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落后产能
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黑色建材日报-20250703
Wu Kuang Qi Huo· 2025-07-03 01:46
黑色建材日报 2025-07-03 钢材 黑色建材组 陈张滢 从业资格号:F03098415 交易咨询号:Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 从业资格号:F3030112 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 万林新 从业资格号:F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 昨日铁矿石主力合约(I2509)收至 722.50 元/吨,涨跌幅+1.98 %(+14.00),持仓变化-6979 手,变化 至 64.79 万手。铁矿石加权持仓量 106.25 万手。现货青岛港 PB 粉 715 元/湿吨,折盘面基差 34.94 元/ 吨,基差率 4.61%。 受顶层会议强调"依法依规治理企业低价无序竞争"以及"推动落后产能有序退出"影响,昨日商品市场 中产能过剩品种普遍大幅拉涨,商品氛围明显偏强。供给方面,最新一期铁矿石发运量环比回落,矿山季 末冲量基本结束,澳洲和巴西发运量均有一定程度下降。近端到港量环比下行。需求方面,最新一期钢联 口径日均铁水产量 242.29 万吨,检修及复产高炉均有,为常规性检修以及检修结束后 ...
宝城期货螺纹钢早报-20250703
Bao Cheng Qi Huo· 2025-07-03 01:21
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报(2025 年 7 月 3 日) ◼ 品种观点参考 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 偏强 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA60 一线支撑 | 政策利好发酵,钢价再度走强 | 说明: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘价为终点价格, 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 落后产能退出政策预期提振商品市场情绪,黑色金属集体回升,而螺纹钢基本面延续季节性弱 势,建筑钢厂提产,周产量持续增加,供应压力有所回升。与此同时,螺纹需求表现不佳,高频需 求指标低位偏弱运行,淡季需求特征明显,弱势需求仍易抑制钢价。目前来看,得益于供应政策预 期提振,钢 ...
华联期货:不锈钢社会库存持续累积
Qi Huo Ri Bao· 2025-07-03 00:13
进出口方面,2025年1—5月,中国不锈钢进口总量为71.8万吨,同比减少25.86万吨,降幅为26.5%;不 锈钢出口总量为211.01万吨,同比增加20.06万吨,增幅为10.5%,近期出口增速下降;不锈钢净出口总 量为139.2万吨,同比增加45.9万吨,增幅为49.2%。我国对越南、印度以及其他东南亚国家出口占比超 过50%,这部分出口量预计会受到美国关税政策的影响。 成本方面,6月底304热轧外购高镍铁工艺冶炼利润率为-2.44%,废不锈钢利润率为-0.68%,自产高镍铁 工艺冶炼利润率为-7.88%,低镍和纯镍工艺冶炼利润率为-21.57%,不锈钢市场价格与成本倒挂。7月不 锈钢企业的实际减产力度仍需观察,短期减产或会促使现货价格反弹,但中长期减产的趋势暂未形成。 镍铁方面,近日大型不锈钢企业镍铁招标价为940元/镍,成交数万吨。本周Mysteel镍铁价格指数为920 元/镍,镍铁价格整体弱势运行。2025年5月国内镍生铁进口量为9.77万吨,1—5月累计进口52.3万吨, 同比增加23.7%。进口镍生铁数量不断增加从侧面反映了供应链重组的进程。铬铁方面,铬矿价格下跌 使铬铁成本支撑走弱,南方产区 ...
