原油-SC 宝城期货研究所 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货 投资咨询资格证书，本人承诺 以勤勉的职业态度，独立、客 观地出具本报告。本报告清晰 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 原油 | 专题报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 2025 年 6 月 12 日 原油 专业研究·创造价值 美伊核谈判一波三折 地缘风波加剧 摘 要 近期全球原油期货市场在多重地缘政治危机的冲击下经历了 剧烈波动。俄乌战争的持续升级与中东地区美伊核谈判的动荡交 织，对原油供应、需求预期、金融投机及全球能源格局产生了深远 影响。 地缘政治事件通过三条传导链影响油价：直接供应中断（如油 田攻击）、运输通道封锁（如霍尔木兹海峡危机）、制裁政策变动 （如俄罗斯出口限制）。市场对不同类型事件的反 ...

贵金属价格上涨助推非洲货币反弹 金十数据6月12日讯，贵金属价格的飙升正在帮助几种非洲货币从年初的疲软中反弹。赞比亚货币克瓦 查六月迄今上涨了约8%，是全球表现最好的货币。紧随其后的是坦桑尼亚先令和尼日利亚奈拉，分别 上涨4%和3.1%。在这三种货币上涨之前，从铂金到钯金、黄金、白银和铜等金属的价格都出现了大幅 上涨。加纳于2022年底发生债务违约，是世界上最大的黄金和可可出口国之一，今年迄今为止，加纳货 币塞迪表现创全球最佳，兑美元升值超过43%。去年非洲货币大幅贬值，加剧了通货膨胀，并在尼日利 亚、加纳、埃及和埃塞俄比亚等地造成了生活成本危机，这些国家的货币在2024年表现最差，从加纳的 19%到埃塞俄比亚的56%不等。 ...

据央视新闻，印度媒体报道， 一架客机12日在古吉拉特邦艾哈迈达巴德机场坠毁， 机场上空冒起浓烟 ， 机上载有242人 。 据央视新闻报道，据印度媒体援引艾哈迈达巴德机场发言人消息，受坠机事件影响，艾哈迈达巴德机场（SVPIA）目前暂停运营。所有航班暂停运行，直至另行 通知。 印度新德里电视台（NDTV）报道称，客机于当地时间13时17分坠毁，原本计划从艾哈迈达巴德机场起飞前往英国， 这是一架11.5年机龄的波音787-8飞机， 这也是波音787机型首起空难。 目前，通往该居民区的所有道路均已关闭。 社交媒体流传的视频显示，客机起飞后起落架仍处于放下状态，随后缓慢下降，最终撞击住宅区并爆炸成巨大火球。现场冒出浓烟。 此次坠机事件令波音又一次成为"事故代名词"。消息公布后， 波音美股盘前迅速下挫，一度暴跌超8%。 印媒：一客机在印度坠毁，飞行员在坠机前曾发出求救信号 据《印度斯坦时报》最新消息，该架飞机飞行员在坠机前曾发出求救信号。 另据央视新闻报道称，印度航空公司这架飞往英国伦敦的波音787-8"梦想客机"的信号 在625英尺（约合190米）高度消失， 起飞后还不到1分钟 。这架飞机也 成为 全球首架因空难全损 ...

Core Insights - Northeast Pharmaceutical has officially obtained the CEP certificate for its core raw material product, fosfomycin trometamol, from the European Directorate for the Quality of Medicines (EDQM), marking a significant milestone as the first domestic pharmaceutical company to achieve this certification [1][2] - The CEP certificate serves as a "golden key" for entering the European and American markets, indicating that the product meets stringent quality standards that exceed typical international registration requirements [2] - The certification enhances Northeast Pharmaceutical's international brand value and strengthens China's position in the global antibiotic sector [2][3] Market Potential - Fosfomycin trometamol is recognized for its low resistance characteristics and is suitable for treating various infections, making it highly relevant in the context of the global antibiotic resistance crisis [3] - The demand for high-quality antibiotic raw materials in the European market is on the rise, and the CEP certification is expected to boost the market penetration of Northeast Pharmaceutical's products in Europe [3] Competitive Position - Northeast Pharmaceutical has established a robust international registration matrix, with approximately 20 raw material products having passed high-end registrations in various countries, including the EU, Japan, and Russia [4] - The company is a major supplier of vitamin C and holds significant positions in the global supply of fosfomycin and chloramphenicol, maintaining a competitive edge in the international market [4] - The company aims to leverage its CEP registration to enhance its global market share and transition from "product export" to "brand export," thereby gaining greater international respect for Chinese pharmaceuticals [5]

