有色早报 研究中心有色团队 2025/07/22 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/07/15 145 129 81462 50133 -326.69 293.25 50.0 66.0 -48.27 110475 12625 2025/07/16 95 164 81462 50242 -149.02 284.13 50.0 66.0 -64.49 121000 12325 2025/07/17 110 114 81462 42139 -219.86 526.79 49.0 65.0 -58.71 122150 11200 2025/07/18 175 408 84556 38239 -237.75 330.02 49.0 65.0 -53.76 122175 14075 2025/07/21 215 848 84556 28177 - 476.03 49.0 66.0 -66.96 122075 12575 变化 40 440 0 -10 ...

7月21日，受雅鲁藏布江下游水电工程开工和十大重点行业稳增长方案的利好消息影响，建材、基建、钢铁、煤炭等顺周期板块涨幅居前。建材ETF （159745）高开高走后涨停，当日净申购近7亿份。基建ETF（159619）也表现不俗，最终收涨超6%。 究其原因，消息和政策层面的多方面利好从需求和供给两侧对顺周期板块行情提供了支撑。 | | | 建材ETF ਐੱ 159745 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 通融公口干 | | | 文生 | 11.47% 120日 | 13.22% | | | 5日 | 8.50% 250日 | 24.95% | | | 20日 | 18.36% 52周高 | 0.68 | | | 60日 | 10.90% 52周低 | 0.45 | | | 实时申购赎回信息 | 申购 | 度回 | | | 笔数 | 549 | | 36 | | 金额 | 0 | | 0 | | 份额 | 7.61亿 | 6100万 | | 来源：WIND 消息面上，雅鲁藏布江下游水电工程的消息点燃了相关板块的做多热情，投资侧的刺激推升了市场对需求拐点的乐观预期。雅鲁藏布江下游 ...

自7月11日晚间爆出，娃哈哈宗庆后海外三位非婚生子女在香港对宗馥莉提起诉讼后，娃哈哈及宗馥莉 便陷入舆论的漩涡。 与宗泽后的公开指责、老员工的"打抱不平"、强调杜建英对娃哈哈发展贡献等等声音不同，来自于娃哈 哈及宗馥莉官方的表态，至今一言不发。 （文/孙梅欣 编辑/张广凯） 但这不代表，宗馥莉什么都没做。 "从去年到今年，娃哈哈在管理上正在进行大刀阔斧的改革，它正在经历凤凰涅槃。"庞瑞（化名）对观 察者网如是说。 作为娃哈哈的地区经销商，庞瑞直接感受到，娃哈哈自宗馥莉接手后在管理上、企业投入上的变化。这 些变化直接体现在产线归属权、税务规范化、经销商成本降低等等方面："可以说，今年的娃哈哈和去 年的已经完全不同。到了明年，变化可能更大。" 分散管理的结果是，工厂和产线的经营和收益归属不同的人。虽然家族的人都分到了蛋糕，但总部层面 难以集中资金做整体的调整。 这一局面从宗馥莉掌舵之后开始变化。 庞瑞表示，宗馥莉要求对产线、工厂进行统一管理，推不动的就交给代工厂，通过代工生产补足市场需 求。在这之后，"砍掉"生产设备、生产质量不达标的工厂、产线，或者停工检修、设备升级。 统一管理"动了太多人利益" 对于当下多方对 ...

分析师点评 市场数据 总量研究 【金融工程】医药主题产品表现持续占优，被动资金加仓金融地产、红利主题 ETF—— 基金市场与 ESG 产品周报 20250721 权益市场持续上行背景下，本周权益类基金净值表现依旧领先，偏股混合型基金上涨 3.06%。行业主题基金来看，各赛道主题基金净值再度抬升，医药主题基金表现优势 显著；被动产品方面，港股医药、通信等主题产品净值表现占优。股票型 ETF 资金 呈现止盈，被动资金持续减仓大盘宽基 ETF，金融地产、红利等主题 ETF 资金流入明 显，港股 ETF 资金流入趋势不改。 【策略】【光大策略】偏股型基金持仓数据库-更新至 2025Q2 2025 年 7 月 22 日 晨会速递 规模与仓位：二季度偏股型基金整体仓位小幅提升，港股仓位抬升明显。 A 股配置： 偏股型基金加仓部分成长及金融，减仓消费。 重仓股：偏股型基金加成靠前个股多 为 TMT 及港股医药，而减仓靠前个股多偏消费。 行业研究 【环保】雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，水电设备"双寡头"有望受益——碳中 和领域动态追踪（一百六十一）(买入) 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，工程总投资规模约 1.2 万亿元， ...

近年来，"兼并重组、减量提质"已经成为中小银行改革的主旋律。根据金融监管总局公布的金融许可证 信息，截至7月14日，今年以来共有90家村镇银行出现在"退出列表"之中，超过了去年全年村镇银行退 出机构的总和。 业内专家表示，中小银行合并重组，不仅有助于减少高风险金融机构，而且将有效降低风险防范化解的 成本。下一阶段，中小银行重组速度将加快，村镇银行数量会逐步减少。 在"加快推进中小金融机构改革化险"的指导下，2025年，中小银行兼并重组步伐提速，村镇银行正在加 速"退场"。 《金融时报》记者注意到，近期，新疆、贵州、四川等地密集落地多起吸收合并案例。从合并方式来 看，通过发起行吸收合并、他行收购兼并等多种方式实现村镇银行"减量""提质"，已经成为中小银行改 革化险的主要思路。 "金融机构合并重组，是按照市场化法治化原则更好发挥金融机构的作用，推进风险防范化解，这不仅 有助于减少高风险金融机构，而且将有效降低风险防范化解的成本。"中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏 在接受《金融时报》记者采访时表示。 在业内人士看来，下一阶段，我国中小银行重组速度将加快，村镇银行数量会逐步减少。 7月10日，贵州银行发布公告称，该行吸收 ...

