铁合金期货周报 宁 夏 结 算 电 价 下 调 ， 合 金 急 跌 后 反 弹 广发期货APP 微信公众号 作者：徐艺丹 联系方式：020-88818017 从业资格证：F03125507 投资咨询：Z0020017 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 品种观点 | | | 基本面来看，硅铁日产环比小幅回升，经过前期减产供应压力有所缓解，厂库延续降库，但整体库存仍处于中高 水平。需求端，铁水产量维持高位，钢厂利润修复，成材社库累库及表需冲高回落，关注后续出口边际变化。非 钢需求方面，金属镁节前厂家去库支撑价格，但下游需求采购谨慎，同时海外报价走高但询盘减少，买家对高价 接受力度有限。成本端，兰炭价格持稳，低库存叠加供应缩减，供需矛盾有限。电价方面，5月宁夏不再是电力现 货市场结算，电价或有回升可能，短期电价扰动告一段落。展望后市，短期硅铁供需矛盾有所缓解，成本端电价 变化仍需跟踪，兰炭暂时企稳，短期价格缺乏明显驱动，预计价格震荡运行。 区间震荡，区间参考5300- 5650 区间震荡，短期参考 5500-5900 本周海外矿山锰矿远期报价继续下调，伴随进口亏损利润加深，锰矿贸易商 ...

锰硅硅铁产业日报 2025/5/6 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料 ，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠 ，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证 ，据此投资，责 任自负。本报告不构成个人投资建议 ，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 。本报告版权仅为我公司所有 ，未经书面许 可，任何机构和个人不得以任何形式翻版 、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院 ，且不得对本报告 进行有悖原意的引用 、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,560.00 | -192.00↓ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,398.00 | -192.00↓ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | ...

4月，铁合金市场整体走势偏弱，煤炭板块品种价格下行及需求偏弱是其回落的主要因素。 硅铁方面，4月硅铁价格呈震荡下跌态势。基本面方面，硅铁价格走势高度依赖电价，生产一吨硅铁大 约耗电8000千瓦时，而电价又与煤电、新能源发电以及火电等需求紧密相连。今年以来煤炭价格持续下 跌，致使部分地区电价出现回落，进而带动硅铁价格下行。 从供需角度来看，硅铁市场缺乏亮点。生产端产能利用率较低，整体呈现不稳定态势，此外，除了生产 端的情况外，原料价格也对硅铁价格走势起到决定性作用。据我的钢铁网调查统计，3月全国136家硅铁 产区生产企业中，综合产能利用率为60.57%，较2月提升6.61%；全国3月硅铁产量达502,740吨，环比增 长12.26%，同比增长18.02%。不过，我的钢铁网最新数据显示，136家独立硅铁企业样本开工率（产能 利用率）为30.91%，较上期下降1.48个百分点，硅铁产量已开始明显下降。 展望5月，动力煤市场仍处于淡季，原料价格下行趋势短期内难以逆转，硅铁将继续受到煤价走势的影 响。不过，受益于4月硅铁减产，市场供需格局将得到一定改善。综合判断，5月硅铁价格将以震荡运行 为主。后续需关注夏季煤电旺季能 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,758.00 | -46.00↓ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,608.00 | -40.00↓ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 613,102.00 | -3876.00↓ | SF期货合约持仓量（日，手） | 388,619.00 | -7733.00↓ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -25,211.00 | +4131.00↑ | 硅铁前20名净持仓（日，手） | -11,179.00 | +2746.00↑ | | | SM9-5月合约价差（日，元/吨） | 78.00 | -4.00↓ | SF9-5月合约价差（日，元/吨） | 76.00 | -6.00↓ | | SM | 仓单（日，张） | 124,216.00 | +1087.00↑ SF | 仓单（日，张） | 17,104.00 | +2198.00↑ | | 内 ...

