证券研究报告 | 2025年07月22日 制造成长周报（第 23 期） 优于大市 宇树科技开启上市辅导，黄仁勋称机器人将成 AI 下一波浪潮 行业动态：人形机器人-7 月 14 日，全国首个人形机器人运动科学联合 实验室落地亦庄；7 月 15 日，宇树科技王兴兴等将亮相中外记者见面会； 7 月 16 日，湖北发起"机器人总动员"：给予造梦者 50%购房补贴；7 月 17 日，五八机器人高原震区演习显身手；7 月 17 日，陆军摩步分队 开展人装协同攻击演练；7 月 17 日，优必选 WalkerS2 全球首个实现自 主换电，可 7*24 小时工作；7 月 18 日，智元将携手德马科技展示机器 人物流作业。人工智能-7 月 14 日，META 将在人工智能领域投资数千亿 美元；7 月 16 日，黄仁勋称机器人将成 AI 下一波浪潮；7 月 18 日，工 信部将推动大模型落地制造业重点行业。核聚变-7 月 18 日，中国首台 直线型场反位形聚变装置即将点亮；深海科技-7 月 16 日，深海采矿与 环境保护关键技术专题论坛在京举办。 政府新闻：人形机器人-7 月 14 日，全国机器人标委会邀专家修订《国 家机器人标 ...

在科创板开市六周年之际，科创板指数体系再迎"新成员"。 7月22日，上交所与中证指数公司联合宣布，将于7月23日正式发布上证科创板民营企业指数（以下简 称"科创民企指数"）和上证科创板民营企业50策略指数（以下简称"科创民企策略指数"），为市场提供科 创板民营企业领域的业绩基准和投资标的。 民营经济是推进中国式现代化的生力军和高质量发展的重要基础，也是资本市场重要的参与主体和组成部 分。为全面表征科创板民营经济的整体情况，向市场提供更丰富的指数投资工具，上交所和中证指数公司 此次发布了两条科创民企指数。 其中，科创民企指数选取科创板所有的民营企业上市公司证券作为指数样本，旨在全面刻画科创板民营上 市公司证券的整体表现。截至2025年6月底，科创民企指数样本422只，合计市值3.5万亿元，其中171家 民营企业2024年实现营业收入、净利润双增长，37家营业收入增速超50%，64家净利润增速超50%，展 现出较强的增长活力。 科创民企策略指数从科创板上市公司证券中选取50只研发投入高、盈利能力强的民营上市公司证券作为指 数样本，更侧重投资属性。自基准日以来，科创民企策略指数年化收益2.7%，相较科创50超额收益 ...

一、市场行情回顾 07月22日，A股三大股指全线上涨，盘中均创年内新高。上证指数收涨0.62%，深证成指收涨0.84%，创业板指收涨0.61%。主流宽基指数中，中证A50上涨 1.02%，涨幅相对居前。全市场共2,500余只股票上涨。 | 证券名称 | 日涨跌幅 | | --- | --- | | 中证A50 | 1.02% | | 中证500 | 0.85% | | 深证成指 | 0.84% | | 科创20 | 0.83% | | 沪深300 | 0.82% | | 上证指数 | 0.62% | | 创业板指 | 0.61% | | 科创综指 | 0.55% | | 创业板50 | 0.54% | | 北证50 | 0.45% | | 中证1000 | 0.38% | | 科创100 | 0.30% | | 数据来源： Wind，日期截至2025-07-22 | | 沪深两市成交额为18930亿元人民币，相较上个交易日大幅增量。 7月22日，港股主流指数集体收涨。其中，恒生中国央企指数上涨1.13%，涨幅相对居前。 | 证券名称 | 日涨跌幅 | | --- | --- | | 恒生中国央企指数 | 1. ...

编者按：今年的政府工作报告提出："开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、 低空经济等新兴产业安全健康发展"，这有助于促进科技创新和市场应用的良性互动。近期，新华财经 记者实地调研低空经济企业，采访地方主管部门负责人、行业协会、科研院校专家等，从技术创新、商 业化运营、科技金融支持等方面剖析低空经济发展机遇、挑战。 新华财经北京7月22日电 今年3月底，中国民航局（CAAC）颁发首批载人类民用无人驾驶航空器运营 合格证（OC），标志着我国低空经济"载人时代"序章正式开启。时隔三个多月，持有运营合格证的主 体企业如何探路前行？产业资本如何角逐"空中交通"万亿市场？"打飞的"将很快成为市民出行的新选 择？带着这些问题，记者近日实地走访了相关企业。 低空经济开启"载人时代"序章多家企业加快适航取证 2025年3月28日，合肥合翼航空有限公司（简称：合翼航空）和广东亿航通用航空有限公司（简称：亿 航通航）收到由中国民航局（CAAC）颁发的载人类民用无人驾驶航空器运营合格证（OC），可以在 获得批准的区域内进行商业运营，提供付费载人运营服务，开展低空经济相关的消费场景。 合翼航空由合肥市国资平台与亿航智 ...

