Core Insights - The report predicts that Brent crude oil prices will fluctuate around $65-70 per barrel in the second half of 2025, driven by tight supply and slow demand growth, with potential short-term spikes due to geopolitical factors [4][9] - The petrochemical industry is expected to gradually recover from its bottoming out phase, returning to a normal capacity cycle constrained by credit boundaries, leading to a slow recovery in profitability in 2025 and beyond [4][10] - Investment opportunities are highlighted in high-quality growth stocks, coal chemical equipment investments, and high-dividend sectors, emphasizing a bottom-up investment approach [4][10] Oil Price Trends - Oil prices experienced a two-phase trend in 2025: a decline from $74.64 to $60.23 per barrel (down 19.31%) until May 3, followed by a recovery to $77.01 per barrel (up 27.86%) after May 3 due to seasonal demand and geopolitical tensions [7][25] - The report indicates that global oil supply remains tight, with non-OECD countries contributing to demand growth, which will limit the extent of price declines [9][27] Industry Performance - Global refining capacity is projected to grow by 440,000 barrels per day from 2022 to 2028, with China contributing significantly to this increase [27][33] - The report notes that domestic refined oil demand is nearing its peak, with a decline in consumption due to economic weakness and competition from electric vehicles [39][45] - The petrochemical sector is experiencing a weak recovery, with some chemical products showing improved profitability despite high raw material costs [8][45] Investment Themes - The report emphasizes four main investment themes: 1. Quality growth and leading companies in the industry experiencing volume and price increases [10] 2. Opportunities in high-end materials and technology import substitution [10] 3. Investments related to the upcoming coal chemical investment cycle [10] 4. High dividend yielding state-owned enterprises benefiting from economic recovery [10][11] Recommendations - Key investment targets include leading companies in ethylene production, coal chemical leaders, and high dividend stocks such as China National Offshore Oil Corporation and China Petroleum [11][10] - The report suggests focusing on companies that are positioned to benefit from the recovery in domestic demand and the transition to high-end materials [11][10]

据中国汽车工业协 会整理的 海关总署数据 显 示， 2025 年 5 月， 汽车零部件产品进口金额达 19.9 亿美元，环比增长 17.1% ，同比下降 19.2% 。 2025 年 1 - 5 月， 汽车零部件产品进口金额 83.2 亿美元，同比下降 24.4% 。 来源： 中汽协会行业信息部 ...

功能性材料厂商世华科技(688093.SH)加快扩产步伐。 近日，世华科技发布公告，公司向特定对象发行股票的申请获得上交所审核通过，拟募集资金总额不超 过6亿元，扣除发行费用后拟用于光学显示薄膜材料扩产项目。 据了解，世华科技成立于2010年，2020年9月在上交所科创板上市，是一家从事功能性材料研发、生产 及销售的高新技术企业。 长江商报记者注意到，目前，高性能光学材料成已成为世华科技第二增长曲线，2024年，该业务销售额 达2.18亿元，同比增速达442.13%。同年12月5日，公司宣布拟在苏州市吴江经济技术开发区投资建 设"高性能光学材料制造基地项目"，项目总投资约22亿元。 财报显示，截至2025年一季度，世华科技在手货币资金达2.09亿元，总资产达21.83亿元，创历史新高； 总负债为1.38亿元，资产负债率仅6.3%，较上年同期下降0.03个百分点。 基于上述背景，公司拟进行再融资，响应新质生产力发展要求。本次募投项目实施后，将有效丰富公司 产品矩阵，显著提升盈利水平，从而为公司增强核心竞争力奠定坚实基础。 拟定增不超6亿扩产光学材料 7月4日，世华科技发布公告称其定增项目获上交所审核通过。根据2 ...

国泰君安期货·能源化工 液化石油气周度报告 国泰君安期货研究所·陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 chenxinchao@gtht.com 期货从业资格号：F03128004 日期：2025年7月6日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 价格&价差 02 供应 03 需求 04 期货纸货 月差结构 现货基差 美国 中东 国内 化工需求 Special report on Guotai Junan Futures 2 综述 1 综述 | | 本周，沙特阿美7月CP出台，超预期下跌，丙烷575美元/吨（-25），丁烷545美元/吨（-25），进口成本大幅下 | | --- | --- | | | 调。国产方面，周商品量变化较小，液化气总商品量53.8万吨，小幅缩减0.06%；其中，民用气商品量22.96万吨 | | 供应 | （-0.39%），醚后商品量16.33万吨（-0.55%）。当前，国内液化气商品量处于历史中位水平。进口方面，本周国 | | | 际船到港量49.9万吨（-1 ...

