TMF Group首席执行官马克·韦尔（Mark Weil）提出，地缘政治的不稳定持续影响贸易和投资流动。其 中，对于越南、菲律宾、印度等地区而言，因为薪资通胀、员工流动等因素进一步加剧了薪酬和人力资 源运营等领域的压力。商业复杂性会在一定程度上影响境外投资者和本土成长型企业在当地的发展，然 而，复杂性源于已知的规则，因此对于大型跨国企业而言，应对复杂性并非难事。因此，企业面临的真 正挑战并非复杂性，而是不确定性。 希腊、法国、墨西哥、土耳其、哥伦比亚、巴西、意大利等国家的复杂性排在前十 在全球不确定性加剧之下，不同国家的商业复杂性也备受关注。 全球核心行政服务提供商TMF Group近期发布的《2025全球商业复杂性指数》报告显示，希腊、法国、 墨西哥、土耳其、哥伦比亚、巴西、意大利等国家的复杂性排在前十，其中墨西哥、土耳其、巴西、意 大利等复杂性有所上升。 "我们预计，全球化下一阶段将要求企业建立更多元的供应链，以降低集中风险。尽管美国与中国大陆 合计占全球GDP的45%，仍有55%的市场值得开发，其中包括许多快速增长的多元劳动力和消费市 场。"韦尔表示，无论是在目标贸易集团持有资本的投资者，还是建立运营 ...

英国央行行长贝利：不确定性导致投资决策延迟。 ...

英国央行行长贝利：风险和不确定性仍然较高。 ...

广发证券首席经济学家 郭磊 guolei@gf.com.cn 摘要 第一， 6月CPI同比0.1%，高于前值的-0.1%。PPI同比-3.6%，低于前值的-3.3%。按照CPI、PPI分别 60%、40%粗略模拟的平减指数为-1.38%，持平于5月，继续处于2024年2月以来低点（图1）。 第二， CPI数据符合预期，在6月底周报中我们根据高频数据测算CPI同比0.14%；PPI同比则明显低于我们 当时测算的-3.0%的预期。6月PPI有基数优势，翘尾回升0.2%；同比却较高频数据继续下探，背后可能一是 高频数据对统计数据的表征有偏差；二是有高频数据不易捕捉的中游和下游行业价格弱势。 第三， 从数据来看确实如此，6月PPI煤炭加工价格环比-5.5%、煤炭开采和洗选业价格环比-3.4%、黑色金 属冶炼和压延加工业价格环比-1.8%，均弱于高频数据的焦煤、动力煤、螺纹钢价格表现，原因可能是煤价 是最后一周反弹（图2），而统计采样前三周更为关键；同时钢铁现货价格弱于期货也导致高频数据存在一定 偏差。 第四， 同时中下游制造行业也确实有一些价格异动，PPI耐用消费品分项环比从0.1%回落至-0.1%，其中计 算机通信 ...

今日周三（7月9日)国际黄金目前交投于3290美元/盎司，下跌0.35%，最高触及3307.70美元/盎司，最低下探3284.79美元/盎司。目前来看，国际黄金短线偏 向震荡走势。 消息面解读：黄金目前处于政策与风险博弈的边缘。一方面，美联储"维持高利率"立场、强劲就业与高通胀预期令金价承压；另一方面，贸易冲突升级与全 球经济前景不确定性为黄金提供避险底部支撑。若FOMC纪要中释放更强烈的"耐心"信号，可能加剧金价下行压力。关注3250美元支撑区域是否守稳，同时 密切追踪美联储官员本周言论与CPI数据，寻找方向性突破契机。 黄金走势分析：黄金中期结构上来看，现在自3500历史高位回调走的是第三次回撤，这波回撤还在运行中，需要去关注回撤运行的点位去确认后市的趋势。 首先，关注一下绿色线段反弹3248这里能否有效下破，才能续看到3167位置；其次3167到达后关注反弹力度后再去顺推后市有没有可能跌下红色线段的起涨 点。现在从四小时级别上能明显得到信息有：本月的反弹3365是处于绿色线段起跌点之下，那么接下来这个位置作为短期高点关注，去延续看下行状态。故 中期结构上，阻力3365，支撑3248，操作上依托下行趋势选 ...

亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3302美元/盎司附近。周二，现货黄金下跌逾1%，盘中一度 跌破3300美元/盎司关口，刷新逾一周低点至3287.06美元/盎司，收盘报3301.53美元/盎司。这次金价的 下跌并非单一因素所致，而是受到贸易谈判乐观情绪、美元走强、美国国债收益率攀升以及特朗普关税 政策带来的复杂影响的共同作用。本交易日还将出炉美联储会议纪要，投资者需要重点关注。 黄金作为传统的避险资产，其价格通常在全球经济不确定性加剧时上涨。然而，近期美国与主要贸易伙 伴之间的谈判释放出乐观信号，削弱了市场对避险资产的需求。美国总统特朗普周一警告对包括日本、 韩国、巴西、印度等14个国家加征关税，但随后将关税生效日期推迟至8月1日，为谈判提供了三周的缓 冲期。特朗普还表示，与欧盟和中国的贸易谈判进展顺利，市场因此对更宽松的贸易政策抱有期待。日 本和韩国迅速做出反应，试图通过谈判减轻关税冲击。日本首席贸易谈判代表赤泽亮正表示，将在汽车 产业寻求让步，同时保护农业利益；韩国则承诺加紧谈判以达成互利成果。 全球金融市场对特朗普关税政策的反应相对谨慎。标普500指数周二下跌0.07%，道琼斯工业指数下跌 0.3 ...

