Group 1: Analysis of RMB Exchange Rate Stability - Despite intensified US-China trade tensions and cumulative tariffs exceeding 100%, the RMB to USD exchange rate remains stable, even slightly appreciating, which exceeds market expectations [2][3] - External factors contributing to this stability include the depreciation of the USD due to a crisis of confidence, as well as the impact of Trump's policies that have led to a significant decline in the USD index, which has dropped over 7% this year [3][4] - Internal factors include the anticipation of external pressures reflected in the RMB's previous adjustments, as well as government measures to stabilize the market, such as the introduction of financial policies and the release of stabilizing signals in the exchange rate [4][6] Group 2: Future Support for RMB Exchange Rate - The RMB exchange rate is supported by four key factors: the negative impact of Trump's tariffs on the US economy, ongoing USD credit crises, the resumption of US-China economic dialogues, and the adequacy of China's policy reserves to stabilize market expectations [5][6] - The potential for a shift to two-way fluctuations in the RMB exchange rate is increasing, driven by the convergence of economic cycles and monetary policies between China and the US [6][7] Group 3: Corporate Exchange Rate Risk Management - Companies are advised to adopt a "risk-neutral" approach to manage exchange rate risks, avoiding unilateral bets on RMB appreciation or depreciation [8][9] - Recommended strategies include natural hedging through matching foreign exchange income and expenses, promoting the use of RMB for settlements, and utilizing foreign exchange derivatives to hedge against potential fluctuations [8][9]

新华社北京5月12日电 世界期待中美对话合作带来更多确定性和稳定性 新华社记者宿亮 5月10日至11日，中美双方在日内瓦举行经贸高层会谈。此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设 性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。 近期，美国以各种借口宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴加征关税，使原有成熟的全球供应链产业链 被人为切断，以市场为导向的自由贸易规则被打破，各国经济发展受到严重干扰，伤害包括美国在内的 各国人民福祉，伤害经济全球化。 此次中美经贸高层会谈后，多方人士表示，赞赏中美达成重要共识和实质性进展，期待双方通过进一步 接触取得更多进展。世贸组织总干事伊维拉表示，会谈是向前迈出的重要一步，对此积极成果感到高 兴。 美国彼得森国际经济研究所此前分析，中美取得共识将"为修复市场信心释放积极信号"。会谈结束后， 美国纽约股市此前的颓势出现转机，股指期货波动上涨。率先开盘的亚洲主要股指日经225种股票平均 价格指数高开100多点。 中方反复强调，中美经贸关系的本质是互利共赢，合作中双方难免会出现分歧和摩擦，关键要本着相互 尊重、和平共处、合作共赢的原则，通过平等对话协商，找到妥善解决 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 2025 年 5 月 12 日 国债期货 专业研究·创造价值 中美经贸缓和，国债期货震荡回调 核心观点 今日国债期货均震荡下跌，其中 30 年期国债期货跌幅居前。消息面， 中美双方发布日内瓦经贸会谈联合声明，双方各下降了 91%的税率，暂停了 24%的税率，观察期为 90 天，标志着两国经贸关系进入阶段性缓和，国债的 避险需求快速回落，风险资产的风险偏好快速回升。从中长期的角度看，外 部环境变数较大，需要稳定的内部环境来对冲，宏观政策将逐渐加码，央行 实施适度宽松的货币政策，国债中长期向上的政策面基础较为牢靠。不过短 期央行降息降准之后需要观察宏观经济指标的表现情况，外部美联储鹰派 也对后续的央行降息节奏有所扰动，短期内继续降息的可能性下降。近期中 美缓和预期降低了国债的避险需求，不过美方反复的可能性仍存，需要持续 关注后续中美磋商情况。总的来说，短期国债期货预计震荡整理为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longa ...

"5·07"增量政策不低于市场预期甚至某些方面还略超出了市场期待，但总体上是落实前述政治局会议的 部署。 在外部环境不确定性挑战和新旧动能转换压力的背景下，5月7日，中国出台了一揽子稳市场稳预期的金 融增量政策（下称"5·07"增量政策）。与去年9月24日出台的一揽子金融增量政策（下称"9·24"增量政 策）相比，当前国内金融市场反应显得较为克制。 增量政策范围广、措施多、落地快 去年7月30日的中央政治局会议在强调坚定不移完成全年经济社会发展目标任务的同时，明确提出宏观 政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面 落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。但是，"9·24"增量政策力度之大、范 围之广依然超出了市场预期。 当时，国新办在股市开盘前的九点安排了新闻发布会，会上宣布了一揽子金融增量政策。其中：降息20 个基点、降准0.5个百分点，其力度都是超常规的；创设稳股市的两项结构性货币政策工具，显示央行 用实际行动支持资产价格稳定，这也大大出乎了市场意料。 两天之后9月26日的政治局会议才揭晓了"5·07"增量政策出台的背景和思路。会议指出， ...

