5 月下旬重点钢企粗钢日均产量创近 4 个月新低水平 2025 年 6 月 8 日 行业研究 ——金属周期品高频数据周报（2025.6.2-6.8） -1.33pct；（3）5 月下旬，重点企业粗钢旬度日均产量为 209.10 万吨。 地产竣工链条：钛白粉、平板玻璃毛利润处于低位水平。（1）本周钛白 粉、玻璃的价格环比分别-1.43%、+0.00%，玻璃毛利润为-58 元/吨，钛白 粉利润为-315 元/吨，平板玻璃本周开工率 75.53%。 工业品链条：半钢胎开工率处于五年同期高位。（1）本周主要大宗商品价 格表现：冷轧、铜、铝价格环比-0.81%、+0.87%、-0.30%，对应的毛利环 比变化-22.72%、亏损环比-18.19%、-1.15%；（2）本周全国半钢胎开工率 为 73.86%，环比-4.39 个百分点。 要点 流动性：5 月 BCI 中小企业融资环境指数值为 49.09，环比上月+2.20%。 （1）BCI 中小企业融资环境指数 2025 年 5 月值为 49.09，环比上月 +2.20%；（2）M1 和 M2 增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1 和 M2 增速差在 2025 年 ...

橡胶油产业周报 1 | 2025 年 6 月 5 日星期四 Buen 2025 橡胶油产业周报 WEEKLY REPORT 日期：2025.05.30-06.05 重点数据趋势 编辑：朱学薇 邮箱：lzhf@oilchem.net.cn 电话：0533-7026327 版权拥有 隆众资讯 Copyright ©Longzhong 需求面表现稳定，橡胶油出货维持刚需 国际油价上涨趋势，成本端存支撑 版权拥有 隆众资讯 橡胶油产业周报 2 | 2025 年 6 月 5 日星期四 Copyright ©Longzhong 橡胶油产业周报 3 | 2025 年 6 月 5 日星期四 目录 本周数据 橡胶油库存情况 本周国内橡胶油库存 5.37 万吨。 后市预测及分析 供应预测（→）：各炼厂维持稳定生产，预计供应量持平。 原料预测（→）：供应紧张状态延续，炼厂库存低位，预计近期减线油挺价出货。 需求预测（→）：需求端维持稳定，市场成交延续刚需。 声明 小结（→）：供应端来看，部分炼厂转产后产量维持稳定，预计近期供应量呈现平 稳运行态势。需求端来看，下游采购以零星刚需为主，需求面维持稳定。整体来看，炼 厂出货情况一般，库 ...

证券研究报告 宏观经济点评 2025 年 06 月 04 日 5 月高频数据跟踪 [Table_Author] 魏争 分析师 沈夏宜 分析师 Email:weizheng@lczq.com Email:shenxiayi@lczq.com 证书:S1320524100001 证书:S1320523020004 摘要： 生产端看，开工率涨跌互现：钢铁、玻璃及部分化工品开工改善，但水泥 仍疲弱；库存出现分化：钢材、矿石去库而水泥、玻璃累库；产能利用率 多数延续修复：焦化、电炉延续抬升趋势，水泥熟料小幅回落。开工率方 面，截至 5 月第四周，全国 247 家高炉开工率、主要钢企电炉开工率、螺 纹钢开工率延续 4 月上升趋势，分别为 83.89%、77.80%、42.64%，同 环比均正增；水泥磨机运转率处于低位水平，与建筑业新订单 PMI 处在荣 枯线以下互相印证（4 月录得 43.3）；浮法玻璃开工率出现修复，录得 75.99%；化工品开工率出现分化， PVC、PTA 开工率在 5 月下旬出现修 复，第四周分别为 78.49%、77.64%；纯碱开工率月内下降明显，或与企 业检修有关；石油沥青开工率月内先升后降， ...

文 | 赵伟、屠强 联系人 | 屠强、 耿佩璇 摘要 事件： 2025年4月，工企营收累计同比3.2%、前值3.4%；利润累计同比1.4%、前值0.8%。4月末，产成品 存货同比3.9%、前值4.2%。 核心观点：4月利润回升主因成本短期好转，但关税扰动下仍需关注三季度利润下行压力。 4月利润增速进一步上行，主要源于成本、费用压力边际改善，同时营收对利润增速仍有较大贡献。 4 月，工业利润当月同比回升0.4pct至2.9%。拆分结构看，利润率回正主要受益于成本、费用改善，二者对 整体利润的贡献分别+2.7pct、0.5pct；而其他损益对利润增速的贡献回落1.1pct至-0.8%。营收方面，PPI 小幅回落的背景下，实际营业收入仍具韧性，当月同比回落1.6pct至5.5%，对整体利润增速的贡献为 4.9%。 利润率整体表现好于去年，成本压力改善较大的是下游消费行业。 4月，工业企业成本率86%，同比边际 回落12.6bp。拆分结构看，下游消费制造业成本率环比增加59.7bp至84.3%，上行幅度明显弱于季节性 （+103.4bp）。相比之下，石化、冶金链成本率表现弱于往年，4月石化链、冶金链成本率分别上行 3 ...

