健全预期管理机制，提高政策的有效性 市场中的行为主体并不是非理性的，企业、家庭乃至金融机构都会从过去的经验中对未来将要发生的事 情进行判断，从而提前作出适应性反应，进而调整自己的投资、生产或消费行为。如果这些预期与宏观 政策的目标背离，那么就有可能通过他们提前作出的适应性反应来抵消宏观政策的预期效果，政策的实 际效果就可能大打折扣。 杨瑞龙 近年来，我们推出了一系列增量宏观经济政策，取得了非常大的成效，但其中也存在不尽如人意的地 方，其中，一个非常重要的因素是宏观经济政策的边际效率在下降。宏观政策的效率直接与政策的传导 机制关联，它不仅取决于微观主体对政策手段的反应大小，也与政策手段的显效速度与结果有关，还与 宏观政策的实施成本有关。通过选择一定的政策手段实现一定的政策目标是有代价的，它既包括操作政 策工具所支付的直接成本，也包括实施一定的政策手段所付出的间接成本，如过量的货币投放可能引发 下一阶段的通胀风险。因此，政策成本的上升也是影响政策效率的一个重要因素。为了实现全年GDP增 长5%的目标，我们不仅需要强化宏观刺激政策力度，而且需要进一步提升宏观刺激政策的效果。 更加强调经济政策与非经济政策的一致性取向 ...

2025年5月23日，中国人民银行行长潘功胜会见了来访的摩根大通集团董事长兼首席执行官杰米.戴蒙。 双方就全球经济金融形势、中美经贸关系、中国宏观经济政策等议题进行了交流。(中国人民银行) ...

各方同时重申继续支持乌克兰。 国际货币基金组织、世界银行集团、经济合作与发展组织和金融稳定理事会负责人也出席了此次G7财 长与央行行长会议。反洗钱金融行动特别工作组(FATF)主席参加了关于打击金融犯罪的会议。 今年的G7领导人峰会将于6月15日至17日在加拿大阿尔伯塔省卡纳纳斯基斯(Kananaskis)举行。(完) 中新社多伦多5月22日电 (记者余瑞冬)为期3天的七国集团(G7)财政部长与央行行长会议于22日在加拿大 阿尔伯塔省班芙落幕，并发布一份会议公报。公报没有谈及美国挑起的贸易战。 此次会议是加拿大今年担任主席国期间的G7系列会议之一。加政府的新闻稿说，会议就公报达成一 致，其中强调了在G7应对复杂的全球挑战方面，团结的重要性。 （文章来源：中国新闻网） 公报说，与会各方认为，经济政策的不确定性已从峰值回落；各方仍对不可持续的全球宏观失衡表示担 忧。 作为与会财长与央行行长们达成的共识，G7发布"打击金融犯罪行动呼吁"，以推动在打击洗钱和资助 恐怖主义等金融犯罪方面取得进一步具体进展。为此，加拿大承诺向发展中经济体提供价值480万加元 的新技术援助。 与会各方同意支持扩大世界银行领导的"弹性和包容 ...

七国集团草案：经济政策不确定性已从高点下降。 ...

【环球时报特约记者 王逸】当地时间20日，七国集团（G7）财长会在加拿大开幕，在美国加征关税的 阴霾下，美国政府的贸易政策无疑是核心议题。据路透社21日报道，加拿大财长商鹏飞20日在新闻发布 会上说，未来两天的财长会将"回归基础问题"，议题将包括制造业产能过剩、非市场行为以及金融犯罪 等，G7财长的使命是确保"恢复稳定和增长"。他同时承认，美国新关税引发的紧张局势仍将持续。 与会官员21日向《纽约时报》透露，他们预期G7财长不会宣布达成新的贸易协议。路透社称，特朗普 政府一心要让盟友为美国利益服务，这可能会使各方难以达成共识。美方消息人士提醒："我们肯定不 会为了发布公报而发布公报，任何达成的共识都需要与美国政府的优先事项保持一致。" 对乌克兰的支持与援助也是此次财长会的焦点议题之一。据《美国新闻与世界报道》报道，20日当天， 乌克兰财长马尔琴科与商鹏飞一起出席了新闻发布会。马尔琴科表示，他将在会议期间重申乌克兰关于 加强制裁俄罗斯的主张，包括降低G7主导的每桶 60 美元的俄罗斯原油出口价格上限。路透社称，G7财 长会预计会就乌克兰问题发表声明，支持乌克兰抗衡俄罗斯。不过，声明的措辞会广泛而不具体，不涉 及 ...

