

为深入贯彻党中央、国务院决策部署，落实消费品以旧换新、电动自行车安全隐患全链条整治工作要 求，推动电动自行车以旧换新工作提速增量，2025年5月8日，商务部流通发展司在河北省保定市开展电 动自行车以旧换新调研并组织座谈。座谈会上，河北省商务厅、保定市人民政府等介绍了经验做法，部 分省级商务主管部门发言，流通发展司司长李佳路同志讲话。会议要求，各地商务主管部门要在当地电 动自行车安全隐患全链条整治专班的指导和支持下，从优化流程畅通堵点、加强统筹协调、完善工作保 障、防范化解风险等方面发力，将电动自行车以旧换新这项既利当下、又利长远，既保安全、又促消 费，既助企业、又惠民生的工作开展好。(商务部) ...