金 融 期 货 研 究 2025 年 6 月 20 日 期指：延续震荡，关注今日 LPR 毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222 maolei@gtht.com 【期指期现数据跟踪】 | 期指数据 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | 沪深300 | 3843.09 | ↓0.82 | | 2348.4 | | | | | | IF2506 | 3840.4 | ↓0.80 | -2.69 | 505.7 | 43781 | ↓8584 | 37486 | ↓18151 | | IF2507 | 3798.4 | ↓0.82 | -44.69 | 325.8 | 28537 | ↑11110 | 55095 | ↑12489 | | IF2509 | 3766 | ↓0.93 | -77.09 | 427.5 | 37749 | ↑7758 | 117192 | ↑8211 | | I ...

证券研究报告 2025 年 06 月 20 日 | 市场数据 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘 | 涨跌% | | 上证指数 | 3362.11 | -0.79 | | 深证成指 | 10051.97 | -1.21 | | 创业板指 | 2026.82 | -1.36 | | 科创 50 | 962.94 | -0.54 | | 北证 50 | 1365.79 | -1.98 | | 沪深 300 | 3843.09 | -0.82 | A 股市场概览 | 类别 | 总市值 | 流通市 | 市盈率 | 市净率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | (亿元) | 值(亿元) | PE | PB | | 上证指数 | 651464 | 506058 | 11.98 | 1.24 | | 深证成指 | 221907 | 181347 | 19.64 | 2.08 | | 创业板指 | 57477 | 45432 | 26.56 | 3.71 | | 科创 50 | 33455 | 22070 | 52.24 | 4.01 | | 北证 ...

3、 6月19日上午， 伊朗对以色列发动新一轮导弹袭击。 据以色列媒体称，导弹击中了南部城市贝尔谢巴的索罗卡医院和中部特拉维夫的霍隆和拉马特甘 地区。 但伊朗外交部长阿拉格齐否认蓄意袭击医院， 呼吁以方重视撤离警告。阿拉格齐称，周四早间， 伊朗武装部队精准摧毁了以色列的一处军事指 挥、控制与情报中心，以及另一处重要目标。爆炸的冲击波波及了附近的索罗卡医院， 导致该院一小部分区域出现轻微损伤。他强调，这家医院当时"基 本已经完成撤离"，且主要用于治疗参与加沙军事行动的以色列士兵，而以色列摧毁或损坏了加沙94%的医院。 4、外交部发言人郭嘉昆表示， 截至目前，已有1600余名中国公民从伊朗安全撤离，数百名中国公民从以色列撤离。 外交部及有关使领馆将继续全力以赴 协助中国公民安全转移撤离。 1、国务院副总理何立峰出席第六届跨国公司领导人青岛峰会开幕式并致辞。 何立峰指出，中国是跨国公司理想、安全、有为的投资目的地。 中国 将坚定不移推进高水平对外开放，打造国际一流营商环境，坚定维护多边贸易体制。 2、 中国驻美国大使谢锋指出，当前中美关系正处在关键节点， 合作共赢还是两败俱伤，是摆在我们面前两条截然不同的航道。 中 ...

潜能恒信（300191）公告，公司海外全资公司智慧石油投资有限公司通过参与中国海洋石油集团有限公 司组织的对外合作招标，取得了中国渤海9/17区块勘探开发权益。2019年4月12日智慧石油与中国海油 （600938）签订了为期30年的产品分成合同。合同区勘探作业所需的全部勘探费用由智慧石油提供，如 9/17区块内有商业油气发现，智慧石油享有最少49%的开采权益，生产期为15年。渤海9/17合同区自勘 探工作启动以来，开展了大量地球物理、综合地质研究及含油气评价工作，在四个勘探层系已先后钻探 了6口探井，均获得油气发现。为尽快落实奥陶系碳酸盐岩潜山QK18-9构造含油气储量规模，智慧石油 已完成QK18-9-6井的井位部署论证、钻井地质设计、钻井工程设计、海况调查、相关海上钻探作业许 可手续办理、钻前生产组织等钻前准备工作，预计QK18-9-6井于2025年6月20日启动拖航作业。钻井总 包服务商为中海油田服务股份有限公司，钻井配套服务公司为中海艾普油气测试(天津)有限公司。 QK18-9-6井钻井及配套费用预计不超过1600万美元。 ...

因此短期这个方向仍存在想象空间，但由于题材已经经历过一轮炒作，所以往后大概率也是核心的名牌 博弈。从今日盘面走势来看，准油高开后率先晋级，自然仍是板块内容易。其次墨龙作为同身位换手晋 级，卡掉了贝壳强度上来说是弱于准，但历来换手就更有持续性。最后就是创业板的通源，从油气板块 爆发以来就一路走高，板块强势仍是资金套利的最好标的，至于贝肯今日虽被卡位没能成功走强，但从 盘中承接力度来说仍有反复的机会。当然除了油气以外，仍有部分资金对稳定币不死心，特别是今日再 度出现新的低位首板，电科和金桥，而且东信回落之后，尾盘还出现近8,000万资金抢筹，这从资金选 择来说就是在博弈明日资金再度回流，但大概率也只会是核心几个标的的修复。而且这次的修复也是资 金边打边撤的选择，因为本该在东信带动回流修复的恒宝全天两次冲高回落，这从本质上来说资金已经 在考虑撤退，而恒宝作为这一轮稳定币的核心，很多资金都是锚定恒宝强势而选择套利其他的后排标 的，而当下恒宝也有转弱向下的趋势，可能所以像谐星金石这种大概率会延续走弱，当然由于稳定币方 向是有大量资金参与今日的时代，电科又硬顶高位分歧，因此两者主动晋级就会再次激活资金回流，像 安妮东信都 ...

