Group 1 - The Beizheng 50 Index reached a historical high since November 8, 2024, driven by active performance of listed companies in the Beizheng market [1][3] - Jinbo Biological (832982.BJ) became the top company by market capitalization on the Beizheng exchange, with its stock price peaking at 544.78 yuan, approaching the 550 yuan mark [1][2] - As of May 20, 2023, Jinbo Biological's closing price was 529 yuan per share, ranking third in the entire A-share market, only behind Kweichow Moutai (600519.SH) and Cambricon Technologies (688256.SH) [1][2] Group 2 - Jinbo Biological, established in 2008, is a leading company in recombinant human collagen and has developed a full industry chain from core raw materials to end products like medical devices and functional skincare [2][3] - The company entered the supply chain of major brands like L'Oréal in 2023, indicating its growing recognition in the market [3] - Experts believe that the strong performance of the Beizheng market, particularly companies like Jinbo Biological, reflects a growing recognition of the investment value of listed companies in this new market [3]

银行研思录之八 总量研究/银行 ❑ 风险提示：经济基本面改善偏慢；政策力度低于预期；风险暴露增加。 证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 05 月 20 日 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 41 | 0.8 | | 总市值（十亿元） | 9875.0 | 11.5 | | 流通市值（十亿元） | 9784.5 | 12.4 | 行业指数 银行股回报有多高？ % 1m 6m 12m 绝对表现 4.7 11.8 24.3 相对表现 1.9 14.3 18.8 资料来源：公司数据、招商证券 -20 -10 0 10 20 30 May/24 Sep/24 Dec/24 Apr/25 (%) 银行 沪深300 相关报告 1、《资金收紧，长债调整—银行资 负跟踪 20250518》2025-05-18 2、《经营仍承压，估值有希望—2025 年一季度银行监管数据点评》 2025-05-18 3、《4 月金融数据 4 点情况—2025 年 4 月金融数据与央行资负表点评》 2025-05-14 王先爽 S1090524100006 w ...

前言： 国内资金一直认为 大厂们ai方向有一战之力，在全球。 外资大行对一些国际资金有引导作用。主要是对几大云厂以及芯片代工厂的看好。 大摩认为中国的AI发展模式不同于美国：更侧重"效率导向、工程落地"，而非"算力至上"的路径。 顶层设计驱动全栈协同发展：政府推动+本土产业链+人才储备+数据红利共同构成AI生态闭环。 DeepSeek事件是关键分水岭：引发行业对"成本效率模型"的再评估，并激发开源热潮。 AI正成为中国工业转型、人口红利消退后的核心增长引擎。 AI投资价值链已从底层硬件转向应用层、平台层和垂直行业落地层 。 中国正从传统的制造业强国逐步迈向数字领域，关键的人工智能（AI）基础设施成为核心焦点。尽管 受到美国的限制，中国依然以显著少于预期的硬件配置实现了先进的AI能力，打破了传统对于算力需 求的认知。在政府支持、相对平衡的监管体系、对先进技术的投资、庞大的AI人才储备以及充足的能 源资源等多重因素推动下，中国已为AI应用构建了坚实基础。 AI的价值将来自两个方面：一是通过AI赋能的产品和服务带来的收入增长，二是通过效率提升与生产 力改善实现的成本节约。未来的AI行业竞争将更加激烈，DeepSee ...

由深圳证券交易所主办的2025全球投资者大会5月19日在深圳举行，大会以" 新质生产力：投资中国新 机遇——开放创新的深圳市场"为主题，中国证监会、深圳市政府、深交所负责人以及世界交易所联合 会主席出席开幕式并致辞，近400名金融监管机构及交易所、主权财富基金、养老金、资产管理公司、 创投机构、评级机构、中介机构、指数供应商、 高校科研机构、行业协会组织以及 深市上市公司等代 表现场参会。会期为期2天，将通过主旨演讲、圆桌讨论、公司路演等形式，展现中国 资产和A股市场 投资价值。（记者 闫军） ...

2025 年 05 月 18 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 联系人 ： 张益 S0350124100016 zhangy33@ghzq.com.cn [Table_Title] 港口去库、电厂补库需求渐显，煤价预期开始好 转 | 行业相对表现 | | | 2025/05/16 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 煤炭开采 | -1.0% | -3.4% | -18.4% | | 沪深 300 | 3.1% | -1.3% | 6.8% | 相关报告 《煤炭开采行业周报：4 月进口煤量继续减量，煤 价继 续探底（ 推荐）*煤炭 开采* 陈晨 》—— 2025-05-11 《煤炭开采行业 2024 年报及 2025 年一季报综述： 煤企成本下降难补煤价跌，煤企业绩进一步向合理 区间回归（推荐）*煤炭开采*陈晨》——2025-05-09 《煤炭开采行业周报：港口库存延续去化，煤价筑 底下关注高股息价值（推荐）*煤炭开采*陈晨》— —2025-0 ...

5月19日至20日，深交所将在深圳举办2025全球投资者大会，通过主旨演讲、圆桌讨论、公司路演等多 种形式，展现中国资产和A股市场投资价值。全球投资者大会是深交所推进高水平对外开放的重要活 动，自2020年起已连续举办4年，为境内外市场交流互鉴架起桥梁。在中国资产价值重估进入新阶段背 景下，今年的大会盛况空前。据了解，本次大会吸引了400多名境内外嘉宾参会，涉及境内外投资机构 超过百家。多家外资机构首席执行官、投资主管、投资总监将亲自到场，规模及规格均创历史之最。 (上证报) ...

