在世界铂金投资协会亚太区总经理邓伟斌个人看来，铂金正在开启自2008年高点后回落至2024年见底反 转的一个新周期，而这轮牛市或许长达数年，铂金价格后续可能会在未来2至5年间持续上涨，甚至突破 此前的历史新高，但在这一过程中必然存在多次的价格回调。 黄金"平替"涨势力压黄金，供给缺口为主因 "上周国外的现货铂金租赁利率最高已涨到了22%，意味着如果你要将手上的铂金借给他人，那么你可 以收年化22%的利息。但黄金目前的租赁利率甚至低于1%，这就代表目前铂金在国际现货市场是非常 短缺的，外围市场情绪非常向好。"据邓伟斌介绍，铂金历史最高价出现在2008年4月，当时的价格达到 2166美元/盎司。更早的价格高点出现在1980年，自当时以来铂金价格虽大幅波动，但直到2025年1月仍 徘徊在900美元附近，这也已经触及铂金的采矿成本。 邓伟斌告诉贝壳财经记者，供应短缺是导致铂金涨价的根本原因。全球铂金矿产供应的70%来自南非地 区，由于过去数年间铂金价格低迷，当地矿企无力投资新矿或维护现有矿山，目前南非的铂金产量相较 高峰期的2019年已下降了约10%，导致铂金产能短期内难以实现大幅度提升。俄罗斯虽然也是铂金的产 地之 ...

联合国救济和工程处（UNRWA）负责人：如果没有额外的资金，我很快将不得不做出前所未有的决 定，影响我们对巴勒斯坦难民的服务。 ...

库存快速下降推动现货价格飙升，伦敦金属交易所正在上演铜市场史上最严重的逼空行情之一。 周一，现货铜对三个月期货的升水达每吨280美元，创下2021年创纪录飙升以来的最高水平。 压力并不仅限于近期合约，截至2026年6月的关键合约都出现现货溢价。这与六个月前的情况形成鲜明 对比，当时较短期合约以折价交易，表明近期供应充足。 周一伦敦时间下午5:50，三个月铜期货上涨0.3%，收于每吨9667.50美元。除镍外，所有其他金属均上 涨。 这一巨大的现货升水表明供应短缺，此前几个月伦敦金属交易所库存出现快速下降。伦敦金属交易所可 用库存规模今年已下降约80%，目前相当于不到全球一天的使用量。 伦敦金属交易所仓库中的库存在需求旺盛时期为制造商提供缓冲，空头头寸持有者也可利用这些库存平 仓。现货溢价通常表明交易所仓库中的库存量不足以满足需求。 尽管近几周铜需求有所放缓，但受关税影响库存持续收紧，在潜在进口关税威胁下，全球掀起了将铜材 运往美国的竞赛，这一趋势导致其他地区买家面临金属供应日益紧张的局面。 伦敦金属交易所上周推出措施，旨在防止个别交易商持有大量近月合约头寸引发现货溢价。这些措施近 几周已在铝市场使用，Merc ...

自古以来，中华大地凭借广袤的疆域与丰富的资源，一直是世界瞩目的焦点。从黑龙江漠河到南海曾母暗沙，纵深至新疆帕米尔高原，再到黑龙江与乌苏里 江交汇处，整个中国土地上蕴藏着无数珍稀的动植物与丰富的矿产资源，成为了世界的资源宝库。然而，尽管如此浩瀚的疆域，也隐匿着一个鲜为人知的难 题：我国正面临严重的"缺铜"困境！ 面对铜资源短缺，中国该如何应对？ 铜，作为一种导电性与导热性仅次于银的金属，早已成为当今世界最为重要的电力、通讯行业材料之一。全球大约一半的铜矿被用于电力与电讯工业。同 时，铜也是许多国家军事装备中不可或缺的原材料，特别是在枪械领域。铜质子弹的优势在于，经过开膛时，它的膨胀效应能均匀分布冲击力，从而提高射 击的准确度并减少枪管磨损。因此，全球对铜的需求不断攀升，而中国也成为了全球铜市场增长速度最快的国家之一。 铜矿的稀缺性与进口压力 中国当前，严重缺铜！ 随着我国现代工业化进程的快速推进，尤其是对铜质电缆等导电材料的需求急剧增加，根据保守估计，我国在铜矿领域的产量和消费量已经连续多年保持世 界第一的位置。然而，与此形成鲜明对比的，是我国本土铜矿资源的日益匮乏，导致国内铜矿的供应愈加紧张，甚至一度出现"缺 ...

