没有股票账户的投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919），国泰富时 中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接C（023920）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 自由现金流更适应当下宏观环境：当前低利率宽货币的环境下，自由现金流充足的公司，根据自由现金 流贴现模型其估值的抬升将强于自由现金流较弱的公司；在信用收紧的环境中，具备内生性自由现金流 创造能力的优质企业中具备安全边际，股价具有一定韧性。 自由现金流能够规避价值陷阱：自由现金流指标与公司基本面挂钩更为紧密，且更新频率相比股息率指 标更为迅速，公司经营情况的变化能够及时反映在指标中。规避在股息率估值逻辑下，因公司股价下跌 但股息率反而升高导致的价值陷阱。 投资者可关注现金流ETF（159399）。市场表现来看，标的指数富时现金流指数20 ...

因为现任美联储主席鲍威尔不肯降息，美国总统特朗普考虑提前提名下任美联储主席，以削弱鲍威尔的 影响力，鲍威尔的任期明年5月才届满。美媒爆料，两个"凯文"（Kevin）正激烈争夺美联储主席职务， 美财长贝森特也有可能最后胜出。 据《华尔街日报》7月8日报道，两位名叫"凯文"的共和党人正在角逐下一任美联储主席。其中一位正跃 居潜在候选人榜首，而另一位则面临特朗普总统盟友的质疑。 哈塞特在6月底与特朗普会面前后接受电视采访时，指责鲍威尔与民主党人沆瀣一气。"鲍威尔在（2024 年）大选前夕降息，以帮助（民主党总统候选人）哈里斯。" 去年秋天，哈塞特对美联储9月份的降息做出了善意的评估，称政策制定者应该根据其决策时掌握的信 息进行评估。哈塞特在2024年10月份接受英国《金融时报》采访时表示，此次降息"根据当时掌握的数 据来看，非常合理"。 55岁的沃什娶了亿万富翁罗纳德·劳德（Ronald Lauder）的女儿，劳德是特朗普的大学同学。过去十多 年来，沃什一直活跃于全球金融界，与这些精英人士保持着密切联系，特朗普既羡慕又怀疑这种关系。 沃什在演讲中不时提到18世纪德国哲学家伊曼纽尔·康德，并与前众议院议长保罗·瑞安（ ...

七轮谈判没有任何成果，日本依旧强硬态度，特朗普愤怒至极，宣布自8月1日起对日本等14国征收新一轮高额关税。这一决定出乎许多人的预料，尤其是在 中国刚刚解除对日本水产品禁令的背景下。中国的这一举措，无疑是雪中送炭，在美国对日本施压之际，给日本带来了难得的喘息机会。 特朗普在社交平台上宣布，从8月1日起，对包括日本、韩国等14个国家实施新的关税政策，税率高达25%至40%。他还专门发信通知了这14个国家，而给日 本的信函则成为了首封。此前，白宫不断放风称，会逐一进行谈判，甚至提到过可能"延缓90天"。然而，这些看似的谈判承诺，最终不过是烟雾弹而已。特 朗普之所以选择率先对日本发出信函，显然是经过深思熟虑的。 首先，日本是谈判中的硬骨头。到目前为止，美日之间已经进行了七轮谈判，但无论在汽车关税还是农业保护方面，日本始终没有松口。特朗普对此渐感不 耐，曾公开批评日本"被宠坏"。尽管面临美国的强烈压力，日本政府依旧顶住了巨大压力，主动取消了与美方的"2 2"外交会谈，这让特朗普大为恼火，甚 至威胁将关税提高至30?5%。因此，将首封关税信发给日本，不仅仅是一次政治信号，更是对日本政府"不屈服"态度的直接惩罚。 总的来说 ...