政策筹备阶段同步创新监管服务，助乐城快速引进"零关税"进口药械 无缝衔接推动政策出台即见效 海南日报全媒体记者 李豌 中国患者再一次与全球同步享受到最新产品和技术。 日前，全球领先的人工听觉技术研发企业科利耳全球首发智能人工耳蜗植入系统Nexa，该系统同 步落地博鳌乐城国际医疗旅游先行区树兰(博鳌)医院，并完成全球上市后首批临床使用。当天，7名感 音神经性耳聋患者在该院接受首批Nexa智能人工耳蜗植入手术。 "这是我们医院通过'零关税'进口药械政策引进的首款医疗器械，第一批购买50套，涉及货值约 1500万元，减免税额超百万元。"树兰(博鳌)医院信息医工部主任龚仲之介绍，截至7月5日，已完成约 50台手术。 近半年来，乐城先行区多家医疗机构陆续引进了多款进口药品和医疗器械，正在惠及更多国内国际 患者。这得益于乐城先行区管理局等多部门推动"零关税"进口药品、医疗器械监管服务创新，率先探索 研发园区"政策准入—通关申报—临床使用"全链条区块链存证追溯系统，打造"单一窗口"与海关系统无 缝对接的医疗特区监管平台，推动"零关税"进口药品、医疗器械政策快速落地实施。 协同联动 探索创新监管服务机制 登录特许医疗综合追溯 ...

道达尔能源CEO Patrick Pouyanne：鉴于美国和卡塔尔液化天然气（LNG）出口设施的开发，欧洲能够 遵守欧盟委员会从2028年开始实施的俄罗斯天然气进口禁令。 ...

越南6月进口年率 20.2%，预期23.00%，前值14.10%。 ...

越南6月贸易余额 28.26亿美元，预期 23.03亿美元，前值 5.51亿美元。 越南6月出口同比 16.3%，预期 18.1%，前值 17%。 越南6月进口同比 20.2%，预期 23.1%，前值 14.1%。 ...

海南日报全媒体记者 李梦瑶 对于7岁的笑笑(化名)而言，吃自己想吃的东西是件奢侈的事。 "她患有克罗恩病，很多食物都不能吃。"笑笑的家人说，持续产生的炎症，让她难以摄取足够的营 养满足人体机能所需，更频繁经历病痛折磨。 直到今年初，全国首例临时进口使用的特医食品落地海南，笑笑终于吃上了"特制饭"。 近年来，海南在全国率先探索境外特殊食品进口使用制度改革创新，通过部省联动、部门协同先行 先试，开辟了我国进口使用境外特殊食品新路径，让越来越多像笑笑这样的国内特定疾病患者的临床营 养需求得到满足，为康养消费者带来更多新选择。该案例入选第20批海南自贸港制度集成创新案例。 首单落地 特定疾病患者吃上"特制饭" 高烧、腹泻、腹痛、体重下降……长达一年半的时间里，来自湖南的女孩笑笑频繁经历着各种病痛 折磨。经多方求诊后，今年1月，折磨她的"元凶"终于被找到——克罗恩病，一种病因不明、难以根治 的炎症性肠病。 "营养治疗是青少年克罗恩病患者的一线治疗手段，目前中国尚未有该类特医食品注册上市。"雀巢 健康科学大中华区总裁顾欣鑫介绍，由雀巢荷兰有限公司生产的"茂铎能"，是一款专为5岁以上克罗恩 病患者研究设计的特医食品，但其尚 ...

巴西贸易部：预测2025年进口额将达2915亿美元（此前预估为2829亿美元）。2025年出口额将达3419亿 美元（此前预估为3531亿美元）。预测2025年贸易顺差为504亿美元（此前预估为702亿美元）。 ...