6月3日晚间，词条"亚朵酒店被曝出现医院枕套"登上微博热搜，引起网友广泛关注。 根据相关消息，近日有网友在社交平台发帖，称自己入住杭州城西银泰附近的亚朵时，发现枕套标上印有当地一家医院的Logo标识。 当日晚间，涉事酒店杭州西溪紫金港亚朵酒店发布致歉声明，称经严格核查，确认问题根源在于该店自采的洗涤供应商出现严重工作失误，酒店已经中止 了与该供应商的合作，并对所有房间布草进行了100%全面排查，确认没再发现类似情况。 "我们向客人郑重致歉，并第一时间提供了洗涤厂资质文件及布草检测凭证，有幸取得了客人的谅解。我们知道，这不能掩盖我们在查房环节的疏漏。我 们给客人带来了不好的体验，也违背了总部的运营管理规定。我们深刻反省，会持续强化布草验收标准，坚决把'员工自查、店长复查、质检抽检'的检查 要求执行到位"。 图片来源：网络 记者注意到，杭州西溪紫金港亚朵酒店位于城西银泰城核心商圈，2016年开业，四年后装修，共有96间客房。当前，该酒店最便宜的为雅致大床房，价格 334元/晚，高级大床房则为420元/晚。 混入酒店的枕套来自杭州御湘湖未来医院，距离西溪紫金港亚朵酒店28公里。 消息曝出后，网友炸锅，"看来都是混在 ...

机构：华源证券 研究员：孙延/刘晓宁/王惠武/曾智星 事件：安能物流发布2025 年一季度业绩公告，实现收入约25.87 亿元，同比+8.8%，经调整净利润约 2.42 亿元，同比+15.9%。 毛利率相对稳定，增值服务毛利进一步提升。2025 年一季度公司实现毛利润4.10亿元，同比+7.11%， 对应毛利率为15.8%，同比-0.26pct。毛利润增长主因：1）货运总量、总票数和收入的增长；2）公司持 续优化货运合作商生态体系以及货重结构，致使迷你小票与小票零担货量与票数显著增长，令单位增值 服务毛利润增长至142 元，同比+6.0%。 盈利预测与评级：全网快运持续增长，加盟网络进入加速整合期。公司为加盟制全网零担快运龙头，战 略转型下公司盈利改善明显，规模效应释放下单位毛利仍有改善空间，长期来看加盟商生态优化推动业 务量增长，服务提价及效率改善有望推动单位毛利上行，看好公司长期发展空间。我们预计公司2025- 2027 年归母净利润分别为9.5/10.5/12.5 亿元，对应PE 分别为9.3x/8.4x/7.1x，维持"买入"评级。 风险提示。1）宏观经济波动导致运量增速不及预期；2）燃料价格上升导致 ...

证券分析师 孙延 SAC：S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 王惠武 SAC：S1350524060001 wanghuiwu@huayuanstock.com 曾智星 SAC：S1350524120008 zengzhixing@huayuanstock.com 张付哲 zhangfuzhe@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | 2025 | 年 | 06 | 月 02 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（港元） | | | | 8.21 | | | 一年内最高/最低（港 | | | | 9.56/5.90 | | | 元） | | | | | | | 总市值（百万港元） | | | | 9,656.04 | | | 流通市值（百万港元） | | | | 9,656.04 | | | 资产负债率（%） | | | | 45.27 | | | 资料来源：聚源数据 | | | ...

