根据信托业协会数据，标品信托2024年6月末总规模较年初大幅增加1.78万亿元，增加规模占信托 资产规模总增加额的57.68%。标品信托规模的大幅增加，既得益于行业转型进程加速下信托公司 的主力推动，也有赖于标品信托的灵活性优势，再叠加债券市场的表现。那么2024年规模大幅提 升的优异表现还能延续吗？我们从两个角度展开： 01 因被"借道"而助推的规模增长 在监管持续清除制度套利死角、填补跨市场监管漏洞、拉齐金融子行业公平竞技起点后，因其他金融同 业利用信托制度优势而衍生的通道业务，所带来的规模增长已失去动力源。 当前针对标品信托的监管 细则尚未出台，实务中标品信托一般是在符合资管新规的统一框架下，参照公募基金及银行理财产品规 则执行，但相对来说产品运作的全过程，包括投资范围、合规风控、信评管理、久期管理、估值核算、 信息披露等各方面灵活性均相对更高，进而标品信托产品净值稳健性具备一定的技术空间。基于此制度 优势并结合2024年债券市场环境，衍生了大量的合作资金涌入标品信托，特别是青睐于低波动、低风险 偏好的银行理财资金。理财于2022年底的赎回潮事件后，探索的低波方法之一就包括进一步扩大与信托 公司的合作， ...

REITs在2025年开局表现强劲，但近期股市的动荡使得最终走势难以预判。帕洛内提到："从历史经验 看，当经济下行风险从单纯的担忧转化为切实影响企业盈利时，市场对该领域的关注往往会更持续。" 然而，较高的利率可能对股价表现构成风险，其中10年期美国国债收益率(US10Y)的影响最为显著。 盈利预期 智通财经APP获悉，摩根大通近日发布一份研究报告，房地产投资信托基金(REITs)在2025年的回报率 预计约为10%，但不同物业类型的增长潜力与机会将呈现分化。 摩根大通高级分析师兼美国房地产股票研究联席主管安东尼·帕洛内(Anthony Paolone)指出："我们认 为，4%的股息收益率、2%-7%的运营资金(funds from operations，FFO)增长，加上估值有一定扩张空 间，可能共同推动总回报率达到约10%。" 他补充称："若出现显著的经济放缓，REITs的盈利增长韧性可能优于市场多数板块。" 2025年迄今回报率超10%的重点REITs包括： 多元化医疗保健信托(Diversified Healthcare Trust, DHC.US.US)、派拉蒙集团(Paramount Group, ...

根据信托业协会数据，标品信托2024年6月末总规模较年初大幅增加1.78万亿元，增加规模占信托 资产规模总增加额的57.68%。标品信托规模的大幅增加，既得益于行业转型进程加速下信托公司 的主力推动，也有赖于标品信托的灵活性优势，再叠加债券市场的表现。那么2024年规模大幅提 升的优异表现还能延续吗？我们从两个角度展开： 从投资者视角，前述被整改问题可能导致：积累了适当性不匹配风险、承担了不应该承担的损 失，特别是对于能够"拿得住"产品的投资者，甚至可能被动承担更多损失。 针对"违规使用平滑机制调节产品收益" ， 当理财公司多只银行理财产品申赎同一只集合资金信托 计划，信托账户通过循环"计提（削峰）""补差（填谷）"特别信托利益，来平滑理财产品净值 时，既可以对单一理财产品在时间维度上纵向进行前后收益调节，也可以对申购了这个"信托产 品"的不同理财产品之间进行横向调节，类似于"变相资金池"。 （1）第一种调节在极端情况下理财产品遭遇大量被动赎回时，初期先赎回的投资者，可能只享受 到了投资收益 而后赎回或未赎回的那些 拿得住 的投资者 既没有拿到此前本应积累的收益 到了投资收益，而后赎回或未赎回的那些"拿得住" ...

