Group 1: Business Strategy and Development - The company focuses on integrating into national development, serving the real economy, and maintaining high-quality development as its main line of work [2] - Key areas of focus include deepening business transformation, optimizing business structure, and accelerating digital transformation to enhance operational efficiency [2] - The company aims to strengthen its comprehensive financial service capabilities, maintaining leading positions in research, asset management, and wealth management [2] Group 2: Wealth Management Business - The company adheres to its main responsibilities, aligning with high-quality development and focusing on wealth brokerage business targeting high-quality clientele and efficient online operations [3] - It emphasizes a dual approach of online and offline customer service, standardizing operations, and ensuring compliance [3] Group 3: Investment Banking Business - The company implements national strategies and regulatory requirements, prioritizing financial services for the real economy [4] - It focuses on resource accumulation, client development, and professional capability building in key sectors, particularly in the Greater Bay Area [4] - The company is committed to enhancing integrated services and accelerating the digital transformation of investment banking [4] Group 4: Investment Management Business - The investment management segment includes asset management, public fund management, and private fund management, with a focus on creating a diverse product supply system [5] - The company aims to enhance its active management capabilities and product innovation, leading to growth in asset management scale [5] - As of March 2025, the public fund management scale of Guangfa Fund and E Fund ranks third and first, respectively, excluding money market funds [5]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" investment rating for the company [7] Core Views - The company is expected to achieve a net profit attributable to shareholders of 160-170 million yuan for H1 2025, representing a year-on-year increase of 59%-69% [5] - The company continues to optimize its profitability through cost advantages and is expanding its product lineup, particularly in the health beverage sector [6] - The company is undergoing internal marketing reforms to enhance brand recognition and is steadily increasing its market share in the MSG segment [7] Summary by Sections Financial Performance - The company forecasts a net profit of 1.60-1.70 billion yuan for H1 2025, with a growth rate of 59%-69% year-on-year [5] - For Q2 2025, the expected net profit is 0.59-0.69 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 14%-34% [5] Product Development - The company is seeing strong growth in its core MSG business, with a downward trend in costs and significant contributions from retail packaging [6] - New products such as Matsutake Fresh, premium brewed soy sauce, and compound seasonings have all seen over 100% year-on-year revenue growth in H1 2025 [6] - The company is also entering the health beverage market with new products like red bean and coix seed water, which are expected to drive new growth [6] Profitability Forecast - The company is adjusting its EPS forecasts for 2025-2027 to 0.18, 0.24, and 0.30 yuan respectively, with corresponding PE ratios of 33, 25, and 20 times [7] - The company is expected to maintain a steady increase in revenue and net profit, with projected growth rates of 30.1% for 2025 and 63.8% for the same year in net profit [10]

策略报告| 投资策略 作者 吴开达 分析师 SAC 执业证书编号:S1110524030001 wukaida@tfzq.com 叶慧超 分析师 SAC 执业证书编号:S1110525030001 yehuichao@tfzg.com "对等关税"再临, TACO 面临考验 证券研究报告 2025年07月 15日 政策与大类资产配置周观察 海内外政策要闻 国务院总理李强出席在巴西中资企业座谈会。当地时间7月8日,国务院总理李强 在里约热内卢出席在巴西中资企业座谈会。中国银行、长城汽车、国家电网、金 风科技、中粮集团、格力电器、大华技术、中天科技等企业的当地负责人参加。 李强表示，这些年,中国企业"走出去"步伐加快、国际化经营能力增强,对国 内经济建设的重要性也在日益上升。 丁薛祥副总理出席2025上合组织数字经济论坛。7月11日上午，丁薛祥副总理在 天津出席2025上合组织数字经济论坛开幕式并发表主旨讲话。丁薛祥指出，中国 国家主席习近平对上合组织数字经济合作高度重视，表示中国愿同各成员国弘扬 "上海精神",深度参与数字经济国际合作,让数字化、网络化、智能化为经济社 会发展增添动力,开创数字经济合作新局面。 ...