以下文章来源于表外表里 ，作者洞见数据研究院 表外表里 . 洞见数据研究院 作者 | 陈梓洁 来源 | 表里表外 (ID: excel-ers) "没有零食店业务撑着，我早就转行了。"商铺转让中介李曦，万分感谢零食店老板。 这 两 年 ， 他 的 生 意 肉 眼 可 见 地 难 做 ， 求 转 让 的 餐 馆 、 奶 茶 店 商 家 一 月 比 一 月 多 ， 但 某 音 、 某 书 一 通 推 广 猛 如 虎 ， 一 看 评 论 全 是 " 奸 商" "别想割我韭菜"的清醒发言。 幸好有零食集合店，能让他躺着赚钱：江浙乡镇店，53万打包，1天之内转让成功；10 0万整转的二线城市店，客户连夜打高铁去考 察…… 在加盟被祛魅、击鼓传花玩不动的年代里，持续创造着"年流水600W" "赚人生第一个千万"造富神话的量贩零食行业，仍吸引无数开店 人前赴后继。 2022- 2024年，量贩零食两大巨头鸣鸣很忙和万辰集团（好想来母公司），以近200%的营收年复合增长率，向市场演绎"暴力崛起"。 即将登陆港股的前者，去年更是血赚8亿，同比大增284%。 哪怕"转让潮"已经来袭，李曦不少客户也没放在心上，甚至反向抄底："上一 ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [7] Core Views - The company is undergoing brand upgrades focusing on global expansion, while new business models are still to be validated [2] - The company experienced a revenue decline in 2024, with total revenue of 4.921 billion yuan, down 4.7% year-on-year, and a net loss of 917 million yuan, a significant shift from profit to loss [10] - The company is actively restructuring its store operations and exploring new store formats, including promoting a franchise model and expanding into international markets [10] Financial Forecast and Investment Recommendations - The earnings per share (EPS) forecast for 2025-2027 is projected at -0.15, -0.12, and 0.00 yuan respectively, with a downward adjustment in revenue and gross margin due to weak downstream demand [4] - The target price for the company is set at 1.33 HKD, based on a discounted cash flow (DCF) valuation method [4] - The company’s revenue is expected to recover gradually, with projected revenues of 5.067 billion yuan in 2025, 5.333 billion yuan in 2026, and 5.838 billion yuan in 2027, reflecting growth rates of 3.0%, 5.3%, and 9.5% respectively [6][10] Key Financial Information - In 2024, the company reported a gross margin of 63.2%, down 3.9 percentage points year-on-year, and a net margin of -18.8% [6][10] - The number of direct stores decreased by 121 to 1,453, while franchise stores increased by 264 to 345, indicating a shift towards a franchise model [10] - The company’s total assets are projected to be 6.201 billion yuan in 2025, with total liabilities of 2.568 billion yuan [13]

在经历2020年大量开店、2021年批量关店、2024年探索新 店型的"红石榴计划"之后，海底捞直营门店数量在过去一年仍 是负增长。在扩张效率和品牌调性之间，加盟模式正在考验海 底捞的管理平衡术。 作者：郑淯心 美编：肖利亚 导读 壹 || 海底捞要求加盟商具备1000万元以上的资金实力。"但如果只有1000万元，基本没机 会。"首轮遭遇淘汰的一位申请者说。 贰 || 对潜在加盟商来说，他们更关心的一个问题是：成为海底捞加盟商的收益究竟如何？ 叁 || 疫情后数据显示，海底捞三线及以下城市营收持续增长且占比不断提升。尽管数量不 高，加盟仍被视为海底捞破局的关键解法。 手握千万元资金，也未必能成为海底捞的加盟商。 海底捞对加盟商的要求是：钱多，有资源，高度认可海底捞的文化，且不参与门店管理。 自2024年3月开放加盟渠道以来，海底捞的加盟事业部称，在过去一年收到超2万份加盟申请，但 加盟事业部人力有限，加之海底捞实行三轮筛选机制，截至2024年底，海底捞仅新开出3家加盟 店，另有10家加盟店由直营店转换而来。 5月27日，海底捞董事局副主席周兆呈飞到广州，面试当地一位潜在加盟商。周兆呈是海底捞加盟 业务的负责人 ...

以下文章来源于表外表里 ，作者洞见数据研究院 表外表里 . 洞见数据研究院 这两年，他的生意肉眼可见地难做，求转让的餐馆、奶茶店商家一月比一月多，但某音、某书一通推 广猛如虎，一看评论全是"奸商""别想割我韭菜"的清醒发言。 幸好有零食集合店，能让他躺着赚钱：江浙乡镇店，53万打包，1天之内转让成功；100万整转的二 线城市店，客户连夜打高铁去考察…… 在加盟被祛魅、击鼓传花玩不动的年代里，持续创造着"年流水600W""赚人生第一个千万"造富神话 的量贩零食行业，仍吸引无数开店人前赴后继。 2022-2024年，量贩零食两大巨头鸣鸣很忙和万辰集团（好想来母公司），以近200%的营收年复合 增长率，向市场演绎"暴力崛起"。即将登陆港股的前者，去年更是血赚8亿，同比大增284%。 哪怕"转让潮"已经来袭，李曦不少客户也没放在心上，甚至反向抄底："上一家不会做生意，没找准门 道，我开肯定能挣钱。" 今年一季度，GeoQ Data收录的典型连锁零食品牌中，有1094家门店轰然倒下；然而，更多的1400 家新店，落地开张。 来源丨 表外表里（ID：excel-ers） 作者丨 陈梓洁 编辑丨曹宾玲 付晓玲 图源丨Mid ...

