日度报告——综合晨报 美袭击伊朗核设施，伊朗议会同意关闭霍尔 木兹海峡 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-06-23 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 万斯称："美国未与伊朗开战，我们是在与伊朗核计划作战" 美国袭击了伊朗核设施，表明了对于伊朗不能拥有核武器的态 度，目前来看美国不愿意陷入到战争中，但是地缘风险在明显 上升。 宏观策略（国债期货） 6 月 LPR 报价持稳 综 宽货币预期难被证伪，中短端品种也有走强的动力，曲线有望 继续走陡。 合 黑色金属（铁矿石） 晨 5 月中国出口汽车同比增 22.2% 报 现货累库叠加市场预期极差，现货持货意愿极低，港口铁矿石 现货预计仍将维持弱势，压制盘面难以反弹。整体行情预计维 持弱势震荡，且需求季节性走弱难以扭转。 有色金属（多晶硅） 2025 年 5 月多晶硅出口量环比上涨 66.2% 在龙头企业未减产之前，基本面对盘面仍是偏空指引。 能源化工（原油） 美国石油钻井总数下降 中东地缘冲突持续发酵，油价仍有上行风险。 | 黄玉萍 | 资深分析师 （农产品） | | --- | --- | | [Table_Analyser] 从业资格号： | F307 ...

图 一周摘要 图 市场概况： 上周（6月16日至6月20日）A股市场出现回调，主要源于PMI、工业增长、社融等宏观表现 略不及预期，投资者对经济复苏节奏产生担忧，风险偏好降低。蓝筹股相对抗跌，上证 50 仅微跌 0.10%，而中证 500、中证 1000 及万得微盘指数相对跌幅则明显更大，科创 50 下跌 1.55%，或因部分 科技企业盈利兑现难度大，成长风格整体受挫。中证红利虽有红利支撑，但仍微幅下挫0.42%，显示市 场避险情绪全面升温。 行业板块： 上周Wind一级平均跌幅1.24%。板块方面，仅10%板块获得正收益，银行、通信、电子相对 表现良好，分别上涨2.63%、1.58%、0.95%，而医药生物、纺织服饰、美容护理则明显走弱，分别下跌 4.35%、5.12%、5.86%。 单位：% 基金发行： 上周合计发行46只，其中股票型基金发行20只，混合型基金发行14只，债券型基金发行9 只，QDII型基金发行1只，FOF型基金发行2只，总发行份额459.23亿份。 基金表现 ：上周万得全基指数下跌 0.70% 。其中，万得普通股票型基金指数下跌 1.54% ，万得偏股混 合型基金指数下跌 1.65% ， ...

临近年中把握前置博弈中报窗口，持续推荐下游高景 气/西部结构景气品种 行情回顾 本周沪深 300 跌 0.45%，建材(中信)跌 1.68%，玻纤、玻璃板块取得正收 益。个股中 ，凯盛新 能（+18.0% ），震 安科技 （+17.7% ），石英 股份 （+14.9%），金刚光伏（+11.4%），中材科技（+10.8%），涨幅居前。上周我 们重点推荐组合的表现：西部水泥（-3.7%）、华新水泥（A+H）（-0.7%）、 中国联塑（+1.52%）、中材科技（+10.8%）、青松建化（-2.4%）、高争民爆 （+0.4%）、三棵树（+0.8%）。 临近年中把握前置博弈中报窗口，持续推荐下游高景气/西部结构景气品 种 据 Wind，0614-0620 一周，30 个大中城市商品房销售面积 194.41 万平 米，同比-12.82%。6 月 13 号在北京召开了国务院常务会议，会议强调要 着眼于长远发展，构建好基础制度的根基，"稳中求进、先立后破"，扎实 有力地推进好房子的建设。6 月 16 号，国家统计局发布了 70 个大中城市 商品住宅销售价格变动情况。数据显示，绝大多数城市的住宅价格持续收 紧，尤其是与去年同期 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货橡胶周报 ——留意低位支撑 20250622 黎照锋 交易咨询号：Z0000088 从业资格号：F0210135 0769-22110802 审核：陈小国 交易咨询号：Z0021111 1 主要观点 2 期现市场 3 库存端 4 供给端 5 需求端 观点 u 宏观：中东地缘冲突加剧。国内降准降息，美国特朗普虽然持续喊话降息，但美联储保持按兵不动，年内预期降息两次。中美接触讨论 贸易问题，但贸易谈判或仍有反复。房地产数据持续差于预期，对市场情绪造成打击；而且汽车市场内卷加剧。 u 供应：当前市场对于2025年的产量增加十分乐观。虽然大周期产能拐点已经到来而且已经抹去了2024年的涨幅，但生产积极性激励的惯 性仍在；从天气预期来看，历史上厄尔尼诺后如果次年拉尼娜，那再下一年增产的概率较大（2017和2021均大幅增产）。最新海温监测结 果显示，赤道中东太平洋海温持续回升，利空减弱。 u 库存：青岛干胶库存在2023年8月到2024年10月中旬快速去库到2017年以来的低位，目前低位累库态势暂停并呈现微弱的减少状态，或受 下游低位补库影响。交易所ru仓单 ...