港股重大调整 5月16日，恒生指数公司在官网公布了截至2025年3月31日的恒生指数系列检讨结果，所有调整将于2025年6月6 日（星期五）收市后实施，并于2025年6月9日（星期一）生效。 根据上述季度检讨结果： 恒生指数调入美的集团（0300.HK）、中通快递（02057.HK），成份股数量将由83只增加至85只。 恒生中国企业指数（"国企指数"）保持不变，成份股数量仍为50只。 恒生科技指数调入比亚迪股份（01211.HK），剔除阅文集团（00772.HK），成份股数量维持30只。 香港恒生综合指数将纳入布鲁可(00325.HK)、古茗(01364.HK)以及 蜜雪集团(02097.HK)，成份股总数将由 502只增至505只。 港股多个指数即将迎来重大调整。 今日，恒生指数有限公司宣布截至2025年3月31日的恒生指数系列检讨结果，多个指数调整成份股。其中，备 受关注的恒生指数调入美的集团、中通快递，成份股数量将增加至85只；恒生科技指数调入比亚迪股份，剔除 阅文集团，成份股数量维持30只。 回到市场层面，今日，港股市场弱势震荡，三大指数集体收跌。但从周线来看，三大指数持续走强，恒生指数 本周累计上涨 ...

消息面上，5月15日《新闻联播》报道，我国在企业销售、水利建设、夏粮生产、首发经济、铁路运输 等方面取得的最新进展。国家税务总局最新增值税发票数据显示，4月份，全国企业销售收入增速加 快，同比增长4.3%。代表新质生产力的高技术产业、数字经济核心产业销售收入保持两位数以上增 长。数据显示，多领域多项指标实现稳步增长，中国经济稳中提质持续向好。 5月16日，A股市场低开低走，A500指数走势较稳。A500ETF（159339）过去20个交易日日均成交额 2.73亿元，市场热度较高。 A500指数成份股中，均胜电子涨超10%，盈峰环境、天力士、中际旭创涨超4%，欧菲光、中鼎股份、 拓普集团、金发科技涨超3%，其余成份股积极跟涨。 A50指数成份股中，比亚迪涨超2%，汇川技术、北方华创、隆基绿能、中芯国际、三一重工逆势上 涨。 A股核心资产代表，"A股的标普500"：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份 股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势 的有力工具。 各行业超级龙头，"漂亮50"：A50ETF基金（159592）跟踪 ...

周五临近午盘，国家新闻出版署发布网络游戏管理办法征求意见稿，成为游戏板块甚至整个市场跳水的 导火索，最为直接的是游戏板块大跌10.83%，板块内超20只个股跌停；恒生科技指数大跌4.37%、网易 大跌24.6%、腾讯控股大跌12.35%。 周末，市场给予了诸多解读，有机构专家的、有相关上市公司的、也有权威部门的。当然，最为主要的 是事件的制造者国家新闻出版署：征求意见稿旨在促进行业繁荣健康发展，将认真研究，并将在继续听 取相关部门、企业、用户等各方意见的基础上进一步修改完善。 另外一则消息就比较官方了，周五晚间，证券时报评论：为上证指数正名。观点比较直接和明确，用一 系列的数据肯定了上证指数的长期增长速度，用上证指数和美国道指进行比较：上证33年的年化收益超 过10%，而道琼斯指数127年里的年化收益为5.5%，只有上证的一半。 这个周末，截至目前，市场只有两个消息，一个已经拖垮了大盘，一个延长了寿命。 看了全篇评论，有三点疑问？ 美国127年经历了什么？战争不下数十场，甚至包括一战、二战，而A股近30年，是发展的黄金周期， 经济地位已跃居世界第二。 用127年的长周期来评价股市的投资价值，敢问提出此观点的神 ...

从司法调查到税收狙击，特朗普政府正通过一系列前所未有的法律和税收手段对哈佛等精英大学施压。 投资者应警惕，教育领域可能面临的监管风暴和高校基金会投资价值急剧变化的风险。 司法战线：哈佛面临"虚假申报"调查 特朗普政府正在将一项通常用于惩罚政府承包商欺诈行为的法律武器对准哈佛大学。 美东时间5月15日周四，据媒体报道，美国司法部于本周一致信通知哈佛大学，该部门根据《虚假申报 法》对该校招生流程是否用于欺骗政府展开调查。媒体认为，这种援引《虚假申报法》针对大学的行动 极为罕见，反映了特朗普政府越来越激进的策略。 如果经调查被认定有罪，哈佛大学将不得不向政府返还资金，并可能面临数亿美元的罚款。司法部要求 哈佛在三周内提供大量文件并回答一系列详细问题，包括任何讨论特朗普今年早些时候旨在消除多元 化、平等和包容计划的行政命令的短信、电子邮件或其他通信。 多管齐下：政府对哈佛的全面围攻 这只是特朗普政府攻势的一部分。教育部本月早些时候也通知哈佛大学，其招生政策正在接受合规审 查，以确定该大学是否对本科申请者进行种族歧视。 一个多月前，哈佛批评，特朗普政府的要求侵入性过强，并表示不会遵守。此后，特朗普政府已针对该 大学发起 ...