有色金属日报 2025-6-19 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 地缘局势边际恶化，美联储议息会议表态偏鹰，铜价震荡下滑，昨日伦铜收跌 0.2%至 9650 美元/吨， 沪铜主力合约收至 78610 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存减少 200 至 107350 吨，注册仓单量维持 低位，注销仓单比例下滑至 49.3%，Cash/3M 升水 106 美元/吨。国内方面，昨 ...

宏观 股指 宏观：今日陆家嘴论坛释放重磅金融政策，设立银行间市场交易报告库、数字人 民币国际运营中心等 8 项举措。其中，优化自由贸易账户功能、发展自贸离岸债 等政策直接利好跨境资金流动与外贸企业融资，叠加"先行先试"结构性货币政 策工具创新，为市场注入流动性预期，政策红利对冲外部关税战不确定性，提振 市场风险偏好 市场分析：上证 50 下跌 0.15%、沪深 300 上涨 0.12%、中证 500 下跌 0.09%、中 证 1000 上涨 0.53%。中证 1000 指数期权 1 年期隐含波动率维持在 21.2%，高于 沪深 300（15.6%），反映市场对中小盘股波动性预期较高。 参考观点：中证 500、中证 1000 期货贴水率分别为 0.3%、0.5%，反映短期抛压， 需警惕技术性修复与政策利好共振的持续性。 原油 宏观与地缘：高度关注以伊冲突发展，是近期油价关键影响因素。有消息称伊朗 18 日晚将采取较大军事行动，目前，市场观望氛围，原油波动率大幅增加。 市场分析：基本面看，原油夏季旺季即将到来，同时美库存连续四周下滑，一定 程度上在基本面也支撑油价的上涨。中期看，需要密切关注中东局势特别是伊朗 对 ...

一 、成分股分红进度 截至2025年6月18日： 上证50指数中，有11家公司处于预案阶段，16家公司处于决案阶段，6家公司进入 实施阶段，14家公司已分红，3家公司不分红； 沪深300指数中，有65家公司处于预案阶段，87家公司处于决案阶段，23家公司 进入实施阶段，99家公司已分红，26家公司不分红； 中证500指数中，有55家公司处于预案阶段，107家公司处于决案阶段，46家公司 进入实施阶段，215家公司已分红，77家公司不分红； 中证1000指数中，有59家公司处于预案阶段，195家公司处于决案阶段，81家公 司进入实施阶段，447家公司已分红，218家公司不分红。 二、行业成分股股息率比较 我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，煤炭、银行和钢铁行业的股 息率排名前三。 三、已实现及剩余股息率 截至2025年6月18日： 上证50指数已实现股息率为0.43%，剩余股息率1.90%； 沪深300指数已实现股息率为0.61%，剩余股息率1.37%； 中证500指数已实现股息率为0.74%，剩余股息率0.61%； 中证1000指数已实现股息率为0.60%，剩余股息率0.45%。 四、股指期 ...

股指分红点位监控周报 6 月合约即将到期，IH 升水，IC 及 IM 均深贴水 证券研究报告 | 2025年06月18日 成分股分红进度 截至 2025 年 6 月 18 日： 上证 50 指数中，有 11 家公司处于预案阶段，16 家公司处于决案阶段，6 家公司进入实施阶段，14 家公司已分红，3 家公司不分红； 沪深 300 指数中，有 65 家公司处于预案阶段，87 家公司处于决案阶段，23 家公司进入实施阶段，99 家公司已分红，26 家公司不分红； 中证 500 指数中，有 55 家公司处于预案阶段，107 家公司处于决案阶段， 46 家公司进入实施阶段，215 家公司已分红，77 家公司不分红； 中证 1000 指数中，有 59 家公司处于预案阶段，195 家公司处于决案阶段， 81 家公司进入实施阶段，447 家公司已分红，218 家公司不分红。 行业成分股股息率比较 我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，煤炭、银行和 钢铁行业的股息率排名前三。 已实现及剩余股息率 截至 2025 年 6 月 18 日： 上证 50 指数已实现股息率为 0.43%，剩余股息率 1.90%； 沪深 ...

| 品种 | 收盘价 | 较前一日变动 (%) | 品种 | 收盘价 | 我前一日变 动(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 3870 | -0.09 | IF当月 | 3869 | 0.0 | | 上证50 | 2684 | -0.04 | IH当月 | 2681 | 0.1 | | 中证500 | 5751 | -0.29 | IC当月 | 5748 | -0.1 | | 中证1000 | 6141 | -0.10 | IM当月 | 6130 | 0.0 | | IF成交量 | 95630 | -6.4 | IF持仓量 | 237778 | 0.5 | | IH成交量 | 50679 | 6.0 | IH持仓量 | 82576 | -0.5 | | IC成交量 | 86313 | -0.1 | IC持仓量 | 218236 | 0.2 | | IM成交量 | 179958 | 4.1 | IM持仓量 | 329756 | 1.7 | 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 == 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-18 策略 近期精炼镍现货的交投相对低迷，供应过剩的格局仍存，预估近期区间上沿是在122000-123000，预估区间下沿是 在118000-119000附近，短线操作建议暂缓，回避系统性风险，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 单边：区间操作为主 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 精炼镍升贴水上调，但盘面维持弱势 镍品种 市场分析 2025-06-17日沪镍主力合约2507开于119740元/吨，收于118570元/吨，较前一交易日收盘变化-0.92%，当日成交量 为100455手，持仓量为83823手。 沪镍主力合约2507继续窄幅震荡，日线收阴线。07主力合约的成交量对比上个交易日有小幅增加，持仓量也有小 幅增加。从量能方面来看，日线MACD的绿柱面积开始缓慢扩大，短周期内或许会步入弱势震荡的阶段。60分钟 线在6月6日的123000附近出现顶背离现象，继续关注上方122000-123000短期一线压力位置，下方119000已破位底 背离结构出现。现货市场方面，金川镍早盘报价较上 ...