| | | 技术面，成交缩量，关注22000支撑，预计锌价区间震荡为主。操作上，建议暂时观望，或区间操作。 免责声明 沪锌产业日报 2025-05-21 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 22580 | 145 06-07月合约价差:沪锌(日,元/吨) | 170 | -45 | | | LME三个月锌报价(日,美元/吨) | 2724.5 | 48 沪锌总持仓量(日,手) | 226378 | 2483 | | | 沪锌前20名净持仓(日,手) | -4240 | 1723 沪锌仓单(日,吨) | 1400 | -126 | | | 上期所库存(周,吨) | 46351 | -751 LME库存(日,吨) | 156725 | -4075 | | 现货市场 | 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) | 22760 | 150 长江有色市场1#锌现货价(日,元/吨) | 22900 | 490 | | | ZN主力合约基差(日,元/ ...

导致接货意愿低迷，观望情绪主导市场，国内外去库放缓迹象。技术面，增仓上涨多头较强，站上MA60， 免责声明 预计锡价区间震荡上移。操作上，建议短线区间偏多思路，关注26.3-27.1。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 267730 | 2970 6月-7月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | -50 | -30 | | | LME3个月锡(日,美元/吨) | 32960 | 61 主力合约持仓量:沪锡(日,手) | 29203 ...

Core Insights - The uncertainty surrounding economic policy is exceptionally high according to the Federal Reserve's Musalem [1] - Even after the trade situation eased on May 12, tariffs may still lead to a weakening labor market and rising prices in the U.S. [1]

金十图示：2025年05月20日（周二）新闻联播今日要点 中 不,工作,主出体化以早开放,自力走 设现代化产业体系和农业强省,着力改善民生、 加强社会治理,着力加强生态环境保护,着力推 动文化繁荣兴盛,以高质量发展和高效能治理奋 力谱写中原大地推进中国式现代化新篇章。 ● 王沪宁会见墨西哥众议长 * 全国政协主席王沪宁20日在京会见墨西哥众议长 古铁雷斯。王沪宁表示,中方愿同墨方一道,积 极落实两国元首重要共识,深化务实合作,加强 人文交流,共同维护多边主义,推动中墨全面战 略伙伴关系不断迈上新台阶。中国全国政协愿为 促进两国关系发展作出贡献。古铁雷斯表示,墨 方祝贺并钦佩中国取得的巨大成就,愿同中方加 强贸易、科技、教育、干部培训等领域合作,共 同捍卫多边主义。墨众议院愿同中国全国政协加 强友好交往,促进墨中全面战略伙伴关系不断发 展。 ● 多举措推讲城市更新行动 * 今天(5月20日),国务院新闻办公室举行新闻 发布会,住房城乡建设部和国家发展改革委、财 政部、自然资源部、金融监管总局有关负责人介 绍了城市更新行动有关情况。发布会上,住房 城乡建设部表示,对于百姓十分关心的小区、社 区的居住环境品质提升, ...

中国人民银行行长潘功胜会见美国前财长、华平投资集团主席蒂莫西·盖特纳 2025年5月20日，中国人民银行行长潘功胜会见了来访的美国前财长、华平投资集团主席蒂莫西·盖特 纳。双方就全球经济金融形势、中国宏观经济政策和金融市场发展等议题进行了交流。 ...