2.深交所举办深市债券ETF市场高质量发展会议 据深交所官网，深交所于6月19日组织召开深市债券ETF市场高质量发展会议，围绕债券ETF市场的制度机制建设、产品体系优化、服务质效提升等方面进 行深入探讨，听取意见建议。来自银行及理财子公司、保险公司、公募基金、证券公司等100余名机构代表参会。深交所相关负责同志表示，下一步，将在 证监会统筹下研究制定多项支持措施，降低基准做市信用债规模门槛、调整基准做市清单更新发布安排、设置基准做市信用债指数成份券备选池、优化债券 ETF做市考核机制等，进一步提升市场效率、扩大产品覆盖面，持续推动债券ETF市场高质量发展。 3.证监会：允许合格境外投资者参与ETF期权交易 一、ETF行业快讯1.三大指数震荡下挫，多只油气相关ETF上涨 今日，三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.79%，深证成指下跌1.21%，创业板指下跌1.36%。多只石油石化板块ETF上涨，其中，油气资源ETF （563150.SH）上涨1.24%，油气资源ETF（159309.SZ）上涨0.99%，石油天然气ETF（159588.SZ）上涨0.93%。有色金属板块多只ETF下跌，黄金股ETF （517520 ...

全球最大 石油和 天然气 贸易商之一 壳牌已制定应急计划，以防以色列和伊朗之间的冲突扰乱该地区的 油气运输。该公司警告，若霍尔木兹海峡被封锁，可能会带来严重冲击。 ...

华安证券也在研报中提到，2025年第一季度，中国海油共获得2个新发现，并成功评价14个含油气构造；其中新发现的涠洲10-5展示了北部湾盆地潜山领域 广阔的勘探前景；成功评价绥中36-1南，有望成为中型油田。 上述人士还提到，自2019年以来，渤海油田大力增储上产，油气产量持续攀升，原油日产突破10万吨大关，占全国原油产量近六分之一；今年以来，渤海又 一亿吨级油田——垦利10-2油田3座生产平台正在进行海上调试，计划年内投产，将为渤海油田2025年实现上产4000万吨新跨越再添动能。 公开资料显示，中国海油已建立起完整的海上油气勘探开发生产技术体系，突破了1500米超深水油气田开发工程模式关键技术体系。近10年来，随着深水油 气勘探投资的不断增加，中国海油先后取得"深海一号"大气田、东方气田群、宝岛21-1气田、开平南油田等规模深水油气发现，成为未来油气增储上产的重 要领域和方向。 东兴证券在近日发布的研报中提到，2025年中国海油将维持高额资本开支且优化资本支出结构，聚焦开发板块，保持生产规模稳步增长。全年预算1250 亿-1350亿元，其中勘探、开发和生产资本化支出分别占总支出的16%、61%、20%，20 ...

本报记者 王宁 油气类基金净值能否持续增长，关键在于标的资产后期表现。多位分析人士认为，后期国际油价恐将上行动能不足，建议 谨慎持有相关资产。 在多位受访分析人士看来，6月份油气类基金净值表现较好，主要得益于标的资产价格的走高。 银河期货大宗商品研究所高级研究员童川对《证券日报》记者表示："海外市场地缘风险升温，国际油价在近日出现日内 涨幅超10%的行情，这导致油价呈现宽幅波动且重心上移的情况，相关原油和天然气资产价格都出现不同程度的走高。" 中衍期货投资咨询部研究员李琦告诉记者，近期国际油价显著上涨是多重因素共振的结果，包括地缘风险激化以及供需基 本面趋于紧张。供应端存在延续减产的可能，需求端则是市场预期夏季出行旺季推升发电需求，形成短期刚性支撑。在诸多利 好因素提振下，投资情绪进一步升温，资金涌入原油资产，为油气类基金净值增长提供有力支撑。 不过，中粮期货研究院原油研究员陈心仪认为，本次国际油价上涨的直接原因在于地缘风险升温，但上涨驱动力缺乏供需 基本面的实质性利好。近期国际原油供需处于相对稳定状态，需求虽然有所回升但利好支撑不足。当前国际油价正处于一个缺 乏驱动、谨慎观望的状态，虽然有短期地缘风险利好因 ...

6月18日，A股三大指数午后翻红。截至收盘，上证指数涨0.04%，深证成指涨0.24%，创业板指涨0.23%。 今日，A股、港股多只油气开采概念股盘中出现异动，引发诸多关注，有相关概念股盘中甚至一度暴涨400%。 消息面上，本周国际油价暴涨，已升至两个月高位。 突发！大涨340%！ 多个油气开采概念股出现异动 今天，A股市场成交额为12217亿元，个股跌多涨少。 概念板块方面，A股市场多只油气开采概念股走强。截至下午收盘，准油股份（002207）涨停，走出"四连板"，贝肯能源（002828）涨停；通源石油 （300164）大涨逾5%。 | ← | V | 准油股份 A O | | --- | --- | --- | | | | 002207 | | 9.14 | 高 | 39227 9.14 换手 1.50% 量 | | 0.83 9.99% | (日 | 9.14 市值 23.95亿 金额 3585.35万 开 9.14 流通 23.84亿 市盈™ 亏损 | 港股市场部分油气开采概念股亦大涨，其中联合能源集团上午暴力拉升，盘中涨幅一度超过40%。截至港股收盘，联合能源集团股价收涨37.5%。 消息面上，联合 ...