继北京之后，上海不动产信托登记成功落地。 上海金融监管局 6月9日披露，上海信托、爱建信托各有一单不动产信托登记案例在上海同步落地。此举标志着不 动产信托登记实施在上海实现了新突破。 业内人士分析指出，本次落地的不动产信托财产登记案例，将运用场景进一步拓展到家庭财富定向传承、银发老 人特殊需要等普适领域，再次展现了信托服务民生需求的独特价值。 随着京沪在不动产及股权信托登记领域关键突破，多位信托从业者呼吁，各地可借鉴先行经验，加快启动本地试 点，推动信托财产登记制度向全国延伸。 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道 "此方案一站式解决了委托人关于母亲养老保障、子女未来支持、家庭财产保护、投资房产有效管理等多重核心诉 求，充分展现了信托工具在满足个性化、复合化家庭财富管理需求方面的独特价值和灵活性。"前述相关人士表 示。 爱建信托则是以独居老人综合化需求为服务场景，满足了高龄独居老人养老及财富定向传承需求。 据爱建信托公众号显示，委托人为一位年近八旬的离异独居老人，膝下无子女，其日常生活主要由侄子照料，老 人将名下唯一的住房托付给信托公司，住房租金作为退休金的额外补贴，助其 ...

在中共上海市委金融委员会办公室、国家金融监督管理总局上海监管局、上海市规划和自然资源局、中 国信托登记有限责任公司等的指导和支持下，6月9日，上海信托、爱建信托各有不动产信托登记案例在 上海同步成功落地，标志着我国不动产信托运用场景进一步拓展到家庭财富定向传承、银发老人特殊需 要等普惠金融领域。此举也是在沪信托公司对上海市委金融办等六部门印发的《关于开展不动产信托登 记试点的通知》(以下简称《通知》)的高效响应。 上海信托案例中，委托人为一位中年白领女士，将名下一套商办房屋作为信托财产，并追加现金资产， 通过该房屋的出租获取稳定现金流，用于补充其母亲养老金；待其子女成年后，该房屋不动产定向传承 于子女，作为子女个人财产。该案例通过信托机制资产隔离和他益分配的功能，实现委托人家庭提升养 老品质、不动产定向传承和婚前财产独立等综合需求，为全国首单"不动产+现金"混合财产形式的家庭 服务信托，为大众家庭财富管理和传承提供了可复制可推广的信托模式。 爱建信托案例则以独居老人综合化需求为服务场景，满足了高龄独居老人养老及财富定向传承需求。该 案例委托人为一位年近八旬的离异独居老人，膝下无子女，其日常生活主要由侄子照料， ...

其中一单是"房产+现金"混合财产家庭服务信托。该项目委托人将名下一套商办公寓作为信托财产，并 追加现金资产，通过公寓的长期租赁以获取稳定的现金流，短期用于补充母亲养老金，保障晚年生活， 后续待子女成年后进行传承，将支持其个人发展。信托设立后，该公寓及现金资产即独立于委托人、受 益人的其他财产，有效实现了资产隔离，确保资产安全用于既定目的。 "此方案一站式解决了委托人关于母亲养老保障、子女未来支持、家庭财产保护、投资房产有效管理等 多重核心诉求，充分展现了信托工具在满足个性化、复合化家庭财富管理需求方面的独特价值和灵活 性。"该项目相关负责人表示。 继北京之后，又有一地不动产信托登记迎来重要突破。 2025年5月27日，上海市委金融办、上海金融监管局等六部门印发《关于开展不动产信托登记试点的通 知》。6月9日，上海信托、爱建信托各有不动产信托登记案例在上海同步落地。 据了解，两家信托公司均聚焦民生领域， 而 二者的成功落地也标志着我国不动产信托运用场景进一步 拓展到家庭财富定向传承、银发老人特殊需要等普惠金融领域，展现了信托服务民生需求的独特价值。 具体情况表现如何？ 在业内人士看来，不动产信托在财富传承方面的 ...

证券代码：600683 证券简称：京投发展 公告编号：临2025-056 京投发展股份有限公司 关于永续债融资进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司于 2024 年 8 月 5 日、8 月 21 日分别召开第十二届董事会第三次会议、 近期，公司与中原信托有限公司（以下简称"中原信托"）签署《永续债权 投资合同》 （以下简称"本合同"）。本次交易涉及中原信托设立信托计划，并以 信托计划项下的信托资金向公司进行永续债权投资，金额为不超过 30 亿元人民 币，永续债权投资为无固定期限。本次永续信托融资在股东会批准的融资额度之 内，首期融资金额 8.10 亿元已到账。 一、融资基本情况 （一）投资人信息 公司名称：中原信托有限公司 法定代表人：曹卫东 注册资本：肆拾陆亿捌仟零捌拾玖万陆仟捌佰圆整 注册地址：河南省郑州市郑东新区金融岛中环路 10 号 经营范围：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或 财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营 企业资产的重组、购并及 ...