5月10日至11日的周末，全世界都关注着在瑞士日内瓦举行的中美经贸高层会谈。于瑞士时间5月12日上午9时，双方 发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。 商务部新闻发言人就此发表谈话：双方在联合声明中达成多项积极共识，美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号 行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中 国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。 相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关 税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。 双方一致同意建立中美经贸磋商机制，就经贸领域各自关切保持密切沟通，开展进一步磋商。 受此消息带动，全球资产出现异动。 富时中国A50期货一度涨超2%。 据指美国对冲基金期望中美贸易谈判取得进展，而看好中资股，增加了对中资股的押注。 另一方面，美股期货也飙升，其中标普500期货指数攀升2.8%，纳斯达克100期货上涨3.78%，道琼斯期货也一度大涨 90 ...

北京商报讯（记者 岳品瑜 董晗萱）5月12日，据新华社消息，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布。中国和美国认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要 性；认识到可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性；鉴于双方近期的讨论，相信持续的协商有助于解决双方在经贸领域关切的问题；本着相互开 放、持续沟通、合作和相互尊重的精神，继续推进相关工作。 正如人民银行日前发布的《2025年第一季度中国货币政策执行报告》强调，"坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度， 坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范 汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定"。 展望后市，前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，在关税战取得突破性进展后，人民币汇率有望在当前区间延续升值走势，这也反映出国际资本对于人民 币资产的信心。 商务部新闻发言人就此发表谈话表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了 91%的反制关税；美方暂停实施24%的"对等关税"，中 ...

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菜籽系产业日报 2025-05-12 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 9378 | 23 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2544 | -7 | | | 菜油月间差(9-1):(日,元/吨) | 178 | 30 菜粕月间价差(9-1)(日,元/吨) | 232 | 4 | | | 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 292927 | -15753 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 576482 | 4096 | | 期货市场 | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | 25914 | -9564 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | -37241 | 6117 | | | 仓单数量:菜油(日,张) | 1707 | 0 仓单数量:菜粕(日,张) | 31218 | 1993 | | | 期货收盘价(活跃):ICE油菜籽(日,加元/吨) | 711.7 | 12.2 期货收盘价(活跃合约): ...

以下文章来源于玉渊谭天 ，作者谭主 玉渊谭天 . 简单逻辑看复杂世界 据玉渊谭天，当地时间5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。会谈达成一系列 重要共识，取得实质性进展。 当地时间5月12日，中美发表日内瓦经贸会谈联合声明。 谭主了解到，此次会谈达成的联合声明平衡、有利于双方。 关于这次会谈，有三句话，值得注意。 【会谈氛围是坦诚的、深入的、具有建设性的，取得了实质性进展，达成了重要共识。】 坦诚、深入、建设性，谭主也和多位经贸专家进行了交流，用大白话总结： ｜｜坦诚，就是该聊的都聊了 ｜｜深入，就是要聊的都聊到了 ｜｜建设性，就是双方都认为聊得还不错 常年研究世界经济与政治的高凌云告诉谭主，放到当前中美经贸形势的语境下： 坦诚，就是双方都把自己关切的问题提了出来，比如在这轮贸易摩擦中，开诚布公地提出来，自己为 什么认为受到了损失，对所谓"对等"关税是怎么看待的，都直接地说出来。 深入，意味着双方会在某些问题提供出一些量化的数据，这使得对某些问题的讨论并不只停留在原 则、表面上的分析。 建设性，证明这次会谈取得了成果，并且双方都对这些成果比较满意。 中国社会科学院美国研究所经济室主任罗振兴 ...

林剑表示，关于中美经贸高层会谈，中方已经发布了消息。我们刚拿到这个相关的情况，双方已经发布了会谈 达成的联合声明，你可以具体查阅。 商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话 当地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和 贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实今年1月17日中美元首通话重要共识进行 了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域达成一系列重要共识。当地时间5月12日上午9:00，双方发布 《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。商务部新闻发言人就此发表谈话。 2025年4月以来，美国政府在此前单边加征关税的基础上，又对华加征所谓"对等关税"，中国进行了坚决正当 反制。随后美方轮番升级关税措施，将对华"对等关税"税率从第一轮的34%先后提升至84%和125%。美高额关 税严重损害双边正常经贸往来，严重破坏国际经贸秩序。本次会谈达成了联合声明，是双方通过平等对话协商 解决分歧迈出的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。 双方在联合声明中达成多项积极共识。双方认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性， ...