中国的稀土战略反制升级！美国军工的命脉是否被紧紧掐住？80%依赖背后的资源博弈真相 稀土博弈：中国如何利用"工业维生素"掌控美国的生命线？ 2025年6月，中美之间的稀土博弈愈演愈烈。当特朗普政府因芬太尼问题发起关税战时，或许没想到，最终较量的关键竟然会落在一组看似冷门 却意义重大的金属元素——稀土上。中国的出口管制令如同一记重拳，不仅让美国的军工巨头们感到紧张与不安，更向世界展示了在全球稀土供 应链中，中国无疑是掌握主导权的那一方。 一、为什么稀土被称为"现代工业的命脉"？ 根据2025年最新发布的美国地质调查局报告显示，美国87%的军工稀土供应链依赖于中国这个不可忽视的事实。这一数字背后，暴露出美国在稀 土领域的三个重大短板，令人深思： 讽刺的是，美国曾试图借助《国防生产法》重建其稀土产业链，然而五年内投资了50亿美元之后，本土稀土的年产量依然不足全球的1%。洛克 希德·马丁公司也无奈地指出："没有来自中国的稀土，F-35的生产线将陷入停滞。" 三、中国的反制如何实现精准点穴？ 2025年2月，中国对七类中重稀土实施了出口管制，此举无疑是一记"点穴式"的反击，效果迅速显现：到了3月，美国的稀土进口价格大幅 ...

谢钦的"背书"出现在OPEC+关键会议前夕。据论坛信息及知情人士透露，该组织八个核心成员国已连 续三个月超预期扩大产量，并定于7月6日召开会议，讨论是否在8月进一步增加供应。 华尔街见闻此前报道详细指出，今年4月，OPEC+产量配额提高了13.8万桶/日；5月和6月又分别进一步 增加41.1万桶/日。迄今总产量配额比3月高出约100万桶/日，并已宣布将在7月再增加41.1万桶/日。 知情人士本月初向媒体表示，沙特阿拉伯倾向于推动OPEC+实施更大幅度的增产，旨在尽快夺回市场 份额。 中东冲突升级引发全球石油市场剧烈震荡之际，俄罗斯最大的石油生产商对OPEC+增产战略的态度发 生显著转变。 在圣彼得堡国际经济论坛上，俄罗斯石油公司（Rosneft）首席执行官伊戈尔·谢钦（Igor Sechin）一改往 日批评立场称： 考虑到伊朗和以色列冲突规模的不确定性以及消费者利益，OPEC+领导人加速提高产量的 决定在今天看来极具远见，从市场角度来看是合理的。 这一表态与其过往立场形成鲜明对比。据彭博社早前报道，作为普京总统的重要盟友，谢钦曾批评俄罗 斯与OPEC的合作导致俄方市场份额流失，而美国页岩油生产商却从中获益。 ...

Group 1 - The article discusses the inevitability of U.S. intervention in the Israel-Iran conflict, emphasizing that U.S. support for Israel is crucial for its survival against Iran [5][11] - It highlights that Israel's preemptive actions are aligned with U.S. interests, allowing the U.S. to avoid the blame of initiating conflict while still supporting its ally [5][9] - The article suggests that the U.S. is facing challenges in effectively targeting Iran's nuclear facilities due to their depth, which complicates military operations [7][11] Group 2 - The piece argues that U.S. intervention, while escalating conflict, may be preferable to a direct U.S.-China war, as it could lead to a proxy war with lower risks and losses [11][12] - It posits that the U.S. aims to reassert its global dominance through military actions in the Middle East, viewing it as a strategic move to counteract its declining influence [9][10] - The article concludes that the current geopolitical landscape necessitates U.S. involvement in the region to maintain its hegemony, despite the potential for broader conflict [10][12]