周期论剑|重申布局周期的弹性与价值
2025-07-02 15:49
Summary of Key Points from Conference Call Records Industry Overview - The conference call discusses the economic governance and policy changes in various industries, particularly focusing on the steel, non-ferrous metals, coal, and engineering machinery sectors [1][5][6][13]. Key Insights and Arguments Economic Governance and Policy Changes - The Central Financial Committee emphasizes the need to regulate low-price disorderly competition and promote the orderly exit of backward production capacity, which is crucial for building a unified national market [1][3][4]. - Current economic policies have shifted from controlling high prices to managing low prices, reflecting a focus on high-quality development rather than mere scale expansion [5][6]. - The governance approach has transitioned from anti-monopoly to addressing disorderly competition, indicating a response to insufficient total demand and low-price competition [5][6]. Steel Industry - The steel industry is experiencing a demand downturn due to real estate sector weaknesses, with manufacturing demand now accounting for over 50% of total demand [1][16]. - The average net profit of listed companies in the steel sector has turned negative for three consecutive years, indicating a supply-side contraction [1][17]. - The steel demand cycle is gradually bottoming out, with exports performing better than expected [1][16]. - Future steel prices are expected to rebound as demand stabilizes and supply contracts, with a projected upturn in the industry over the next two to three years [19]. Non-Ferrous Metals - The non-ferrous metals market is characterized by resource scarcity and the interplay of U.S.-China liquidity cycles, with a focus on tin and copper due to their technological applications [21][22]. - Tin demand is expected to rise due to its applications in technology, despite a temporary increase in supply from the resumption of production in certain regions [21][22]. - Copper prices are anticipated to reach historical highs driven by U.S. debt relief and seasonal demand [22]. Coal Market - The coal market is showing signs of price stabilization, with overall coal prices slowly rising after a challenging first half of 2025 [23][24]. - The relationship between electricity consumption and GDP is expected to remain stable, with new policies reducing the expected returns on renewable energy installations [23][24]. - Future coal supply is likely to decrease, particularly in Xinjiang, impacting China's overall coal production landscape [25][26]. Engineering Machinery - The engineering machinery sector is facing severe internal competition, but leading companies are beginning to raise product prices, which may improve profit margins [29][30]. - Domestic sales are projected to grow by 15%-20% this year, with exports performing better than initially expected [31][32]. - The cyclical growth in the machinery industry is expected to continue for the next three to five years, benefiting major manufacturers [34][35]. Other Important but Overlooked Content - The governance of low-price competition and the orderly exit of backward production capacity are seen as critical to addressing the internal competition and ensuring sustainable economic growth [3][4][6]. - The focus on high-quality development and the regulation of local government behaviors are essential for stabilizing the market and fostering investment opportunities in various sectors [5][6][12]. - The anticipated structural investment opportunities arising from the exit of underperforming companies in the manufacturing sector could lead to a healthier market environment [12][13].
冠通每日交易策略-20250702
Guan Tong Qi Huo· 2025-07-02 11:06
地址:北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层(100020) 总机:010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期:2025 年 7 月 02 日 热点品种 碳酸锂: SMM 电池级碳酸锂均价 6.165 万元/吨,环比上一工作日上涨 350 元/吨;工业级 碳酸锂均价 6.005 万元/吨,环比上一工作日上涨 350 元/吨,碳酸锂现货成交价 格重心呈现震荡上行。基本面来看,供给端上游挺价,锂辉石价格处于上涨趋势 中,国内碳酸锂周度产量上行,盐湖提锂及云母提锂成本及产量均上行,5 月进 口碳酸锂数量环比走弱,其中智利进口数量下降较少,主要还是由于国内需求订 单的减弱,下游需求端来看,下游高价接受意愿不足,受原料碳酸锂价格上涨的 刺激,磷酸铁锂及三元材料价格均上行,但目前电池厂需求较稳定,开工情况环 比变动幅度不大,整体来看,碳酸锂产能宽松,近期关于"无序竞争"和"落后 产能有序退出"对于盘面情绪影响较大,行情上行,但基本面暂无支撑,上行空 间有限。 豆粕: 豆粕主力 09 合约今日盘面低开后持续震荡,收盘跌幅-0.57%。国际方面,美国 参议院最新税收法案提出,将禁止使用北美以 ...
[安泰科]多晶硅周评- 市场频现积极信号 回暖迹象日趋明朗(2025年7月2日)
本周 硅料市场呈现回暖迹象,虽绝大多数企业并无大量新增订单成交,但一方面 部分前期暂缓执行的订单,本周经协商以高于预期的价格重新成交,另一方面本周也 有 个别企业少量订单涨价成交,故本周多晶硅市场均价呈现小幅回升的趋势。本周多 晶硅价格小幅上涨,主要原因有三点:第一,近期硅料月产量基本维持在 10 万吨左右 相对稳定的状态,与需求基本匹配,无新增库存压力。第二,国家相关部门 多措并 举,包括推动供给侧结构调整打造 "产业命运共同体",以及严控"低于成本价销 售 "内 卷式竞争,供应和价格两手抓,市场预期向好。第三, 多晶硅均价 于 2024 年 5 月中 旬降至 3.8 万元 / 吨,持续低于 行业平均成本 运行已超一年之久,本年度上半年陆续 停产的企业 达到 4 家, 2024 年以来停产企业数量累计达 9 家,长期亏损的重压之下 ,本周, 市场积极信号叠加供需趋缓, 推动多晶硅价格试探性理性上涨。 截止本周,国内 在产 多晶硅企业数量减少至 9 家 ,本月新增停产检修企业 2 家, 且暂无明确的复产计划。硅业分会统计, 6 月份 国内多晶硅产量约 10.2 万吨 ,环比基 本持平,且与需求基本匹配,无新增 ...
