从"嫦娥奔月"传说到"嫦娥"揽月传奇，从京张铁路的"人"字形到高铁网络的"八纵八横"，从国产汽车蹒 跚起步到超600万辆扬帆出海……追逐梦想的道路上，只要在做相信的事，在做进步的事，在做具体的 事，我们就当有这样的自信——"什么时候没有困难？一个一个过，年年过、年年好，中华民族5000多 年来都是这样。" 从中，可以看到创新。上世纪初，中国大部分地方甚至很难发现"在现代交通上真正具有意义的道路"。 上世纪末，有外国专家表示，"就算给你们内燃机的图纸，你们也造不出来发动机"。我们靠什么实现 从"预言"到"现实"的突破？ 历史长河奔涌向前，总有一些"预言"如同腾空的浪花，回望令人心起波澜。 1919年，孙中山先生在《建国方略》中设想，中国要修建10万英里（约16万公里）的铁路，联通边疆、 内陆和沿海。2024年9月，随着龙龙高铁梅龙段开通，中国铁路总里程突破16万公里，高铁飞驰领跑世 界。 1992年，钱学森先生建议"我国汽车工业应跳过用汽油柴油阶段，直接进入减少环境污染的新能源阶 段"，预判汽车产量"到下个世纪20年代30年代估计将达1000万辆"。2024年，我国新能源汽车年产销量 首次跨越1000万辆大关， ...

联系人： 李星宇（18810112501） 文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 核心观点 1、重要数据回顾 ：①美国2月PPI环比低于预期，2月CPI通胀超预期回落，1月JOLTs职位空缺数回升。②欧元区3月投资者信心指数大幅回升，德国1月出口明显 下滑。③日本2024年四季度实际GDP年化季环比终值小幅下修。 2、美国基本面高频 ：①景气上行的有：WEI指数（经济景气上行）、就业（美国初请和续请失 业金人数回落）、地产（房贷申请数量回升）。②景气下行的有：消费（红皮书商业零售同比边际回升）、物价（大宗价格和汽油零售价回落）。 3、美国流动性 高频 ：①美国金融条件紧缩，欧元区金融条件放松。②离岸美元流动性：有所恶化。日元、欧元兑美元3个月掉期基差回落。 报告摘要 一、过去一周重要数据回顾 1、美国2月PPI环比低于预期，2月CPI通胀超预期回落，1月JOLTs职位空缺数回升 。 2、欧元区3月投资者信心指数大幅回升，德国1月出口明显下滑 。 3、日本 2024年四季度实际GDP年化季环比终值小幅下修 。 二、周度经济活动指数 美国经济活动指数回升 ...

文 ｜ 杨帆 遥远 玛西高娃 危思安 张黎阳 我们判断，3月上半月市场面临的外部地缘政治环境是：扰动边际增多，但不改市场信心修复。着 眼当下，尽管2月下旬以来外部扰动阶段性增多，如《美国优先投资政策》备忘录和美国新一轮对 华关税加码，但随着风险偏好的逐渐修复，市场主体对外部扰动的容忍度预计会有所提高。我们认 为当前特朗普的政策重心仍在其国内政策和"非中"国家，而非聚焦中美博弈，故预计外部扰动暂不 会影响我国市场信心的修复。展望后续，4月开始美国对华政策不确定性可能明显上升，其料将成 为市场信心全面修复的试金石，需关注《美国优先贸易政策》备忘录的调查结果以及特朗普政府加 强对华芯片管控的潜在措施，当然，对此市场已有充分预期，政策已有充分准备，预计本次全 国"两会"的各项部署将加速落地。 ▍ 地缘政治半月谈系列报告，致力于分析我国资本市场面临的国际关系环境，将中美关系、中欧 关系、一带一路、地缘冲突等问题融入对于中国经济的政策判断与中国资产的策略思考。我们判 断，3月上半月市场面临的外部地缘政治环境是：扰动边际增多，但不改市场信心修复。 ▍ 着眼当下，尽管近期外部扰动阶段性增多，但随着风险偏好的修复，市场主体对外 ...

为防失联，烦请各位同步关注一下我的备用小号"飞箭财经"↓ 作者：余 飞 01 上海楼市，开门红 春节过后，上海楼市，传来两个利好消息。 第一，二手房价格环比领涨全国。 2月19日，国家统计局公布了1月份70个大中城市新房与二手房价格变动数据。 1月份新房环比上涨的城市有24个，4个持平，42个下跌。二手房环比上涨的城市7个，3个持平，60个下跌。 下跌仍是主基调。 不过，有6个城市新房与二手房环比同时上涨，分别是上海、成都、深圳、宁波、无锡、天津。 其中上海二手房环比再度领涨全国，环比上涨了0.4%。但同比仍下跌2.3%。 制图：城市财经；数据：国家统计局 第二，土地市场开门红。 2月22日，上海新年首轮土拍推出了4宗涉宅地块，总土地出让面积95949.83平方米，总规划建筑面积227161.78平方米，总起始价119.24亿元。 最终四宗地全部以溢价成交，成交总金额159亿元，平均溢价率33.6%。 | 2025年第- | -北次集中供地 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

