据中指研究院，4月以来，各地公示拟使用专项债券收回收购存量闲置土地明显加速，根据中指监测， 截至5月20日，各地公示拟使用专项债收回收购存量闲置土地接近3000宗，总面积已超1.33亿平方米， 其中广东、湖南、福建等省市已完成部分专项债发行，合计发债金额接近550亿元，约占拟收储金额的 比重为15%，各地发债节奏有待进一步加速。根据中指不完全统计，截至5月20日，全国各地公示拟使 用专项债收回收购存量闲置土地的数量接近3000宗，总面积超1.33亿平方米，总金额超3500亿元。 ...

基本金属 | | 招商评论 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 市场表现：昨日铜价震荡偏强运行。基本面：昨日在穆迪下调美国主权信用评级后，美元走弱明显，贵金属 | | | | | | 铜 | | 和铜得到支撑。供应端，铜矿紧张格局延续。换月后，现货紧张格局延续，华东华南平水铜现货升水 420 元 | | | | | | | | 和 220 元，back 结构依然偏强。周度国内库存增加 0.72 万吨。交易策略：以宽幅震荡思路对待。风险提示： | | | | | | | | 全球需求不及预期。仅供参考。 | | | | | | | | 市场表现：昨日电解铝 2507 合约收盘价较前一交易日-0.20%，收于 20110 元/吨，国内 0-3 月差 170 元/吨， | | | | | | | | LME 价格 2450 美元/吨。 | | | | | | | | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅上升。需求方面，铝材开工率小幅下降。 | | | | | | 铝 | | | | | | | | | | 题有 ...

能源化工日报 ◆ 橡胶： 5 月 19 日受收储信息提振，RU 重心窄幅上行。基本面看，短期胶水上量 缓慢，原料维持高位，胶价底部支撑仍存，青岛现货总库存虽延续小幅 累库；后期供应端上量预期偏强，下游需求表现疲软，整体向上驱动不 产业服务总部 能化产业服务中心 2025-05-20 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业 务资格：鄂证监期货字{2014}1 号 研究员： 日度观点: ◆ PVC： 5 月 19 日 PVC 主力 09 合约收盘 4948 元/吨（-11），常州市场价 4840 元/吨（0），主力基差-108 元/吨(+11），广州市场价 4880 元/吨（0）， 杭州市场价 4860 元/吨（0）。近期在中美贸易和谈后，宏观情绪有所回 暖，PVC 库存仍在高位但略低于去年同期，季节性去库过程中，前期基 差走强给盘面一定的底部支撑。但中长期看，PVC 需求在地产拖累下持 续低迷，出口受反倾销和 BIS 认证等压制，出口以价换量持稳状态，且 出口体量总体占比不大（12%左右），制品出口端关税影响仍存；供应端 有不少新投计划，且烧碱利润高开工持续维持高位，最近库存去化尚可 但仍然高企。需求不足、产 ...

保利发展 20250515 摘要 • 保利发展核心城市销售占比持续提升，2025 年 1-4 月达 91%，高于 2024 年的 90%，主要得益于前期布局。38 个核心城市中，14 个城市市 占率超 10%，一线城市北上广销售占比达 30%，广州网签排名第一，上 海第二，北京排名提升。 • 2025 年 1-4 月，保利发展拓展项目 15 个，总面积 146 万平方米，同比 增长 114%；拓展金额 308 亿元，同比增长 315%，拓展强度达 35%。 公司预留 1,000 亿元投资额度，对完成全年目标有信心。 • 保利发展资金成本持续下降，1-4 月新增有息负债平均成本约 2.8%，同比 下降 12 个基点，有息负债综合成本首次突破 3%以下，约为 2.96%，同 比降低 21 个基点。资本市场对公司信用和融资优势认可。 • 受市场小阳春后回落影响，保利发展来访量同比下降 16%。五一期间来访 人数同比下降三成，但成交总数与去年持平，转化率提升。公司通过促销 活动取得较好效果，新拓展地块税前成本利润率不低于 15%。 • 保利发展 2025 年总规划可售货值约 2,100 亿元，包括已推未售的存量货 值 ...