6月9日，上海金融监管局发文透露，上海信托、爱建信托各有不动产信托登记案例在上海同步成功落 地，标志着我国不动产信托运用场景进一步拓展到家庭财富定向传承、银发老人特殊需要等普惠金融领 域，再次展现了信托服务民生需求的独特价值。 在资产运营上，延续房产出租模式，将租金收益严格按约定分配，租金收入成为李女士有限退休金外的 重要补贴；在价值管理与收益分配方面，当李女士遭遇重大疾病等特殊情况时，受托人可根据指令处置 房产，所得资金优先保障其医疗及其他重大开支，为她的健康与生活筑牢坚实防线，同时有效规避了可 能会产生的道德风险。 同时值得关注的还有此次上海两个项目的高效落地和"全流程闭环"。 5月27日，上海市委金融办、上海金融监管局等六部门印发《关于开展不动产信托登记试点的通知》， 在适用范围、办理流程、协同机制等方面均有所创新。6月9日，上海两家信托公司首单项目即成功落 地。 上海信托此次落地案例为全国首单"不动产+现金"混合财产形式的家庭服务信托。与北京此前聚焦于特 殊需要、公益慈善场景的项目不同，上海信托此案例更加贴近大众家庭需求，聚焦都市大众家庭服务场 景。 记者从上海信托了解到，该项目委托人将名下一套商办公 ...

当下不少信托公司一方面面临新旧盈利增长点"青黄不接"的困境，另一方面还有存量业务风险需要妥善 化解，压力不小。 最近，中国信托行业交出了"三分类"新规实施之后首个完整年度的成绩单。根据信托业协会数据，截至 2024年末，全国67家信托公司管理的信托资产规模已达到29.56万亿元，同比增长23.58%。但去年行业 在经营收入同比增长8.89%的情况下，利润进一步下降45.52%至230.87亿元，几近腰斩。 从2017年资产规模达到26.25万亿元高峰至今，信托行业经历了资管新规、"两压一降"指导、"三分 类"新规等强监管指引，资产规模一度在4年多时间里缩水6万多亿元，如今突破前高迈上新台阶无疑是 一个向好信号。 但行业利润的持续下滑也进一步印证，信托展业和盈利模式较7年前已大为不同。从以资金融通与资产 管理为主切换到以资产服务信托为先，是信托业务回归本源的最直接体现，但后者低回报率的特点也意 味着全行业一年能赚824亿元的巅峰时刻很难再现。 告别风险与盈利同时快速积累的阶段，在"三分类"新规下实现资产服务信托、资产管理信托、公益慈善 信托均衡发展，才是信托行业的未来方向。但据笔者多方了解，当下不少信托公司一方 ...

近年来，中国信托行业在实现自身稳健发展的同时，积极践行社会责任，投身公益事业，成为推动社会公益发展的重要力量。从教育扶贫到乡村振兴、生态 保护等多个领域，信托行业的公益实践不断拓展，展现出信托业在公益领域的独特价值与担当。 2023年3月24日，中国工商银行以"君子伙伴 善行致远"为主题在北京成功举办慈善论坛活动，联合信托机构发布了国内首个基于捐赠人建议基金模式 （DAF）的慈善信托——工银私人银行"君子伙伴慈善信托"2.0版本。工商银行通过创新金融慈善新路径，积极助力我国公益慈善事业高质量发展，为推动 共同富裕贡献智慧和力量。 浙金信托作为浙江省唯一省属信托公司，自2023年5月率先成立慈善信托部以来，共备案慈善信托120单，备案规模1.16亿元，总支出近8000万元，受益人涉 及全国范围内近180个组织及近10万个个体。其"善行国贸"系列慈善信托通过多元帮扶，助力衢州张村乡的乡村振兴，推动当地旅游消费和中药材种植产业 发展。 2024年12月12日，爱心企业家刘兴钢先生与中华慈善总会及中航信托共同举行了慈善主题座谈会。会上，三方深入探讨了共同富裕、企业家肩负的社会责 任、家族财富传承以及慈善信托等多个关键 ...