关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、陈达飞、王茂宇、李欣越、赵宇 联系人 | 王茂宇 摘要 近期，特朗普可能"解雇"鲍威尔的"传言"再度引发股债汇"三杀"。"影子联储主席"再度成为焦点话题。特 朗普解雇鲍威尔的动机、流程、潜在影响如何，鲍威尔会否提前离任？ 热点思考："解雇"鲍威尔？ 一问：传言特朗普或"解雇"鲍威尔，如何定价美联储失去"独立性"？ 美联储总部大楼翻新超支问题，或 成为特朗普"解雇"鲍威尔的依据。7月16日-17日盘中，资本市场再现股债汇"三杀"局面，或是定价美联储 货币政策失去"独立性"。 二问：特朗普为什么要解雇鲍威尔？ 一方面，特朗普强调关税对通胀影响有限，寄希望于低利率刺激经 济，缓和关税对经济冲击，为明年中期选举积累政治资本；另一方面，特朗普希望美联储降低利率可缓 解财政付息压力。2025年6月，美国财政利息支出已占财政支出的16.9%。 三问：法律角度，特朗普能否解雇鲍威尔？ 特朗普须证明鲍威尔存在"渎职"行为，鲍威尔也有权提起诉 讼、申请临时禁令继续任职；特朗普意图解除的是"理事会主席"还是"理事"尚不明确，但副主席杰斐逊 （Jefferson）均将代理主席（若成功解雇 ...

一、华尔街的紧急预案 那张美债收益率曲线图在我屏幕上跳动时，我正喝着第三杯咖啡。30年期收益率像受惊的兔子般窜升11个基点，与5年期利差撕开一道2021年以来最狰狞的 裂口——这哪是什么技术调整，分明是交易员们用真金白银在投票：特朗普真要动鲍威尔了。 Citrini Research那帮穿定制西装的家伙们又在推荐"收益率曲线趋陡交易"，这招他们在2024年就用过。当时所有人都说特朗普不敢碰美联储独立性，结果 呢？量化模型早把政治博弈的概率算得明明白白。现在他们让客户买入两年期美债同时做空十年期，本质上是在赌新主席会像土耳其那个被撤职的央行行长 一样，被迫把利率当政治玩具。 二、数据不会说谎的真相 你们知道最讽刺的是什么吗？当华尔街用TIPS盈亏平衡通胀率对冲风险时——看那10年期数据已经飙到2.42%了——A股散户还在争论"明天大盘是涨是 跌"。 那些说"机构拉升前会有明显迹象"的人，根本不懂大资金建仓就像大象蹚过灌木丛——你以为它应该悄无声息？实际上早被专业工具记录得清清楚楚。文一 科技更典型，走势图看着人畜无害，量化数据却暴露了机构持续三周的隐蔽动作： 这让我想起去年二季度那出荒诞剧。某外资巨头公开宣称" ...

现货黄金报3352附近美元/盎司； 现货白银报38.23美元/盎司； -----------日内金融市场热点----------------- 17:10 中国6月全社会用电量年率-每月(%) 23:30 美国7月21日6个月期国债竞拍-总金额(亿美元) 美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。关注压力100.00位置。 基本面： 周一（7月21日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3347美元/盎司附近。金价上周五上涨0.35%，因美元走软以及地缘政治和经济的持续不确定性 提振了对避险黄金的需求，调查显示，多数分析师倾向于看涨后市，散户看涨比例显著增加。美元指数上周五跌幅为0.5%，这使得黄金对持有其他货币的 买家来说更加便宜。对美债增长的担忧和关税的进一步消息可能会让黄金继续受到关注，目前看来，黄金得到了很好的底部支撑。"在关税方面，印尼仍在 制定与美国新贸易协议的细节，而美国财政部长贝森特则告诉日本首相有可能达成 "良好协议"。 看涨派：不确定性支撑金价尽管市场存在不确定性，但黄金的基本面依然强劲。他指出，即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议可能为金价提供新 的推动力，市场预期至少在10月 ...