以下文章来源于表外表里 ，作者洞见数据研究院 表外表里 . 洞见数据研究院 本文来自微信公众号： 表外表里 ，作者：陈梓洁，编辑：曹宾玲、付晓玲，数据支持：洞见数据研 究院，题图来自：AI生成 "没有零食店业务撑着，我早就转行了。"商铺转让中介李曦，万分感谢零食店老板。 这两年，他的生意肉眼可见地难做，求转让的餐馆、奶茶店商家一月比一月多，但某音、某书一通推 广猛如虎，一看评论全是"奸商""别想割我韭菜"的清醒发言。 幸好有零食集合店，能让他躺着赚钱：江浙乡镇店，53万打包，1天之内转让成功；100万整转的二 线城市店，客户连夜打高铁去考察…… 在加盟被祛魅、击鼓传花玩不动的年代里，持续创造着"年流水600W""赚人生第一个千万"造富神话 的量贩零食行业，仍吸引无数开店人前赴后继。 2022~2024年，量贩零食两大巨头鸣鸣很忙和万辰集团 （好想来母公司） ，以近200%的营收年复合 增长率，向市场演绎"暴力崛起"。即将登陆港股的前者，去年更是血赚8亿，同比大增284%。 哪怕"转让潮"已经来袭，李曦不少客户也没放在心上，甚至反向抄底："上一家不会做生意，没找准 门道，我开肯定能挣钱。" 今年一季度，GeoQ ...

吵吵闹闹，分分合合，甚至对簿公堂，餐饮品牌和加盟商之间的矛盾仍时有发生…… 从甜甜蜜蜜到公开反目，又有餐饮品牌和加盟商闹掰了！ 最近，济南近40家"电厂二板面"集体更名为"朱婆婆甜沫板面"引发关注。这样一起更名事件也将"电厂二板面"品牌方与加盟商的矛盾暴露于公众视野。 品牌方与加盟商互相推诿、互相指责，活脱脱一部"宫斗"局，而这还只是餐饮品牌与加盟商矛盾激化的冰山一角。 近40家门店集体改名，加盟商与品牌方撕破脸 综合山东当地媒体"新黄河客户端""齐鲁晚报"的报道以及网络上的一些公开信息，我们大致梳理了这起改名事件的经过。 事件中涉及的餐饮品牌为"菏泽电厂二板面"（下称电厂二板面），红餐大数据显示，目前该品牌有近50家门店。 据悉，2021年，创业者朱立叶加盟了电厂二板面，在济南开出首家门店。此后4年，朱立叶所开设的"电厂二板面"店达到近40家。 但在加盟开店的过程中，朱立叶与电厂二板面品牌方逐渐有了嫌隙。朱立叶表示，品牌方的加盟费从最初的15800涨到18800，最后直接飙到了39800，后 来还要求她缴纳"大几十万"的保证金，这让自己十分恼火。 另外，朱立叶强调，品牌方在实际运营中缺失，除了给予"电厂二板 ...

近日，有广东的挪瓦咖啡加盟商在社交平台投诉称"加盟遭遇欺诈"。他告诉南都湾财社记者，企业招商 时曾承诺距离门店2公里范围内不会开同品牌门店，但近一个月他的门店两公里内开了两家直营店，他 向企业反馈此事，被告知负责招商的员工已被劝退，合同中并无相应承诺。 该加盟商提供的资料显示，其咨询加盟事宜时，品牌招商工作人员确实表示一两公里属于保护区域，但 合同无对应表述。南都湾财社记者从挪瓦咖啡招商处了解到，企业并无区域保护这一说法。 5月26日，挪瓦咖啡相关负责人回应南都湾财社记者称，公司的加盟政策章程及合同上不存在任何"2公 里之内不能有其他加盟店"的承诺，公司也从未授权任何员工做出这样的承诺。该负责人称，企业已经 启动法务流程核实追溯完整原件，并称愿意依法合规地解决加盟商的困难和问题。 投诉： 加盟商称投资超25万加盟挪瓦咖啡 近一个月门店两公里范围内开了两家直营店？ 该加盟商曾先生今年33岁，居住在广东汕尾，他告诉南都湾财社记者，他此前从未加盟过茶饮或咖啡品 牌，之前偶然喝过挪瓦咖啡，觉得蛮好喝，于是在网上搜索这个品牌，发现口碑不错，便有意加盟该品 牌。 2024年6月，曾先生开始向企业咨询加盟事宜，两个月后，他 ...