国债期货周报 | 2025-06-22 政策预期博弈下，国债期货震荡偏强 市场分析 宏观面：（1）宏观政策：5月7日国新办发布会上，央行宣布落实适度宽松政策，推出涵盖数量型、价格型和结构 型在内的一揽子十项措施，包括降准0.5个百分点、政策利率与结构性工具利率分别下调0.1和0.25个百分点、公积 金贷款利率同步下调，同时增设及扩容科技、养老、消费、涉农等领域专项再贷款，强化资本市场支持和创新债 券风险缓释机制，旨在提升信贷投放、稳定市场预期，推动经济高质量发展；5月10日，中美双方在日内瓦举行经 贸高层会谈，为时两天；5月12日，中美联合发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，声明指出中美双方 "24%的关 税在初始的90天内暂停实施，对这些商品加征剩余10%的关税。" ；5月20日，中国人民银行公布LPR下调：1年期 LPR由3.1%降至3.0%，5年期以上品种由3.6%降至3.5%，为近半年首次下调。同日，多家国有大行与部分股份制银 行同步下调存款挂牌利率，涵盖活期、整存整取及通知存款等多类型产品。此次降息与降存款利率同步实施，延 续了央行5月初提出的 "政策利率—LPR—存款利率" 联动调控路径。6月20 ...

Political Dynamics - The U.S. actions are often driven by complex political motives, leading to heightened tensions among related countries and a reconfiguration of alliances [2] - Internal political divisions in the U.S. may arise from these actions, causing disputes in public opinion and impacting the government's ability to manage both domestic and foreign affairs [2] Economic Implications - The high degree of global economic interdependence means that U.S. actions can create significant economic shocks, particularly affecting countries engaged in trade with the U.S. [3] - Changes in trade policies and tariffs may increase costs for businesses, especially in sectors reliant on the U.S. market, such as manufacturing and agriculture [3] - Financial markets are likely to experience volatility due to shifts in U.S. policy, which could undermine investor confidence and lead to increased risks of economic recession [3] Military Tensions - U.S. actions may lead to a rapid deterioration of military relations, prompting countries to bolster their military preparedness and strategic deployments [4] - The risk of miscalculations in military confrontations could escalate minor incidents into larger conflicts, with potentially severe consequences [4] Resource Allocation - Increased military competition may divert resources away from economic development and social welfare, negatively impacting the quality of life for citizens [6] Social Fragmentation - The event is likely to polarize public opinion, with intense debates emerging between supporters and opponents of U.S. actions, leading to a fragmented social discourse [7] - This division can erode trust and unity among the populace, exacerbating social tensions and potentially giving rise to extremist ideologies [7] Geopolitical Instability - U.S. actions may disrupt existing geopolitical frameworks, hindering regional cooperation and economic collaboration [9] - The resulting instability could exacerbate humanitarian crises, including increased refugee flows, placing additional burdens on neighboring countries [9]

央视网消息：欧洲试图将德黑兰拉回谈判桌之际，美国加入以色列对伊朗的袭击。外溢风险与国际斡旋的交织下，博弈各方如何避免陷入 中东旋涡？来看相关报道。 德新社：伊朗报复烈度或上升 英国广播公司：美国的部署"极具暗示性" 在美国对伊朗三处核设施发动袭击之前，一直在为更广泛的冲突角色做准备。过去几天，数十架美国军机已从美国本土基地转移。这些部 署"极具暗示性"，显示美国正在为未来几周内"支持密集作战行动"制定应急计划。舆论认为，美国发布"成功打击"伊朗核设施的消息将导致中 东地缘政治力量严重失衡，未来局势走向更加难以预测。 路透社：以色列与美国进行了"全面协调" 文章说，以色列一名官员透露，在对伊朗核设施的打击行动中，以色列与美国进行了"全面协调"。美方专家暗示局势存在降温可能，但专 家表示，伊朗仍然可以通过地区代理武装和导弹实力强化对美以的威慑。伊朗要让以色列付出巨大代价，"只有美国认识到缓和局势的紧迫 性，并成功说服以色列停止军事行动，伊朗才可能探讨政治解决路径。" 以色列希望以自己的方式重塑中东格局，并导致伊朗內部发生影响深远的变化。分析称，以色列持续对伊朗领导层和民众发出威慑，明确 表示要粉碎伊核计划，却没有 ...