“养儿防老” 的本质是什么？是投资。这正是中国原生家庭中大多数孩子不幸的根源很多人养孩子是为了给自己养老、养孩子是为了传宗接代光宗耀祖、养孩子是为了让孩子继承自己的梦想和愿望，唯独没有考虑过孩子在想什么。说白了，绝大多数中国式父母都是自私的，想让孩子成材的目的在孩子身上 “回本”，而不是为了孩子好感觉很多人确实是没看懂我在说什么。我把养孩子的投入成本和回本周期明确地计算出来，正是为了告诉这些认为养孩子是投资的人：如果想养儿防老，那么在现在社会经济环境下一定会亏本而如果能用消费的心态对待孩子，在没有生存压力的情况下让孩子也没有压力地来到人世，那么孩子的存在才会成为爱情的结晶、血脉的传承，和对未来的期待，也只有这样的爱才不是控制把社会现象用经济学的术语精准地概括出来，很多人就接受不了了 😂 相反，这篇文章不是一个丁克写的，我更赞同的是马斯克的生育观念，有能力生孩子的人就应该多生。只有摆正对孩子的心态，才能让孩子有自己的想法，对孩子来说才是公平的Yuyue (@yuyue_chris):00 后视角闲扯，如何看待生育问题？——孩子是一种消费品上次聊房子，我抛出个暴论：没生育和买房需求，正常打工的钱咋都够花，买房就是 ...

00 后视角闲扯，如何看待生育问题？——孩子是一种消费品上次聊房子，我抛出个暴论：没生育和买房需求，正常打工的钱咋都够花，买房就是伪需求。评论区炸了，有人说：“房子、生育都是伪需求，人类还繁衍吗？” 伪需求这词不精准，孩子准确的定位是——消费品最早在猫笔刀公众号看到对孩子的这个定义，惊为天人：“新生儿数量减少不像房价的下跌那么直观紧迫……孩子在现代家庭中的角色其实是消费品，孩子数量减少本质上就是家庭消费收缩。”为什么孩子成消费品了呢？这恐怕又是新老观念的冲突。老一辈的 “传宗接代” 观念到 00 后这里早已相对薄弱。宗族和家族的结构逐渐解体，正常情况下普通人也没啥家业要继承，个体更关注自身的生活，而非家族整体的传承，所以生育的责任感约等于零加之各种红利消退——人口是一种红利，增长放缓了红利消退；科技进步是一种红利，互联网乃至区块链行业的红利都在退潮——个体生存压力骤增。顾好自己都难的情况下，一个三口之家的孩子要承担四位老人 + 两位中老年人的赡养义务。这种情况下，如果还生一个孩子，对普通人来说压力可想而知拿 “养儿防老” 的保险投资逻辑来说呢？很显然，这并不是一种多么理想的投资。计算了下在上海养孩子到大学毕业 ...

市场出清、工业品价格修复处于渐进过程中，后续扩内需政策逐步加力，国内需求有望保持积极态势， 叠加去年下半年低基数影响，今年下半年规模以上工业企业利润增速或呈现小幅修复态势 从不同类型企业看，私营和外资企业利润保持增长。1至5月，在规模以上工业企业中，私营企业、外商 和港澳台投资企业利润同比分别增长3.4%、0.3%，均高于全部规模以上工业企业平均水平。 1至5月，装备制造业的效益保持较高水平，凸显了"压舱石"作用。数据显示，装备制造业利润同比增长 7.2%，拉动规模以上工业企业利润增长2.4个百分点，对规模以上工业企业利润支撑作用突出。 装备制造业的8个行业中，有7个行业利润实现增长，其中，电子、电气机械、通用设备等行业利润增长 超过两位数，同比增速分别达11.9%、11.6%和10.6%。 1至5月，我国航天、航空、航海等"三航"产业快速发展，带动铁路船舶航空航天行业利润同比增长 56.0%。其中，船舶及相关装置制造行业利润同比增长85%。 在载人月球探测工程登月阶段任务启动以及商业航天企业不断取得新成果的推动下，1至5月，飞机制 造、航天器及运载火箭制造行业利润同比分别增长120.7%、28.6%，同时带 ...