"《华尔街日报》今天刊登了一篇典型的不实报道，称财政部长斯科特·贝森特向我解释说，解雇'太迟 先生'杰罗姆·鲍威尔——有史以来最糟糕的联邦储备（委员会）主席——会对市场不利。"特朗普当天 在其自创的社交媒体上发帖称，"没人需要向我解释这个（问题）。没人比我更懂什么对市场有利，什 么对美国有利。" 此外，特朗普近日正因《华尔街日报》将其与已故富商杰弗里·爱泼斯坦相关联的报道起诉媒体大亨默 多克和新闻集团、道琼斯公司以及《华尔街日报》两名记者，索赔至少100亿美元。该报道称，特朗普 2003年致信爱泼斯坦祝贺其50岁生日时，信中含有不雅插画并提及两人之间共享"秘密"。《华尔街日 报》母公司道琼斯18日晚在回应特朗普起诉一事时表示，将"坚决应对"特朗普对其发起的法律诉讼。道 琼斯公司一位发言人发表声明称："我们对自身报道的严谨性和准确性充满信心，并将坚决应对任何诉 讼。" 他补充说，"如果不是因为我，市场现在根本不会创下新高，可能早就崩盘了！所以，把你们的消息搞 清楚。别人不需要给我解释，（而是）我给他们解释！" 【环球网报道】美国《华尔街日报》近日爆料称，美国财政部长斯科特·贝森特最近私下向美国总统特 朗普建议不 ...

自从特朗普上任以来，美联储主席鲍威尔就已经成了特朗普主要抨击对象，可以说是啥时候想起来，啥时候都会抨击！ 对此，特朗普还给鲍威尔起了多个称谓，比如最好听的一个"太迟先生"，其余称谓要比这个难听太多了！ 而这一切的主要因素，就是特朗普多次施压鲍威尔降息，然而鲍威尔一直因为关税为通胀带来不确定性，同时就业劳动力市场依然强劲，始终没有降息。 鲍威尔还曾公开表示，美联储不降息的主要原因就是美国总统特朗普的关税政策，最终又把这个锅甩给了特朗普。 特朗普频繁施压也看不到降息的希望，就将降息转变为换个美联储主席！ 7月19日，据知情人士透露，美国财政部长贝森特近日私下向总统特朗普建议：不应试图解雇美联储主席鲍威尔。这一举动发生在特朗普对鲍威尔"加码逼 宫"的关键时刻，凸显了白宫内部在美联储问题上的深刻分歧。 特朗普政府找到了一个全新的、极具画面感的武器，来攻击鲍威尔——美联储总部的翻修工程。 白宫预算办主任沃特公开炮轰，称这项耗资近25亿美元的工程是"招摇的大修"，指责其包含VIP餐厅等奢华设施，成本远超同类项目。这顶帽子扣下来，足 以煽动起民众对"官僚浪费"的怒火。 共和党议员卢娜更是直接捅到了司法部，举报鲍威尔在国会听 ...

受益于美国关税升级引发的贸易担忧情绪，以及美元受抑，黄金连续第二个交易日走高。然而，金价仍陷于短期震荡区间，技术面强阻力位未突破，市场情 绪谨慎。美联储降息预期分歧与美消费者信心回升交织，使金市短期方向仍不明朗。 从日线来看，黄金价格短期呈箱体整理格局。上方阻力位集中在3370美元附近，若金价能有效突破该水平，将打开上涨通道，目标看向3,400美元，甚至进 一步挑战3,435美元水平。 然而，若金价回落至3320美元区域，或跌破3,283美元关键支撑，则可能引发技术性抛压，进一步下行至6月低点3,248美元附近。 指标方面，RSI位于50附近，中性震荡态势明显，MACD动能趋弱，表明当前市场尚未形成明确趋势方向，投资者需警惕假突破风险。金价受益于避险情绪 和美元回调支撑，但短线多空因素交织，尚未出现方向性突破。 技术面关键阻力未被有效冲破，加之市场对美联储政策路径存在分歧，使得投资者倾向观望。若本周全球制造业PMI数据逊于预期，黄金或迎来新一轮上涨 动力，反之则可能回测底部支撑。 今天，我认为以3345美元作为多空分界点，也就是你的止损要放在3345以下，然后找位置做多，比如3360-3355的范围内，上面先 ...

