人人乐，这家承载着诸多记忆的传统连锁零售企业，在资本市场的舞台上落下帷幕。日前，人人乐连锁 商业集团股份有限公司发布公告称，公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市，于2025年7月4日被摘 牌。 人人乐不仅仅是一家上市公司告别A股的故事，更是中国商超格局变化的缩影。近年来，在电商入局和 行业竞争加剧下，前有家乐福大量门店相继关闭，后有老牌超市陷入经营困局。而面对转型，连锁零售 企业的路径不尽相同，有的选择瘦身、收缩战线，有的则通过并购实现规模扩张和多业态协同发展，还 有企业选择跨界经营。 作为一家成立于1996年的老牌零售企业，人人乐曾经是深圳零售企业的旗帜之一。2010年，人人乐在深 交所上市，被市场称为"民营超市第一股"。但是好景不长，依靠打折促销来盈利的人人乐在2012年出现 首次亏损，延续以降价的经营模式抢占市场开始变得不切实际。彼时，人人乐表示，公司在面临成本上 升、行业竞争加剧、电商冲击等多方挑战的情况下，适度放缓了新店拓展速度，巩固区域经营。 在消费形态不断改变的环境下，人人乐的黯然离场似乎并不意外。面对行业竞争加剧、刚性成本上涨、 电商剧烈冲击等外部环境以及内部经营问题等多重因素作用下，人人乐 ...

外卖大战步入下半场 今年盛夏，外卖大战在千亿级资本的碰撞中，迎来了历史性变革，而外卖大战也开始进入下半场，开启 新一轮的竞争。 日前，美团官方宣布，美团即时零售日订单量已突破1.2亿单，其中，餐饮订单量超1亿单。此后不久， 淘宝闪购也传来捷报，日订单量超8000万，非餐饮订单超1300万。同时，淘宝闪购日活跃用户超过2 亿，平台活跃度和用户粘性得到了极大提升。 具体来看，盒马作为新零售的领军者，扩张极为迅猛。截至目前，盒马鲜生已经开设超430家门店，而 盒马NB的门店数量也超300家。同时，盒马CEO严筱磊表示，盒马新财年还将持续狂奔，计划在2025年 开近100家门店，进驻几十个新城市。 京东七鲜在京津地区也实现了快速扩张。公开信息显示，京东七鲜在北京的线下门店已有28家，在天津 有10家。而且，京东七鲜计划在今年年底前在北京实现100个店仓全覆盖。近期，京东七鲜还与天津嘉 里汇签约，将在天津再添一家商场门店。 小象超市作为美团的自营零售业务，目前已经在全国范围内开设了18座城，总计开仓数量已超过800 个。在此基础上，小象超市还将继续扩大覆盖范围，逐步拓展到所有一二线城市，进一步提升自己的市 场影响力。 ...

证券研究报告 | 2025年07月11日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-07-10 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3509.68 | 10631.12 | 4010.02 | 12093.58 | 3053.44 | 979.98 | | 涨跌幅度（%） | 0.47 | 0.46 | 0.46 | 0.28 | -0.01 | -0.31 | | 成交金额（亿元） | 6131.60 | 8809.87 | 3478.36 | 3072.32 | 4194.52 | 221.67 | 【常规内容】 行业与公司 电力设备新能源行业点评：多家企业上调硅片报价，国家新增重点行业 绿电消费比例 电力设备新能源行业点评：三部委推动国家级零碳园区申报，节能风电 拟投建 500MW 工业园区铁合金绿电消纳项目 豪鹏科技(001283.SZ) 财报点评:Q2 盈利能力持续提升，AI 端侧客户开 拓顺利 金融工程 金 ...

