2025.07. 24 本文字数：2133，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 安卓 反"内卷式"竞争的"春风"终于吹到了银行业。近日，广东银行同业公会召开了专业委员会主任单位 反"内卷式"竞争专题工作会议，部署"内卷式"竞争的综合整治工作，平安银行广州分行已率先响应 反"内卷式"竞争倡议。 根据业内人士分析，目前，银行业的"内卷式"竞争主要表现在存贷款利率非对称下降，净息差持续收 窄；银行市场竞争越发激烈，价格战逐步升温；贷款规模经济效应趋弱，净收入增速放缓。 多位业内人士预期，后续或有更多地区银行业加入反"内卷式"竞争行列。 长韩松主持,广东金融监管局大行处、股份处、城商处相关处室负责人到会指 导,公会13个专业委员会主任单位代表和秘书处相关人员参加会议。 会议现场 韩松首先传达了广东金融监管局党委书记、局长包祖明在辖内银行业"综合整治'内卷式'竞争座谈 会"上的讲话精神和监管要求。下一步，广东银行业拟按照"1+3+N"的制度体系推进"内卷式"竞争的综 合整治，"1"指监管部门出台综合整治"内卷式"负面清单，"3"指公会制定出台反不正当竞争自律公 约、倡议书和承诺书，"N"指相关业务领域反"内卷式"竞 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 玻璃早报 2025-7-24 每日观点 玻璃： 1、基本面： "反内卷"政策发酵，提振市场情绪；玻璃生产利润修复，行业冷修速度放缓，开工 率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱；偏空 2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1156元/吨，FG2509收盘价为1211元/吨，基差为-55元，期 货升水现货；偏空 3、库存：全国浮法玻璃企业库存6493.90万重量箱，较前一周减少3.22%，库存在5年均值上方运 行；偏空 4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空 6、预期：政策利好提振情绪，玻璃基本面维持疲弱，短期预计震荡运行为主。 影响因素总结 利多： 1、"反内卷"政策，光 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-7-24 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 纯碱： 1、基本面： "反内卷"政策持续发酵，提振市场情绪；碱厂检修较少，供给仍处高位；下游浮 法玻璃日熔量平稳，光伏日熔量大幅下滑，终端需求走弱，纯碱厂库处于历史高位；偏空 2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1300元/吨，SA2509收盘价为1338元/吨，基差为-38元，期货 升水现货；偏空 3、库存：全国纯碱厂内库存190.56万吨，较前一周增加2.26%，库存在5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空 6、预期：纯碱基本面供强需弱，政策利好持续提振情绪，短期预计震荡运行为主。 影响因素总结 利多： 1、"反内卷"政策持续发酵 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 强现实弱预期，重点关注 OPEC 增产情况与美国产能变化。油价进入旺季 | | 原油 | 谨慎看空 | 下半程，随着 OPEC+逐渐扩产，油价供给过剩压力逐渐上升，油价下行 | | | | 压力较大，当前供给端重要变量集中在美国产能变化。策略：轻仓试空并 | | | | 购买看涨期权保护。SC【495-510】 | | | | 成本端油价偏弱，下游需求尚可，基差处于高位，下方支撑逐渐上升。成 | | LPG | | 本端油价企稳，美国丙烷处于消费淡季，供给相对充足；下游燃烧需求处 | | | 谨慎看多 | 于淡季，化工需求回升，PDH 开工率上升；供给和库存中性偏空，国内商 | | | | 品量小幅下降，港口库存累库。策略：前期空单止盈。PG【3950-4050】 | | | | 塑料煤制占比 20%，自身受反内卷影响有限，现货补库意愿不足，社库持 | | | | 续累库，短期跟随市场情绪反弹为主。月差、基差走弱至同期低位。装置 | | L | 谨慎看多 | 重启增加，预计本周产量增加。但进口贸易商接盘态度 ...

永赢基金权益研究部总经理、惠添益基金经理 王乾 注：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推介或投资建议。 今年以来，A股主要指数表现较好，年初至7.23，上证指数上涨6.88%、创业板指上涨7.89%、沪深300 上涨4.7%，市场整体赚钱效应较好。年初至3月中旬，AI产业加速发展与政策暖风共振，市场震荡上 行；3月下旬至4月上旬，受"对等关税"影响，市场剧烈震荡调整；4月中旬至今，国内政策积极发力， 叠加中美贸易摩擦阶段性缓和，市场逐级向上。从结构上看，板块间表现明显分化，其中有色金属、非 银金融和银行等板块涨幅居前，而煤炭、食品饮料、房地产等板块仍为负收益，阶段性落后。另外，上 半年市场结构性行情特征明显，人形机器人、创新药、AI算力等局部热度较高。 (责任编辑：叶景) 展望下半年，我们对整体市场保持谨慎乐观，重点关注"反内卷"政策效应、内需复苏、新质生产力等投 资线索与方向。 2024年7月中央政治局会议首次提出"防止内卷式恶性竞争"，部分行业由于前期产能过度建设等因素， 出现供需失衡，导致低水平价格战，恶性价格竞争一方面损害行业当期盈利能力，也会削弱行业中长期 推动技术进步的能力，陷入 ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 7 月 24 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 | 美分/磅） | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量（张） | 增减 | | SR509 | 5834 | | 9 | 0.15% | 332040 ...