春公子说，特朗普那股强烈的私心和报复心可是出了名的，光看他对民主党人的态度就能明白一切！他对美联储主席鲍威尔更是不满，屡次放话说要换人， 还专门挑刺，比如抓着美联储大楼装修费用超支来作为攻击点。但尽管他是美国总统，法律可不是任他摆布的。想把鲍威尔赶下台？门儿都没有！ 贝森特还提醒特朗普，鲍威尔的任期要到2026年5月，强行解雇他还需要参议院批准新任命，届时必然争执不断，政治风险极高。最关键的是，贝森特透 露，美联储其实已经准备在今年晚些时候降息，跟白宫期望的差不多，何必闹得这么复杂呢？ 今天还有一件让特朗普团队非常尴尬的事！按理说，特朗普想再次当选总统，马斯克之前可是花了不少钱帮他拉票吧？可现在，特朗普却转身就"翻脸不认 人"。 早些时候，特朗普还威胁要取消马斯克公司SpaceX的政府合同，但政府内部评估后发现，这根本行不通！原因很简单：SpaceX对美国的重要性无人能及。 NASA目前送宇航员到国际空间站，全靠SpaceX的飞船，没人能取代。 更别提美国军方了，军方60%的军事卫星发射任务都由SpaceX承包，十颗卫星中有六颗靠它完成。若政府撕毁合同，不仅违约金高达20亿美元，还会严重拖 延许多关键任务，如 ...

即使鲍威尔完成剩余任期，在特朗普的强力干预下，美联储货币政策仍将逐步转向宽松，而这 对国际银价形成显著的利好因素：当前美国总统特朗普已开启新一任联储主席的人员选择，主 要候选人对于联储后续货币政策的观点均偏鸽派，与特朗普本人的想法相符合。其中，美联储 理事沃勒上周更是发表了题为"现在降息的理由"的演讲，并表示若特朗普总统任命他为美联 储主席，他将会接受。作为 FOMC 票委、联储理事，沃勒的表态已脱离美国经济基本面数据， 他对于联储主席职位的诉求影响了他对于货币政策判断的独立性。因此，后续特朗普所指定的 鲍威尔继任者将会有明确偏鸽派的货币政策观点。而国际银价在联储表态偏鸽派时往往表现强 势，黄金价格受益程度则弱于白银。当前贵金属策略上建议维持多头思路，沪金主力合约参考 运行区间 760-800 元/克，沪银主力合约参考运行区间 9095-10000 元/千克。 | | 单位 | 收盘价 | 前交易日 | 日度变化 | 环比 | | 单位 | 收盘价 | 前交易日 | 日度变化 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

巴克莱：解雇鲍威尔恐将适得其反 金十数据7月21日讯，巴克莱利率策略团队在最新报告中警告，解雇美联储主席鲍威尔非但不会加速 FOMC降息进程，反而可能引发政策反噬。报告指出："若市场质疑美联储独立性导致通胀预期升温、 长期收益率攀升，FOMC甚至可能延长按兵不动周期或重启加息。"策略师认为，即便任命新美联储主 席也难以实质性放宽货币政策，因其仍需与其他11位FOMC票委达成共识。 ...

金十数据7月21日讯，汇丰银行的多元宇宙模型认为，美元/日元的合理估值将在146—152区间内，但同 时警告称，一系列政治、宏观经济和政策变化可能引发日元反弹。其中最关键的因素包括美日贸易协 议、美联储重启宽松政策或日本直接干预外汇市场。美日贸易协议若达成且关税低于预期，或将缓解财 政担忧，并重燃日本央行加息预期，给日元带来上行潜力。美联储预计在9月降息，也给日元带来上行 风险。另外，若美元/日元汇率在155-160之间，可能触发日本财政部的外汇干预。由于美国对货币操纵 的审查，这一干预门槛可能已经降低 。 汇丰：日本央行干预美元/日元的"底线"可能在155—160之间 ...