萤石网络 20250710 摘要 银石网络在智能入户领域的发展情况如何？ 智能入户领域方面，从去年（2024 年）开始，公司对这一块业务充满信心。 尤其是 Y3,000 人脸锁和视频锁系列推出后，在研发、用户体验反馈等方面表 现出色。与德施曼凯迪仕等传统锁具品牌相比，银石网络在视频视觉能力、自 研算法及成本优化上具有明显优势，这使得公司的产品创新性价比领先于其他 竞争对手。 此外，这两年智能锁品牌认知度显著提升，公司市占率不断上升。 因此，对于智能入户业务的发展前景，公司充满信心，并认为能够持续保持领 先地位。 今年（2025 年）公司对智能锁产品进行了哪些创新和升级？ 公司预计 2025 年 SHC 业务保持稳健增长，尽管专业客户渠道有所收缩， 但 4G 电池相机等细分市场表现突出，创新产品如带屏视频通话摄像机 和宠物喷雾相机也具增长潜力，海外市场需求差异大，但新机会点不断 涌现。 银石网络在智能入户领域，特别是 Y3,000 人脸锁和视频锁系列，凭借 视频视觉能力、自研算法及成本优化，与传统品牌相比具有竞争优势， 市场占有率不断提升，对智能入户业务发展前景充满信心。 2025 年，银石网络推出搭载南海大模 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 07 月 11 日 星期五 [Table_Summary] 概览 核心观点 市 场 研 究 【市场回顾】 周四 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.48%，深成指收 涨 0.47%，创业板指收涨 0.22%。沪深两市成交额 14939.21 亿元。申 万行业方面，房地产、石油石化、钢铁领涨，汽车、传媒、国防军工 领跌；概念板块方面，硅能源、房屋检测、有机硅概念涨幅居前，兵 装重组、电子身份证、无人零售概念跌幅居前。港股方面，恒生指数 收涨 0.57%，恒生科技指数收跌 0.29%；海外方面，美国三大指数集 体收涨，道指收涨 0.43%，标普 500 收涨 0.27%，纳指收涨 0.09%。 【重要新闻】 【2025 年退休人员养老金调整：上调 2%】人力资源社会保障部、财 政部近日印发《关于 2025 年调整退休人员基本养老金的通知》，明确 从 2025 年 1 月 1 日起，为 2024 年底前已按规定办理退休手续并按 月领取基本养老金的退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为 2024 年退休人 ...

即时零售正在上演反转剧情！美团优选刚官宣转型，市场热度反倒飙涨。2022-2025 年，曾被唱衰的前置仓模式闯过难关，巨头们的战略洗牌让行业走向 更扑朔迷离。而扎根福厦的朴朴超市，既靠独门打法在乱战中站稳脚跟，又正被汹涌的竞争推向命运的十字路口。 商品结构：从生鲜为主到品类优化 值得注意的是，朴朴的商品结构正在悄然调整。生鲜品类占比从峰值 60% 逐步降至当前的 50%，按规划未来三年将进一步下调至 45%，通过提升毛利更 高的标品占比优化盈利结构。选品策略上注重本地化渗透，比如在福州市场针对性上架祭灶甘蔗、线面等土特产，配合骑手主动询问代扔垃圾等增值服 务，从消费场景细节处培育用户粘性，有效满足日常零碎采购需求。 自有品牌：发力提速但差距仍存 自有品牌是朴朴近年发力的重点领域。自 2023 年启动相关业务以来，围绕 "优赐" 核心品牌构建起涵盖生鲜、水饮等多品类的产品矩阵。截至 2024 年 10 月，自有品牌 SKU 已突破 750 个，年末销售额占比目标锁定 15%。但横向对比来看，与盒马等头部玩家仍有差距。以热销的瑞士卷为例，朴朴推出的小 份装虽契合独居群体需求，但综合单价与克重计算，盒马产品的性价比 ...

7月10日晚间，A股"高端零食第一股"良品铺子（603719.SH）发布公告称，公司控股股东宁波 汉意创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波汉意"）正在筹划重大事项， 该事项可 能导致公司控制权变更。 公司股票将自7月11日（周五）开市起停牌，预计停牌时间不超过两 个交易日。 同日，良品铺子开盘后快速拉升，以13.71元/股封住涨停板。Wind数据显示，零食指数 （851281.SI）收盘下跌0.98%。公告发布后，引发投资者热议甚至质疑，对此南财快讯记者向 良品铺子有关人士求证，对方回应称： "一切以公告发布为准。" 电影院告急！空场率达40%，场均观众少至2人 上调2%！退休人员基本养老金调整 业绩方面，良品铺子持续承压，2024年公司营收71.59亿元，同比下滑11.02%，归母净利润亏 损0.46亿元，同比大跌125.57%。2025年一季度延续颓势，公司营收17.32亿元，同比下跌 29.34%；归母净利润亏损0.36亿元，同比大跌157.85%。 对此，良品铺子表示，公司正处于经营策略调整阶段，降价对毛利产生了一定的影响，同时因 毛利率等变动，公司部分门店资产减值及存货跌价准备增加，以上均带 ...

