迪哲医药四代EGFR TKI药物DZD6008首次公布临床数据，BTK/LYN双靶点抑制剂DZD8586的I/II期研 究入选口头报告。和黄医药赛沃替尼联合奥希替尼治疗EGFR突变伴MET扩增NSCLC的III期研究 （SACHI）入选LBA。 美国临床肿瘤学会（ASCO）2025年年会将于5月30日至6月3日在芝加哥举行，作为全球最具影响力的 肿瘤学术会议之一，本届会议摘要标题已正式公布。国产创新药研发成果表现亮眼，多款具有"同类首 创"或"同类最佳"潜力的药物入选口头报告，覆盖双抗、抗体偶联药物（ADC）、小分子抑制剂等多个 技术领域，彰显中国创新药企的研发实力。 信达生物共有7项研究入选口头报告，具体而言，IBI363（PD1xIL2双抗）将公布非小细胞肺癌 （NSCLC）、结直肠癌（CRC）及恶性胸膜间皮瘤（MLN）的临床数据；IBI343（CLDN18.2 ADC） 将披露治疗胰腺癌的临床进展；PD-1单抗三项适应症研究数据同步展示；此外，IBI354（HER2 ADC）、IBI130（TROP2 ADC）等分子也将更新临床结果。 中国生物制药12项研究入选口头报告，其中4项为"最新突破摘要"（LB ...

Group 1 - Hong Kong pharmaceutical stocks experienced a collective surge, with notable increases in companies such as CSPC Pharmaceutical Group and United Laboratories, both rising over 7% [1][2] - Other companies like Luye Pharma, Kelun Pharmaceutical, and Innovent Biologics also saw significant gains, with increases exceeding 6% [1][2] - The market is reacting positively to the upcoming 2025 American Society of Clinical Oncology (ASCO) annual meeting, where several innovative drug companies will showcase their research results [2] Group 2 - Analysts suggest that the Chinese innovative drug sector is entering a phase of result realization, with many research advancements expected to drive continued investment interest in the pharmaceutical sector through 2025 [3] - The collaboration between 3SBio and Pfizer regarding the PD-1/VEGF dual antibody SSGJ-707 is seen as a catalyst for Chinese innovative drug companies to accelerate integration into the global industry chain [2]

2025 年 5 月 27 日 行业研究 2025 年 ASCO 大会召开在即，中国创新药企惊艳亮相 ——医药生物行业跨市场周报（20250525） 要点 行情回顾：上周，医药生物指数上涨 1.78%，跑赢沪深 300 指数 1.96pp，跑赢 创业板综指 2.83pp，在 31 个子行业中排名第 1，表现优异。港股恒生医疗健康 指数上周收涨 5.54%，跑赢恒生国企指数 4.18pp。 上市公司研发进度跟踪：上周，豪森药业的 HS-10510 片的 IND 申请新进承办。 上周，恒瑞医药的 HRS9531、百济神州的 catadegbrutinib 正在进行三期临床； 新华制药的 OAB-14 正在进行二期临床；基石药业的 CS2009正在进行一期临床。 本周观点：2025 年 ASCO 大会召开在即，中国创新药企惊艳亮相。 当地时间 2025 年 5 月 30 日至 6 月 3 日，2025 年美国临床肿瘤学会（ASCO） 年会将在美国芝加哥举行。本届 ASCO 年会的主题为"知识付诸行动：共建美好 未来（Driving knowledge to action: Building a better fut ...

西部证券认为，AI Agent及算力依旧是最明确的投资方向。继续看好下半年AI Agent的商业化提速并维 持MaaS带来软件公司价值重估机会的推荐，看好算力产业链中的科技自主内循环和上游芯片环节的国 产创新加速，关注后续果链公司估值修复及新品预热行情下的左侧布局机会。 消息面上，据证券日报，新规后首单"A吞A"案例出现。5月25日晚间，科创板上市公司海光信息技术股 份有限公司（以下简称"海光信息"）、沪主板上市公司曙光信息产业股份有限公司（以下简称"中科曙 光"）双双发布公告，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换 股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金，两家公司A股股票将于5月26日起开始停牌，预计 停牌时间不超过10个交易日。该交易将成为5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布 后首单上市公司之间的吸收合并交易。作为国内信息产业的领军企业，中科曙光在高端计算、存储、云 计算等领域拥有深厚的技术积累，而海光信息则专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片的设计与开 发。 交银国际指出，科技投资方面，投资者或应主要关注技术发展和变革主题。首先，人工智能仍是 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·医药生物 医药生物行业跟踪周报 国产创新药闪耀 ASCO 国际舞台 2025 年 05 月 25 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 行业走势 -18% -15% -12% -9% -6% -3% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 2024/5/27 2024/9/24 2025/1/22 2025/5/22 医药生物 沪深300 相关研究 《三抗药物研发进入快车道，建议关 注泽璟制药、三生制药等》 2025-05-18 | 1. 本周及年初至今各医药股收益情况 4 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2. 中国创新药闪耀 ASCO 会议，口头报告数量再创新高 7 | | | | | | | | | 2.1. 2025 ASCO 摘要披露，众多国产抗体和 ADC 类分子亮相口头报告 7 | | | | | | | | | 后线治疗不断迎 ...

