数据显示，服务业通胀在4月份更为温和，为1.3%，低于3月份的1.4%，这表明公司在转嫁上涨的劳动 力成本方面较为缓慢。 核心消费者价格指数（CPI），即剔除生鲜食品但包含油价的通胀指数4月份同比上涨3.5%，超出市场 预期的3.4%增幅，并高于3月份的3.2%增幅，这也是该指数自2023年1月上涨4.2%以来最快的年增速， 且已连续三年多保持在央行2%的目标之上。 Capital Economics亚太区主管Marcel Thieliant表示："尽管公立高中学费被大幅削减，但4月份的基础通 胀依然强劲。" Thieliant说："我们认为，持续的通胀强度将促使日本央行在10月份再次加息。" 这与市场主流观点相反，市场普遍认为美国的贸易紧张局势将迫使日本央行今年按兵不动。外媒对经济 学家的调查显示，日本央行将在9月之前保持利率稳定，但有略微多数的经济学家预测到年底前，日本 央行将加息25个基点。 数据显示，剔除燃料和生鲜食品的另一项通胀指数（日本央行将其视为衡量需求驱动型价格压力的更好 指标）4月份同比上涨3.0%。该指数高于3月份的2.9%增幅。 食品通胀从3月份的6.2%加速至4月份的7.0%，这表明许 ...

金十数据5月23日讯，Norinchukin济研究所经济学家Takeshi Minami说，随着日本政府抑制通胀措施的 效果逐渐消失，日本5月份的消费者价格可能会进一步回升。周五的数据显示，不包括波动较大的新鲜 食品在内的4月份消费者通胀同比上升3.5%，高于3月份的3.2%。Minami说："进口通货膨胀正在逐渐减 少，但由于全球异常天气模式的影响和持续的大米供应短缺，食品价格可能会在一段时间内保持高 位。"然而，他补充说，如果日元的过度疲软得到纠正，大米价格开始下跌，消费者价格可能会在2026 年初跌破日本央行2%的目标。 日本5月消费者通胀料进一步上升 ...

有色金属日报 2025-5-23 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 美国 PMI 初值好于预期而欧元区 PMI 初值弱于预期，美元指数反弹，铜价震荡，昨日伦铜收涨 0.34% 至 9519 美元/吨，沪铜主力合约收至 77820 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存减少 1300 至 166525 吨，注销仓单比例抬升至 41.2%，Cash/3M 升水 14 美元/吨。国内方 ...

从产业链结构看，丁腈橡胶行业产业链上游为原材料供应环节，主要包括丙烯腈、丁二烯等；产业链中 游为丁腈橡胶生产供应环节，代表厂商有兰州石化、宁波顺泽、镇江南帝、金浦英萨、朗盛台橡等；产 业链下游为丁腈橡胶应用需求领域，主要包括军工、汽车、航空、密封件、发泡材料等。 内容概要：丁腈橡胶是一种由丙烯腈和丁二烯单体聚合而成的共聚物，具有极好的耐油性和较高的耐磨 性、耐热性以及强的粘接力。近年来，在管带制品、发泡材料和密封制品等下游市场推动下，我国市场 丁腈橡胶表观需求量整体呈现上升态势，已达到30万吨，此外，受国内市场供需失衡影响，行业对外依 存度虽仍保持在25%左右，但已较2017年的35.41%有了明显下降，产业保持健康高质量发展态势。 相关上市企业：齐翔腾达（002408）；道恩股份（002838）等 相关企业：南京金浦英萨合成橡胶有限公司；阿朗台橡（南通）化学工业有限公司；镇江南帝化工有限 公司；宁波顺泽橡胶有限公司；中国石油兰州石化公司；河北丁腈橡胶科技有限公司；蒲城瑞鹰新材料 科技有限公司；江苏亚泰化工有限公司等 关键词：产业链；丁腈橡胶产能；丁腈橡胶产量；丁腈橡胶进出口规模；丁腈橡胶表观需求规模；丁腈 ...

Core Viewpoint - The import volume of diluted asphalt in China reached a new low in April 2025, primarily due to trade tensions and reduced profitability in processing diluted asphalt, indicating that "low imports" may become the norm for the remainder of 2025 [1][6]. Group 1: Import Data - In April 2025, China's diluted asphalt import volume was 0.71 million tons, a decrease of 97.58% month-on-month and 97.65% year-on-year, marking the lowest monthly import level since February 2019 [1]. - The total import volume from January to April 2025 was 1.29 million tons, a year-on-year decline of 37.18%, also the lowest for the same period since 2021 [1]. Group 2: Impact of U.S. Sanctions - U.S. sanctions have significantly contributed to the record low import levels of diluted asphalt, with President Trump announcing the termination of oil trading agreements with Venezuela on February 26, 2025, and requiring Chevron to exit Venezuelan oil operations by April 3, 2025 [3]. - The sanctions have led to a reduction in U.S. imports of Venezuelan crude oil and have limited the import enthusiasm of other countries [3]. - Contrary to market expectations, the anticipated increase in China's diluted asphalt imports following the sanctions has not materialized, as evidenced by the low import figures in April [3]. Group 3: Processing Profitability - The current tax policy on processing diluted asphalt, which allows deductions based only on the proportion of taxable products, has significantly reduced the profitability of processing diluted asphalt, leading to a decline in domestic refineries' willingness to process it [5]. - The production of asphalt using crude oil quotas is becoming the primary method in 2025, as the profitability of processing diluted asphalt has not improved compared to processing crude oil [5]. - To achieve profitability in processing diluted asphalt, the price spread would need to decrease by approximately $10 per barrel, which is unlikely to happen without affecting the high cracking margins of diluted asphalt [5]. Group 4: Future Outlook - Given the combined internal and external factors, it is expected that the import volume of diluted asphalt will remain low and may become a norm for the remainder of 2025 [6].

智通财经5月22日电，印度四月原油进口同比下降1%至2120万吨，汽油出口同比增长3.8%至120万吨。 ...

美国初请失业金人数下降 劳动力市场保持稳定 金十数据5月22日讯，美国上周初请失业金人数下降，表明美国经济在5月份保持了稳定的就业增长步 伐。美国劳工部周四公布，截至5月17日当周初请失业金人数减少2,000人，经季节调整后为22.7万人。 路透调查的经济学家此前预计，上周初请失业金人数为23万人。他们预计，未来几周初请失业金人数将 升至今年20.5万至24.3万人区间的上限，主要原因是难以根据季节波动调整数据。这并不意味着劳动力 市场状况发生了重大变化。尽管美国总统特朗普不断变化的贸易政策导致经济不确定性上升，但雇主基 本上不愿裁员。然而，经济学家预计，由于政府的进口关税抑制了需求，扰乱了供应链，并加剧了通 胀，2025年下半年裁员将会增加。 ...

欧洲议会批准对俄罗斯和白俄罗斯化肥征收壁垒税 智通财经5月22日电，尽管欧洲农民提出抗议，担心主要商品价格飙升，欧洲议会周四还是以多数票批 准对来自俄罗斯和白俄罗斯的农产品和化肥征收新的进口关税。新关税预计将从今年7月起分阶段实 施，为期三年。 ...

市场消息：利比亚燃料进口欠款累计达10亿美元。 ...

保时捷首席执行官：我们正在评估关于美国进口关税的不同方案，但我们不打算在美国建立生产基地。 ...