感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ ibaotu.com 热点聚焦 从近期走势来看，多晶硅期货此前凭借"反内卷"政策预期及宏观环境改善，一路高歌猛进，近16个交易 日累计涨幅超50%，17日主力合约更是大涨7.49%，收盘报45700元/吨，创历史新高 。但18日风云突变， 午盘收盘多晶硅2509收跌0.9%，报43620元/吨。技术面上，当前乖离率较大，价格远离移动平均线，且 KDJ指标在高位出现死叉，通常这是价格可能回调的信号。 不过，仅依据这一天的转跌就判定价格到顶，未免过于草率。目前多晶硅行业仍在积极探索产能退出方案， 若"反内卷"政策持续推进并有效落地，供给侧改革取得实质性进展，供需关系进一步改善，价格仍有支 撑 。只是在当前市场下，投资者需密切关注政策动态、供需数据以及资金流向，以此判断多晶硅期货价格 走势。价格由上涨转为高位震荡对待。 金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/07/22 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 多晶硅期 ...

《方案》明确，补贴活动坚持"自愿改造、因需施改、按房施补"等原则，重点围绕居家适老化改造中 的"地面和门改造、卧室改造、如厕洗浴设备改造、厨房设备改造、物理环境改造和智能辅助产品"6个 方面，选定了29类产品纳入补贴范围，如卫生间、厨房、卧室等地面防滑贴、防滑垫，适老可升降灶 台，床边护栏或者抓杆，毫米波雷达睡眠监测仪，理疗电烤灯等。 责任编辑： 秦臻 7月22日零时起，老年人本人或代理人（家庭成员或其他受托人）可登录云闪付APP搜索"河南省消费品 以旧换新服务平台"，进入"适老化改造补贴专区"，按要求上传老年人身份证、拟添置居家适老化改造 产品的住房地址、房产证（产权证，宅基地、保障房、租赁房等相关证明）及有关材料，申请购买居家 适老化改造产品的补贴资格码。县（区）级民政部门按照申请人房产归属地，于3个工作日内完成申请 资格审核。 7月21日，记者从省民政厅获悉，近期该厅会同省发展改革委、省财政厅、省商务厅和省市场监管局联 合印发《河南省2025年消费品以旧换新居家适老化改造工作实施方案》（以下简称《方案》），面向居 住在我省的年满60周岁（计算时间截至2025年12月31日）老年人购买居家适老化改造产品给 ...

第79届联大主席菲勒蒙·扬表示，本月初联合国第四次发展筹资问题国际会议通过《塞维利亚承诺》和 去年通过的《未来契约》，为推动多边合作和实现2030年可持续发展目标提供了重要框架，今年的高级 别政治论坛力求将这些承诺转化为具体政策行动。（央视新闻） 古特雷斯在发言中指出，全球经济正在放缓，贸易紧张局势升级，不平等加剧。援助预算大幅削减，而 军费支出却在激增。不信任、分裂与公开冲突，正使国际解决问题的机制面临前所未有的压力。但只要 有紧迫感和决心，可持续发展目标仍有实现的希望。他强调需要改革全球金融体系，增强发展中国家的 话语权，并呼吁加强伙伴关系，利用科技和数字创新推动进步。 当地时间7月21日，2025年联合国可持续发展高级别政治论坛部长级会议开始举行，联合国秘书长古特 雷斯在开幕发言中呼吁各国共同承担责任，推动包容、公正和可持续的发展，确保惠及所有人和地球。 ...

郎志杰 从业资格号：F3030112 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 黑色建材日报 2025-07-22 钢材 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3224 元/吨, 较上一交易日涨 77 元/吨（2.446%）。当日注册仓单 86534 吨, 环比减少 897 吨。主力合约持仓量为 209.5912 万手，环比增加 20122 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇 总价格为 3280 元/吨, 环比增加 80/吨; 上海汇总价格为 3320 元/吨, 环比增加 70 元/吨。 热轧板卷主力 合约收盘价为 3394 元/吨, 较上一交易日涨 84 元/吨（2.537%）。 当日注册仓单 60454 吨, 环比减少 293 吨。主力合约持仓量为 160.0476 万手，环 ...

雅鲁藏布江是世界海拔最高及落差最大的河流，拥有丰富的未开发水电资源，根据第五次全国水能资源 普查结果，雅鲁藏布江干支流水能理论蕴藏量超过11,000万千瓦。此次新成立的中国雅江集团主要承担 雅鲁藏布江下游水电工程的开发任务，根据新华社的报道，雅江水电工程于2024年12月获国务院核准， 规划建设5座梯级电站，总投资约为1.2万亿元，装机规模合计约为6,000万千瓦，是三峡电站装机容量 (2,250万千瓦)的2.7倍，建成后每年可提供近3,000亿度清洁零碳电力。 雅下工程单位造价&送出成本高，静态综合发电成本或较高。 智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，近日国务院批准成立组建新央企雅江集团，以保障雅下水电 工程顺利建设运营，同时雅江下游水电工程正式开工；雅鲁藏布江流域水电资源丰富，雅下水电工程规 划装机约6,000万千瓦，年发电量3,000亿千瓦时；项目投资额超万亿元，静态看综合发电成本或将较 高，但综合投资拉动效应、配套新能源降低成本、电价市场化改革推进等，动态来看远期项目投产后有 望实现综合平衡，且电价更加市场化有利于其价值提升。 中信证券主要观点如下： 事件： 根据国务院国资委公告，近日国务院批准组 ...