5月25日，会稽山绍兴酒股份有限公司（简称"会稽山"）在抖音平台开启连续12小时直播，其产品会稽 山爽酒创下12小时销售额突破1000万元的纪录，直播间观看人数突破万人，并导致公司为"618"准备的 三倍库存商品提前售罄，不得不紧急启动预售。 线上销售火爆的同时，资本市场也反响热烈，会稽山股票在5月26日开盘即封涨停，收于21.33元/股， 股价近6个交易日累计涨幅超过40%，市值突破100亿元大关，股价与市值双双登顶黄酒行业榜首。 会稽山市值接近翻倍的背后，是资本对"新黄酒经济"的看好，健康化消费观，年轻化的消费者，正把黄 酒从情怀故事变成增长公式。 据了解，此次热销的产品"爽酒"创新采用"气泡+黄酒+低度"配方，通过罐装形式打破传统黄酒的饮用场 景限制。爽酒微醺的产品特性，则恰好契合年轻消费者"轻饮酒"的趋势。抖音平台数据显示，该产品在 年轻消费群体中转化率显著提升。 会稽山通过抖音直播构建起"内容-消费-反馈"的闭环，在抖音评论区，"口感接近啤酒但更健康"等用户 反馈高频出现。连续两年在大促中刷新行业纪录，进一步验证了会稽山的市场突破能力。 这场销售热潮同样折射出传统黄酒行业的结构性变革。会稽山通过产品 ...

5月25日，会稽山（601579）（601579.SH）品牌在抖音平台开启自播活动，其创新产品"会稽山爽酒"在 短短12小时内实现销售额破1000万元，直播间观众超万人，超额完成原计划三倍备货，直播当日即宣布 预售开启。26日开盘，公司股价涨停，近6个交易日累计涨幅超40%。市值突破百亿元，位列黄酒行业 第一。资本与消费的双重高涨，折射出新黄酒经济的崛起趋势，也让这家拥有282年酿酒历史的老字号 焕发新生。 销量、股价双爆发，黄酒焕新激发"新质消费力" 在5月25日的直播活动中，会稽山"爽酒"凭借"气泡+黄酒+低度"三重标签迅速俘获年轻消费群体。"一罐 就爽翻"的Slogan与夏季饮用场景精准契合，不仅在口感体验上更贴近啤酒饮用习惯，同时保留了黄酒 的营养属性。根据评论区反馈，该产品"入口顺滑、不胀肚、有回甘"，一经上线即收获大量自发推荐与 复购订单。 爆款背后，是公司对消费趋势的精准把握与产品形态的持续创新。根据公司2024年年报，会稽山在"兰 亭""一日一熏"等产品上已初步完成年轻化试水，2024年电商销售及抖音渠道增速尤为显著。此次爽酒 破圈，是品牌从江浙传统区域迈向全国化的重要一步。 线上市场快速起量 ...

近半个月来，黄酒行业龙头的市值"一哥"之争日趋激烈。 今日（5月26日），会稽山强势涨停，股价创历史新高；市值也站上100亿元，再度超越古越龙山。 而在上午举行的古越龙山2025年第一季度业绩说明会上，投资者格外踊跃，五问古越龙山与会稽山的竞争策略。 古越龙山总经理马川此次坦诚表示，会稽山民营机制在市场推广和运作上相对灵活，古越龙山在市场策略的灵活性方面或还有进一步提 升的空间。 去年广告促销费仅为会稽山的1/3 相比一个月前的2024年度业绩说明会，古越龙山2025年第一季度业绩说明会可谓格外热闹，围绕与会稽山市场竞争问题，投资者炸开 锅，抛出五大问题。这次，古越龙山高管进行了密集回应。 在谈及与会稽山的优劣势时，马川表示，"古越龙山凭借深厚的品牌底蕴，在市场占有率特别是外围市场占据重要地位，在市场策略的 灵活性方面或还有进一步提升的空间。会稽山民营机制在市场推广和运作上相对灵活。古越龙山和会稽山作为黄酒行业的领先企业，各 具特色，在黄酒品类提升方面充分发挥其自身实力和带动作用，推动行业整体升级，共同为黄酒行业打开创新发展空间。" 《每日经济新闻·将进酒》记者对比两家公司的2024年年报发现，在市场推广方面 ...