智通财经7月9日电，联合国和世界贸易组织的合设机构国际贸易中心执行主任帕梅拉·科克-汉密尔顿8 日表示，美国日前宣布对他国新关税、延长"对等关税"90天暂缓期等决定将带来更多不确定性，损害世 界经济，最贫困国家或将受到最严重的冲击。"这一举措延长了不确定期，将削弱长期投资、影响商业 合同，进一步加剧不确定性和不稳定性。"科克-汉密尔顿在瑞士日内瓦举行的新闻发布会上表示。科 克-汉密尔顿强调，经济不确定性对各国及各行业带来"实际影响"，最不发达国家受影响最为严重。她 举例说，莱索托出口的服装近60%销往美国，却将被美国征收50%的关税。"这个国家最重要的产业前 景堪忧，面临失去数万工作岗位的风险。" (新华社) 国际贸易中心执行主任：美国关税措施将严重冲击最贫困国家 ...

新华财经北京7月9日电（崔凯）新西兰联储（RBNZ）宣布，将基准利率维持在3.25%不变，符合市场 普遍预期。尽管联储暗示未来可能进一步降息，但强调政策调整将取决于中期通胀压力及全球经济不确 定性的演变。 自2024年8月以来，新西兰联储已累计降息225个基点，面对顽固的核心通胀和外部风险，政策制定者选 择暂缓行动。联储强调，未来利率路径将取决于经济复苏速度、通胀持续性及关税影响的数据。若全球 经济增长如预期般在2025年下半年放缓，或贸易局势升级推高物价，新西兰或面临更复杂的政策抉择。 此次决定与路透调查结果一致，多数分析师此前预计新西兰联储将保持利率稳定。 从新西兰联储政策声明中可见，其未来的货币政策将采取"数据依赖"模式，未来数月的经济指标及地缘 政治变化、和关税影响等因素将成为关键。市场预计联储可能在8月会议重启降息周期，但如果外部环 境恶化，则可能会推迟这一计划。与此同时，新西兰元汇率走势及全球商品价格波动仍将是影响新西兰 通胀与经济前景的重要因素。 在政策声明中，新西兰联储指出，若中期通胀压力如预期般持续缓解，官方现金利率有望进一步下调。 目前，新西兰通胀率为2.5%，仍高于联储设定的1%-3%目 ...

美国的政策又又又变了，先是日前宣布原本在7月9日到期的关税暂缓期推迟到8月1日，同时，懂王向足足十 四个国家发出了加征关税的信函，尤其强调了日韩两国。 说白了，美国正在对日韩等国家进行极限施压，迫使他们做出让步，懂王不止是在关税问题上翻脸如翻书， 在俄乌问题上，也再度发生了一百八十度的大转弯。 懂王表示，将从8月1日开始，对日韩两国征收百分之二十五的关税，美国对这两个亲密盟友加征的关税显然 不仅仅是所谓的基本关税了，而是惩罚性的关税，不仅如此，懂王还威胁日韩不准对等反制。 相比起此前拜登政府全力支持乌克兰的态度，懂王政府上台后，完全是截然不同的政策，比起乌克兰的态 度，懂王政府更在乎俄的看法，就在7月3日，懂王和普京完成了今年以来的第五次通话。 而懂王也充分体现了什么叫翻脸如翻书，根据媒体报道，就在美国当地时间7月7日当天，懂王又改口了，声 称将向乌运输更多的武器，并声称这是必须要做的事情，懂王表示，乌正在遭受重创，并必须能够自卫，根 据懂王的表态，他们将主要为乌运输防御型的武器！ 同样在7月3日当天，懂王还在指责拜登政府，称拜登政府对乌的军事援助掏空了美国，还称他们已经向乌提 供了很多武器，也正在同乌进行合 ...

地缘冲突再激活油价震荡！胡塞武装袭击商船触发三重风险溢价，叠加伊朗核谈与贸易关税倒计时，原油市场正经历软硬实力的关键博弈。当前每桶65~75 美元的波动箱体，暗藏突破区间的潜在引爆点。邓正红软实力表示，原油目前处于盘整状态，短期基本面依然稳固，也门胡塞武装攻击一艘商船，给石油软 实力注入地缘溢价势能，周二（7月8日）国际油价走高。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油8月期货结算价每桶涨0.40美元至68.33美元， 涨幅0.59%；伦敦洲际交易所布伦特原油9月期货结算价每桶涨0.57美元至70.15美元，涨幅0.82%。当前油价整体仍计价地缘风险和关税政策带来的需求的不 确定性，延续震荡运行节奏。 也门胡塞武装军方发言人发表声明，称胡塞武装通过两艘无人快艇、五枚导弹和三架无人机袭击了违反胡塞武装航行禁令而前往以色列的船只"魔法海 洋"号，并成功命中目标。同时，伊朗与美国的首轮核谈判将在"未来一周左右"举行，但具体时间未有明确。美国总统特朗普称，与欧盟的贸易谈判进展良 好，但距离向欧盟发送关税函件仅剩几天时间。特朗普表示，已批准向乌克兰运送更多防御性武器，并考虑进一步对俄罗斯实施制裁。他同时称，对俄罗 ...