中经记者 杨让晨 石英婧 上海报道 在一年一度的"6·18"年中大促期间，家电以旧换新国家补贴（以下简称"国补"）资金对消费的带动作用 更加凸显。星图数据显示，"6·18"期间（5月13日—6月18日），家用电器销售额达到约1101亿元，同比 增长约45.6%，显著领跑电商大盘15.2%的综合增速。 《中国经营报》记者日前在上海市多家家电卖场实地走访发现，家电国补政策仍正常进行，各大品牌门 店大多贴有"补贴15%""补贴20%"的宣传字样。以海尔智家旗下的卡萨帝品牌为例，一台标价16999元的 冰箱可享受20%国补，优惠幅度近3400元，再叠加"6·18"活动补贴售价会更便宜。 国补政策还将持续。6月26日，国家发展改革委政策研究室副主任李超在新闻发布会上表示，按照既定 工作安排，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。 业内人士分析认为，在国补政策叠加备货旺季背景下，家电消费市场增长确定性强。国补已确定将在今 年下半年继续发放，在政策利好刺激下，家电内销市场有望延续增长态势。 1380亿元国补资金在路上 据了解，今年1月，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品 以旧换 ...

以下文章来源于侃见财经 ，作者侃见财经 侃见财经 . 看见不一样的财经！ 来源 | 侃见财经 新中产"标配"Lululemon（LULU），业绩也撑不住了。 此前，高端运动休闲品牌Lululemon公布了2025年财年第一季度报告，财报显示，2025财年第一 季度公司实现营收23.71亿美元，同比增长7.32%；归母净利润为3.1亿美元，同比下滑2.13%；每 股现金流为-1.04美元。 与此同时，Lululemon还下调了第二季度及全年业绩指引。 Lululemon预计，公司2025财年第二季度净营收将增长约7%至8%，2025财年净营收区间在 111.50亿美元至113.00亿美元之间，增幅约为5%至7%。 财报发布之后，Lululemon股价单日暴跌19.8%。不仅如此，Lululemon股价延续跌势，还创下了 近五年以来的新低。 截至6月25日，Lululemon报收232.93美元/股，市值为267.24亿美元。若从年内算起，其跌幅已 超过39%，市值蒸发超171亿美元（约合人民币1226亿元）；若从2023年12月最高位算起， Lululemon股价则下跌超过54%，市值蒸发超过325亿美元（约合 ...

浙商证券首席经济学家李超认为，为应对后续内外部可能出现的不确定因素，中央财政还预留了充足的 储备工具和政策空间，不排除增发特别国债和专项债的可能性。更值得关注的是，消费品以旧换新持续 加力扩围，后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。 国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群解读说，1-5月份，我国规上工业企业利润增速下 降，也受到一些短期因素的影响，同时，要看到，前5月我国创新驱动表现较好，高新制造领域的规上 工业企业利润还是保持了较高增速。总体来看，我国工业结构调整升级的趋势是比较明显的。 尤其值得关注的是，今年前5个月，我国航天、航空、航海等"三航"产业快速发展，带动铁路船舶航空 航天行业利润同比增长56.0%。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，在国产大飞机成功商业运营两周 年、载人月球探测工程登月阶段任务启动以及商业航天企业不断取得新成果推动下，飞机制造、航天器 及运载火箭制造等行业利润分别增长120.7%、28.6%，带动航空航天相关设备制造行业利润增长 68.1%。同时，在海洋经济大力发展背景下，船舶及相关装置制造行业利润增长85.0%，其中金属船舶 制造利润增长111.8%， ...