《金牌纪要库》是财联社VIP倾力打造的一款高端会议纪要类产品，结合财联社的媒体资源和行业圈层 优势，为投资者提供全面、深入的市场及行业洞察，以及专业分析和解读。 栏目专注于捕捉投资市场 的最新题材机会，通过一线记者的即时报道、资深编辑的专业整理，以及行业资深专家的深度访谈，为 投资者提供前瞻性、独家性、热门性及专业性的市场分析。 ①供需缺口持续！高阶PCB产能释放困难，涨价或致二季度业绩高增，这两家PCB核心供应商或为业绩增 长典型代表；②Low-Dk玻纤布短缺是制约PCB扩产的一大因素，这两家企业为国内主要的玻纤布生产厂 商；③Low-DK玻纤布短缺已使覆铜板二季度两轮提价，这家公司的高速覆铜板在华为和英伟达供应链中 份额大幅提升。 前言 ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 6 月 22 日 动力煤：结构性短缺，涨跌互现 刘豫武 投资咨询从业资格号：Z0021518 liuyuwu025832@gtjas.com 报告导读： 上周动力煤现货报价呈现震荡格局。 空头：1、6 月 12 日-6 月 18 日"三西"地区煤矿产能利用率较上期上升 0.13 个百分点。近期产地安全环 保检查较严格，部分煤矿检修停产，也有少数前期搬家倒面的煤矿恢复生产，监测点煤矿产能利用率小幅上 升，总体看，产地大部分煤矿生产正常，供应较平稳（汾渭信息）。 多头：1、上游减产叠加发运成本高企，导致港口部分煤种货源紧缺，近期局部高温，空单提前补货，中低 卡优质煤种成交价上调，交易活跃 综合来看，动力煤供需偏宽松的格局仍将延续，价格仍以震荡偏弱态势呈现。坑口方面，随着供应阶段性回 调，结构性货源短缺的矛盾使得部分煤种价格出现调整，但整体修复程度仍有待观察，当前市场对于涨价接 货接受度意愿不高。港口方面，虽港口去库进程仍在持续，但货盘释放主要以长协兑现为主，市场交投活跃 度仍有限，贸易商对于后市看法较为谨慎。因此，当前下游需求未见明显好转，价格驱动有限，需持续关注 非电行业需 ...

以色列能源部长：能源部门运作顺利，没有燃料短缺。 ...

Market Insights 市场洞察 Ruminations - Macro, Micro, Markets 沉思录——宏观、微观、市场 Here we go again. ⼜来了。 The market has another issue to digest, another left tail to compartmentalise and/or overcome and investors have to once again decide on whether they stick or twist. 市场⼜有新问题需要消化，⼜⼀个尾部⻛险需要划分和/或克服，投资者必须再次决定是坚持还是调整。 Vix back above 20, Oil near $75 and yet the S&P is basically flat to a week ago. VIX 重回 20 以上，油价接近 75 美元，⽽标普指数与⼀周前基本持平。 市场洞察 - 重点报道 --- Market Insights - Marquee The middle eastern escalation has triggered ...

今日周四（6月19日)亚盘时段，现货白银目前交投于36.51一线下方，今日开盘于36.72美元/盎司，截至 发稿，现货白银暂36.66美元/盎司，下跌0.17%，最高触及36.77美元/盎司，最低下探36.57美元/盎司， 目前来看，现货白银盘内短线偏向震荡走势。 【要闻速递】 近期，黄金与白银价格之间的差距已扩大至极端水平，这是自2020年以来二者价差持续最长的一次。黄 金与白银的比率——即购买一盎司黄金所需白银的盎司数——已超过100:1，远超50至70的历史平均水 平。 回顾历史，在类似情境下（如2020年或2008年危机期间），白银在接下来的几个月内往往表现优于黄 金。 "白银的一半用量都集中在高科技和工业领域，特别是太阳能。与铂金或钯金不同，白银目前尚无替代 品。"BullionVault如是说。 据白银研究所预测，到2025年，全球白银需求将连续第五年超过供应，呈现出结构性短缺的局面。 【最新白银现货行情解析】 白银的独特优势在于其双重属性：它既像黄金一样具有避险功能，又是一种用途日益广泛的工业金属。 这种特性使得白银的市场行为更为波动，但在经济周期的某些阶段，也可能带来更高的回报。 当前，白银的 ...

"黄金疲劳"催生新的避险选择，铂金正成为贵金属市场的新焦点。 周三，铂金价格突破1300美元大关，创下近五年新高，年内涨幅高达44%。与之相比，黄金价格今年来虽累计上涨近30%，但目前 在3400美元/盎司下方盘整，显得有些乏力。 MKS PAMP研究与金属策略主管Nicky Shiels指出，铂金的上涨是全球货币贬值交易的延续： "投资者正在寻找美元对冲工具，黄金之外，白银和铂金成为下一个热点。" 全球指数提供商Indxx产品创新主管Vaihab Agarwal将这种现象称为"黄金疲劳"，即当黄金价格攀升至历史高位后，投资者开始向价 值链下游寻找机会。 目前，白银已经吸引了大量关注，价格触及十三年高点36美元上方，而铂金正成为下一个受益者。 结构性供应短缺 世界铂金投资委员会(WPIC)数据显示，2025年铂金市场将连续第三年出现显著赤字，预计短缺量高达96.6万盎司，高于此前预估的 84.8万盎司。 WPIC研究总监Edward Sterck表示，"铂金市场处于结构性赤字状态"，现有地上库存仅能支撑三个月需求。预计这种赤字将持续到 2029年。 与此同时，TD证券高级商品策略师Daniel Ghali警告 ...