铁合金产业风险管理日报 2025/5/16 袁铭（Z0012648）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5700-6000 | 10.69% | 6.9% | | 硅锰 | 5500-6000 | 12.73% | 27.9% | source： 南华研究 铁合金套保 | 行为导 向 | 情景分析 | 现货敞 口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金 | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合 | SF2509、SM | 卖出 | 15% | SF:6200-6250、SM: | | 理 | 下跌 | | 金期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | 2509 | | | 6 ...

苹果产业风险管理日报 2025/05/16 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 苹果价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 7500-8500 | 32.4% | 99.2% | source： 南华研究 【核心矛盾】 目前看，苹果市场的矛盾围绕着新产季的产量预期展开，市场对于产区坐果情况展开博弈。 2、产区库存处于历史地位，产区期初库存偏低同时前期去库速度大于往年，导致随着时间推移产区库存 持续下降，对盘面起到依托作用。 苹果风险管理策略建议 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例（%） 建议入场区 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | 具 | 向 | | 间 | | 库存管 理 | 担心全国新苹果丰产，苹果收购价 过低 | 多 | 为了防止新季库存叠加损失，可以根据企业自身情况，做空苹果期货 ...

寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 玻璃纯碱产业风险管理日报 2025/05/16 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 玻璃纯碱价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 玻璃 | 900-1200 | 34.52% | 77.1% | | 纯碱 | 1100-1400 | 19.66% | 10.9% | source： 南华研究 玻璃纯碱套保策略表2 | | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 | | 玻 | 库存管 | 产成品库存偏高，担心玻璃 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空玻璃期货来锁定利 润，弥补企业的生产成本 | FG2509 | 卖出 | 50% | 1100 | | 璃 | 理 | ...

铁合金产业风险管理日报 2025/5/15 袁铭（Z0012648）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5700-6000 | 10.69% | 6.9% | | 硅锰 | 5500-6000 | 12.73% | 27.9% | source： 南华研究 铁合金套保 | 行为导 | | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金 | | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合 | SF2509、SM | 卖出 | 15% | SF:6200-6250、SM: | | 理 | | 下跌 | | 金 ...

聚酯产业风险管理日报 2025/05/15 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 周嘉伟（期货从业证号：F03133676） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 乙二醇 | 4250-4750 | 30.73% | 91.3% | | PX | 6400-7000 | 44.15% | 99.4% | | PTA | 4500-5000 | 39.28% | 93.6% | | 瓶片 | 5750-6350 | 31.25% | 98.6% | source： 南华研究 聚酯价格区间预测 【利空解读】 聚酯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 | | | 产成品库存偏高，担心乙二醇价格 | 多 | 为了 ...

玻璃纯碱产业风险管理日报 2025/05/14 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 玻璃纯碱价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 玻璃 | 900-1200 | 34.52% | 77.1% | | 纯碱 | 1200-1400 | 19.66% | 10.9% | source： 南华研究 玻璃纯碱套保策略表 | | 行为 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例 | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 导向 | | | | | | （%） | | | | 库存 管理 | 产成品库存偏 高，担心玻璃 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据 企业的库存情况，做空玻璃期货来 卖出看涨期权收取权利金降低成 | FG2509 | 卖出 | 25% | 1070-1110 | | | | ...

| 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 12400-13600 | 0.1711 | 0.643 | source： 南华研究 棉花风险管理策略建议 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | 例 区间 | | 库存管 理 | 库存偏高，担心棉价下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空郑棉期货来锁定利 润，弥补企业的生产成本 | CF2509 | 卖出 | 50% 13600-13 900 | | | | | 卖出看涨期权收取权利金降低成本，若棉价上涨还可以锁定现货卖出价格 CF509C14 | 000 | 卖出 | 75% 200-250 | | 采购管 理 | 采购常备库存偏低，希望根据订单情 况进行采购 | 空 | 为了防止棉价上涨而抬升采购成本，可以在目前阶段买入郑棉期货，在盘面 采购来提前锁 ...

| | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5700-6000 | 10.69% | 6.9% | | 硅锰 | 5500-6000 | 12.73% | 27.9% | source： 南华研究 铁合金产业风险管理日报 2025/5/13 袁铭（Z0012648）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 铁合金套保 | 行为导 向 | | 情景分析 | 现货敞 口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金 | | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合 | SF2509、SM | 卖出 | 15% | SF:6200-6250、SM: | | 理 | | 下跌 | | 金期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | ...

南华煤焦产业风险管理日报 2025/05/13 南华研究院 黑色研究团队 袁铭：Z0012648 张泫：F03118257 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 双焦风险管理策略建议 | | | | | 单位 | 2025-05-13 | 2025-05-12 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | 吨 | 148997 | 168703 | -19706 | | 热卷 | 吨 | 281489 | 291446 | -9957 | | 铁矿石 | 手 | 3200 | 3200 | 0 | | 焦煤 | 手 | 5100 | 3900 | 1200 | | 焦炭 | 手 | 1690 | 1290 | 400 | | 硅铁 | 张 | 19048 | 18876 | 172 | | 硅锰 | 张 | 119280 | 118816 | 464 | source： 同花顺，Wind，南华研究, | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | -- ...

铁合金产业风险管理日报 source： 南华研究 铁合金套保 | 行为导 | | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金 | | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合 | SF2509、SM | 卖出 | 15% | SF:6200-6250、SM: | | 理 | | 下跌 | | 金期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | 2509 | | | 6400-6500 | | 采购管 | 采购常备库存偏低，希望根据 | | 空 | 为了防止铁合金上涨而抬升采购成本，可以在目前阶段买入铁 | SF2509、SM | 买入 | 25% | SF:5300-5400、SM: | | 理 | 订单情况进行采购 | | | 合金期货，在盘面采购来提前锁定采购成本 | 2509 | | | 5300-5400 | source： ...