以下文章来源于旅界 ，作者theodore熙少 旅界 . 跟踪时代浪潮，讲述文旅商业好故事。 一夜之间。 春节假期将至，原本的出游预订旺季与退款高峰叠加，搞得很多旅行社老板、客服焦头烂额。 而王星事件发酵前，冬季温暖的泰国原本是今年春节中国游客最爱的目的地。 航旅纵横数据显示，截至1月9日，2025年春节假期出境热门目的地泰国曼谷位居第一名，普吉岛亦榜上有名。 另据去年国庆黄金周趋势，中国游客前往泰国旅游人数已恢复到2019年疫情前的85%，且直飞泰国的航班数量较2023 年同比增加70%。 随着近期王星事件跌宕起伏的发展，当初游客们预订泰国机票、酒店、旅游团的激情有多么澎湃，如今退团的意愿就有 多么强烈。 作者 | theodore熙少 来源 | 旅界 （ID：tourismzonenews） 01 最近，受"王星事件"影响，不仅泰国，整个国内的东南亚组团社都面临一场突如其来的退团风波。 上周末，身边一位运营多条东南亚旅游专线的旅行社朋友小A和我疯狂吐槽近期的泰国旅游退团人数呈几何倍数上涨。 "开始是清迈清莱、曼谷芭提雅，后来是苏梅岛、普吉岛，再后来是越南、新加坡、马来西亚、柬埔寨. . . . . .只要 ...

今天市场中位数再度下跌超过4%，2025年开门两个交易日，上来两记重拳揍的股民脑瓜子嗡嗡的。 昨晚有个读者留言提问，这样的市场到底都是谁在赢？ 评 论席有字数限制 我 只能简略回复， 今晚 我稍微 展开一下，让你们 对a股有个本质上的认识。 呵呵，这些往池子里倒游戏币的人，每一个都是塘主审批通过才有资格入场，塘主当然知道了。至于塘 主管不管，这事说起来就复杂了。 首先你把a股简化一下，就是一个大家都往池子里打钱的游戏。打钱的目的是换取池子里的游戏币 （股票），要是池子里的钱变多了，游戏币涨了，回头你卖游戏币的时候可以换回来更多的钱。 话说炒股的股民觉得自己对国家的贡献大吗？客观说贡献有，但不大。比如去年a股的印花税是866亿， 这个数字扔到每年20万亿的财政预算收入里真的只是九牛一毛。 但这个池子运行的不好，这么多年游戏币一直没涨，原因是是池子一直在扩大，越挖越大，2024年 大概是2010年的4倍，不停的有人把新的游戏币倒进池子，然后把钱换走。 塘主要是就为了几百亿印花税那三瓜两枣，折腾一个这么大的池子肯定不划算，所以他要从更高层的视 野去看待得失。比如每年审批几百个企业进场，允许它们用游戏币换走上万亿的人 ...

INVITATION 邀请函 亲爱的朋友们： 12 / 20 7 泽平宏观 1 9 : 0 0 中国·深圳 士泽亚 a 始 再出友 2025 | 来预测 好 > 花 * 下 下 战略合作伙伴 我们这个时代，不仅是变化，堪称巨变。 逆全球化潮涌，地缘动荡加剧，特朗普重返白宫，以人工智能和新能源为代表的第四 次科技革命如火如荼，企业千帆竞发出海全球，中国拉开大规模经济刺激计划的序幕，公 共政策全力拼经济，促进房地产止跌回稳，股市"信心牛"一波三折，新质生产力被寄予厚 望 ...... 在这个巨变的时代，光有勤奋还不够，比勤奋更重要的是顺势而为。不要用战术上的 勤奋，掩盖战略上的懒惰。 像马斯克、 黄仁勋 、张一鸣、 雷军、王传福 这些新一代 企业家的领军人物 ，我认为 除了勤奋，更重要的是 抓住了时代的机遇。 打个比方，大家都是跑步，你在正确的方向上跑步，就好像在高铁上跑步一样，自带 200公里时速。200公里时速是什么？就是时代给你的机会。 毫无疑问，这是一个大变革、大动荡、大转型、大有可为 的大时代，百年未有之大变 局，也是百年未有之大机遇。 我们唯一所需要做的就是，看到变化，拥抱趋势，顺势而 为，勇敢再出发 ...

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转瞬2024年已临近尾声，回顾就不过多赘述 下周一（11月25日）安排了一场线上会议 来跟大家聊聊，对于2025年的展望 比如2025年度会是怎样的状态？ 新的年度，信心修复又会有怎样效果？ 具体思路应该是防御还是积极主动？ 债市 、 楼市 、 汇率 应该怎么判断？ 海外市场 会有哪些变化？ 贵金属 、 能源 又是怎样的看法？ 名额有限，欲报从速！ VIP 专享,非专享客户请联系服务人员获取 VIP 名额 P 言扫码即刻了解详 具体参与方式请扫描海报二维码，联系官方工作人员。 东北证券诚邀您共同 "拨云见日" 线上实时互动 第四季度 · 特邀会议 00 全球投资决策风向标 11/25 周一 19:00 ...