经济增长基础是否依然如故？企业最有发言权 第一季度，美国出口贸易依然低迷，但进口暴涨41.3%。按统计惯例，进口贸易记录为负值，为GDP的 减分项，净出口增长为-4.83%，明显拖累了经济增长速度。然而，美国企业趁新关税政策实施前提前下 单备货，库存增长2.25%，因而缓冲了净出口贸易对经济增长的冲击。即使不考虑这两项变化，美国第 一季度GDP增长依然偏软。 21世纪经济报道特约撰稿王应贵 当地时间5月7日，美联储公开市场委员会公布了决策结果，即维持现有短期利率水平——4.25%至 4.50%，与此前市场预期完全一致。政策声明认为，第一季度进口暴涨扭曲了GDP增长数据，但剔除进 口贸易后经济增长依然保持良好势头；承认经济前景的不确定性增加了，高失业、高通胀风险上升了。 据新华社报道，鲍威尔表示，特朗普政府的新政策仍在不断演变中，其对经济的影响仍然"高度不确 定"。如果已宣布的大幅提升关税持续实施，可能会导致通胀上升、经济增长放缓以及失业率上升。他 表示，通胀的影响可能是短暂的，但也可能会"更加持久"。 鉴于美国政府关税强度、实施范围、实施时机和适用期限的不确定性之高，美联储唯一能做的就是耐心 等待事情进一步明 ...

特朗普的关税"没有现代先例"。 预计关税将导致通胀上升、经济增长放缓。 担心关税将导致失业上升。 美联储理事Barr：不知道关税的最终情况或对经济的影响。 关税可能会对通胀造成持续上行压力。 鉴于经济状况，货币政策处于有利位置。 ...

美联储理事巴尔：如果通胀和失业率同时上升，美联储可能面临困难局面。 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve Governor, Christopher Waller, suggests that artificial intelligence (AI) may lead policymakers to reassess the natural rate of unemployment [1] Group 1 - AI advancements could influence labor market dynamics, potentially altering traditional economic indicators [1] - Policymakers may need to consider the impact of AI on job displacement and creation when formulating economic policies [1] - The discussion highlights the evolving relationship between technology and economic metrics, particularly in the context of unemployment [1]

美联储理事巴尔：关税将导致经济放缓，从而引发更高的失业率，我对此表示同样担忧。 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve's Bal believes that Trump's trade policies may lead to increased inflation, reduced economic growth, and higher unemployment later this year, presenting a challenging decision for policymakers [1] Group 1: Economic Impact - Recent tariff increases are unprecedented in scale and scope, and their ultimate impact on the economy remains uncertain [1] - Higher tariffs could disrupt global supply chains and exert persistent upward pressure on inflation [1] - Businesses require time to adjust their distribution networks, and some suppliers, particularly small businesses, may not adapt quickly enough, potentially leading to closures and exacerbating supply chain disruptions [1] Group 2: Employment Concerns - There are concerns that as the economy slows, tariffs could lead to rising unemployment rates [1] - If both inflation and unemployment rise simultaneously, the Federal Reserve may find itself in a difficult position [1]

荷兰国际集团(ING)发布研报称，美联储再次按兵不动，并承认不确定性加剧、通胀和失业的上行风险 具有所上升，这表明，美联储在对数据走势有充分信心之前不太可能采取行动，这意味着降息可能会推 迟，但一旦美联储开始降息，力度可能会更大。 美联储维持利率不变，强调不确定性加剧 ING指出，在本周的政策会议上，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)一致同意维持联邦基金利率为 4.25%-4.50%不变。声明指出，美国经济继续"以稳健的步伐扩张"，劳动力市场状况仍然"稳健"，而通 胀"仍有所上升"。这些措辞与上一次政策会议时的措辞一样。 关键变化在于，美联储认为"经济前景的不确定性进一步上升"，且"失业率上升和通胀上升的风险增 加"。这些评论并不特别令人意外，市场反应有限。 "观望"立场或持续几次政策会议 尽管美国总统特朗普和财政部长贝森特多次向美联储施压要求其降息，但这些要求可能继续被无视，因 为美联储官员们正努力在劳动力市场依然强劲的情况下评估政府贸易政策对通胀的影响。 更高的关税预计将推高物价，而港口运营商和物流公司正警告潜在的供应紧缩风险，这可能加剧短期通 胀威胁。因此，美联储处于"观望"模式，美联储主席鲍威尔上月 ...

CNBC称，谈及鲍威尔"不想降息"，特朗普对记者说，"我认为他不想这么做，可能是他不爱我。我觉 得没关系，这是个疯狂的理由，但生活就是这样"。 此前，美联储当地时间7日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25% 至4.50%之间不变。这是自今年1月和3月会议以来，美联储连续第三次不降息。美联储在会后发表声明 说，近几个月来失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况依然稳固，但通货膨胀仍"一定程度上处于高 位"。美联储认为，经济前景的不确定性"进一步增加"。美联储还表示，"失业率上升和通胀加剧的风险 有所增加"，这是此前声明中没有的内容，体现出美联储对最新美国经济形势的担忧。 美国广播公司提到，在美联储维持利率不变的前几周，白宫敦促美联储降息，并扬言要解雇鲍威尔。随 后，特朗普软化了此前对鲍威尔的抨击，虽表示在明年任期结束前不会解雇他，但仍一再重申对目前利 率水平的不满，并敦促其尽快降息。 当地时间7日议息会议后，当被问到美国总统要求降息的问题时，鲍威尔对白宫的批评"不屑一顾"。他 警告称，"如果已宣布的大幅提高关税措施持续下去，可能会导致通胀上升、经济增长放缓和失业率上 升"。他还表示， ...

美联储主席鲍威尔7日表示，特朗普政府的新政策仍在不断演变中，其对经济的影响仍然"高度不确 定"。如果已宣布的大幅提升关税政策持续实施，可能会导致通胀上升、经济增长放缓以及失业率上 升。（央视新闻） 据美国有线电视新闻网5月8日报道，美国高盛集团最新研究报告预计，受高额关税和美元走软影响，剔 除波动较大的食品和能源价格后的核心消费者价格指数将在未来几个月上涨，并在12月达到3.8%。高 盛还预计，到12月，二手车价格将上涨8.3%，家用电器价格将上涨7.8%。 ...

据报道，此次议息会议没有公布新的点阵图和经济预测表，货币政策声明成为唯一的公布文件。联邦公开市场委员会在声明中称，目前美国经济 前景的不确定性进一步加剧，密切关注到其充分就业与稳定物价"双重使命"所面临的风险，并认为失业率上升和通货膨胀加剧的风险均有所增 加。为实现上述使命，决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%。 据路透社报道，美联储主席鲍威尔会后在回答记者提问时表示，"关税政策影响的范围、规模以及持续时间都非常不确定。""所以，目前根本不清 楚货币政策的适当应对措施是什么……真的完全不清楚我们应该怎么做。""我认为我们无法判断最终结果会是怎样。"路透社认为，鲍威尔以这种 委婉的方式发声，表明作为塑造美国经济的关键角色，美联储实际上正处于观望状态，直到明确美国贸易政策对经济的影响之后再做出抉择。 鲍威尔不为降息呼声所动 据《纽约时报》报道，美联储在降息上继续保持观望态度，可能会进一步加剧与白宫之间的紧张关系。此前，特朗普曾多次抨击鲍威尔没有听从 其降息的要求。《华尔街日报》称，美国总统通常会与美联储保持一定距离，避免过度干涉，保持其决策的独立性。但当下的美国总统是个例 外，他在竞选期间就曾暗示 ...