消息面上，5月22日，国家药监局正式批准恒瑞医药子公司自主研发的1类创新药瑞格列汀二甲双胍片上 市，该药配合饮食控制和运动，适用于适合接受磷酸瑞格列汀和盐酸二甲双胍治疗的2型糖尿病成人患 者改善血糖控制，填补了国产同类药物空白。5月23日，恒瑞医药港股上市大涨超25%，体现市场对港 股创新药板块的热情。本周早些时候，三生制药对国际大药企辉瑞的授权合作创下国产创新药出海首付 款新纪录，创新药行业基本面持续向好。 港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，5月23日最新市盈率仅为 27倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。 小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市 场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的 创新药利好浪潮。 大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO 龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创 新药的医保丙类目录出台等。 国信证券认为，创新药板块近 ...

过去一周（5月19日—5月23日），A股三大指数集体下跌。截至5月23日收盘，上证指数报3348.37点， 周跌0.57%；深成指报10132.41点，周跌0.46%；创业板指报2021.50点，周跌0.88%。 具体来看，近31%的个股周内实现上涨，93股周涨超15%，18股周跌超15%。按照申万一级行业分类， 医药生物、有色金属、汽车、家用电器、煤炭等多个板块涨幅居前，计算机、机械设备、通信、电子、 非银金融等多个板块下跌。 哪些个股领涨？哪些个股领跌？21投资通每周持续为你透视。 最牛股三生国健双抗新药授权辉瑞，周涨近100% 本期牛股榜中，三生国健（688336.SH）以99.96%的周涨幅夺魁，慧博云通（301316.SZ）以69.00%的 涨幅位居第二，滨海能源（000695.SZ）、丽人丽妆（605136.SH）、海辰药业（300584.SZ）、王子新 材（002735.SZ）周涨幅超50%。本期牛股榜十只个股过去一周累计涨幅均超过43%。 最牛股三生国健属于生物科技行业、化学药品产业链： 公开资料显示，三生国健是中国首批专注于创新型抗体药物研究并持续积极创新，拥有研、产、销一体 化成熟平台，专 ...

热门板块方面 盘面上，大型科技股涨跌不一，美团涨0.66%，腾讯涨0.29%，小米发布会后跌0.38%。医药股多数走 高，恒瑞医药上市首日大涨25%；金价午后一度重返3330美元上方，黄金股悉数转涨；汽车股上扬，比 亚迪股份收涨近2%再创历史新高；锂电池、核电股等普遍向好。另一边，加密货币概念股、建材水泥 股、苹果概念股、内房股等走势低迷。 1. 医药股多数走高。截至收盘，康哲药业(00867)涨13.34%，报10.28港元；泰格医药(03347)涨8.35%， 报29.2港元；昭衍新药(06127)涨7.34%，报11.4港元；信达生物(01801)涨4.18%，报58.6港元。 智通财经APP获悉，港股三大指数早盘走高，午后涨幅有所扩大，国指及恒科指曾涨超1%，但随即震 荡回落，恒科指尾盘转跌。截止收盘，恒生指数涨0.24%或56.95点，报23601.26点，全日成交额为 2036.71亿港元；恒生国企指数涨0.31%，报8583.86点；恒生科技指数跌0.09%，报5246.87点。全周来 看，恒指累涨1.1%，国指累涨1.36%，恒科指累跌0.65%。 华泰证券研报指出，虽然未来关税问题不排除依然 ...

消息面上，在创新治疗领域，中国企业的国际合作一直在持续。此前，百利天恒将双抗AD授权给百时 美施贵宝，以84亿美元的金额刷新了中国ADC新药"出海"的交易金额纪录。而刚实现"A+H"两地上市的 恒瑞医药近年来的BD更是进展迅速。截至目前，恒瑞医药已经实现14笔创新药License-out（对外授 权），其中近三年对外授权9笔，合作方包括默克、默沙东等国际巨头，涉及GLP-1、ADC等热门领 域。2024年中国创新药对License-out完成94笔，出海交易总金额高达519亿美元，同比增长26%。 大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO 龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创 新药的医保丙类目录出台等。 中信建投证券认为，创新药板块近年来展现出强劲的技术驱动发展势头，尤其在抗体偶联药物 （ADC）、双特异性抗体（双抗）以及小分子疗法等领域取得了显著进展。以2025年美国临床肿瘤学 会（ASCO）年会为例，中国创新药企在此次会议上提交了超过70项口头报告，其中Late Breaking Abstra ...

比亚迪上午上涨4.22%，在其带动下，汽车产业链再度走强，汽车整车、汽车零部件、一体化压铸板块 大涨。 今天上午，一批龙头股收盘或盘中创历史新高。 这里面既有市场熟知的行业领军者或者"巨无霸"，比如比亚迪、中信银行、信立泰、新诺威、豪迈科技 等。 也有细分领域龙头股，恒鑫生活上午迎来"20CM"涨停，创历史新高。公开资料显示，恒鑫生活以原 纸、PLA粒子、传统塑料粒子等原材料研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。还有宜宾纸业、联合化学 等最近的市场人气股也创历史新高。 值得一提的是， 在上午A股成交额前十个股中，有7只个股都属于汽车产业链。其中，赛力斯 （601127）涨停，成交额为76.71亿元，居A股第一 。此外，比亚迪、宁德时代、江淮汽车、三花智 控、天汽模等个股也都在列。 上午收盘，上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.5%，创业板指上涨0.48%。 | 证指数 | | | --- | --- | | 1 | AAAA | 阿里影业大涨 今天上午，阿里影业上涨11.27%，盘中一度涨超20%。 最近医药股持续表现活跃，梳理发现，主要有以下几方面催化： 第一， 恒瑞医药今天登陆港股 ，上午涨幅为30.87 ...