值得注意的是，5月20日，华泰证券发布黄酒行业研报称，未来行业量价逻辑有望迎来重构。从量的弹性看，消费场景稳步升级，先由江浙沪渗透率提 升，后到全国市场的稳步拓展。从价格的爆发看，竞争格局优化背景下，龙头合力加强品牌培育，稳步推进行业高端化。 "整体来看，短期弹性来自传统市场消费密度提升，即场景扩张下对存量需求的二次挖掘，带来行业均价稳步提升。"该研报还称，长期增量则需观察品 牌、品类培育如何突破"江浙沪文化圈层"，形成全国化消费共识，从而实现价格进一步向上跃迁。行业困局下，市场挤压出清趋势延续，头部企业针对 消费区域、消费人群和消费场景积极改革求变，2023年规上企业平均利润率同比增长5pct至17.5%；行业整体趋势见底，有望迎来反转。（闻辉） 【环球网财经综合报道】5月26日，A股三大黄酒股盘中集体拉升，截至发稿，会稽山涨停，近6个交易日累计涨幅超40%；古越龙山、金枫酒业均涨近 4%，市场热度显著升温。 消息方面，中国酒业协会25日发文指出，随着居民健康意识提升与消费升级，酒类市场呈现多元化、个性化趋势。黄酒作为低度、健康且具养生属性的 酒种，凭借独特风味与营养价值，正逐步打破地域限制，获得年轻消费群 ...

三大黄酒股26日盘中集体拉升，截至发稿，会稽山涨停，近6日大涨超40%；古越龙山、金枫酒业涨约 5%。 可以预见，黄酒的消费群体将进一步扩大，消费场景也将更加丰富多元，从传统的宴席、礼品，拓展到 日常饮用、休闲聚会、商务宴请等多个领域。可以预见，黄酒将成为更多消费者日常生活中的重要组成 部分，市场份额将持续提升。 从长期角度看，黄酒行业呈现出蓬勃发展的态势，传统与创新交织，文化与科技并进，市场潜力不断释 放。黄酒，这颗承载着中华千年文明的璀璨明珠，正迎来前所未有的发展机遇。 华泰证券近日指出，未来黄酒行业的量价逻辑有望迎来重构。头部黄酒企业具备较大的市场扩张和盈利 提升空间，具备较高的投资价值。从量的弹性看，消费场景稳步升级，先由江浙沪渗透率提升，后到全 国市场的稳步拓展。从价的爆发看，竞争格局优化背景下，龙头合力加强品牌培育，稳步推进行业高端 化。整体来看，短期弹性来自传统市场消费密度提升，即场景扩张下对存量需求的二次挖掘，带来行业 均价稳步提升；长期增量则需观察品牌、品类培育如何突破"江浙沪文化圈层"，形成全国化消费共识， 从而实现价格进一步向上跃迁。 （文章来源：证券时报网） 消息面上，中国酒业协会25 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静 "定位定天下，一个公司找不到定位，推出再多产品都是错误。" 4月25日，清晨的阳光斜切过孙雪的办公桌，投下明暗交界线。在如此酒业武昌总部的会客厅里，如此酒业创始人 孙雪向长江商报记者发出感叹。她一袭休闲的黑色卫衣，神态平和，但言语间难掩转型阵痛："我们曾对标传统黄 酒企业铺开十几款产品，最终发现模糊的定位反而稀释了品牌势能。" 当古越龙山、会稽山等百年品牌深陷江浙沪市场红海，青岛啤酒以6.65亿元并购即墨黄酒试图打破区域壁垒之 际，湖北房县酒企如此酒业凭借"土城门帝王将相黄酒"突围——这款半甜型黄酒在3月28日成功斩获中国酒业协 会"青酌奖"，"青酌奖"是中国酒业协会举办的权威性评选活动，以专业、严谨、公平著称。 "我们的产品矩阵从一开始的十余款缩减至两款，不符合高端定位的全部砍掉。"孙雪向长江商报记者透露转型逻 辑。也正是坚定的"断舍离"，让这家来自湖北房县的"酒业新兵"，带着一瓶半甜型黄酒在这届"青酌奖"中突出重 围。 数据显示，2023年我国黄酒市场规模约210亿元，但行业CR3（前三企业市占率）不足40%，显著低于白酒行业 58%的集中度。低端化与区域化构成双重困局 ...

黄酒近期广受市场关注，随着今天会稽山、古越龙山等一众黄酒股股价接近新高，会稽山市值也在今天 （5月21日）超越古越龙山，成为黄酒新王。 今年以来，黄酒板块整体涨幅领先于白酒，甚至会稽山的市值已经超过多家白酒企业市值，在投资视角 下，投资者普遍认为未来黄酒行业的量价逻辑有望迎来重构。 从量的弹性看，消费场景稳步升级，先由江浙沪渗透率提升，后到全国市场的稳步拓展。尤其是会稽山 的类似白酒招商逻辑，招商整体较为激进，扩大市场规模的野心比较大。 近日，黄酒古越龙山在股东大会交流环节也提到了一些点，很有启发性。 从价的爆发看，竞争格局优化背景下，龙头合力加强品牌培育，集中提高黄酒吨价水平，稳步推进行业 高端化。但是黄酒品牌品类培育如何突破"江浙沪"，仍然是个艰巨的任务。 5月16日下午，浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司（以下简称古越龙山）在中国黄酒博物馆多功能厅会 议室召开2024年年度股东大会。董事长孙爱保先生主持，公司董事会召集本次会议。公司在任董事、监 事一共14人参加会议与投资者进行交流，现名酒观察将交流内容整理如下： 问：公司产品高端化进展和未来战略？ 答：高端化是始终坚持的发展战略，去年高端化进展很好。国酿系 ...