第 375 期 2025-05-16 焦点关注 全国专项债收储近4000亿元 城投企业收购面积占七成 吉林省省长：加快退出债务高风险省份行列，以更大力气压降融资平台数量 自专项债收储政策启动以来，截至5月13日，已有171个城市发布收储计划，合计收储金额达到3918亿 元，涉及收储宅地规模达到6565公顷。据测算，这相当于为2025年楼市去库存加速54%，全国广义库存 去化周期下降超过2个月。 就企业类型来看，据不完全统计，城投企业成为土地回收主力，收购面积占比达70%，平均收储价格为 3506万元/公顷；央国企占比12%，但平均收储价格最高（3998万元/公顷）；民企占比仅17%，平均收 储价格3352万元/公顷。 宏观动态 央行公开市场净投放295亿元 央行今日开展1065亿元7天逆回购操作，投标量1065亿元，中标量1065亿元，操作利率为1.40%，与此 前持平。今日有770亿元7天期逆回购到期。 本周，中国央行共开展4860亿元7天期逆回购操作，因本周 共有8361亿元7天期逆回购和1250亿元1年MLF到期，本周实现净回笼4751亿元。 区域热点 山东省拟发行124.53亿元再融资专项债，置换存量 ...

据克而瑞研究中心不完全统计，截至5月13日，全国已有171个城市发布专项债收储土地计划，合计收储金额达 到3918亿元。其中，除去没有标注用途属性的地块之外，含宅用地共有1575宗，拟收购总价2250亿元，拟收储 面积总和达到6565公顷。 值得注意的是，二季度以来，地方公布的拟用专项债收储土地规模爆发式增长。据克而瑞研究中心不完全统 计，4月份，地方公告的专项债收储土地面积达7198公顷，涉及金额1730亿元，面积、金额均已超出一季度总 量。 克而瑞研究中心的数据还显示，从宅地收储清单来看，三四线城市拟收储面积为5437公顷，占比达到84%，合 计收购总价1659亿元，占比74%。从各城市收储规模来看，目前有13个城市拟收储规模超过100公顷，其中仅 有4个二线城市，分别为郑州、昆明、西安、天津。郑州拟收储规模273公顷，高居首位，较第二名平顶山高出 108公顷。拟收购总价最高的城市是西安，合计公布125.6亿元，较郑州高出了9.6亿元。西安收储土地平均地价 达到9100万元/公顷，也是13城中平均收储单价最高的城市。 对于三四线城市收储占比较高的原因，克而瑞研究中心市场研究总监马千里认为，相对于一二线城市 ...

从城市维度看，已有郑州、昆明、西安、天津等13个城市拟收储土地超过100公顷。其中，不少地区拟收储金额超过百亿 元。以西安为例，其拟收购总价达125.6亿元，收储地块主要集中在西咸新区、空港新城等交易主力板块，未来有望通过合理调 节供地节奏，持续改善区域市场库存结构。 整体来看，本轮收储宅地主要集中于三四线城市。克而瑞地产研究数据显示，就已公布土地属性的地块清单来看，三四线 城市拟收储面积达5437公顷，占比超过八成；对应金额为1659亿元，占比74%。 本报记者 陈潇 二季度以来，"稳楼市"政策持续发力，地方土地收储节奏明显加快。据克而瑞地产研究不完全统计，4月份公告拟收储土 地达7198公顷、涉及金额1730亿元，面积和金额均超过一季度总量，土地收储计划密集出台。 根据克而瑞地产研究测算，按全国土地平均容积率折算，拟收储宅地的理论建筑面积已经超过1.3亿平方米，超过前4个月 估算新房销售规模的一半。若公布的收储宅地规模如期落实，等效于全国新房去化周期下降超过2个月，进一步稳定购房预 期。 "在当前商品住宅销售尚未完全恢复、土地市场分化加大的背景下，通过收储的方式调节土地供给结构，有利于缓解市场 潜在库存压 ...