中央财经委员会第六次会议十大重点
Cai Jing Wang· 2025-07-02 06:43
作者:张奥平 经济学家、新质未来研究院院长 十大重点: 1.中央财经委员会发挥制定经济工作重大方针作用。会议既研究事关根本和长远的重大问题,也直面当 下、回应关切。经常在前进的关键节点上,提出重要主张,作出及时部署; 2.此次会议研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题; 3.对于市场主体而言,推进全国统一大市场建设重点为破除"内卷式"竞争及推动内外贸一体化; 4."依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出"为推进全国统一 大市场建设六大工作方针之首,凸显其重要性; 5.此次推动落后低效产能退出涉及行业范围将更加广泛,既有传统行业,也有新兴行业,如锂电、光 伏、新能源汽车等; 6.推动落后低效产能退出的工作抓手为优化产业布局、强化标准引领、推进整合重组,推动落后低效产 能退出,市场主体需重点关注强化标准引领,两新工作(大规模设备更新和消费品以旧换新)所制修订 的294项国家标准是重中之重; 7.破除"内卷式"恶性竞争除规范企业行为外,也需规范政府行为,重点为规范政府采购和招标投标及规 范地方招商引资; 8.对外贸型企业而言,出口转内销并非短期一时一刻的"避风港" ...
中国期货每日简报-20250702
Zhong Xin Qi Huo· 2025-07-02 02:54
中国期货每日简报 桂晨曦 Gui Chenxi 从业资格号 Qualification No:F3023159 投资咨询号 Consulting No.:Z0013632 CITIC Futures International Service Platform:https://internationalservice.citicsf.com 摘要 Abstract Investment consulting business qualification:CSRC License [2012] No. 669 投资咨询业务资格:证监许可【2012】669 号 中 信 期 货 国 际 化 研 究 | 中 信 期 货 研 究 所 International 2024-10-09 中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research 2025/07/02 China Futures Daily Note Risks: Macroeconomic fluctuations, geopolitical situations, and reversals in policy tr ...
整理:昨日今晨重要新闻汇总(7月2日)
news flash· 2025-07-01 22:36
金十数据整理:昨日今晨重要新闻汇总(7月2日) 国内新闻: 5. 外交部发言人宣布中方对菲律宾前参议员托伦蒂诺实施制裁,禁止其入境中国内地和香港、澳门。 国际新闻: 1. 关税-①外媒:美国官员寻求缩小贸易协议范围,力争7月9日前达成协议。据悉印度寻求本周与美国 达成临时贸易协议。②特朗普:不考虑延长7月9日关税谈判截止日期;怀疑能否与日本达成协议,日本 可能面临30%或35%的关税。③日媒:美国将在关税谈判中优先考虑印度,后置处理日本问题。 2. 特朗普政府正式关闭美国国际开发署。 3. 泰国宪法法院决定暂停佩通坦行使总理职权。 4. 美国5月JOLTs职位空缺意外升至去年11月以来最高。 5. 鲍威尔:无法断言7月降息是否为时过早,不排除任何一次会议。 6. 万斯"一票破局",美国参议院通过"大而美"法案,预计众议院将于本周投票。 7. 特朗普称不想拥有电动汽车,因为可能会爆炸,并扬言"考虑驱逐"马斯克。 8. 特朗普威胁让DOGE审查马斯克及其公司所获补贴,马斯克回应:全部砍掉,就现在。 2. 国内成品油价格上调,加满一箱油多花9元。 3. 6月财新中国PMI录得50.4,高于5月2.1个百分点。 4. ...
涤纶龙头生死局!千亿营收的桐昆股份:行业出清与债务困局谁先到?
市值风云· 2025-06-23 10:02
产能集中度提升,落后产能淘汰,但短期内产能消化压力仍存。 作者 | beyond 编辑 | 小白 (来源:公司2024年报) 那,是不是这个行业属于彻底没有希望的夕阳行业呢? 据公司介绍,2024年所处行业主要特征就是:需求不足——直接出口较弱,终端纺服内销增量一般,全 年来说库存压力较大,效益受限。 (来源:公司2024年报) 这个行业就是涤纶长丝,今天探讨的这家企业就是桐昆股份(601233.SH,公司)。 近日,风云君在观察行业板块时,发现有一个细分行业板块中的龙头企业,居然也是"破净"状态。 是不是因为业绩不好呢? 2024年财报显示,这家龙头企业营收1013亿元,同比增长23%;归母净利润12亿元,同比增长51%;扣非 净利润9亿元,同比增长105%——千亿收入,只有区区10来亿利润,净利率之低,可想而知(仅 1.2%)。 | 主要会计 数据 | 2024年 | 2023年 | 本期比上 年同期増 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 101. 306. 830. 339. 50 | 82, 639, 848, 536, 91 | 減(%) 22. 59 | | ...