这一言论恰逢美元指数经历1973年以来最惨淡的上半年表现——受特朗普关税政策与外交摩擦拖累，美元半年内下滑近11%。 联合早报报道，7月3日，美国财政部长贝森特在接受美媒彭博社采访时抛出争议性论断，他说人民币成为全球主要储备货币"实为谬误"，未来它们也不可能 实现国际化。 贝森特的论断，其核心逻辑建立在"资本自由流动是储备货币前提"的传统认知上，他认为中国金融市场不够开放，但现实中的技术突破已让这一标准过时。 2024年人民币跨境支付系统处理金额达175.49万亿元，同比飙升42.6%，参与机构覆盖全球1683家金融机构，形成独立于美西方SWIFT金融结算体系之外的 清算网络。 现在比较讽刺的是，动摇美元霸权地位的，其实是美国自身。36万亿美元国债与2023年1.7万亿美元财政赤字，持续损耗全球信任。更致命的是将美元"武器 化"：2022年冻结俄罗斯外汇储备后，多国加速减持美元资产，沙特外汇储备中美元占比从70%骤降至55%。 另外，金砖国家新增成员国占全球GDP的36%，其推动的内部本币结算机制也在冲击美元贸易定价权。美国《福布斯》坦承："美元霸权依赖全球信心，而 这一信心正在被透支"。 人民币的崛起并非简 ...

Core Viewpoint - Microsoft (MSFT.US) and Oracle (ORCL.US) are expected to benefit significantly from certain provisions of President Trump's "Great Beautiful Act," leading to a substantial increase in free cash flow [1][2]. Group 1: Financial Impact - Evercore ISI maintains a "Outperform" rating for Microsoft, raising the target price from $500 to $515, while Oracle's target price is increased from $180 to $215 [1]. - Estimated free cash flow increases are projected at $11 billion (approximately $1.5 per share) for Microsoft and $3.3 billion (approximately $1.12 per share) for Oracle [1]. Group 2: Tax Policy Changes - The act includes the restoration of full domestic R&D expense deductions and the reimplementation of 100% bonus depreciation for qualified capital expenditures from 2025 to 2029 [2]. - The net effect is that R&D spending in 2025 could receive an additional 80% cash tax savings, while capital expenditures will be fully deductible in the first year starting in 2025 [2]. Group 3: Industry Implications - Microsoft and Oracle are identified as the largest beneficiaries due to their high capital expenditures, projected at $69.7 billion and $23.6 billion respectively in 2025, primarily focused on AI and data center development [2]. - The broader impact suggests that various industries will benefit from these policy changes, with expectations of increased investment in the technology sector, particularly in artificial intelligence [2].

日前，世界贸易组织发布《贸易监测更新：最新趋势》报告，对2024年10月中旬至2025年5月中旬全球 贸易和贸易相关政策最新发展进行了评估。报告指出，当前全球贸易政策活动增加，主要贸易伙伴间紧 张局势不断加剧。 (责任编辑：张紫祎) 报告指出，自2008年国际金融危机爆发以来，一般经济支持措施一直是贸易监测的重要组成部分。在世 贸组织于2025年3月5日为准备贸易监测而提出的请求中，有34个成员自愿提供了有关100项一般经济支 持措施的信息，这一数字显著低于2024年同期记录的224项措施，这说明经济支持措施虽重要，但总体 而言，全球贸易政策重点似乎已转向非金融干预措施，更具战略性和全面性的政策所占重要性相应上 升。 报告指出，自今年年初以来，美国采取了一系列双边和全球贸易措施，作为回应，一些经济体宣布引入 贸易便利化措施，而其他国家则实施或宣布了其引入报复性措施的计划。其中，加拿大对美实施了报复 性措施，欧盟也宣布了采取报复性措施的计划，大部分措施都涉及关税增加。报告预计，由于美国采取 的一系列贸易措施以及贸易伙伴的回应，贸易紧张局势将进一步加剧，导致全球贸易量下降。地区冲突 和地缘政治紧张局势也可能对全球 ...