7月10日，"美团免单"的话题冲上热搜榜首，引起网友关注。有网友反映，收到了美团外卖免单的通知短信，似乎在说明外卖平台补贴"大战"又升级 了，也有网友分享"免单攻略"。 阿里方面，7月7日，淘宝闪购、饿了么联合宣布：日订单数超8000万；非餐饮订单超1300万；淘宝闪购日活跃用户超过2亿。7月9日，淘宝闪购还最新 发布了500亿补贴首周成绩单。 百福控股总裁王小龙近日对证券时报记者表示，"外卖平台为争夺流量而展开激烈的补贴竞争。总体来看，短期内这对消费者和部分商家是利好的。但 从长期来看，一些商家在线上陷入赔本赚吆喝的状态。平台为餐饮等行业和消费者提供更多价值，应该体现在提供额外服务、提升品质上，而不是在 线上不断打价格战，相信外卖行业最终会进入稳定期，最理想的状态是实现平台、商家与消费者的三方共赢。" 之前于7月2日，淘宝闪购宣布，将在未来12个月内发放500亿元平台补贴。具体而言，将在消费者端发放大额红包、免单卡，并推出官方补贴一口价商 品等，以简单、透明、直接的模式给消费者带去实惠。而在商家侧，也将通过店铺补贴、商品补贴、配送补贴、免佣减佣等举措，保障商家合理利润 空间，促进商家盈利增长。 美团方面虽然 ...

Economic Overview - The economic performance of Huicheng District remains stable under pressure, with industrial output value reaching 35.128 billion yuan, a year-on-year increase of 11.7% [1] - The industrial production accelerated, with a monthly output value of 7.833 billion yuan, showing a year-on-year growth of 16.9% [1] Industrial Performance - The value added in the mining industry increased by 26.9% year-on-year, while the manufacturing sector grew by 13.2% [1] - The electricity, heat, gas, and water production and supply industry saw a decline of 1.8% year-on-year [1] Fixed Asset Investment - Fixed asset investment decreased by 14.7% year-on-year, with the decline slightly widening compared to the previous month [1] - Construction and installation investment fell by 19.5% year-on-year, but the decline narrowed by 0.8 percentage points [1] Trade and Consumption - The total foreign trade import and export value reached 16.97 billion yuan, growing by 43.8% [3] - Imports surged by 111.3% to 8.78 billion yuan, while exports increased by 7.1% to 8.18 billion yuan [3] Retail Sales - Total retail sales of consumer goods amounted to 35.619 billion yuan, with a year-on-year growth of 9.1% [2] - Online retail sales through public networks reached 7.145 billion yuan, marking a significant increase of 66.2% [2]

中国商报（记者 贺阳）7月9日，茶颜悦色官方微信公众号正式官宣以电商形式向海外市场布局零售业务。中国商报记者从茶颜悦色了解到，茶颜悦色自建 Shopify独立站电商店铺，以及在亚马逊、TikTok Shop、沃尔玛、Weee、亚米网平台建立了品牌自营店铺，7月9日起陆续投入运营。 "很多朋友告诉我们，在海外某个城市看到了茶颜悦色的门店，或者是在海外商场买到了茶颜悦色的零售产品。虽然我们当下确实还没有到这些地方，同时 我们也在想，有没有什么好的方式能尽快到期待我们的海外朋友们身边，于是有了这次零售电商出海的尝试。"在提及零售电商出海原因时，茶颜悦色方面 表示。 "这几年，我们有同事和朋友在美国的旅行途中，都跟我们提到在美国的几个线上平台能买到茶颜的零售产品，这是挺有意思的信息。所以这次线上出海的 第一站，我们选择了美国。"茶颜悦色相关负责人说。 目前，茶颜悦色在湖南、湖北、江苏、重庆4地开设了近1000家线下直营门店（含子品牌）。作为一家成立于2013年的新茶饮品牌，茶颜悦色自2020年起打 造了零售产品线，聚焦茶叶与零食等高频复购品类，坚持主张线下到店消费，用"饮品+零售"的复购结构反向引流，吸引更多顾客到店 ...