建科智能装备制造(天津)股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-004 证券代码：300823 证券简称：建科智能 | | √特定对象调研□分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访□业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会□路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 华福证券 王祎炜； | | 人员姓名 | 华福证券 张静雅； | | | 华福证券 尹卫亮。 | | 时间 | 2025 年 07 月 15 日（周二）下午 14:00-15:00 | | 地点 | 天津市北辰区陆路港物流装备产业园陆港五纬路 7 号 | | | （建科智能厂内） | | 上市公司接待 | 副总经理、董事会秘书：林琳 | | 人员姓名 | | | 投资者关系活动 | 一、董事会秘书林琳致欢迎辞并介绍公司情况 建科智能装备制造（天津）股份有限公司成立于二〇〇二年， | | | 公司深耕智能化钢筋加工机器人装备行业二十多年来，致力为客 | | | 户提供世界一流的智能化钢筋加工软硬件产品、服务和技术支 | | | 持，目 ...

"2025中国-中亚人权发展论坛"今天(15日)在陕西西安举行，来自中国和中亚国家人权及相关领域的60多 位政府官员、研究机构负责人和专家学者参加论坛。与会中方代表表示，面对新形势新课题，愿以六国 元首共识和"中国-中亚精神"为引领，秉持人类命运共同体的理念，妥善处理传统人权与数字人权关 系，促进共同安全、坚持发展优先、加强交流互鉴，积极表达符合广大发展中国家利益的人权主张，大 力推动国际人权事业健康发展。 ...

2025年，中国的金融数字化浪潮将汹涌而至，并将掀起一场前所未有的大变革，在这场日新月异、各行各业都将经历前所未有的变革期，中小微企业如何在 各种不确定中抓住机遇，找到前行的力量，破解融资的密码，成为每位创业者关注的主题。 通过联拓金融超市，金融机构能够更便捷地获取企业的信用记录、经营情况等关键信息，降低了因信息不对称而导致的融资风险。 同时，系统还为企业提供多样化的融资渠道和融资产品，帮助他们更好地匹配资金需求。 需要说明的是，企业所对外公布的信息，是完全由企业自行掌控的，也就是说，在实际操控中，企业可根据自身需求，选择对外公布的信息内容，以及选择 信息公布的对象，从源头解决数据的真实性、隐私保护等一系列问题。 数字化风控 过去，受制于信息不对称、信用体系不完善等弊端，中小企业融资一直面临着诸多困难，以致于在面临融资需求时，很多创始人都慌张无措。 而金融数字化的推进，正在打破这些阻碍。 将传统金融业务与数字技术相结合，通过大数据、云计算、人工智能等先进手段，将政府机构、金融服务机构、企业相链接，构铸起的数字金融服务体系 ——联拓金融超市，实现了信息的互通互达，显著提升了金融服务的效率和质量，对于中小微企业融 ...

中国青年报客户端讯（陈天竺 中青报·中青网记者 王海涵）7月14日，在国家新型综合能源基地——安 徽淮南，由中国能建建筑集团承建的平圩电厂四期项目、洛河电厂四期项目建设现场，AI赋能安全生 产，施工区域上演"机器人总动员"，青年团队运用BIM技术为项目"保驾护航"。该集团坚持科技创新、 数智赋能，"青年文明号"团队、青年突击队等扎根一线，助力智能科技从"云端"走向"一线"。 项 目青年工作照。中国能建建筑集团团委供图 步入平圩项目施工现场大门处，升级版的人脸识别系统不仅不"脸盲"，还借助AI快速通过摄像头识别工 人是否佩戴安全帽、穿戴反光衣。项目安全部部长李进富说，集团青年自主研发的网格化管理平台上实 时显示门禁记录、移动巡检记录和提醒预警功能，真正实现施工现场安全生产"无死角"。 "滴，滴，滴，风力6级，请停止作业……"在数字全景塔机集控驾驶舱内，屏幕上全方位展示施工场地 全景和塔吊不同角度施工实况，驾驶员拥有"眼观六路、耳听八方"的"超能力"。 项 目青年工作照。中国能建建筑集团团委供图 目青年工作照。中国能建建筑集团团委供图 洛河电厂四期项目负责人田源说，青年团队将智能建造与总平面布置同步策划，对锅炉安 ...

