花旗策略师David Bieber认为，美债的持续多头建仓仍在继续，并表示在过去一周多头头寸积累后，战 术性持仓现已"高度延伸至单边"状态。 债券交易员在近几周快速建立美债多头头寸，押注周四公布的就业报告将为市场涨势提供更多动力。 本周四发布的6月非农就业报告将是美债多头面临的下一个重大风险事件。多头投资者已经历了一次小 型压力测试：周二公布的JOLTS职位空缺报告显示5月数据意外大幅上升，这一劳动力市场强劲信号引 发了债市抛售。 Columbia Threadneedle Investment全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示，市场"前端有些偏多头，7月降息 概率在Bowman和Waller最近表态后约为20%"。他补充称，"如果就业数据超预期——比如非农就业人 数接近20万——（7月降息）这一概率可能降至零"。 风险提示及免责条款 如果就业数据表现强劲，当前的单边多头持仓可能面临大幅回调——交易员可能会在劳动力市场状况无 法支撑美联储最早下月降息预期时，寻求平仓。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观 ...

一、基本面： 昨日金价单边大涨冲高至3357美金附近，维持了2日多头反攻行情，因特朗普的"大而美法案"在参议院获得通过，同时7月9 日关税暂停最后期限临近，资金选择寻求避险资产，提振黄金多头。 共和党占多数席位的美国参议院周二投票通过了特朗普寻求的一项广泛减税和支出议案，该议案将削减多项社会服务项 目。刚通过的预算议案提供了支持，因为这似乎将在未来10年内导致赤字增加3万亿美元。这在一定程度上会刺激通胀，更 重要的是，这会增加我们的债务负担，我们必须通过更多的融资、更多的借贷来偿还债务，所有这些都对黄金市场更强劲 利好。 上图为黄金1小时图。从形态结构看,黄金价格在低位构建了一个标准双底形态，此后开启了一波强势上涨趋势浪行情，目前 价格延续多头趋势不变，昨日多头单边强势上攻，多头动能强势，今日做震荡中枢结构，后市经过盘整继续看新高走势。 综合MACD指标看，快慢线死叉信号形成，表明价格开始进入震荡调整浪节奏，待充分震荡后金叉信号形成，多头有望开 启新一波上涨浪行情。策略上建议顺多头反攻浪行情找低点埋伏多单思路为主。 日内交易策略： 多单：3320.0尝试做多，止损3310.0，目标3335.0-3357.0附 ...

行情异动复盘 期货盯盘神器早盘分享：生猪形成多条多头堆积带，随后价格大幅上行，纯碱出现主买资金炸弹，一图了解玻璃、螺纹等热门 品种出现的关键市场信号。 1分钟 5分 15 因订单流。 -1987 1978 1978-19 ������� 英考察官方首～0 > 赵家自由家庭 生猪主力合约在09:46出现主买资金炸弹，主买占比 超60%，随后行情大幅上涨，在临近收盘再次出现 资金炸弹，在11:21、11:23出现主买资金炸弹，主 买占比均超50%。 H # # 相关链接 ...

金融研究 2025年7月2日 星期三 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：7 月 1 日，A 股四大股指全线上行，其中上证指数上涨 0.39%，报收 3457.75 点；深成指 上涨 0.11%，报收 10476.29 点；创业板指下跌 0.24%，报收 2147.92 点；科创 50 指数下跌 0.86%， 报收 994.8 点。市场成交 14,965 亿元，较前日减少 208 亿元。行业板块方面，综合(+2.6%)，医药 生物(+1.8%)，银行(+1.53%)涨幅居前；计算机(-1.18%)，商贸零售(-0.79%)，通信(-0.45%)跌幅居 前。从市场强弱看，IC>IM>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 2,628/247/2,542。沪深两市，机构、主力、 大户、散户全天资金分别净流入-91、-140、23、208 亿元，分别变动-108、-83、+49、+142 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 163.37、117.07、47.76 与 26.71 点，基差年化收益率 分别为-18.85%、-14.5%、-8.91%与-7.23%，三年期历史分位数分 ...

花旗策略师David Bieber在一份报告中表示："美国国债的多头头寸持续累积。"他补充道，经过过去一周的大量多头建仓后，战术性头寸目前已"高度单边扩 张"。 但与此同时，由于美国国债市场上多头头寸高度集中，一旦就业市场数据无法支持美联储最快在下月降息的预期，交易员可能开始平仓。Columbia Threadneedle Investment的全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示："市场在前端(短期债券)上的多头头寸略显集中，目前7月降息的预期定价约为20%。但如果就 业数据意外强劲，比如非农就业人数接近20万，这一概率可能降至零。" 因此，市场对对冲收益率可能上行的需求仍在。周二的美债市场操作中，有交易员建仓对冲头寸，押注到周四收盘前10年期美债收益率将反弹至约4.3%。 这种现象也反映在美国国债期货市场中。根据芝加哥商品交易所(CME)的未平仓合约数据显示，在最近这波债市上涨行情中，交易员持续加仓多头头寸，推 动收益率持续下行。在10年期美债期货合约中，未平仓合约数量大幅攀升，同时10年期美债收益率也从4.4%以上回落至周二的低点4.185%。在2年期国债期 货中，未平仓头寸已连续10个交易日 ...

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