稳定币解决不了美债危机，也救不了美元霸权的崩塌，可一定不要小看它的影响——稳定币很可能正在打响一场在数字维度上展开的货币革命暗战。为何这 样说？主要有三大原因。 第一大原因，什么是稳定币？简单来说，它是与美元1:1挂钩的数字货币。 目前，美国政府已赋予其合法身份。稳定币与比特币的区别在于，其底层资产主要是美国短期国债及以国债为担保的短期借款。 这意味着两件事：其一，稳定币币值足够稳定。其信用基础几乎与美国政府等同，因此与比特币相比，稳定币波动性小得多，更接近交易媒介与计价单位。 其二，一旦规模足够大，稳定币便不再单纯是交易媒介，而是能直接参与现实世界的传统金融。截至今年5月，全球稳定币总规模近2400亿美元，占整个加 密货币市场的7%。 根据美国财政部测算，未来三年稳定币总规模将达2万亿美元。当前，几家头部稳定币发行商已成为美债（尤其是短期美债）市场的重要买家。 这意味着，这些发行方的操作不再局限于简单买卖，其一举一动甚至可能影响美国短期利率走向。 首先是失控风险。若稳定币规模持续扩大、与传统金融关联日益加深，其一旦出现问题，可能拖累美国整个金融体系。 道理很简单，美国政府赋予稳定币合法身份后，全球范围内，无 ...

联合国经社理事会2024年的数据显示，世界人口将在未来50年内持续增长，预计到本世纪80年代中期将 达到约103亿人的峰值，随后在本世纪末略有回落至102亿人。 同时，当前，全球有约1/4的群体居住在人口规模已达顶峰的地方。随着这一趋势，未来将出现一个前 所未有的局面：面积较大的老年人社区，以及规模相对较小的年轻人社区，甚至规模更小的劳动力群体 社区。这一演变揭示了全球人口增长的不确定性和未来可能面临的挑战。 报告认为："几十年前，各国依据数据就已知晓人口老龄化的未来，所以对于当前的老龄化，国际社会 没有惊讶的理由。而真正让研究人口问题的学者倍感吃惊的是，并不是整个世界转向老龄化的速度，而 是一些国家并没有真正做好应对这些变化的准备。" 报告展现了联合国人口基金与调查机构YouGov在14个国家开展最新调查的结果。14个参与调查的国家 既包括非洲人口第一大国的尼日利亚，也有总和生育率多年来在联合国统计中排名垫底的韩国。 2024年，全球范围内平均每名女性生育2.3个孩子，相较于1990年的3.31个孩子明显减少。 日本政府6月初公布的数据显示，2024年不包含外国人的新生儿数量约为68.6万人，比2023年减 ...

非常好 欢迎收看红毫策略好的 没有问题 对下半年的策略我还在写说实话对我的模型还在更新所以这也是为什么我今天稍微迟到了原因刚才对今年的更新模型初步的结论首先我们认为就是说关税的最差的时间点可能已经过了最差时间点就是解放日那一周 那么在那一周其实我们看到不仅仅是美股了港股也达到了大概19000多的这样的水平然后开始修复同时从逻辑上看就是说特朗普虽然想征收关税然后改变全球贸易的平衡但是其实我觉得最终还是他还是会你会发现我们现在的谈判其实 跟这些贸易关税是没有什么关系比如说我们对于稀土的经济它对于我们中国学生的刁难等等其实这跟关税没有关系他提出来的这些所谓的关税的大战其实并不能够改变全球贸易的平衡或不平衡 对吧所以我觉得如无意外的话其实最坏的时间点已经过去了而且如果特朗普继续打下去的话美国经济 不确定性继续增加的话那么今年下半年美国进入衰退的风险就比较大了我相信他们知道这一点比我们更清楚我们中国可以耗的没关系的比如说你看一下最新的数据我们对于美国的出口下降了三分之一这个是一个比较大幅度的下降但是我们看到对于其他的国家它是上升的所以我们的出口增速还是保持在5%左右 那其实中国的经济里头其实它比较难就是说更加需要帮助的 ...