21世纪经济报道记者 张欣 郭聪聪 北京报道 作为新兴数字金融工具，以稳定币为代表的数字货币走向规范发展是未来趋势。自人民银行首次提及稳 定币后，我国多地对稳定币的关注度明显提升，上海、无锡等地开展研究学习，为其规范应用探索路 径；北京、深圳等地则迅速发布警示，提醒消费者潜在的诈骗风险。 全依赖于USDT等主流虚拟货币的价格波动进行包装。不仅如此，该平台还采用传销模式，诱导用户拉 新人进入项目，不同级别所获得的收益也各不相同，以此不断扩张骗局规模。 提示风险的背后，是稳定币等数字货币带着颠覆传统金融体系的光环迅速进入到大众视野后，犯罪分子 冒用数字货币的概念或利用其特性从事违法犯罪活动。从"每日1%收益"的鑫慷嘉智商税收割，到吸收 2.86亿余枚USDT（泰达币，稳定币的一种）的"WO token"骗局，这些违法行为都披着稳定币的外衣， 且精准利用稳定币的特性行骗：价格稳定性为"高收益"骗局披上可信外衣，跨境流通性规避传统银行监 管，链上交易的匿名性则大大增加了资金追踪难度。 更需警惕的是，以稳定币为幌子的犯罪手段正在加速升级，悄然打响与监管的攻防战。混币器（Coin Mixer）与跨链桥（Cross-cha ...

文 | 钛资本研究院 AI技术的出现带来了诸多机遇，尤其是在生物科学领域，其应用历史已较为悠久。从阿尔法狗击败李 世石引发视频识别热潮，到阿尔法折叠破解蛋白质结构，再到2022年ChatGPT和DeepSeek的发展，AI被 广泛视为提升效率的工具。然而，其在生物科学领域的应用更为深远，尤其是在推动人类健康和长寿方 面。 最近，钛资本邀请华大创新CEO刘靓博士进行分享，他是中欧国际工商学院高级工商管理硕士、麻省理 工学院（MIT）工学博士及博士后研究员，兼具顶尖学术背景与15年科技产业实战经验，在MIT领导智 慧城市科研项目（总额5000万美元），归国后主导常州高新区180亿产值园区运营并发起35亿元投资基 金，参股新浪微博基金；曾任上海国盛集团投资总监，操盘多家上市公司资本运作。创业领域覆盖华大 集团双创平台"蓝色彩虹"、风险投资基金"奇迹之光"及宠物板块。现任南山政协委员、福布斯专栏作 家，以"科技产业化先锋"身份持续推动创新与投资融合。主题是：量化生命，长寿科技+AI助力百岁时 代。主持人是钛资本董事总经理方昕，她是浙江大学经济学博士，公众号"芳博士"原创作者，主管政 府、企业生态圈合作业务，同时专注生 ...

证券研究报告 | 2025年07月15日 风险提示：互联网大厂 AI ASIC 研发进展不及预期；云厂商资本开支投入不 及预期；稳定币发行进展不及预期。 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司 | 公司 | 投资 | 昨收盘 | 总市值 | EPS | | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 评级 | （元） | （百万元） | 2025E | 2026E | 2025E | 2026E | | 688041 | 海光信息 | 优于大市 | 136.10 | 316,342 | 1.69 | 2.36 | 80.53 | 57.67 | | 000997 | 新大陆 | 优于大市 | 32.71 | 33,759 | 1.18 | 1.42 | 27.72 | 23.04 | 计算机行业 2025 年 7 月投资策略 优于大市 AI ASIC 市场规模快速增长，稳定币产业链蓄势待发 AI ASIC：价格、功耗优势显著，市场规模快速增长。1）价格优势：由于 GPU 芯片强大的通用性、灵活性，其设计及流 ...