03 数据分析 04 后市研判 焦煤焦炭周度报告 汪楠 从业资格号：F3069002 投资咨询号：Z0017123 中航期货 2025-06-27 目录 01 报告摘要 02 多空焦点 报告摘要 PART 01 1. 据百年建筑调研，截至6月24日，样本建筑工地资金到位率为59.11%，周环比上升0.06个百分点。其中，非房建项目资 金到位率为61.02%，周环比上升0.05个百分点；房建项目资金到位率为49.59%，周环比上升0.08个百分点。据百年建筑 调研，截至6月24日，样本建筑工地资金到位率为59.11%，周环比上升0.06个百分点。其中，非房建项目资金到位率为 61.02%，周环比上升0.05个百分点；房建项目资金到位率为49.59%，周环比上升0.08个百分点。 本周双焦盘面突破前期震荡区间，于周三开始逐步走强，带动整个黑色系偏强运行。近期外部地缘冲突降温，避险情绪回落； 央行等六部门发文金融支撑消费等政策提振股市，国家发改委举行新闻发布会介绍，将在7月下达今年第三批消费品以旧换 新资金，改善国内宏观情绪。临近7月，政治局会议存预期博弈。本周现货市场交投情绪回升，焦煤供减需增去库格局下， 价格短 ...

Stats by year ] Total Crned Number of sales all William. 855 :40% ESS ...... e is 2000 ... .. .. .. 1500 22 1000 2020 不要 6 Number of sales and amount by year o 159 SPER SEASE 8 Stats by month ol sake ned Number by county 17.6 LaTS Od -2010 6-0-2019 a Uf Aug-2019 Number of sales and an y 2010 Jun-2019 May-2010 0 9/0 60 6月27日，国家统计局公布2025年1—5月份全国规模以上工业企业利润情况。 数据显示，1—5月，规模以上工业企业利润累计同比下跌1.1%，增速较4月下跌2.5个百分点。5月份，当月规模以上工业企业利润同比下降9.1%，较4月下降 12.1个百分点，为去年10月以来最大跌幅，表明工业企业经营压力有所增大。 从主要分项看，"两重两新"政策推动装备制造业和高技术制造业企业利润增长，1— ...

银行行业行情如何演绎？——银华投顾每日观点2025.6.26 来源：银华基金投顾 天玑投顾团队 核心观点 1、今日国家发改委新闻发布上提及，7月份将下达今年第三批消费品以旧换新资金，虽然财政支出总量 增速放缓，但财政结构上"重民生、弱基建"特征延续，消费政策的支持有助于提升股市的韧性，叠加低 利率时代资金迁徙，行情长度可相对乐观预期，但考虑到房地产仍然偏弱、未来出口和就业的不确定性 等潜在的结构性问题，行情高度也要合理预期。 2、今日银行行业再次创历史新高，当前银行股息率与10年国债利率差值目前利差大致为2.36%，处于 2008年以来历史区间的16%低分位数水平，考虑到2017年和2018年资金成本和国债利率较高、利差较 低，17年和18年的低利差或不具备常态性，因此当前实际历史分位数可能更低。（数据来源：wind） 3、但这并不意味着银行股要大幅调整，因为低利率时代资产的稀缺性意味着高股息板块的风险溢价系 统性降低了，因此我们倾向于认为银行行业或仍有机会，但要降低预期。 在说回港股，今日港股跌幅大于A股，AH溢价反弹，恒生AH溢价指数今日上涨0.58%，港股更弱的原 因最主要来自港元触及弱方保证水平下港元 ...

大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2025 年 06 月 27 日 公众号二维码 银河投研黑色与有色 研究员：周涛 期货从业证号：F03134259 投资咨询证号：Z0021009 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡 期货从业证号：F03113636 投资咨询证号：Z0018817 黑色金属每日早盘观察 钢材 【相关资讯】 1. 6 月 26 日，国家发展改革委新闻发言人在新闻发布会上表示， （1）将于今年 7 月份下达今年第三批消费品以旧换新资金； （2）抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体设备更新融资成 本； （3）预计今年迎峰度夏期间，全国最高用电负荷同比将增加约 1 亿千瓦。国家发展改 革委已会同有关方面聚焦电力保供； （4）今年超长期特别国债资金对设备更新的支持力度为 2000 亿元，第一批约 1730 亿 元资金已安排到 16 个领域约 7500 个项目，第二批资金正在同步开展项目审核和筛选 2.中钢协：6 月中旬，重点钢企粗钢平均日产 214.8 万吨，环比下降 0.5%。据此估算， 本旬全国日产粗钢 ...