坏账的问题并非仅在坏账本身，若坏账制约了社会资本投入的意愿，那么将导致更严重的后果。韩国 在IMF等国际机构的协助下仅在3年时间内快速出清了坏账和债务问题，并未对全社会的资本投入意愿 产生强烈的疤痕效应。我们看到在债务危机发生后，韩国社会举债意愿仍较高，居民和企业杠杆率持 续增长。 外交政策需向出口优先倾斜。 若需寻求最大化商业价值，可能需要出口国的外交政策更多考虑经济发展和出口优先的战略诉求。 重资本投入模式需配合有效的出口附加值升级。 由于劳动力红利的退坡，韩国在债务危机后的发展更多由资本投入和全要素生产率的改善所带动。虽 然在全球贸易环境变革之后，伴随全球贸易环境从此前注重发挥各个国家比较优势的效率优先，转向 对等贸易的均衡优先，上述这种重资本投入的模式可能越发显得难以为继。但伴随有效的出口升级， 国家意志所加速的产业升级容易在重资本行业快速积累壁垒和经营优势。东亚模式经济体在高速增长 期因低汇率和低人工成本更易获得海外扩张，而在贸易摩擦和人口红利退坡后这种优势难以维系。韩 国的经验显示，配合贸易和增长优先的外交政策，东亚经济体可以在转型期依然获得商品的海外竞争 优势。 韩国的经验显示，当东亚经济体陷入 ...

舒泰峰： 大家好，欢迎来到重阳talk，重阳 talk 致力于传播关于投资与财富的多元学科思维。 我是主理人舒泰峰。春节以来， Deepseek 的横空出世，引爆了关于 AI 和科技的探讨。资本市 场相关题材也十分火热，应该说 AI 时代正在无限迫近我们这无疑是一个革命性的时代，势必 影响到我们工作和生活的方方面面。虽然这个话题这一阵已经探讨很多了，但是由于它实在过 于重要，所以我还是希望能够从不同的维度来增加一些探讨和信息量。 为此，我非常荣幸地邀请到两位资深专业人士，一位是北大汇丰商学院创业实践导师，未来实 验室首席未来学家，也是海创会的首席生态官檀林先生。另一位嘉宾是我的同事、重阳投资基 金经理赵阳，对科技股投资有独到的理解和丰富的实践。在这期节目中，我们探讨了许多话 题，第一部分是由 Deepseek 的火热谈到科技发展史的规律，檀林先生从生物学的角度谈到科 技进化的间断性爆发特征，赵阳谈到每一轮科技革命，它的迭代速度越来越快。间断性爆发的 特征对股市投资也有启发，指数的特征也是如此，往往是长时间的停滞震荡之后迎来短时间的 爆发，比如去年的"924"行情。 第二部分重点探讨了 AI 对经济社会的影响， ...

导读 在促进生产力的提升来实现长期的经济增长的长期解决方案的同时，也需要重视当前 的有效需求不足的核心矛盾，平衡短期矛盾和长期方案，等待全新结构调整能够带来的新 动能，这阶段的"阵痛"和"平衡"，都需要时间去化解和等待； ---付鹏 东北证券首席经济学家 都开始正视"有效需求不足"的问题 在最近的 "应对变化的世界"为主题的第六届外滩金融峰会上，国 内经济再次成为讨论的热点，其中感受最深的就是当前关于需求侧 的问题不再像以前那样被避讳。正如央行前行长易纲在峰会上表示："中国面临内需疲软的问题，尤其是在消费和投资方面"。 " 有效需求不足"的问题其实就是供需曲线的失衡，供应和需求就是天平两端，当然当前相比于供给端（过剩）来说，目前需求端的不 足的可能更加突出。正如 中国社会科学院学部委员、浦山基金会理事长 余永定余老所言"如果有效需求的问题能够得以解决，那么产能过 剩问题就不存在"，当前最需要面对的 问题是"有效需求不足" ； 高善文博士也点出了"中国经济总需求不足的局面，仍然相对比较突出。总需求进一步减弱的风险，可能是今年三季度到四季度的主导 性风险"，几乎大家都将关注点集中到了"有效需求不足"这个当前迫切需 ...