面对复杂严峻的外部形势，中国坚定不移地扩大高水平对外开放，推动与各国、各地区贸易伙伴的合作 升级，以自身的确定性应对外部环境的不确定性，以实际行动从根本上增强外贸韧性—— "我最多的一个月处理了212单。"张尧(化名)是一名入行不久的外贸单证员，主要负责泰国、印度尼西 亚、菲律宾、新加坡等线路的货代提单、船东提单等单据制作，同时向客户更新开船时间和到港时 间。"我们每个月的标准单量是135单，但最近几个月我的平均单量在180单左右。"张尧告诉记者，同组 另一条线，主要面向越南客户，"爆单"情况更甚，"他们加班时间比我还多"。 张尧的忙碌是上半年外贸行业的缩影。今年上半年，面对美国所谓"对等关税"极限施压，中国货物贸易 出口展现出极强的韧性，成为经济增长超预期的重要原因。这份韧性，由多元发展的贸易伙伴、坚定开 放的务实行动以及持续升级迭代的制造业体系共同造就。 "相知无远近，万里尚为邻。"越来越广的"朋友圈"，有力地支持了中国外贸。 根据海关统计，截至2024年末，中国就已经成为全球150多个国家和地区的主要贸易伙伴。今年前5个 月，我国对非洲、东盟、拉丁美洲、欧盟的出口总值分别增长了20.2%、13.5%、1 ...

从利益绑定到工作目标绑定、再到生活标准的全面绑定。 文 丨 沈方伟 制图 丨 黄帧昕 编辑 丨 王姗姗 黄俊杰 一家食品品牌几年前第一次接待胖东来的采购人员，当时它还不太有名，不是后来的商业乌托邦。对 接人根本没听过这个牌子，只是被 "不退不换，裸价采购" 的友好采购条件所打动，同意进许昌试一 下，结果大出意料，自己的产品进了胖东来，销量甚至超过很多一二线的新零售超市。现在他们意识 到，进了胖东来就赢得了一整个城市。 许昌市城镇人口 250 万，去年当地消费零售总额 1160 亿元，当中有超过 1/10 花在胖东来的 6 家综合 商场和 4 家中型社区超市。如果排除汽车这样的大消费，当地消费开支可能有近两成在胖东来发生。 在全中国应该再也找不到第二家企业能如此深入而彻底地独霸一个城市的消费。 现在，胖东来如何因契合公众时代情绪而成为超级网红的叙事已为人熟知。我们今年去到许昌访谈了 十多位曾在胖东来工作过的员工、当地居民、研学讲师以及曾经去访学过胖东来的零售从业者，更想 讲清楚的是它作为一个企业到底如何运作。 许昌城镇居民人均年收入刚过 4 万元。在当地人的心目中，胖东来 "东西不便宜"，但它是市里最繁华 最好 ...

平台搭建 畅通跨境贸易立体通道 鲁网7月8日讯（记者 潘亚妮 实习记者 刘悦 通讯员 张巍）为帮助企业在国际贸易中把握机遇、应对挑 战，平度市贸促会持续加强对"自由贸易协定"的政策解读和宣传力度，指导企业申办"优惠原产地证 书"，帮助出口产品在协定国家享受关税减免优惠。 文化扬帆 千帆计划助推特色品牌出海 平度市贸促会积极落实国家对外文化贸易"千帆出海"行动计划，组织12家本地优质企业的23种特色商品 申报"中国好礼产业促进计划"年度推荐评选，推动平度市传统手工艺品、文创产品等地方特色商品"出 海"。成功推荐"节气小精灵""平度睫毛之都"以视频形式走进日本大阪世博会"山东周青岛日"活动，推 动平度城市IP和特色产业亮相国际舞台。同时，通过公众号开设专栏宣传平度特色产品，累计触达受众 近万人次，"好睫毛平度造""平度有香"等产品获上级部门重点关注，显著提升平度特色商品影响力和知 名度。 地标认证 打造区域产业"国际身份证" 为打造本土地理标志品牌，贸促会主动对接中国贸促会贸易推广交流中心，全面掌握地理标志产品品牌 认证的申报流程、功能作用及典型案例。5月27日，马家沟芹菜成功获颁青岛首张《地理标志产品品牌 证明 ...

王毅将出席东亚合作年度系列外长会，外交部介绍中方期待 金十数据7月8日讯，外交部发言人毛宁主持例行记者会。中方刚才发布了王毅外长出席东亚合作年度系 列外长会的消息。请问中方对此次外长会有何期待？毛宁表示，中方期待通过此次系列外长会凝聚各方 共识，聚焦发展与合作，为今年东亚合作领导人系列会议做好准备。中方坚定支持东盟中心地位，愿稳 步推进中国一东盟自由贸易区3.0版建设，推动构建更为紧密的中国一东盟命运共同体。 （北京日报） ...