华鑫证券上海莘庄营业部总经理温大乐向记者透露，今年上半年科创板开户同比大增162%，主要得益于市场活跃度的提升、流动性的改善以及宏观经济的 企稳回升。 科创板今天迎来开市6周年，这个中国资本市场最年轻的板块，从最初只有25家"拓荒者"，到现在已经拥有589家上市公司，总市值超7万亿元。 春节前后，在DeepSeek概念引领下，科创综指突破阶段性高点.进入6月，科创综指再次走出了一波震荡上行的行情，截至今天收盘，较去年底上涨近15%。 不少大型券商营业部，科创板的开户总量在上半年都出现了大幅增长。 看看新闻记者: 马婕 陆骏 编辑: 周缇 热度的背后，是科创板培育的"硬科技"迎来"井喷期"。科创板挂牌企业中，新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等新兴产业公司占比超八成。超60家 公司推出全球首创性产品；超六成公司的850多项产品、技术达到国际先进水平。 责编: 张蕴昆 申万宏源证券研究所联席总监钱启敏分析，科创板顺应了我国新质生产力的发展要求，6年当中，融资、再融资的规模超过了1万亿。科创板对这些企业的快 速发展提供了很好的市场机会，与此同时也给市场带来了很多的投资机会。 目前，科创板上市公司IPO和再融资募 ...

以下文章来源于教你挖掘基 ，作者冰姐 教你挖掘基 . 投资理财有方法，我们手把手教你挖掘牛基~ 近期市场的绝对热点，是雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，基建、电网设备板块全面启动。 1.2万亿投资、人类工程史上的壮举、发电量相当于3座三峡……这些关键词之下，它的启动仿佛一个时 代的注脚，与资本市场的脉动隐隐呼应。 恍惚间，笔者想起十六年前那个闷热夏天。2009年，三峡工程试验性蓄水的消息与高考结束的蝉鸣交织 在一起。 也是在那时，一位18岁的金融专业新生，开始初次关注A股。彼时的沪指刚刚经历了一次巨大的周期转 向，奋力冲上3478点后，最终在3500点门前停下了脚步。 如今回望，3500点早已超越了一个简单的数字刻度，更像一位见证者，陪伴A股走过三十余载春秋，亲 历了低谷的阵痛，感受过杠杆牛的狂热，也在"新国九条"的春风中迎来新生。 如今，上证指数再次回到这个意味深长的点位，我们或许该暂时放下日线图上的红绿交错，像观察一条 大河的走向那样，看清它奔涌的方向。 01 如何看待本轮指数大涨？ 市场"超预期"重回3500点，情绪如潮水般涌动。 于是，原本的预期（x）因股价的变化而被加强或修正。 有人在焦虑中追问："牛 ...

科创板企业"硬科技"成果不断涌现 丨 来源：新华社 2025-07-21 7月22日，科创板将迎来六岁生日。六年来，这个资本市场改革的"试验田"不断开花 结果。从芯片国产化到新能源出海，从生物医药突破到AI赋能千行百业，科创板企业以 年均超10%的研发投入占比，跑出了科技创新的"中国加速度"。 7月3日，两家科创板创新药企业传来重大突破—— 百利天恒自主研发的新药伦康依隆妥单抗完成了治疗鼻咽癌Ⅲ期临床试验；迪哲医 药新药舒沃哲的上市申请正式获得美国食品和药物管理局（FDA）批准。 技术人员在位于成都的百利天恒创新药实验室内工作（2024年4月29日摄）。新华社发（邹欣摄） 这两项突破，既是科创板"硬科技"实力的印证，也是科创板不断支持新质生产力发 展的突出体现。 自2019年7月22日开市以来，科创板支持和服务科创企业的能力持续提升，科技创新 成果不断涌现。 走进位于上海的中微公司展厅，一排排发明专利证书展现了这家科创板企业的研发 实绩。 这是位于上海的中微公司临港基地科技展厅（2025年3月21日摄）。新华社发（周林彦摄） "截至今年3月底，公司已累计申请专利2941项，其中八成以上是发明专利。"中微公 司 ...