交易提示 交易咨询：0571-85165192，85058093 2025 年 7 月 24 日星期四 16519 新世纪期货交易提示（2025-7-24） 敬请参阅文后的免责声明 期市有风险投资须谨慎 交易提示 | | 上证 50 | 反弹 | 股指期货/期权：上一交易日，沪深 300 股收录 0.02%，上证 50 股指收录 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 0.32%，中证 500 股指收录-0.27%，中证 1000 股指收录-0.45%。保险、 | | | 沪深 300 | 震荡 | 券商板块资金流入，工程机械、建材板块资金流出。商务部新闻发言人介 | | | | | 绍，经中美双方商定，国务院副总理何立峰将于 7 月 27 日至 30 日赴瑞典 | | | | | 与美方举行经贸会谈。中美双方将按照两国元首 6 月 5 日通话重要共识， | | | 中证 500 | 震荡 | 发挥好中美经贸磋商机制作用，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原 | | | | | 则，继续就彼此关心的经贸问题开展磋商。经党中央批准，海南自贸港将 | | | | | 于今年 12 ...

【焦炭 焦煤】7 月 23 日焦炭加权指数强势，收盘价 1717.6，环比上涨 58.8。 7 月 23 日，焦煤加权指数强势依旧，收盘价 1161.9 元，环比上涨 105.7。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：钢企利润尚可推动部分高炉复产，铁水日产维持相对高位支撑焦炭刚需，且钢厂原料备货积极性尚佳， 贸易环节交投亦较为活跃，焦化厂厂内去库顺畅，现货市场第二轮提涨开启，加之煤炭供给存在政策扰动，市场 多头情绪明显增强。 焦煤：国家能源局发布煤矿生产情况核查通知，将对超产矿山进行停产整改，原煤供给收紧预期得到强化， 且本月以来焦煤库存已连续 4 周加速去库，坑口成交氛围积极，钢焦企业原料补库及贸易商入市意愿较强，政策 与偏紧供需基本面形成共振。（数据来源：东方财富网） 客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 7 月 24 日 星期四 品种观点： 【股指期货】 周三（7 月 23 日）A 股三大指数冲高回落，沪指 3600 点得而复失。截止收盘，沪指涨 0.01%， 收报 3582.30 点；深证成指跌 0.37%，收报 11059.04 点；创业板指跌 0.01%，收报 2310.6 ...

能源化工日报 2025-07-24 2025/07/24 原油早评 行情方面：WTI 主力原油期货收跌 0.94 美元，跌幅 1.42%，报 65.42 美元；布伦特主力原油期 货收跌 0.00 美元，跌幅 0.00%，报 68.67 美元；INE 主力原油期货收涨 5.70 元，涨幅 1.11%， 报 520.4 元。 数据方面：美国 EIA 周度数据出炉，美国原油商业库存去库 3.17 百万桶至 418.99 百万桶， 环比去库 0.75%；SPR 补库 0.20 百万桶至 402.50 百万桶，环比补库 0.05%；汽油库存去库 1.74 百万桶至 231.13 百万桶，环比去库 0.75%；柴油库存累库 2.93 百万桶至 109.90 百万桶，环 比累库 2.74%；燃料油库存累库 0.09 百万桶至 20.23 百万桶，环比累库 0.47%；航空煤油库 存累库 0.69 百万桶至 45.50 百万桶，环比累库 1.54%。 刘洁文 甲醇、尿素分析师 从业资格号：F03097315 交易咨询号：Z0020397 0755-23375134 liujw@wkqh.cn 我们认为当前基本面市场健康，在库 ...

投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 [Table_Report] 分析师 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-68756925 邮箱：jialj@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘慧峰 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-68751490 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 刘兵 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-58731316 邮箱：liub@qh168.com.cn 王亦路 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-68757092 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 冯冰 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-68757092 邮箱：fengb@qh168.com.cn 李卓雅 从业资格证号：F031445 ...