大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-6-18 每日观点 利多： 1、下游光伏玻璃产能有所提升，提振纯碱需求。 利空： 1、23年以来，纯碱产能大幅扩张，今年仍有较大投产计划，行业产量处于历史同期高位。 2、重碱下游浮法玻璃冷修高位，日熔量持续减少，对纯碱需求偏弱。 主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：纯碱供给高位下滑，终端需求改善有限，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效 改善。 纯碱： 1、基本面：碱厂检修逐步恢复，供给高位下滑逐步企稳；下游浮法和光伏玻璃日熔量平稳，终 端需求一般，纯碱厂库下滑但仍处于历史高位；偏空 2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1210元/吨，SA2509收盘价为1159元/吨，基差为51元，期货 贴水现货；偏多 3、库存：全国纯碱厂内 ...

| CTECHER | 日度黄路参考 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期: 2025/06 | 业分格号:F02517 | | | | | | | | | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 行业板块 | 品种 | 股指 | 地缘冲突加剧,结合期权工具对冲不确定性。 | 看零 | | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | 登间。 | 宏观金融 | | | | | | | | 局势略有缓和,金价短期或重返震荡;中长期上涨逻辑仍旧坚实 | 賃金 | 震荡 | | | | | | | | T 自银 | 短期料进入震荡走势。 | 農汤 | 近期市场风险偏好有所下滑,而下游需求进入淡季,铜价走高后 | | | | | | | 价格存在回调风险。 | 近期国内电解铝库存持续下滑,挤仓风险仍存,铝价维持偏强运 | 看多 | | | | | | | | 门。 | 氧化铝现货价格相对稳定,而期货价格偏弱运行,期货贴水明 | | | | | | | | | 氧化铝 | 显 ...

【焦煤焦炭】焦煤竞拍跌幅放缓,盘面升水现货 7000 1000 6000 800 5000 600 4000 3000 2000 1000 -200 螺纹基差(右轴) = 价格:螺纹钢:HRB400 20mm: - 期货收盘价(活跃合约):螺纹钢 8000 800 600 6000 400 200 -200 024 热卷基差(右轴) - 价格:热轧板卷:Q235B:4. 期货收盘价(活跃合约):热轧卷板 1000 佳煤是寿(石轴 5000 800 4000 600 3000 400 2000 200 1000 ■ 焦炭基差(右轴) - 青岛港:出库价(含税):准一级冶金焦(A13.S0 一 期货收盘价(活跃合约):焦炭 ttps:// #ZOZ 2022 | 铁矿基差(右轴) 年板价:青岛港:澳大利亚 · 超特矿粉 2000 1500 1000 -500 【钢材】震荡区间,把握区间上沿套保机会 周一期现价格小反弹,但现货出货意愿增强,价格反弹的力度略犹豫。海外层面,伊朗局势对商品最大的影响应该是能源系 列,间接的角度有可能会进一步强化资本市场煤炭下跌的不顺畅,但对现货的影响力就更弱,暂时作为一个事件驱动的影响 ...

2025 年 6 月 17 日 烧碱：现货承压，期货补贴水 | 陈嘉昕 | 投资咨询从业资格号：Z0020481 | | chenjiaxin023887@gtjas.com | | --- | --- | --- | --- | | 【基本面跟踪】 | | | | | 烧碱基本面数据 | | | | | 09合约期货价格 | 山东最便宜可交割 现货32碱价格 | 山东现货32碱折盘面 | 基差 | | 2276 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 | 850 | 2656 | 380 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 【现货消息】 山东地区主要氧化铝厂家采购 32%离子膜碱自 6 月 17 日起价格下调 20 元/吨，执行出厂 800 元/吨。 【市场状况分析】 高利润，高产量的格局将始终影响烧碱，做空烧碱利润将变成年度级别的策略和主逻辑，不过当前主力 合约价格贴水现货幅度接近 20%，大贴水情况下，短期进一步下跌空间有限，需等待现货降价和基差收敛。 在利润或被持续压缩的背景下，烧碱也不是没有反弹的空间，从历史的角度看，近三年季节性旺季都出 现过 1000 元/吨以上的利润。主要因为液体化工品短期供需 ...