本期导读： 7月11日，开德时璞（上海）私募投资基金合伙企业（有限合伙）在中国基金业协会完成备 案，管理人为开德私募基金管理（上海）有限公司，其由KKR香港公司全资持股。 根据企查查公开信息：开德时璞（上海）私募投资基金合伙企业（有限合伙）于2024年12月 13日注册成立，其背后LP阵容堪称豪华。 全球PE巨头抢滩人民币基金，中国一级市场正迎来新一轮外资入华潮。 作者丨FOFWEEKLY 本期推荐阅读5分钟 2025年，一级市场明显热闹起来。 在经历了几年的调整后，中国创投圈正重新焕发活力，暖风频吹。 一个更显著信号便是——技术突破和政策红利正共同推动外资对中国市场的"再认识"，外资巨 头正在加速布局人民币资产。 KKR刚募了一只人民币基金。 KKR人民币基金落地 全球PE巨头KKR在中国布局又迈出了关键一步。 其中，平安资本旗下母基金作为第一大出资方，出资约3.27亿元，占比79.79%；还有新加坡 曹氏家族企业曹宝记集团、施罗德资两大LP。 据我们观察，近年来，KKR持续加码亚洲尤其是中国股权投资市场，显著提升其区域影响 力。 2022年5月份，KKR旗下开德私募基金管理（海南）有限公司于中国基金业协会 ...

Group 1 - The central urban work conference emphasized the need to accelerate the construction of a new model for real estate development and to steadily promote the renovation of urban villages and dilapidated housing, without setting clear targets [1] - The State Council meeting highlighted the importance of normalizing competition in the new energy vehicle industry, focusing on cost investigation, price monitoring, and ensuring key enterprises fulfill payment commitments [2][9] - The government plans to implement policies to stimulate consumption and optimize the supply of consumer goods, aiming to release the potential of domestic demand [5][6] Group 2 - The financial policy execution meeting indicated that the central bank will continue to implement a moderately loose monetary policy, focusing on supporting technological innovation and expanding consumption [7][8] - The government is actively formulating measures to enhance market order and address issues related to "involution" in various industries, including the new energy vehicle sector [9][10] - The market supervision authority has published typical cases of "involution-style" competition, aiming to combat the production and sale of substandard products [11][12] Group 3 - The government is promoting high-quality development in the manufacturing sector, with a focus on intelligent and green transformation, and plans to issue work plans for key industries [10][18] - The experiences of Japan, the UK, the US, and Germany in addressing over-competition and excess capacity provide valuable insights for China's policy formulation [14][15][17][19] - Germany's approach to establishing high standards and differentiated competition models has proven effective in promoting industry upgrades and curbing improper competition [19][20]

新华社北京7月22日电 题：助力东北亚区域经贸合作再上新台阶——第十五届中国—东北亚博览会亮点 前瞻 在活动设计上，突出"1+14"矩阵："1"大主体活动，涵盖开幕式、巡馆等四个环节，齐聚各国政要，凝 聚合作共识；"14"项主题活动，涵盖东北亚地方合作圆桌会议、俄罗斯商务日、中日氢能产业对接会、 中韩（吉林）经贸交流会、开发区高质量发展交流会等区域合作、经贸交流、人文交往、产业对接活 动。 主题为"携手东北亚 开放赢未来"的第十五届中国—东北亚博览会将于8月27日至31日在吉林省长春市举 办。作为中央周边工作会议召开后，第一个面向东北亚地区举办的重要经贸活动，本届博览会有哪些亮 点？商务部7月22日举行专题新闻发布会介绍相关情况。 "东北亚国家地缘相近、文缘相通、商缘相连，要素禀赋互补优势明显，区域经贸合作潜力巨大。"商务 部副部长鄢东说，近年来，在中国和相关国家领导人战略引领下，中国同东北亚国家深化各领域务实合 作，经贸往来保持良好发展势头。 看贸易合作，2024年，中国与东北亚五国贸易额达9016亿美元，同比增长1.6%，占中国对外贸易总额 的近15%。中国长期保持东北亚五国最大贸易伙伴国地位，韩国、日本 ...