二季度以来，地方发布的拟用专项债收储土地规模爆发式增长。 据克而瑞研究中心不完全统计，4月份，地方公告的拟用专项债收储土地面积达7198公顷，涉及金额达 1730亿元，面积、金额均已超出一季度总量。截至5月13日，全国已有171个城市发布专项债收储土地计 划，合计收储金额达到3918亿元，明确涉及收储宅地规模达到6565公顷。 克而瑞研究中心测算，若公布的收储宅地规模如期落实，等效于2025年前四月新房成交面积同比至少增 长了54%，助力全国新房去化周期下降超过2个月。 业内人士认为，专项债收储政策已进入密集发布阶段，建议各地主管部门进一步优化推进，让更多"拟 收储"变为"已收储"，同时，细化专项债收储地块数据，精准识别不同城市板块的库存压力梯度变化， 全面提升因城施策的精准性和可操作性。 二季度拟收储规模爆发式增长 今年以来，地方发布拟用专项债收储土地规模逐月增加。 据克而瑞研究中心不完全统计，截至5月13日，全国已有171个城市发布专项债收储土地计划，合计收储 金额达到3918亿元。其中，除去没有标注用途属性的地块之外，含宅用地共有1575宗，拟收购总价2250 亿元，拟收储面积总和达到6565公顷。 值 ...

二季度以来，地方发布的拟用专项债收储土地规模爆发式增长。 据克而瑞研究中心不完全统计，4月份，地方公告的拟用专项债收储土地面积达7198公顷，涉及金额达1730亿元，面积、金额均已超出一季度总量。截至5月13日， 全国已有171个城市发布专项债收储土地计划，合计收储金额达到3918亿元，明确涉及收储宅地规模达到6565公顷。 克而瑞研究中心测算，若公布的收储宅地规模如期落实，等效于2025年前四月新房成交面积同比至少增长了54%，助力全国新房去化周期下降超过2个月。 业内人士认为，专项债收储政策已进入密集发布阶段，建议各地主管部门进一步优化推进，让更多"拟收储"变为"已收储"，同时，细化专项债收储地块数据，精准 识别不同城市板块的库存压力梯度变化，全面提升因城施策的精准性和可操作性。 克而瑞研究中心的数据还显示，从宅地收储清单来看，三四线城市拟收储面积为5437公顷，占比达到84%，合计收购总价1659亿元，占比74%。从各城市收储规模 来看，目前有13个城市拟收储规模超过100公顷，其中仅有4个二线城市，分别为郑州、昆明、西安、天津。郑州拟收储规模273公顷，高居首位，较第二名平顶山 高出108公顷。拟收购 ...

据CRIC不完全统计，至5月13日，全国拟收储总规模达到3918亿元，涉及城市达到171个。 发布规模逐月 快速增加，二季度以来发布量更是迎来爆发式增长， 4月份公告拟收储土地7198公顷，涉及金额1730亿 元，面积、金额均已超出一季度总量。 3月全国两会过后，随着中央稳市场稳预期的施政方略愈加明确，以及专项债发行的持续推进，各地收储 计划的发布速度也明显加快，与重点城市土拍热度的回升同步，共同促进市场供求预期进一步趋稳向好。 收储宅地6565公顷加速去库存 等效于前4月新房成交面积增长54% 进一步聚焦住宅用地方面， 在CRIC梳理的明细地块中，除去没有标注用途属性的地块之外，含宅用地共 有1575宗，拟收购总价2250亿元， 拟收储面积总和达到6565公顷。 在新房交易流速较历史峰值下降超过40%时代背景下，2025年住宅成交虽然已现企稳势头，且土地成交规 模也已降至新低，但为了行业更快达成新的供求平衡， 从数据逻辑看，土地收储才是当下去库存的关键突 破点。 按全国土地平均容积率折算，拟收储宅地的理论建筑面积已经超过1.3亿平方米，超过前四月估算 新房销售规模的一半。 从降低库存规模的角度来说，若公布的 ...