四川国光农化股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码： 002749 证券简称：国光股份 四川国光农化股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-015 | | ☑特定对象调研 | □分析师会议 | | | --- | --- | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | 活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | | □其他（） | | | | | 东方证券 | | 宋璐/万里扬 | | | 中信证券 | | 田显城 | | | 光大证券 | | 周家诺 | | | 天风证券 | | 唐婕 | | | 前海开源基金 | | 黄傲雪 | | 活动参与人员 | 景顺长城 | | 范顺鑫 | | | 鹏扬基金 | | 李伟峰 | | | 汇添富基金 | | 刘高晓 | | | 泰康资产 | | 王卓夫 | | | 国光股份 | 董事会秘书 | 颜铭 | | | 国光股份 | 证券事务代表 | 李超 | | 时间 | 2025 年 5 月 26 日 | | | | 地点 | 公司龙泉办公区 | | | | 形式 | 现 ...

天然橡胶产业日报 2025-05-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) | -10 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 14810 | 12730 | 15 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶9-1价差(日,元/吨) | 25 20号胶6-7价差(日,元/吨) | -790 | 90 | 0 | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | -25 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 2080 | 154350 | -3022 | | | | 期货市场 | 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 4 沪胶前20名净持仓 | 59318 | -32710 | -26 | | | | | | | | 20号胶前20名净持仓 | 365 沪胶交易所仓单(日,吨) | -5161 | 199540 | -30 | 20号胶交易所仓单(日,吨) | 47678 | -11996 | | | | | | 上海市场国 ...

定状态，但个别企业为控制库存增长，排产小幅下调，限制了整体产能利用率提升幅度，少数企业将在月 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 底存检修计划，或将对整体产能利用率形成拖拽。br2507合约短线关注12000附近支撑情况，建议暂以观 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 望为主。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 合成橡胶产业日报 2025-05-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/ ...

扬州晨化新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：300610 证券简称：晨化股份 五、请结合 2024 年公司产品的市场趋势谈谈 2025 年的市场趋势 1、表面活性剂方面：2024 年，公司表面活性剂业务以聚焦产品 线做长做强为策略，通过品质保障能力的不断提升，继续与国内外知 名公司保持深度合作，通过定制化学品模式的开发，继续加强了聚醚、 聚醚胺、烷基糖苷在其他领域的拓展,其应用领域亦有所增加，销量 和毛利均有所上升。 2、阻燃剂方面：2024 年，公司阻燃剂营业规模同比略有下降， 国内阻燃剂市场仍然供大于求，销售价格偏低。 3、有机硅橡胶材料方面：2024 年，公司依靠在细分领域的领先 技术和品牌优势，加之研发、生产人员在生产管理上采取积极有效措 施，有机硅橡胶材料毛利略有上升。 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 参与单位名称及 人员姓名 国泰海通：张翠翠。 时间 2025 年 5 月 20 日 地点 扬州晨化新材料股份有限公司六楼会议室 上市公司接待人 员姓名 董事、副总经理、董事会秘书 吴达明 投资者 ...

1、现货市场：张家港益江一级豆油 8310 元/吨，较上一交易日持平。 2、国际大豆：当前时间窗口下，正处美豆播种、省长与南美豆收割、出口季，目前巴西豆 收割基本完成。总体来看，南美新作丰产格局或将大概率成为事实。美国农业部 5 月 US DA 报告显示，2025/26 年度大豆单产预估为 52.5 蒲式耳/英亩，2024/25 年度预估为 50.7 蒲式 耳/英亩。 3、国内产业层面：综合供需端，豆油中期去库周期或逐渐进入尾声阶段，关注后市南美进 口大豆到港、海关检验放行后，豆油库存或低位反弹。 4、参考观点：豆油 2509 合约，短线或区间震荡整理。 现货信息：43 豆粕各地区现货报价：张家港 2830 元/吨（-20）、天津 2930 元/吨（-10）、 东莞 2890 元/吨（20）。 市场分析：（1）宏观面: 中美贸易达成阶段性协议，但长期矛盾仍存。 （2）国际大豆：因产区降雨形成天气炒作，美豆走高。 （3）国内豆粕供需面：大豆供给逐渐恢复，油厂开机率提升，豆粕供给预期由紧转为宽松。 随着下游企业安全库存的建立，将转为随用随采，滚动补库的方式。油厂大豆库存回升至 高位，豆粕库存累库速度短期较缓。 参 ...

2025 年 5 月 22 日 商 品 研 究 | 碳酸锂：锂盐厂减产，并未影响资源端，上方仍然 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 承压 | | | | | | | | | 投资咨询从业资格号：Z0015722 shaowanyi@gtht.com | 邵婉嫕 | | | | | | | | 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 liuhongru@gtht.com | | | | | | | | | 【基本面跟踪】 | | | | | | | | | 碳酸锂基本面数据 | | | | | | | | | T-22 | | T | T-1 | T-5 | T-10 | | T-66 | | 2507合约（收盘价） | | 61,100 | 240 | -4,100 | -3,060 | -9,280 | -16,820 | | 2507合约（成交量） | | 270,174 | 27,898 | -107,351 | 66,360 | 213,449 | 266,264 | | | | 250 ...