证券研究报告 必选消费 黄酒行业：格局优化，剑指高端 华泰研究 2025 年 5 月 19 日│中国内地 深度研究 黄酒行业：底蕴深厚，趋势见底，亟待反转 黄酒是世界三大酿造酒之一，承载丰富的文化历史，细分种类风格各异，其 中绍兴酒最具特色。长期以来黄酒品类小众、市场边缘且模式传统，23 年 黄酒行业收入约 210 亿（同比+2%），但全国规上黄酒生产企业完成销售收 入 85 亿元（同比-16%），规上企业 17-23 年营收/利润总额 CAGR 分别为 -13%/-9%，近 8 年呈现量减价滞的特点，规上数量 17-23 年自 121 家降至 81 家。行业困局下，市场挤压出清趋势延续，头部企业针对消费区域、消 费人群和消费场景积极改革求变，23 年规上企业平均利润率同比+5pct 至 17.5%；行业整体趋势见底，有望迎来反转。 变化积极：竞争格局优化，供给驱动向上，龙头引领高端化起航 近年来行业发生许多积极变化，行业竞争格局愈发明朗（17-23 年规上企业 CR2 由 15%升至 37%；CR5 约 60%），会稽山、古越龙山份额显著提升， 为行业发展创造良好条件。同时，行业在品牌端（会稽山、古越龙山、 ...

在母公司完成对青岛饮料并购后，上市公司青岛啤酒又开始对外"买酒"，这次看中的是黄酒。 5月7日晚间，青岛啤酒发布公告，表示与新华锦集团有限公司、山东鲁锦进出口集团有限公司和山东即 墨黄酒厂有限公司（下称即墨黄酒厂）签订《股权转让协议》。根据协议，青岛啤酒拟作价6.65亿元收 购即墨黄酒厂100%股权。青岛啤酒在公告中表示，交易完成后，即墨黄酒厂将纳入上市公司合并报表 范围。 对于并购即墨黄酒厂，青岛啤酒方面表示，即墨黄酒与青岛啤酒同属发酵酒类行业，随着即墨黄酒的加 入，将进一步丰富青岛啤酒产品线。另外在市场销售淡旺季上，即墨黄酒厂相关产品与啤酒产品可以形 成市场销售的互补效应，构建更具市场竞争力的跨品类产品组合，在巩固传统产品市场地位的同时开辟 新的增长点。 另外，南都湾财社记者注意到，目前青岛饮料并未与上市公司青岛啤酒进行管线整合，青岛啤酒如何利 用好青岛饮料的酒水品牌丰富管线，以及如何做好相关营销工作，仍属未知数。 据南都湾财社记者了解，在啤酒高端化增长受阻的背景下，近年来啤酒企业跨界其他酒类或饮料等，以 丰富产品管线来改善业绩，这其中既有收益也有损失，对于啤酒企业跨界后目前的发展态势，南都湾财 社-酒水 ...

NO.1 贵州将开展2025年酒车酒菜酒商联动促销活动 每经记者 熊嘉楠 每经编辑 彭水萍 丨2025年4月16日 星期三丨 中国酒业协会4月15日消息，近期会稽山兰亭2025年度全国经销商大会在绍兴召开。会议提到，2024 年，以兰亭为代表的黄酒高端化已取得显著突破。其中，兰亭增长100%以上，干纯18增长80%以上。 同时，在年轻化方面，1743和一日一熏同步取得高速增长，其中1743同比增长70%以上，一日一熏同比 增长476%。会稽山在会上提出规划和目标：2025年总体销售增长15%～20%。 点评：会稽山经销商大会释放积极信号，黄酒高端化战略成效显著。兰亭等高端产品高速增长，年轻化 产品表现亮眼，展现公司产品结构优化成果。此消息或对公司市场表现形成正面支撑，黄酒板块关注度 有望提升。整体而言，有利于提振消费信心，推动行业健康发展。 NO.3 金徽酒发布"提质增效重回报"方案 4月14日，金徽酒发布了2025年度"提质增效重回报"行动方案。其中提到，自2016年上市以来，公司已 经实施现金分红9次，累计现金分红11.68亿元，近三年（2022年-2024年）现金分红分别占归属于上市 公司股东净利润的5 ...