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 供应减量，双硅低位震荡 ——铁合金周报20250428 研究所 ：林娜 联 系 方 式 ：0371-58630083 电 子 邮 箱 ：linna_qh@ccnew.com 执 业证书 编 号 ：F03099603 投资咨询 编 号 ：Z0020978 需求：成材周产量微增 1 1.5 2 2.5 3 3.5 1-1 1-13 1-25 2-6 2-18 3-2 3-14 3-26 4-7 4-19 5-1 5-13 5-25 6-6 6-18 6-30 7-12 7-24 8-5 8-17 8-29 9-10 9-22 10-4 10-16 10-28 11-9 11-21 12-3 12-15 12-27 硅铁周消费量：万吨 2021 2022 2023 2024 2025 700 750 800 850 900 950 1000 1050 1100 1150 1-1 1-13 1-25 2-6 2-18 3-2 3-14 3-26 4-7 4-19 5-1 5-13 5-25 6-6 6-18 6-30 7-12 7-24 8-5 8-17 8-29 9-1 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,804.00 | +8.00↑ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | | 5,648.00 | +8.00↑ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 616,978.00 | -2565.00↓ | SF期货合约持仓量（日，手） | | 396,352.00 | -7765.00↓ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -27,105.00 | 0.00 | 硅铁前20名净持仓（日，手） | | -12,779.00 | 0.00 | | | SM9-5月合约价差（日，元/吨） | 82.00 | +4.00↑ | SF9-5月合约价差（日，元/吨） | | 82.00 | +8.00↑ | | | SM 仓单（日，张） | 122,403.00 | -780.00↓ SF | 仓单（日，张） | | 14,287.00 | +40.00↑ | ...

光期研究 见微知著 铁合金策略月报 2 0 2 5 年 0 5 月 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 铁合金：终端需求偏弱，双硅震荡下行 p 2 铁合金：终端需求偏弱，双硅震荡下行 锰 硅 供应：主产区产量持续下降，但近期降幅放缓。依据钢联数据，截至4月25日当周，锰硅周产量为18.6万吨，日均产量2.66万吨，周环 比下降1.35%，降幅略低于此前市场预期，同比仍然增加。 需求：钢招持续进行，定价逐渐下调，下游采购意愿相对有限。主流钢招定价，河北某大型钢厂4月锰硅合金采购11400吨，较3月采 购量增加400吨，承兑含税到厂价为5950元/吨，较上月环比下降450元/吨，主流钢招定价公布后，其余钢招陆续开展。 库存：样本企业库存持续增加，仓单数量仍然较高，钢厂锰硅库存偏低。本月样本企业库存环比持续增加，截至4月25日数据，63家 样本企业库存合计为18.18万吨，环比增加2.42万吨，增幅为15.36%。截止4月24日，锰硅仓单数量123183张，有效预报10301张，合计133484 张，折约66.7万吨。4月钢 ...

Group 1: Silicon Iron - The silicon iron market continues to experience a reduction in production, with factory inventories decreasing, although overall inventory remains at a medium-high level [1] - Demand for molten iron has significantly increased to 2.44 million tons, primarily due to the recovery of steel mill profits and the resumption of large blast furnaces [1] - The export of silicon iron in March saw a month-on-month increase of 24.46%, but the market generally believes this growth lacks sustainability [1] Group 2: Manganese Silicon - The manganese silicon market maintains a reduction in production, with the pace of reduction remaining stable compared to the previous period [2] - The demand side shows that the steel procurement for April is nearing its end, with significant increases in molten iron production to 2.44 million tons due to steel mill profit recovery [2] - The global shipment of manganese ore has slightly decreased, while the arrival volume at ports has significantly increased, leading to a rise in port inventories [2]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料 ，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠 ，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证 ，据此投资，责 任自负。本报告不构成个人投资建议 ，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 。本报告版权仅为我公司所有 ，未经书面许 可，任何机构和个人不得以任何形式翻版 、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院 ，且不得对本报告 进行有悖原意的引用 、删节和修改。 锰硅硅铁产业日报 2025/4/23 | 项目类别 数据指标 最新 | | | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） 5,892.00 | | | +82.00↑ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,704.00 | +38.00↑ | | SM期货合约持仓量（日，手） 606,2 ...