229 | 亚监会：三大确定性为保持市场 | 海南自贸港建设 | | 平稳健康运行提供基础和条件 | | 迈向新起点 Financial Weekly 每周金融评论 Financial Weekly 每周金融评论 | 目录 CONTENTS 热点聚焦 FOCUS ◎ 李强:人工智能与实体经济深度融合的特征更加明显 重大会议 MEETINGS ◎ 证监会：三大确定性为保持市场平稳健康运行提供基础和条件 POLICES ◎ 海南自贸港建设迈向新起点 热点 聚焦 李强：人工智能与实体经济深度融合的特征更加明显 国务院总理李强7月26日在上海出席2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。李强表示，当前，全 球智能化浪潮风起云涌，人工智能领域创新呈群体性突破之势，语言大模型、多模态大模型和具身智能等领域日新月异，推动人 工智能向更高效、强智能的方向快速发展。人工智能与实体经济深度融合的特征更加明显，已经开始赋能千行百业、走进千家万 户，成为经济增长的新引擎，渗透到社会生活各方面。同时人工智能带来的风险挑战引发广泛关注，如何在发展和安全之间寻求 平衡，亟需进一步凝聚共识。无论科技如何变革，都应当为 ...

电子行业周报 WAIC 大会顺利召开，自主可控和海外 ASIC 产业链持续看好 2025 年 07 月 28 日 【行情回顾】 东方财富证券研究所 证券分析师：李双亮 本周市场整体上涨，电子行业表现高于市场整体平均。本周沪深 300 指数上涨 1.69%，上证指数上涨 1.67%，深证成指数上涨 2.33%， 创业板指上涨 2.76%。申万电子指数上涨 2.85%，在 31 个申万行业 中涨幅排名第 13。今年以来，申万电子指数上涨 9.52%，排名 17/31。 【本周观点】 当前时点，继续建议关注国产算力自主可控&海外 ASIC 产业链的投资机 会： ASIC 方向：AI 硬件投资进入推理驱动时代，建议关注 AI 中斜率最高的 ASIC 产业链： 【风险提示】 国际局势等宏观因素影响需求复苏、关键技术突破不及预期、中美摩 擦加剧带来全球产业链重构。 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 证书编号：S1160524100007 相对指数表现 -20% -4% 12% 28% 44% 60% 2024/7 2025/1 2025/7 电子 沪深300 相关研究 《H20 禁售解除，自主可控和海外 ASIC 产 ...

核心观点 焦炭：根据钢联统计，截至 7 月 25 日当期，独立焦化厂和钢厂焦化厂合 计焦炭日均产量 111.76 万吨，周环比增 0.46 万吨。另外，因焦炭现货价 格上涨相较于焦煤滞后，本周 30 家独立样本焦化厂吨焦盈利为-54 元/ 吨，周环比降低 11 元/吨。需求方面，全国 247 家钢厂铁水日均产量 242.23 万吨，周环比小幅下降 0.21 万吨，较去年同期偏高 2.62 万吨。 整体来看，此前焦炭期货在强预期驱动下持续上行，但考虑到煤矿超产整 治的实际影响有待验证，短期市场情绪释放后，焦炭期货迎来阶段性回 调。 焦煤：根据钢联统计，7 月 25 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 73.4 万吨，周环比增 0.7 万吨，较去年同期偏低 0.5 万吨。进口方面， 蒙古国那达慕大会过后，288 口岸通关逐渐恢复，日通关水平回升至 1000 车左右。需求方面，7 月 25 日当期，独立焦化厂和钢厂焦化厂合计焦炭日 均产量 111.76 万吨，周环比增 0.46 万吨。整体来看，煤炭行业反内卷政 策预期逐渐兑现，考虑到超产整治的实际影响有待验证，焦煤乐观情绪释 放后，价格开始阶段性调整。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 7 月 28 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 市场情绪转变，钢矿弱势下行 核心观点 热轧卷板：主力期价转弱下行，录得 2.30%日跌幅，量增仓缩。目前来 看，热卷供需两端均走弱，基本面有所转弱，库存小幅累库，但整体矛 盾不大，且成本抬升明显，预计热卷价格维持高位震荡运行态势，关注 海外风险变化。 铁矿石：主力期价延续下行，录得 1.75%日跌幅，量仓收缩。现阶 段，乐观情绪趋弱，高估值矿价震荡回落，相对利好则是当下供弱需强 局面下矿石基本面表现尚可，下行空间受限，产业逻辑主导下预计矿价 延续高位调整态势，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人 ...