稳定币全球正在逐步合法化，跟普通人有多大关系。 最近全球都在热议稳定币的话题，乐观者认为稳定币会显著带来加密货币的繁荣，虽然现在市值只有两三千亿美元，但未来是不可限量的，传统货币支付 体系将很快成为过去式。5月23日美国财长贝森特在接受媒体采访时直言不讳："稳定币在短期内可以增加2万亿美元的国债、短期国库券的需求，作为参 照，目前这个数字大约为3000亿美元。" 随之而来的，稳定币化美债，新的"布雷顿森林体系"正在形成，货币战争再一次开启等等说法开始流传，这些说法真的靠谱吗？在这之前，我们先来看看 什么是稳定币。 什么是稳定币 在回答这些问题之前，我们需要先搞明白什么是稳定币。 稳定币和比特币等加密货币同为区块链数字货币，因而有三个相同点：虚拟资产、私密性、可去中心化。稳定币和比特币最大的不同点，在于发行时是否 锚定特定资产，主要是美元和以美元计价的资产，最终的结果是二者币值稳定性显著不同。而比特币价格由于无锚定物天然有波动。 稳定币的发展可大致划分为四个阶段，2018年以前，2019-2021年，2022-2023年，2024年至今。萌芽阶段（2018年以前）：刚刚兴起阶段，稳定币价格上 涨幅度有限。最早一 ...

中新社北京6月12日电 综合消息：外媒援引加沙地带卫生部门的消息报道称，以色列国防军11日在加 沙地带援助物资分发点向民众开火，已造成至少57人死亡、363人受伤。联合国当天敦促以色列开放更 多过境点，减少加沙民众"饥饿和绝望"，维护当地秩序与安全。 据巴勒斯坦通讯社、卡塔尔半岛电视台报道，以色列国防军11日在位于加沙地带中部内察里姆走廊附近 和南部拉法的两处援助物资分发点，向领取物资的民众开火，还轰炸了加沙地带南部汗尤尼斯地区一处 流离失所者营地。 卡塔尔半岛电视台11日晚援引加沙地带卫生部门的消息称，以军当天针对援助物资分发点的袭击造成至 少57人死亡、363人受伤。在援助物资分发点遇难的巴勒斯坦人总数达224人、受伤人数达1858人。 加沙地带新闻办公室11日发表声明，谴责以色列通过延续"饥饿政策"，故意在加沙地带制造混乱，"针 对和杀害寻求食品的饥饿民众"，要求国际社会"立即采取行动"。 联合国方面强调，以色列有义务维护加沙地带的公共秩序与安全，敦促其开放更多过境点，让人道援助 物资不受限制地进入加沙地带，缓解当前物资危机，减少抢夺事件发生。(完) 以色列国防军11日回应称，其驻扎在内察里姆的部队夜间 ...

稳定币全球正在逐步合法化，跟普通人有多大关系。 最近全球都在热议稳定币的话题，乐观者认为稳定币会显著带来加密货币的繁荣，虽然现在市值只有两三千亿美元，但未来是不可限量的，传统货币支付体系将 很快成为过去式。5月23日美国财长贝森特在接受媒体采访时直言不讳："稳定币在短期内可以增加2万亿美元的国债、短期国库券的需求，作为参照，目前这个数 字大约为3000亿美元。" 随之而来的，稳定币化美债，新的"布雷顿森林体系"正在形成，货币战争再一次开启等等说法开始流传，这些说法真的靠谱吗？在这之前，我们先来看看什么是 稳定币。 什么是稳定币 在回答这些问题之前，我们需要先搞明白什么是稳定币。 稳定币和比特币等加密货币同为区块链数字货币，因而有三个相同点：虚拟资产、私密性、可去中心化。稳定币和比特币最大的不同点，在于发行时是否锚定特 定资产，主要是美元和以美元计价的资产，最终的结果是二者币值稳定性显著不同。而比特币价格由于无锚定物天然有波动。 稳定币的发展可大致划分为四个阶段，2018年以前，2019-2021年，2022-2023年，2024年至今。萌芽阶段（2018年以前）：刚刚兴起阶段，稳定币价格上涨幅度有 限。最早一 ...