上周，美股三大指数均下跌，道指、纳指、标普500指数分别累计下跌0.16%、0.27%、0.47%。 本周，美国4月消费者物价指数（CPI）将公布，反映最新的通胀走势；美国4月零售销售数据也将公布 ，揭示消费支出是否保持稳健。 上周美股三大指数均下跌 上周，美股三大指数均下跌，道指累计下跌0.16%，标普500指数累计下跌0.47%，纳指累计下跌 0.27%。 北京时间5月8日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，连续第三 次决定维持利率不变。 德邦证券认为，权益方面，美股等权益市场进入震荡期，做好高抛低吸是交易关键。商品方面，在 持续下行之后，商品价格也将呈现双向波动，建议分散布局进行对冲。 本周美国将公布4月通胀及零售销售数据 土耳其总统：土方愿意主办俄乌和平谈判 根据新华社报道，土耳其总统府新闻局11日发表声明说，土耳其总统埃尔多安当天同俄罗斯总统普京通 电话，表示土耳其愿意主办俄乌和平谈判。 声明说，埃尔多安对普京关于在土耳其伊斯坦布尔重启俄乌谈判的提议表示欢迎，并表示土耳其已准备 好主办此次谈判。他强调，和平的机遇之窗已打开，全面停火将为和谈创造必要条件。 另据 ...

我们发现，在这些PCE（个人消费支出）分类项目中，预测关税效应与超额通胀之间存在显著向上的 斜率关系，其置信水平达到99%。 值得注意的是，我们还发现证据表明截距为负值，这意味着未受关税政策显著影响的PCE分类项目， 其通胀水平低于2000-2017年期间的典型值。 美联储最新研究发现，实时关税效应刺痛消费者钱包，预计2025年核心通胀率上升0.1%。 5月9日美联储发布报告，最新研究了一种实时检测关税对消费者价格影响的方法，证实关税变化会快速直接传导 至价格水平。研究发现2018-19年的关税变化在两个月内完全传导到消费品价格，而2025年初的关税已导致核心商 品PCE价格上涨0.33个百分点，推动核心PCE整体上涨0.08个百分点。 研究中使用了事件研究法分析特定关税事件的消费者价格传导情况，以及局部投影法共同分析多个关税事件的传 导情况。数据来源包括美国经济分析局(BEA)的月度PCE价格数据、投入产出表和PCE桥接数据，这使研究能够计 算每个PCE类别中进口的直接和间接影响。 值得注意的是，研报中强调该分析方法仅涉及美国对其他国家征收关税对消费者价格的影响，并未考虑报复性关 税的影响，也未考虑关税对其 ...

昨夜今晨（5月1日），美国公布关键数据。2025年第一季度美国国内生产总值（GDP）环比按年率计算 下降了0.3%，这一数据不仅超出了市场的普遍预期，更是自2022年第二季度以来，美国GDP首次出现 负增长。与之形成强烈反差的是，去年第四季度美国GDP还保持着2.4%的增长率，如此剧烈的波动， 无疑让市场对美国经济的未来走向充满了担忧。 深入剖析此次经济下滑的原因，主要有以下三个方面。其一，关税政策预期引发了进口的激增。在复杂 的国际贸易局势下，企业为规避未来可能出现的关税成本，纷纷提前加大进口力度，这一行为虽然短期 内满足了企业的需求，但却对国内经济的供需平衡造成了冲击。其二，消费支出持续疲软。消费作为美 国经济的重要驱动力，其表现不佳直接拖累了经济增长。居民收入增长缓慢、物价上涨以及消费者信心 不足等因素，都使得消费者在消费时更加谨慎，从而抑制了消费支出的增长。其三，企业投资意愿减 弱。面对经济前景的不确定性，企业对未来的市场环境持谨慎态度，纷纷削减投资计划，这不仅影响了 企业的自身发展，也对整个经济的增长产生了负面影响。 面对这份令人失望的经济数据，曾经以强硬关税政策著称的特朗普显得有些坐立不安。就在数 ...

美国3月实际个人消费支出(PCE)环比 0.7%，预期 0.5%，前值 0.1%。 ...

美国3月个人消费支出(PCE)环比 0.7%，预期 0.6%，前值 0.4%。 ...

Group 1 - The core point of the article indicates that the actual personal consumption expenditure (PCE) in the United States for March increased by 0.7%, surpassing the expected increase of 0.5% and significantly higher than the previous value of 0.1% [1]

金十数据4月30日讯，芝加哥DRW公司的市场策略师说，"当你看到最终销售下降2.5%时，这是不包括 库存数据的GDP，你要知道这是一个非常疲弱的数字。这是自新冠时期以来最疲软的，在新冠之前，你 必须回到2009年，才能找到一个实际最终销售额较弱的季度。所以我认为这可能是债券最初上涨的原 因，但重新考虑一下，他们可能会关注通胀指标，GDP平减指数和个人消费支出核心指数，两者都明显 高于预期。因此，这份报告对债券市场产生了一点推动作用。" 策略师：GDP数据信号好坏参杂 引发债市波动 ...

美国进口飙升拖累GDP逾5个百分点 但趋势可能在未来逆转 金十数据4月30日讯，美国经济在2025年前三个月出现萎缩，在特朗普总统第二任期开始之际加剧了对 经济衰退的担忧。在过去一天左右的时间里，一些华尔街经济学家将他们的GDP预期改为负增长，主要 原因是由于企业和消费者囤货导致进口意外增加。由于进口会从GDP中扣除，因此鉴于这一趋势有可能 在随后几个季度逆转，这次收缩可能不会被视为负面。进口将整体读数拉低了逾5个百分点。出口增长 1.8%。消费支出有所放缓，但仍是积极的。个人消费支出增长了1.8%，是自2023年第二季度以来最慢 的季度增长，低于上一季度的4%增长。此外，私人国内投资大幅增长，增长了21.9%。 ...

智通财经4月30日电，美国第一季度实际个人消费支出环比增长1.8%，预期1.2%，前值4.00%。 ...

Group 1 - The core point of the article indicates that the actual personal consumption expenditure (PCE) in the United States for the first quarter recorded a seasonally adjusted annual rate of 1.8%, marking the lowest level since the second quarter of 2023 [1]