SEMI-e深圳国际半导体展暨2025集成电路产业创新展，将于2025年9月10-12日在深圳国际 会展中心举办。这不止是一场半导体产业的展会，更是洞察2025年产业变革的核心风向 标！以全新姿态重磅升级，倾力呈现一场前所未有的行业盛会！ 强强联手，开拓新局面 SEMI-e深圳国际半导体展暨2025集成电路产业创新展由深耕行业26载的CIOE中国光博会携手集 成电路创新联盟主办，爱集微与深圳市中新材会展有限公司承办，推动展会规模及影响力实现全 面跃升！在与CIOE中国光博会同期举办后，双展规模将到达30万平米，5000家展商展示最新产 品与技术，吸引超16万专业观众前来参观、采购及商贸洽谈，深度融合"光电子+半导体"产业， 扩大协同效应，将为参展企业与应用行业带来更多跨界合作机遇。 三大主题展示，纵览集成电路全产业链 展会以 "IC设计与应用""IC制造与供应链""化合物半导体" 为三大核心主题，全面覆盖设计、制 造、封测、设备、材料、EDA/IP、零部件等全产业链生态，构建完整产业图景。 IC设计与应用 汽 车 电 子 芯 片 安 全 芯 片 智 能 穿 戴 芯 片 计 算 芯 片 工 业 控 制 芯 片 ...

湘电股份：拟2.08亿元收购控股股东旗下通达电磁能12.5%股权 智通财经7月28日电，湘电股份(600416.SH)公告称，公司拟以现金方式收购控股股东湘电集团有限公司 持有的通达电磁能股份有限公司12.5%的股权，交易价格为2.08亿元。本次交易构成关联交易，但未构 成重大资产重组。参股收购通达电磁能，将使公司能够更深入地参与电磁能产业链的布局，通过资源共 享和技术合作，实现"三电"板块均衡发展。 ...

原油偏震荡 摘 要： 下个周末欧佩克+减产国们将决定 9 月份的原油配 额，大概率会在 9 月完成自愿减产的 220 万桶/日及阿联 酋 30 万桶/日的提产计划。4，5，6 月欧佩克逐步提速的 实际增量低于计划，关注后续实际产量增长情况，如果足 额实现产量回归，那么原油压力仍存。整体上，OPEC+维 持增产立场，原油实际产量释放偏慢，原油震荡偏弱走势。 原油观望为佳。 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：师秀明 期货从业资格号：F0255552 期货交易咨询从业证号：Z0001784 邮箱：shixiuming@nzfco.com 策略建议：观望 风险提示：无 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 原油周度跟踪报告 第 1 章 行情回顾 原油震荡震荡。SC2509 周度开 517，最高 520，最低 500，收盘 512，周度跌 2.9 或 0.56%。 短期震荡。 图表 1：布伦特原油价格走势 数据来源：博易大师，宁证期货 第 2 章 价格影响因素分析 2.1 OPEC:OPEC+增产立场不变 OPEC 政策：6 月 OPEC 总产量环比增 22 万桶 ...

铁合金产业风险管理日报 2025/7/28 陈敏涛（Z0022731 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5300-6000 | 25.65% | 69.0% | | 硅锰 | 5300-6000 | 15.48% | 28.5% | source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金下 | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合金 | SF2509、SM | | | SF:6200-6250、SM:6 | | 理 | 跌 | 多 | 期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | 2509 | 卖 ...

工信部：将制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字化转型的实施意见 智通财经7月28日电，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会7月28日在京召开。其中提到，将深化 数字技术赋能应用，推动信息化和工业化深度融合。制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字 化转型的实施意见。完善基础软件、工业软件高质量发展政策。完善中国开源体系，建设国家级人工智 能开源社区。抓好制造业新型技术改造城市试点、中小企业数字化转型百城试点。推动"人工智能+制 造"行动走深走实，加强底座攻关和重点场景应用。分级分类深化工业互联网应用，培育一批工业智能 体。 ...

Core Viewpoint - The acquisition of 100% equity in Mia Precision Technology and Changhong Industrial by GoerTek aims to enhance its competitiveness in the precision structural components sector and improve vertical integration within the smart hardware supply chain [1][2]. Group 1: Acquisition Details - GoerTek announced the acquisition of Mia Precision Technology and Changhong Industrial for approximately HKD 10.4 billion (around RMB 9.5 billion) [1]. - The target companies are recognized for their leading position in the precision metal structural components industry, with significant technical expertise in metal/non-metal material processing and fine surface treatment [1][2]. - The combined unaudited revenue for the two target companies for the fiscal year 2024 is estimated at approximately HKD 9.11 billion, indicating a solid business scale and market foundation [2]. Group 2: Strategic Implications - The acquisition is expected to enhance GoerTek's vertical integration capabilities, increase the scale and profitability of its precision structural components business, and deepen collaboration with leading industry clients [2][3]. - GoerTek's precision components business is the fastest-growing segment, with projected revenue of RMB 15.051 billion for 2024, accounting for 14.90% of total revenue and showing a year-on-year growth of 15.85% [3]. - The acquisition is part of GoerTek's broader strategy to position itself in next-generation terminal products, including acoustic components and optical modules, while maintaining strong ties with major brands like Meta, Sony, and Pico [2].